Selama beberapa bulan terakhir, saya berada di sisi yang salah dari perdagangan L1 — pergi jauh $BERA dan baru-baru ini $INIT. Di luar $HYPE, sangat sulit untuk menghasilkan uang dari L1 siklus ini. Konon, beberapa L1 baru diluncurkan di Q2, dan jika pola bertahan, masih ada peluang. Pendekatan terbaik tampaknya adalah scalping atau mengayunkan pop awal—lalu melanjutkan. Jangan terikat. Perdagangan RR tinggi siklus ini jarang berasal dari holding. Pemegang telah secara konsisten dihukum, sementara calo yang disiplin telah dihargai. Saya tidak berharap dinamika itu berubah. Dengan banyaknya L1 dan dilusi di seluruh ekosistem, sebagian besar kemungkinan akan terus berkinerja buruk—dan menghadirkan kaki pendek yang solid untuk perdagangan pasangan, terutama saat pembukaan kunci tim dan investor melanda. Keputusan yayasan juga membuat holding semakin berisiko. BERA secara sewenang-wenang mengubah jadwal inflasi, kecepatan ramp, dan meruntuhkan premi LST BGT. INIT memangkas hadiah LP sebesar 80% dalam semalam karena "kesalahan", memicu gelombang unstaking. Dalam kedua kasus tersebut, komunitas terpukul sementara tim/investor dilindungi. Ketika aturan dapat berubah dalam semalam, biasanya tidak mendukung pemegang token likuid, holding menjadi kewajiban—bukan strategi. Dalam lingkungan ini, kelincahan lebih penting daripada keyakinan. Permainan L1 telah berubah—ini bukan lagi tentang bertahan untuk pertumbuhan ekosistem, tetapi mengekstraksi nilai di mana momentum sejalan sebentar dengan likuiditas. Hormati perdagangan, hormati risikonya, dan jangan jatuh cinta dengan narasi. Sampai fundamental mengejar ketinggalan atau tim mulai memprioritaskan penyelarasan pemegang token, sebagian besar L1 baru lebih baik diperlakukan sebagai perdagangan jangka pendek, bukan investasi jangka panjang.