Pengambilan yang tidak populer: Narasi pilihan terakhir Ethereum adalah "pivot" ke Bitcoin L2. Bitcoin memiliki narasi 'penyimpan nilai', tetapi $ETH tetap menjadi aset yang lebih produktif dalam hal hasil staking asli dan sebagai jaminan paling likuid di DeFi. Tapi lanskapnya berubah. BTCfi diam-diam namun berkembang pesat, dengan protokol pengambilan ulang BTC @babylonlabs_io naik ke posisi ke-6 oleh TVL ($4,9 miliar), menyalip TVL Uniswap. Akibatnya, BTC menjadi aset yang lebih produktif di DeFi. Di Aave, pembungkus BTC menyumbang pasokan ~$6 miliar+, dibandingkan dengan $10 miliar+ untuk derivatif ETH. Saya percaya bahwa tren akan berlanjut dan pembungkus BTC akan menyalip aset ETH di DeFi. Apalagi jika BTC terus mengungguli ETH. Dengan hanya 12% dari total pasokan BTC di DeFi, BTC akan melampaui seluruh kapitalisasi pasar $ETH. Sebagian besar protokol Bitcoin DeFi relatif baru dan belum teruji. Namun, mereka tumbuh lebih kuat setiap hari saat efek Lindy meningkat. Namun, bulls dan maxis Bitcoin hardcore tidak mau menggunakan kepemilikan BTC pasif mereka secara produktif karena risiko sentralisasi, peretasan, dan bug. Dan memang demikian. Perubahan baru-baru ini dalam kepemilikan wBTC adalah kejutan besar, yang mengarah pada pertumbuhan pembungkus BTC terpusat lainnya oleh Coinbase. Tidak baik. Saya masih memegang sebagian besar BTC saya di Bitcoin. Namun nilai-nilai EF baru-baru ini menekankan tentang "resistensi sensor, inovasi open source, privasi, dan keamanan" sangat selaras dengan pemegang Bitcoin dan BTC. Sejujurnya, bahkan maxis BTC lebih suka memegang BTC di Ethereum dibandingkan alt-L1 lainnya karena desentralisasi dan keamanan Ethereum jika peluang hasil cukup baik. Contoh paus BTC yang lebih memilih ETF BTC daripada penyimpanan mandiri membuktikan bahwa maksimalisme memiliki batasan. Jadi saya percaya Ethereum dapat mengambil pelajaran @Stacks dari peluncuran sBTC 'diminimalkan kepercayaan' baru-baru ini dan membangun jembatan dan pembungkus terbaik dan paling terdesentralisasi untuk BTC di Ethereum. (Perhatikan bahwa sejak infografis di atas dibuat, BTC MC tumbuh menjadi $1,9 miliar sementara ETH turun menjadi hanya $221 miliar!!) Saya mengerti ini mungkin tidak populer, tetapi keamanan teratas dan ketahanan sensor Ethereum kurang penting bagi sebagian besar penduduk asli DeFi. Bahkan jika RWA dan tokenisasi meningkat secara besar-besaran, itu mungkin tidak menghemat $ETH. Seperti yang @samkazemian jelaskan, jaminan penyelesaian ETH sebagian besar berguna untuk aset tanpa emiten. Bagi mereka yang memiliki emiten, seperti RWA, penyelesaian tergantung pada penerbit yang memenuhi kewajiban pada semua rantai. $BUIDL di ETH adalah bagian dari kewajiban Blackrock. Namun, keamanan dan desentralisasi teratas Ethereum sangat penting bagi pemegang BTC jangka panjang yang ingin berbuat lebih banyak dengan Bitcoin mereka. Dan tidak peduli seberapa besar EF menskalakan L1, L1 tidak akan pernah lebih cepat dari Solana atau Sui. Secara keseluruhan, saya melihat pertumbuhan pembungkus BTC yang berkelanjutan di Ethereum tetapi solusi tersebut tidak optimal dan memiliki banyak risiko. Ethereum dapat mengakui hal ini dan membangun infra bagi $BTC untuk menjadi aset paling produktif dengan cara ini menyelaraskan 2 komunitas kripto teratas dalam prosesnya.