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$SKHY Rapport daté : 2026-10-28 10:40 (heure de Pékin)｜ Publication des résultats : 2026-10-28 avant l'ouverture (Séoul)｜ Données jusqu'au jour de publication 1. Conclusions principales Partiellement au-dessus des attentes : chiffre d'affaires et résultat opérationnel supérieurs, bénéfice net nettement inférieur. Le chiffre d'affaires dépasse pour la première fois 100 000 milliards de wons coréens, le résultat opérationnel dépasse les prévisions les plus optimistes des institutions ; mais le bénéfice net (incluant la volatilité comptable de l'investissement Kioxia) est inférieur d'environ 33 % au consensus. Réaction positive du marché (KOSPI +2,2 % à l'ouverture, SK Hynix en hausse de près de 3 %), mais le cours de l'action a déjà reculé de près de 60 % depuis le pic de juin, le point de spéculation étant la durabilité de la hausse des prix HBM en 2027 plutôt que les chiffres du trimestre en cours. 2. Réel vs attentes du marché (T3 2026, K-IFRS, non audité) Indicateur Réel Consensus du marché Résultat Chiffre d'affaires 104,62 mille milliards de wons coréens 98,2~98,96 mille milliards ✅ Au-dessus des attentes (première fois au-dessus de 100 mille milliards, +32 % en séquentiel, +328 % en annuel) Résultat opérationnel 83,33 mille milliards de wons coréens 77,5 mille milliards (prévision optimiste 80,1 mille milliards) ✅ Au-dessus des attentes (+38 % en séquentiel, +632 % en annuel, marge opérationnelle 80 %) Bénéfice net 39,78 mille milliards de wons coréens 59,66 mille milliards ❌ Environ 33 % en dessous ( +216 % en annuel, -58 % en séquentiel) Note : Le déficit de bénéfice net est principalement dû à l'investissement non opérationnel dans Kioxia.À l'échelle macroéconomique, je m'intéresse davantage à savoir si de nouveaux fonds entrent sur le marché plutôt qu'à quel récit progresse rapidement. PANews cite des données de SoSoValue indiquant que le secteur des cryptomonnaies est généralement en hausse, avec le secteur Meme en hausse de 3,78 % sur 24 heures, le secteur NFT en hausse de 3,32 % ; les titres d'information mentionnent également que le secteur AI a chuté de plus de 6 %.
Mon jugement est que cela ne suffit pas à constituer un signal de reprise globale de la liquidité. La hausse d'un secteur ne correspond pas à un afflux net de capitaux, on ne peut pas les assimiler directement ; et la vigueur du secteur Meme combinée à la faiblesse du secteur AI indique aussi que l'appétit pour le risque ne s'étend pas de manière synchrone. Je suppose que si ce n'est qu'un transfert de capitaux existants entre différents centres d'intérêt, alors une certaine animation locale peut durer un moment, mais cela ne suffira pas forcément à soutenir la valorisation globale du marché.
Je tends à considérer cela d'abord comme un mouvement structurel, sans me précipiter pour qualifier l'environnement macroéconomique de « détente ». Je vais surveiller si les flux de capitaux entrants peuvent se maintenir, afin de ne pas confondre un simple transfert de fonds avec l'arrivée de nouveaux capitaux.但还不能急着判断反转。BTC现货和合约短线同步流入，ETH杠杆资金回补更明显，SOL则是现货承接、合约仍在撤退。 BTC现货4小时净流入1.11亿美元，合约净流入3618万美元。拉长至24小时，现货净流入1.79亿美元，但合约净流出9274万美元。30天合约净流出扩大至78.3亿美元，说明短线买盘回来了，中期去杠杆还没有结束。 ETH现货4小时净流入5164万美元，合约净流入2.21亿美元。24小时现货净流入8702万美元，合约净流入1.85亿美元。不过30天现货净流出37.7亿美元，合约净流出82.9亿美元。短线回补力度强于BTC，但中期资金结构依旧偏弱。 SOL现货4小时净流入866万美元，合约净流入453万美元。24小时现货净流入2370万美元，合约却净流出5894万美元。30天合约累计净流出21.7亿美元，说明现货有人接，但杠杆资金对反弹仍然谨慎。 BTC短线资金回流，ETH合约资金抢跑，SOL现货承接最明显。现在更像连续撤退后的资金回补，还不是趋势反转。继续看反弹能否带来持续增量，否则冲高后仍有回落风险。Ne te laisse pas effrayer par cet article.
