2025年產生收益的穩定幣主清單在這裡。 市場快照： • YBS 總市值：$7.19B • 24 小時成交量： $56.18M • 主導地位：Ethena 的 SUSDE 和 sUSDS 控制著 ~77% 的流動性 • 支付給持有者的實際收益率：$603M 那麼，是什麼讓穩定幣成為「有收益的」呢？ 很簡單：它與美元挂鉤並支付被動收入，即 3-15% 的凈年化收益率，無需人工耕作。驅動這一目標的主要引擎是： → Delta 中性對沖 （SUSDE， sUSDS） →代幣化國庫券（USDY、USDO） →DeFi 借貸金庫（SyrupUSDC、sDOLA） →驗證者質押（SFRXUSD、SLVLUSD） 五大會計師事務所： • @ethena_labs SUSDE （$3.17B）：迄今為止最大的 YBS，在 BTC/ETH 上獲得永續資金。它是一種合成穩定幣，收益來自 ETH 質押和資金利率。 • sUSDS （$2.39B）：SUSDE 的兄弟姐妹，集成到 @SkyEcosystem 生態系統中。提供來自 USDS 存款的被動收入，同時保持與美元挂鉤。 • @OndoFinance USDY （$0.58B）：國庫券的真實世界資產 （RWA） 包裝器。在美國證券交易委員會註冊，針對非美國投資者。年收益率約為 5%。 • @SyrupalOfficial USDC （$0.55B）:D eFi 借貸金庫，可在 Aave、Morpho 和 Pendle 之間自動複合 USDC。Bridges CeFi 屈服於 DeFi。 • @OpenEden_X USDO （$0.24B）：由代幣化國債完全抵押。在百慕達獲得許可。4–5% APY 具有實時儲備金證明。 大局？ 基差交易已將 SUSDE/sUSDS 從 <$500M 推高至 年初至今的 >$5.5B，但它們對資金利率很敏感。 與此同時，USDY 和 USDO 等 RWA 證明，代幣化國庫券仍然是最簡單、對監管機構友好的鏈上收益方式。 但要注意：隨著美國利率見頂，收益率可能會壓縮，而且智慧合約風險是真實存在的。始終檢查審計和保險。 不要只追逐APY，看看實際支付了多少。 SUSDE 的終身支出超過 $286M。sDAI 落後於 $117M，sUSDS 為 $78M。 高收益穩定幣是現金管理殺手級應用，但該行業仍處於年輕階段。 保持多元化，關注資金利差，並要求透明度。 戴爾。