Oggi il mercato A-shares è simile a una fogna, con un evidente calo dei fondi, il volume è diminuito di oltre 200 miliardi, il calore del mercato è chiaramente concentrato nel settore dei robot, il settore delle batterie al litio ha avuto un'impennata al mattino, seguita da un parziale ritracciamento nel pomeriggio, ma la tendenza non è peggiorata. Venerdì scorso, il mercato azionario statunitense era molto fiacco, oggi i futures continuano a scendere, mentre l'oro è in aumento. In questa situazione, il Bitcoin ha registrato un'andamento indipendente, raggiungendo un nuovo massimo di 120.000. Per quanto riguarda gli eventi macroeconomici di questa settimana, martedì ci sono dati importanti, i dati CPI di giugno, che determineranno se il mercato azionario statunitense continuerà a salire o avrà una correzione a breve termine. Dopo la pubblicazione dei dati sull'occupazione non agricola che hanno superato le aspettative del mercato, le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed a luglio sono praticamente scomparse, attualmente la probabilità di un taglio a settembre è solo del 64,8%. Se i dati CPI di martedì sera superano le aspettative, anche le aspettative di un taglio a settembre potrebbero svanire, attualmente il mercato prevede un CPI complessivo del 2,67%, un CPI core in aumento del 3%, con un incremento mensile di circa lo 0,3%, sostenendo l'argomento che la Fed non taglierà i tassi. Personalmente, penso che i dati CPI di martedì saranno complessivamente leggermente inferiori alle aspettative del mercato, nel fine settimana si è parlato molto di Powell che sta considerando se dimettersi. Dal mio punto di vista, spero che Powell completi il suo mandato; se si dimette, anche se le aspettative di un taglio dei tassi aumenteranno, l'indipendenza della Fed sarà inevitabilmente messa in discussione, il che sarebbe negativo per il mercato azionario e per i titoli di stato statunitensi, ma rimarrebbe positivo per l'oro. Dal punto di vista dei titoli di stato statunitensi, attualmente il rendimento a 2 anni è tornato al 3,9% e quello a 10 anni al 4,4%, avvicinandosi nuovamente al punto di impatto, il che riporta il mercato alle preoccupazioni principali. Riguardo alle conseguenze delle dimissioni di Powell, l'opinione di Deutsche Bank è molto diretta: se Trump costringe Powell a dimettersi, l'indice del dollaro scenderebbe del 3%-4% entro 24 ore e i titoli di stato statunitensi subirebbero una vendita di 30-40 punti base. Per quanto riguarda l'andamento del mercato azionario statunitense questa settimana, penso che la probabilità di una correzione sia maggiore rispetto a un ulteriore aumento; una correzione è salutare, considerando che abbiamo già raggiunto nuovi massimi storici per due settimane consecutive, e l'aumento mostra chiaramente segni di affaticamento. Inoltre, gli indicatori di sentiment del mercato sono stati per due settimane consecutive in una zona di estrema avidità; è importante notare che attualmente la maggior parte degli asset globali sta raggiungendo nuovi massimi, come Nvidia, Bitcoin, il prezzo del rame, dell'argento e del platino, e questi asset che raggiungono nuovi massimi non dovrebbero apparire tutti contemporaneamente. A proposito, l'indice del dollaro ha iniziato a salire. Le aspettative del mercato per un taglio dei tassi sono estremamente ottimistiche, il che è un po' pericoloso; non siate troppo ottimisti e non sovraccaricate le posizioni. Tornando alle posizioni nel mercato azionario statunitense, l'indice IWM delle piccole capitalizzazioni continuerà a essere mantenuto, mentre si effettueranno alcune operazioni nel settore del carbone metallurgico, osservando il titolo (HCC).