Haruskah stablecoin asli meneruskan hasil kembali ke ekosistem?
Dimulai dengan USDH dan USDM, stablecoin pembagian hasil bisa mendominasi.
Saya meminta @Sei_Labs Research untuk memodelkan ini.
Kesimpulan kami: stablecoin pembagian hasil tidak dapat dihindari JIKA mereka dapat mengatasi rintangan peraturan.
Stablecoin menghasilkan hasil dalam jumlah besar berdasarkan aset dasar yang mereka pegang sebagai jaminan
Untuk beberapa blockchain, jumlah ini bisa miliaran dolar, dengan Ethereum dan Tron sebagai pendorong terbesar ini.
Analisis teori permainan menunjukkan bahwa ketika stablecoin dengan pembagian hasil berkembang biak, penerbit harus meningkatkan bagian hasil yang diteruskan ke pengguna.
Karena semakin banyak pesaing memasuki pasar, tekanan pada emiten semakin meningkat.
Bahkan jika semua emiten bertindak untuk meminimalkan imbal hasil yang diteruskan kepada pengguna, jumlah pass through yang diperlukan akan tetap meningkat dan margin emiten akan cenderung menuju nol.
Hasil stablecoin tidak sepele jika dibandingkan dengan biaya yang diperoleh oleh blockchain.
Pada tahun 2024, blockchain Ethereum memperoleh $2,48 miliar dolar dari biaya pengguna.
Seperti yang kita lihat di atas, stablecoin di Ethereum bisa menghasilkan sebanyak $6,72 miliar, hampir dua kali lipat.
55,46 rb
107
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.