Perusahaan cadangan BNB WINT dihapus, dan "strategi penimbunan" sulit untuk menyembuhkan semua penyakit

Penulis: Wenser, Odaily Planet Daily

Tidak ada yang menyangka bahwa "strategi penimbunan" yang selalu dianggap sebagai standar oleh perusahaan terdaftar "gagal" untuk pertama kalinya - menurut dokumen SEC AS, Windtree Therapeutics (WINT), sebuah perusahaan treasury BNB saham AS, menerima pemberitahuan pada 19 Agustus bahwa saham biasanya akan dihapus dari Pasar Modal Nasdaq dan ditransfer ke pasar OTC pada 21 Agustus karena harga sahamnya telah berada di bawah $1 terlalu lama, dan setelah beberapa pemecahan terbalik dan tidak memenuhi masa tenggang biasa.

Dipengaruhi oleh berita ini, harga saham WINT ditutup turun 77,21% dan sekarang diperdagangkan pada $0,11, yang telah turun lebih dari 99,98% dari harga sahamnya lebih dari $517 setahun yang lalu, dibandingkan dengan harga puncaknya $567.000 per saham pada awal pencatatannya pada tahun 2020.

Perlu dicatat bahwa perusahaan mengumumkan pembentukan cadangan strategis BNB pada bulan Juli, dan harga sahamnya naik menjadi $1,28 pada satu titik, tetapi karena penurunan harga saham jangka panjang dan munculnya saham konsep seperti "Perusahaan treasury BNB yang didukung Binance CEA", pada akhirnya sulit untuk lepas dari nasib penghapusan daftar.

Insiden ini juga menempatkan masalah utama di industri ini ke mata publik: Apakah strategi penimbunan efektif untuk semua perusahaan yang terdaftar? Odaily Planet Daily akan menganalisis hal ini dalam artikel ini.

"BNB Strategic Listed Company" pertama yang dihapus muncul, membunyikan bel alarm industri tentang "perbaikan ganda koin dan saham"

informasi publik, Windtree Therapeutics Inc. (WINT) adalah perusahaan bioteknologi yang terutama berfokus pada pengembangan terapi inovatif untuk penyakit pernapasan, terutama obat untuk cedera paru-paru akut dan penyakit kardiovaskular, seperti istaroxime dan aerosol KL 4 surfaktan。 Perusahaan ini didirikan pada tahun 1992 dan berkantor pusat di Pennsylvania, AS. Menurut situs resminya, hasil akhir dari uji klinis istaroxime Fase 2B telah dirilis, tetapi masih jauh dari visinya untuk "mengatasi pasar dengan kebutuhan signifikan yang belum terpenuhi".

Sebagai perusahaan biofarmasi kecil, Windtree Therapeutics Inc. memiliki banyak program medis dalam tahap klinis dan jauh dari komersialisasi. Menurut data terbaru, laba bersih perusahaan untuk kuartal terakhir adalah -$10,64 juta, meningkat signifikan dari -$4,04 juta pada kuartal sebelumnya.

Pada 16 Juli, perusahaan mengumumkan bahwa mereka telah menandatangani perjanjian pembelian sekuritas senilai $60 juta dengan Build and Build Corp., yang dapat meningkat menjadi $200 juta di masa depan, dan dana terkait akan digunakan untuk membeli BNB sebagai cadangan untuk perbendaharaan perusahaan untuk mendiversifikasi aset dan menciptakan nilai。 Pada saat itu, Windtree menyebabkan FOMO pasar dengan nama "perusahaan terdaftar Nasdaq pertama yang memberikan eksposur investasi langsung ke token BNB", dan harga sahamnya melonjak menjadi $1,86 pada satu titik. Pada 25 Juli, sekali lagi mengatakan telah menandatangani perjanjian pembiayaan baru sebesar $520 juta untuk membeli BNB, tetapi respons pasar biasa-biasa saja dan harga saham turun menjadi sekitar $1.

Hari ini, sebulan kemudian, yang dia tunggu adalah pengumuman penghapusan dari Nasdaq.