Sortir ce genre d'informations explosives juste avant les élections, avec la menace imminente d'une guerre, c'est la tactique habituelle des politiciens, qui cherchent à semer la panique pour grappiller des voix.
Regarde, même dans l'article ils disent que Trump lui-même n'a pas encore signé, c'est juste du bruit sans passage à l'acte.
Si ça dégénère vraiment, le prix du pétrole va s'envoler, l'inflation aux États-Unis explosera, alors comment pourraient-ils encore organiser ces élections ?
Donc, c'est très probablement beaucoup de bruit pour rien, une pression maximale pour forcer l'Iran à reculer.
Si tu as peur et que tu vends à perte, ou que tu cours acheter de l'or ou du pétrole à un prix élevé, tu te fais probablement avoir par les gros acteurs qui utilisent ces nouvelles pour te piéger. Ne te fais pas peur tout seul.🔍Perdre puis tout liquider d'un coup, est-ce reconnaître une erreur ou se retirer d'abord du champ de bataille ? Le portefeuille 0x82f6bb…512ec que je surveille a entièrement clôturé ses positions courtes à effet de levier 10x sur $SOXL, pour un montant de clôture d'environ 1 458 500 dollars, réalisant une perte de 35 742,42 dollars.
Un détail intéressant ici : le prix moyen d'ouverture était de 100,1526 dollars, le prix de clôture de 102,6687 dollars, soit une inversion de prix d'environ 2,51 % ; avec un effet de levier 10x, cela correspond à un impact d'environ 25,1 % sur la marge. Et c'est une sortie totale, pas une réduction de position, au moins cette position ne porte plus de risque directionnel.
Voici ma supposition : cette fois, il s'agit plutôt de couper activement le risque que d'attendre la réalisation de la logique baissière. Mais ne tirons pas de conclusions hâtives, on ne peut pas dire si un stop-loss prédéfini a été déclenché uniquement en regardant la clôture. Je vais continuer à surveiller si cette adresse ouvre à nouveau une position courte, pour distinguer s'il s'agit d'un retrait temporaire ou d'un abandon de ce scénario.$COIN
Coinbase a de nouveau été victime d'une fuite de données, cette fois j'attendais de profiter de l'occasion, mais il n'y a même pas eu la moindre étincelle.
SlowMist a confirmé que les informations de contact de plus de 70 000 utilisateurs ont été obtenues par des hackers, et la société l'a elle-même reconnu. Il y a quelques années, ces données auraient fait grand bruit. Pourtant, le jeton individuel COIN sur OKX se négocie actuellement à 159,7, oscillant entre 158,1 et 162,9 en 24 heures, avec une baisse de moins d'un demi-point. En regardant seulement le prix, on pourrait croire que la fuite concerne une liste sans importance.
En y réfléchissant, ce n'est pas si contradictoire. Cette fois, ce sont les informations de contact qui ont été obtenues, pas les clés privées ni les accès aux fonds, ce qui est d'un tout autre niveau que le vol de cryptomonnaies. Mais si les numéros de téléphone et les emails tombent entre les mains du cybercrime, cela mène à des attaques de phishing ciblées, et ces conséquences ne sont pas censées se refléter dans le cours de l'action le jour même.
Un autre contexte : Bithumb en Corée a également été touché le même jour, avec la fuite des informations de 38 000 clients. Les piratages d'échanges sont aussi fréquents que de prendre un repas, le marché a déjà intégré ces événements dans les prix, ceux qui devaient être affectés le sont déjà.
