على مدى الأشهر القليلة الماضية ، كنت على الجانب الخطأ من تجارة L1 - $BERA الطويل ومؤخرا $INIT. خارج $HYPE ، كان من الصعب للغاية كسب المال على L1s في هذه الدورة. ومع ذلك ، يتم إطلاق بعض L1s الجديدة في الربع الثاني ، وإذا استمرت الأنماط ، فلا تزال هناك فرصة. يبدو أن أفضل طريقة هي المضاربة أو تأرجح البوب الأولي - ثم المضي قدما. لا تعلق. نادرا ما تأتي صفقات RR المرتفعة في هذه الدورة من الاحتفاظ. تمت معاقبة حاملي المضاربين باستمرار ، بينما تمت مكافأة المضاربين المنضبطين. لا أتوقع أن تتغير هذه الديناميكية. مع العدد الهائل من L1s والتخفيف عبر النظم البيئية ، من المرجح أن يستمر معظمها في الأداء الضعيف - ويقدم أرجل قصيرة قوية لصفقات الزوج ، خاصة مع فتح الفريق والمستثمر. كما جعلت قرارات المؤسسة عقد عقد أكثر خطورة. غيرت BERA بشكل تعسفي جداول التضخم ، وسرعات المنحدرات ، وهارت قسط BGT LST. خفضت INIT مكافآت LP بنسبة 80٪ بين عشية وضحاها بسبب "خطأ" ، مما أدى إلى موجة من عدم التخزين. في كلتا الحالتين ، تعرض المجتمع للضرب بينما كانت الفرق / المستثمرين محمية. عندما يمكن أن تتغير القواعد بين عشية وضحاها ، وعادة لا يكون ذلك لصالح حاملي الرموز السائلة ، يصبح الاحتفاظ مسؤولية - وليس استراتيجية. في هذه البيئة ، فإن خفة الحركة أكثر أهمية من الاقتناع. لقد تغيرت لعبة L1 - لم تعد تتعلق بالحفاظ على نمو النظام البيئي ، ولكن استخراج القيمة حيث يتماشى الزخم لفترة وجيزة مع السيولة. احترم التجارة واحترم المخاطر ولا تقع في حب الروايات. حتى تلحق الأساسيات بالركب أو تبدأ الفرق في إعطاء الأولوية لمحاذاة حامل الرمز المميز ، يتم التعامل مع معظم L1s الجديدة بشكل أفضل على أنها صفقات قصيرة الأجل ، وليست استثمارات طويلة الأجل.