Aturan Nasdaq Mulai Berlaku, Windtree Tidak Dapat Lepas dari Delisting

Aturan Pencatatan Nasdaq 5550(a)(2), jika harga saham perusahaan terdaftar berada di bawah persyaratan penawaran minimum $1 selama 30 hari perdagangan terakhir berturut-turut, maka Nasdaq berhak untuk menghapus saham perusahaan yang terdaftar (yaitu, memaksa penghapusan daftar).

Perlu dicatat bahwa ini bukan pertama kalinya Nasdaq mengeluarkan "ultimatum" kepada perusahaan - pada awal tahun ini, Nasdaq memberikan perpanjangan 180 hari kepada perusahaan untuk memulihkan kepatuhan, tetapi masih gagal memenuhi persyaratan yang sesuai sesuai jadwal, sehingga tidak dapat lepas dari akhir penghapusan daftar.

Alasan langsung penghapusan Windtree mungkin berasal dari kegagalan kompetisi "niche".

Salah satu

alasan paling intuitif untuk penghapusan Windtree adalah bahwa target investasi yang lebih baik untuk "BNB Treasury Company" telah muncul di pasar - CEA Industries (kemudian berganti nama menjadi BNB Network Company, kode saham BNC) yang didukung oleh Binance.

Pada tanggal 28 Juli, CEA Industries dan 10 X Capital, sebuah perusahaan yang terdaftar di AS, mengumumkan pembiayaan penempatan pribadi senilai $500 juta dengan dukungan YZi Labs untuk membangun perbendaharaan BNB, dan dilaporkan bahwa kedua institusi tersebut akan memperluas skala penerbitan PIPE, dengan lebih dari 140 pelanggan yang berpartisipasi dalam penawaran tersebut, selain YZi Labs, ada Pantera Capital, Arche Capital, GSR, Borderless, Arrington Capital, Blockchain.com, Hypersphere Capital, Kenetic dan lembaga investasi lainnya.

Pada awal Agustus, CEA Industries mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan penempatan pribadi senilai $500 juta dan akan mengubah namanya menjadi "BNB Network Company", dengan simbol ticker berubah menjadi "BNC" pada 6 Agustus, dipimpin oleh YZi Labs, dengan partisipasi dari lebih dari 140 institusi seperti Pantera Capital dan Blockchain.com. Pada saat yang sama, perusahaan menunjuk mantan salah satu pendiri Galaxy Digital David Namdar sebagai CEO dan mantan kepala investasi California Public Employees Pension Fund (CalPERS) Russell Read sebagai chief investment officer.

Pada titik ini, pertempuran ortodoks antara "BNB Treasury Company" telah berakhir secara bertahap, dengan BNC menjadi pemenang dan WINT menjadi "anak terlantar".

Perlu dicatat bahwa Nano Labs, perusahaan lain yang terdaftar di AS di pasar yang berfokus pada konsep "BNB Treasury Company", juga berpartisipasi dalam pembiayaan CEA Industries sebelumnya, yang menghabiskan hampir $5 juta untuk mengakuisisi 495.050 saham biasa Kelas A, dan juga termasuk jumlah yang sama dari 495.050 waran dengan harga pelaksanaan $15,15 per saham. Jika dilaksanakan sepenuhnya, Nano Labs akan memegang hingga 990.100 saham perusahaan. Akibatnya, Nano Labs yang memiliki posisi BNB hingga 128.000 telah menjadi salah satu pemodal di belakang BNC dan tetap berada di atas meja.

Pada saat penulisan, harga penutupan BNC untuk sementara diperdagangkan pada $21,02, naik 8,8% dalam 24 jam, dan kapitalisasi pasarnya dilaporkan sementara pada $895 juta; Nano Labs (NA) ditutup pada $4,5, naik 4,9% dalam 24 jam, dengan kapitalisasi pasar $104 juta. Sebagai perbandingan, kapitalisasi pasar WINT telah turun menjadi sekitar $3,15 juta.

Dikatakan bahwa pusat perbelanjaan seperti medan perang, yang sangat langsung dan kejam di pasar saham.