Je pensais qu'il y aurait au moins une petite chute, j'ai placé un ordre en attente, mais après un long moment, rien ne s'est produit. Si le marché pense que ce n'est pas grave, alors ce n'est pas grave.
#10月FOMC利率决议即将公布 Parier sur un retournement de tendance avec les flux de fonds d'une seule journée, je trouve que le rapport risque-rendement de ce jugement n'est pas intéressant. Les données de SoSoValue montrent qu'au 27 octobre, heure de l'Est des États-Unis, l'ETF spot américain $SOL a enregistré une sortie nette de 19,155,000 USD, entièrement provenant de GSOL, aucun autre produit n'ayant connu de sortie nette ce jour-là.
Mon jugement est plutôt négatif à court terme, mais l'affirmation d'un « retrait complet des fonds » est exagérée. Les sorties sont concentrées sur un seul produit, ce qui limite la preuve d'un affaiblissement global de la demande ; les entrées nettes cumulées historiques s'élèvent encore à 1,513,000,000 USD, ce qui ne peut être effacé par les données d'une seule journée. Cependant, les entrées cumulées appartiennent au passé et ne garantissent pas la reprise future.
Selon mon hypothèse, si les sorties se poursuivent et s'étendent à davantage de produits, alors la probabilité d'un affaiblissement de la demande augmentera nettement, et il sera alors plus justifié de réviser le jugement ; si ce ne sont que des rachats isolés, tirer des conclusions basées sur l'émotion n'en vaut pas la peine. Je vais d'abord observer la persistance et la couverture des sorties, sans prendre un chiffre négatif pour un taux de réussite.Les flux nets des ETF ont dépassé 100 millions lundi, interrompant les sorties nettes de la semaine dernière. Cela peut-il prouver que les sorties nettes des jeudi et vendredi derniers n'étaient qu'un simple roulement à court terme ? Le marché pourra-t-il continuer à le vérifier ?
Les données des ETF publiées lundi montrent un flux net entrant de 110,3 millions en une seule journée, principalement réalisé par IBIT, tandis que les autres institutions n'ont pas enregistré de retour de fonds.
Concernant les données du marché des cryptomonnaies, il n'y a pas eu de changement significatif par rapport à dimanche, notamment au niveau des fonds centraux où aucune différence majeure n'a été observée, et les fonds totaux n'ont pas connu de sortie nette évidente.
Sur le plan du marché, $BTC a testé à plusieurs reprises le niveau proche de 80 000 à l'échelle horaire avant de rebondir, et ce rebond semble actuellement solide. Le support à court terme reste efficace. Il faudra maintenant observer si les résistances horaires à 80 600 et 81 400 peuvent être franchies et maintenues. En cas de franchissement et de maintien, les niveaux de 82 000 et 82 900 seront les prochains objectifs.
Dans l'ensemble, le marché est actuellement favorable, avec un retour des flux des ETF lundi et aucun retrait net des fonds cryptos. À court terme, la tendance est plus optimiste. Il reste à voir si la pression macroéconomique continuera de s'atténuer. Une fois cette pression levée, il faudra se concentrer sur la situation des ruptures de résistance !
#10月FOMC利率决议即将公布
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $SOL
Pour l'instant, je ne touche pas à SOL, cela n'a pas beaucoup à voir avec la force ou la faiblesse du prix, c'est que les jetons n'ont pas encore été complètement purgés.
Actuellement, il oscille autour de 101,8, entre 99,2 et 102 sur 24 heures, en hausse d'un peu plus de 1%, le marché semble correct. Mais certains chiffres ne correspondent pas.
Hier, les sorties nettes de l'ETF spot SOL ont atteint 19,155 millions de dollars, j'ai vérifié les détails — tout cet argent provient d'un seul produit Grayscale GSOL, les six autres sont restés stables. La pression vendeuse de l'ETF ne vient pas d'un grand nombre de personnes qui fuient, c'est uniquement Grayscale qui déstocke. Je ne considère généralement pas ce type de sortie comme un signal de tendance, mais cela pèse effectivement sur le marché.
