Mengingat fakta bahwa kecepatan dan besarnya pemotongan suku bunga Fed dalam 26 tahun kemungkinan akan secara signifikan lebih kuat daripada margin tahun ini, ketika berinvestasi di segmen stablecoin YBS untuk waktu yang lama, prioritas diberikan pada @ethena_labs strategi netral delta pasar di sisi aset, dan protokol YBS lainnya dengan obligasi AS yang ditokenisasi di sisi aset.
Daftar Master Stablecoin Pemberi Hasil 2025 ada di sini.
Snapshot pasar:
• Total kapitalisasi pasar YBS: $7.19 miliar
• Volume 24 jam: $ 56.18 juta
• Dominasi: SUSDE dan sUSDS Ethena mengontrol ~77% dari semua likuiditas
• Hasil riil yang dibayarkan kepada pemegang: $603 juta
Jadi, apa yang membuat stablecoin "menghasilkan hasil"?
Sederhana: tetap dipatok ke dolar dan membayar pendapatan pasif, 3-15% APY bersih, tanpa pertanian manual. Mesin utama yang menggerakkan ini adalah:
→Lindung nilai netral Delta (SUSDE, sUSDS)
→T-Bill Tokenized (USDY, USDO)
→brankas pinjaman DeFi (SyrupUSDC, sDOLA)
→Staking validator (SFRXUSD, SLVLUSD)
5 Besar:
• @ethena_labs SUSDE ($3,17 miliar): YBS terbesar sejauh ini, menangkap pendanaan perp pada BTC/ETH. Ini adalah stablecoin sintetis dengan hasil dari staking ETH dan tingkat pendanaan.
• sUSDS ($2,39 miliar): saudara kandung SUSDE, terintegrasi ke dalam ekosistem @SkyEcosystem. Memberikan pendapatan pasif dari deposito USDS sambil tetap dipatok ke USD.
• @OndoFinance USDY ($0,58 miliar): Pembungkus aset dunia nyata (RWA) untuk T-Bills. Terdaftar di SEC dan menargetkan investor non-AS. Imbal hasil sekitar 5% APY.
• @SyrupalOfficial USDC ($0,55 miliar): brankas pinjaman DeFi yang menggabungkan USDC secara otomatis di Aave, Morpho, dan Pendle. Jembatan CeFi menghasilkan DeFi.
• @OpenEden_X USDO ($0,24 miliar): Sepenuhnya dijamin oleh Treasury tokenisasi. Berlisensi di Bermuda. 4–5% APY dengan bukti cadangan waktu nyata.
Gambaran besarnya?
Perdagangan dasar telah memicu SUSDE/sUSDS dari <$500 juta menjadi >$5,5 miliar YTD tetapi mereka sensitif terhadap tingkat pendanaan.
Sementara itu, RWA seperti USDY dan USDO membuktikan bahwa T-Bill tokenisasi masih merupakan cara termudah dan ramah regulator untuk mendapatkan hasil on-chain.
Tapi berhati-hatilah: imbal hasil dapat terkompresi saat suku bunga AS memuncak, dan risiko kontrak pintar itu nyata. Selalu periksa audit dan asuransi.
Dan jangan hanya mengejar APY, lihat apa yang sebenarnya telah dibayar.
Pembayaran seumur hidup SUSDE mencapai $286 juta. sDAI tertinggal di $117 juta, dengan sUSDS di $78 juta.
Stablecoin yang menghasilkan hasil adalah aplikasi pembunuh manajemen kas, tetapi sektor ini masih muda.
Tetap terdiversifikasi, perhatikan penyebaran pendanaan, dan tuntut transparansi.
DYOR.
3
3,42 rb
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.