Ini sebenarnya terjadi di ... | Bravos Research OKX Feed

Ini sebenarnya terjadi di Bitcoin Kencangkan sabuk pengaman. Sebuah utas 🧵

2/ Bagaimana jika saya memberi tahu Anda ada 1 kekuatan makro yang muncul sebelum setiap langkah besar yang dilakukan Bitcoin selama dekade terakhir? Itu muncul sebelum reli 5.000% Bitcoin pada 2016-2017 Sebelum lonjakan 1.000% pada 2020–2021 Dan tepat sebelum 70% jatuh pada tahun 2018 dan 2022

3/ Ini adalah kekuatan yang diketahui oleh setiap investor, tetapi sangat sedikit yang benar-benar tahu cara menggunakannya Ini disebut likuiditas global Dan percaya atau tidak, itu memancarkan sinyal utama lainnya saat ini yang dapat memberi tahu kita ke mana arah Bitcoin pada bulan Agustus tahun ini

4/ Kita dapat melacak likuiditas global menggunakan grafik jumlah uang beredar M2 global ini Yang mencerminkan likuiditas yang disediakan oleh 20 bank sentral terbesar di dunia Saat ini, jumlah uang beredar itu menembus ke tingkat tertinggi yang pernah tercatat

5/ Likuiditas global sebagian besar didorong oleh suku bunga bank sentral Ketika bank sentral memangkas suku bunga, pinjaman menjadi lebih murah Itu mengarah pada lebih banyak pinjaman dan pengeluaran Yang memompa lebih banyak uang ke dalam sistem Menyebabkan jumlah uang beredar M2 naik

6/ Misalnya, setelah memuncak pada tahun 2022, jumlah uang beredar AS mulai turun Dan ketika kita menempatkan Fed Funds Rate di atas, kita melihat penurunan jumlah uang beredar ini bertepatan dengan Fed yang secara agresif menaikkan suku bunga dan memperketat kondisi

7/ Tetapi mulai Agustus 2023 dan seterusnya, The Fed menghentikan kenaikannya dan kemudian beralih ke penurunan suku bunga Akibatnya, jumlah uang beredar AS mulai naik dan baru saja mencapai level tertinggi baru Prinsip ini berlaku tidak hanya untuk AS tetapi juga untuk bank sentral di seluruh dunia

8/ Saat ini, bank sentral global telah memangkas suku bunga 64 kali dalam 6 bulan terakhir Ini adalah kecepatan yang bahkan lebih cepat dari tahun 2024 Terakhir kali kami melihat pemotongan seagresif ini adalah pada tahun 2020 selama pandemi Jadi bagaimana hal ini memengaruhi Bitcoin?

9/ Ketika kita menempatkan harga Bitcoin dengan jumlah uang beredar global, hubungan yang jelas muncul Ini bukan satu-ke-satu yang sempurna, tetapi Bitcoin umumnya bergerak ke arah yang sama dengan likuiditas global

10/ Ambil tahun 2020, misalnya Setelah pandemi melanda, bank sentral memangkas suku bunga dan jumlah uang beredar meledak Sebagai tanggapan, Bitcoin melonjak dari di bawah $5.000 menjadi hampir $70.000 hanya dalam 1 tahun

11/ Sebaliknya, tahun 2022 melihat likuiditas menyusut seiring dengan kenaikan suku bunga Dan Bitcoin turun dari $70.000 menjadi $15.000 Jadi, ketika likuiditas berkembang, Bitcoin dan aset berisiko lainnya reli Ketika berkontraksi, mereka cenderung berjuang

13/ Sekarang, Bitcoin saat ini memiliki koefisien korelasi 0,51 dengan jumlah uang beredar global Koefisien korelasi mengukur seberapa dekat pergerakan dua variabel saling melacak Secara hipotetis, korelasi 1 berarti kedua variabel melakukan hal yang persis sama Korelasi 0 berarti tidak ada hubungan sama sekali

Angka 0,51 itu lebih tinggi dari korelasi likuiditas global dengan emas, S&P 500, pasar negara berkembang, atau obligasi treasury Ini tidak sempurna, tetapi itu adalah faktor kunci yang mempengaruhi harga Bitcoin Dan ada alasan mendasar untuk itu