Ce qui m'inquiète davantage, c'est un autre chiffre. La part des contrats perpétuels SOL est tombée à 6 %, tandis que le secteur Meme a rebondi de près de 4 % aujourd'hui. Même les Meme de son propre écosystème ne veulent pas contribuer, alors que sur la blockchain, on parle de retirer l'étiquette Meme pour viser Wall Street. Ce n'est pas faux en soi, mais que la part soit tombée à ce niveau montre que les fonds spéculatifs se retirent.
À 101, je ne poursuis pas les positions longues, ni ne suis complètement baissier, je veux juste attendre que Grayscale ait fini de déstocker. La semaine dernière, j'ai cédé à la tentation à un niveau similaire, avec une petite perte. Cette fois, j'attends deux jours de plus, ça ne tuera personne.
#10月FOMC利率决议即将公布 Sur le marché des contrats à terme, lorsque les anciens contrats rebondissent et rencontrent une zone de transactions denses, il y a souvent un groupe de personnes qui attendent de récupérer leur mise pour sortir, et dès que les acheteurs hésitent un peu, le prix a tendance à être freiné. En lisant ce message, ce à quoi je pense d'abord, c'est au renouvellement des positions, pas à la magie d'un seuil rond.
Selon Bloomberg, après le rebond estival du Bitcoin, la hausse s'est estompée, revenant actuellement autour de 80 000 $, avec une pression de vente continue face à la tentative d'atteindre 100 000 $. Les coûts d'achat des acheteurs des deux dernières années se concentrent à 87 000 $ et plus, et cette zone de pression de vente pour sortir de position a déjà freiné deux fois le rebond cette année, suivie à chaque fois d'une correction d'au moins 25 %.
Mon jugement est que cela est plutôt négatif à court terme, mais on ne peut pas appliquer directement les baisses des deux fois précédentes. Contrairement aux contrats à terme traditionnels avec échéance et renouvellement, le spot $BTC n'a pas de date d'expiration unifiée, la volonté de vendre pour récupérer son capital peut donc durer plus longtemps ; la zone de concentration des coûts offre aussi une ancre psychologique aux vendeurs, le rebond nécessite de nouveaux acheteurs pour soutenir. Je vais observer si ce soutien peut durer, sans prendre les corrections historiques comme une règle pour la prochaine fois.$FIL Pour vraiment décoller, qu'est-ce qui doit changer en priorité ? 🚀
Personnellement, je pense que le point central est de transformer « l'expansion de la capacité » en « une véritable dynamique de paiement » !!
Actuellement, la capacité du réseau repose principalement sur des subventions, la part des paiements réels est faible, les fournisseurs de services dépendent des récompenses de bloc et continuent de vendre, ce qui crée une pression à la vente ; en même temps, l'offre de jetons est importante, la capture de valeur est faible, les besoins écologiques sont insuffisants, et l'expérience est en retard par rapport aux services cloud grand public.
Changements clés :
1. Du côté de la demande, promouvoir le stockage payant comme source principale de revenus, pour que les frais de service dépassent largement les récompenses de bloc ;
2. Du côté économique, s'appuyer sur la fin du déverrouillage et la réduction de l'offre avec la mise à jour Solstice, établir un mécanisme de destruction lié aux revenus, formant une boucle déflationniste ;
3. Du côté écologique, déployer FVM pour des scénarios à forte demande comme les données et l'IA, faisant de FIL un moyen de paiement / de règlement indispensable ;
4. Du côté de l'expérience, compléter les capacités de données chaudes et froides ainsi que de recherche, et réduire les barrières d'entrée.