Peringatan industri: Efektivitas strategi penimbunan mata uang juga membutuhkan premis, bukan "mesin gerak abadi harga saham"

Dilihat dari penghapusan Windtree, jelas bahwa bagi sebagian besar perusahaan terdaftar, strategi penimbunan mata uang bukanlah "kunci utama" untuk meningkatkan harga saham sepenuhnya, seperti Strategi, Metaplanet, dan saham AS lainnya, perusahaan yang terdaftar di Nikkei dapat mencapai efek "mata uang dan saham lepas landas ganda", ada prasyarat untuk efektivitas. Menurut pendapat penulis, tiga kondisi berikut perlu dipenuhi:

Pertama, BTC adalah pilihan yang lebih disukai untuk penimbunan koin. Sebagai "satu-satunya dewa sejati" di industri cryptocurrency, nilai BTC relatif stabil dan lebih mudah diterima oleh pasar dan investor, dan strategi penimbunan relatif lebih intuitif dan berkelanjutan untuk meningkatkan harga saham. Lagi pula, harga BTC saat ini di awal 110.000 yuan per koin masih kurang dari ekspektasi target untuk banyak institusi tradisional dan lembaga kripto. Dalam 5-10 tahun ke depan atau bahkan lebih lama, BTC masih memiliki ekspektasi ke atas sebesar 50% atau bahkan lebih dari 100%. Untuk mata uang kripto, bermain adalah "tingkat impian pasar", dan efektivitas BTC dalam memerangi inflasi, mendiversifikasi risiko, dan meningkatkan ekspektasi tidak diragukan lagi unik.

Yang kedua adalah keunikan persaingan niche. Lagi pula, untuk sebagian besar industri dan jalur investasi, fenomena orang "hanya mengetahui yang pertama, tidak mengetahui yang kedua" terlalu umum, terutama dalam hal apakah "lembaga ortodoks" mendukung atau tidak, ini adalah konsep yang sama sekali berbeda bagi pengguna pasar, meskipun pada kenyataannya, target investasi tidak jauh berbeda, tetapi dampak sentimen pasar dan penilaian jangka panjang bersifat objektif. Oleh karena itu, jika Anda memilih target penimbunan selain BTC, Anda perlu mempertimbangkan kesadaran publik, penerimaan, dan dampak langsung dari token yang sesuai.

Yang ketiga adalah dukungan bisnis nyata. Tidak seperti berbagai perusahaan terdaftar yang baru-baru ini terdaftar di backdoor, termasuk Metaplanet, Cangu Group dan perusahaan terdaftar lainnya, mereka didukung oleh bisnis nyata, sehingga mereka lebih tahan terhadap faktor risiko lain seperti fluktuasi harga mata uang dan keamanan teknis, dan kurang tunduk pada yurisdiksi pasar saham dan bahkan regulator pasar keuangan tradisional, tanpa mempertimbangkan risiko delisting terlalu banyak. Sederhananya, perusahaan terdaftar yang dapat membuat hematopoiesis sendiri memiliki kepercayaan diri lebih untuk membeli koin daripada perusahaan terdaftar yang mengandalkan pembiayaan untuk membeli koin.

Penghapusan Windtree hanyalah mikrokosmos dari perkembangan industri saat ini, dan munculnya "perusahaan terdaftar dengan cadangan ETH" seperti Bitmine dan Sharplink mungkin merupakan pengganggu nyata dari "permainan dengan leverage berlebihan" seperti yang dikatakan pendiri Ethereum Vitalik. Pada saat itu, kita akan menunggu dan melihat apakah "strategi penimbunan" tidak akan efektif untuk perusahaan terdaftar.

Klik untuk mempelajari tentang posisi

Bacaan yang direkomendasikan:

Percakapan dengan operator sulap Wall Street Tom Lee: Model treasury perusahaan lebih baik daripada ETF tradisional, dan Ethereum akan menyambut pertumbuhan eksplosif gaya Bitcoin

Percakapan dengan Direktur Eksekutif Oppenheimer: Pendapatan perdagangan Q2 Coinbase kurang dari ekspektasi, bisnis mana yang akan menjadi titik pertumbuhan baru?

Ruang Belakang: Tokenisasi Informasi, Solusi untuk Redundansi Data di Era AI?| Benih Kripto