15/ Bitcoin tidak terikat dengan pendapatan, arus kas, atau dividen Ini berkinerja terbaik ketika investor mengejar risiko dan pengembalian Sesuatu yang mereka lakukan lebih banyak ketika likuiditas berlimpah

16/ Dan karena Bitcoin tanpa batas dan dapat diakses secara global, Bitcoin bereaksi tidak hanya terhadap likuiditas AS Tetapi ke aliran modal dari seluruh dunia Itu membuatnya lebih sensitif terhadap likuiditas global daripada kebanyakan aset tradisional

17/ Jadi seberapa besar dampaknya hari ini? Nah, sejauh ini kita hanya berbicara tentang tingkat absolut jumlah uang beredar M2 global Tetapi apa yang benar-benar ditanggapi pasar adalah tingkat perubahan - seberapa cepat likuiditas naik atau turun

18/ Itu karena investor tidak hanya bereaksi terhadap kondisi saat ini, mereka menyesuaikan posisi mereka berdasarkan seberapa cepat kondisi tersebut cenderung berubah Grafik ini menunjukkan perubahan likuiditas global dari tahun ke tahun

19/ Ketika grafik ini naik, itu berarti likuiditas berkembang Dan periode tersebut cenderung selaras dengan beberapa reli Bitcoin terkuat secara historis

20/ Penelitian menunjukkan Bitcoin memiliki sensitivitas 8,95 terhadap perubahan likuiditas global Itu berarti kenaikan 10% dalam M2 global secara historis menyebabkan kenaikan 90% dalam Bitcoin Sensitivitas ekstrem itu menjelaskan mengapa Bitcoin booming ketika likuiditas meningkat Dan mengalami pasar beruang yang sangat sulit ketika modal global mengetatkan

22/ Memperbesar, likuiditas global terus berkembang dalam beberapa pekan terakhir Pada awalnya, Bitcoin tidak bereaksi dan mandek di dekat level tertinggi sepanjang masa Itu memberi kami jendela untuk mengambil posisi lain di Bravos Research Sejak itu, Bitcoin mulai pecah Dan kami percaya ini baru permulaan

23/ Sekarang, ada saat-saat ketika tautan Bitcoin-likuiditas rusak Seperti selama Covid-19 atau runtuhnya FTX Dalam kasus tersebut, korelasi sempat berubah negatif dan Bitcoin bergerak berlawanan dengan likuiditas

24/ Itulah risiko utama untuk perdagangan ini: bahwa beberapa peristiwa baru memutus korelasi lagi, mengirim Bitcoin lebih rendah meskipun likuiditas meningkat Tapi, jika hubungan itu bertahan, lalu langkah seperti apa yang harus kita harapkan?

26/ Kami pertama kali menunjukkan hal ini pada bulan April ketika Bitcoin berada di sekitar $80.000 Dan banyak yang menyerukan pasar beruang Tetapi likuiditas global memberi tahu kami bahwa Bitcoin akan mencapai titik terendah dan reli Dan itulah yang terjadi

27/ Jika hubungan terus bertahan, likuiditas global menandakan bahwa Bitcoin dapat reli menjadi $170.000 pada September 2025 Perlu diingat, korelasi antara Bitcoin dan likuiditas adalah 0,51, bukan 1 Jadi ini bukan perkiraan yang tepat

28/ Itu sebabnya kami menggunakan target berbasis rentang: $160.000 hingga $200.000 pada akhir tahun Tergantung pada seberapa kuat pasar kripto yang lebih luas

29/ Prospek ini adalah mengapa kami saat ini memegang posisi Bitcoin aktif di situs kami Kami belum mengerahkan modal ke aset kripto lainnya Tetapi kami mengawasi dengan cermat dan akan mempertimbangkan perdagangan baru setelah kami mendapatkan konfirmasi lebih lanjut tentang penembusan di seluruh pasar kripto

Tampilkan Versi Asli

Sumber:

189,28 rb

1,57 rb

Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.