En résumé, ce n'est que lorsque les gens auront besoin de FIL pour une utilisation réelle, et non pour la simple spéculation, que sa valeur pourra vraiment décoller durablement. $ million. The price increase is mainly driven by shorts being forced to cover. There are no clear signs of new leveraged longs; the funding rates for the three periods are slightly positive, which can only be considered background. The put/call open interest is basically balanced, but the put/call ratio of the day's trades surged to 2.79, indicating that some are concentrating on buying protection during the rise. The largest volume on the chart falls on the bullish candle, but much of this volJe veux faire une expérience de fin d'année : suivre spécifiquement ces actions à haut risque qui "semblent irrécupérables".
La logique de sélection est :
📉 Chute brutale du cours de l'action
📉 Passage sous le prix annoncé lors de la publication d'un catalyseur positif
📈 Mais les fondamentaux de l'entreprise continuent de s'améliorer
📊 Des figures techniques dignes d'attention apparaissent
⚠️ L'intérêt pour la vente à découvert continue de croître
Les candidats incluent $ALMU, $CIFR, $ASTS, $TE et $SHAZ, avec des prix de référence donnés dans le post original à 7, 8, 39, 2,5 et 25 dollars respectivement.
L'objectif n'est pas d'acheter à l'aveugle, mais d'observer : lorsque le sentiment du marché est extrêmement pessimiste, les fondamentaux peuvent-ils finalement se réaliser.
Un fort ratio de positions courtes ne signifie pas forcément un rebond, les données doivent encore être vérifiées. $BTC 4 milliards de dollars de positions short ont été "ensevelies vivantes", mais le carburant est "à usage unique"
Regardez les données de liquidation, c'est la poussée la plus directe de ce rebond.
Le Bitcoin est parti d'environ 79 000 pour monter jusqu'à 81 240. Pendant ce processus, plus de 4 milliards de dollars de positions short en cryptomonnaies ont été liquidées. Les shorts ont été forcés d'acheter pour clôturer leurs positions, ce qui a fait monter les prix, déclenchant encore plus de liquidations de shorts.
Ceux qui ont shorté sous 80 000 avaient une logique "raisonnable" : le Bitcoin est passé sous 80 000, les ETF se retirent, la Fed va augmenter les taux, la tendance est baissière, le rebond est une opportunité de vendre à découvert.
Quand "casser 80 000 signifie un marché baissier" devient un consensus, c'est la transaction la plus dangereuse.
Mais il faut bien voir une chose : le carburant du short squeeze est "à usage unique". Une fois les shorts liquidés, la pression d'achat forcée disparaît. Pour se maintenir au-dessus de 81 000, il faut un véritable achat au comptant.
$BTC $ETH $SOL #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 📊 $BTC prix actuel $80,886, direction WAIT, je patiente d'abord.
J'ai encore une position longue $BTC, prix moyen $83,030, pas d'ajout de position.
Le prix stagne dans la fourchette $80,788–$81,009, le marché n'a pas de direction.
A) Clôture 4H au-dessus de $81,009 avec un repli sans cassure, alors je vise $82,892 pour prendre des bénéfices. Si ça redescend à $80,400, c'est invalide.
B) Clôture 4H en dessous de la ligne de tendance haussière à $79,916 (qui est toujours en hausse), le prochain support est à $79,775. Ce niveau a été testé 5 fois sans être cassé. Environ 2,27 millions de dollars liquidés dans les 48 dernières heures autour de ce niveau. Si ça remonte à $80,400, c'est invalide.
Si ça atteint $82,892, je prends la moitié des bénéfices et déplace le stop au point d'équilibre.
De quel côté penchez-vous ? #OKXTraderVoices $ZEC Je dis toujours que les positions longues ne seront jamais esclaves ! Les paysans se révoltent et chantent, lalala
J'ai déjà dit que le leader des cryptomonnaies axées sur la confidentialité ne tomberait pas si facilement. Il y a deux semaines, les fonds sont partis vers d'autres altcoins, ce qui a fait chuter les marchés principaux, les actions américaines et ces leaders, mais je reste fermement haussier, car vous n'êtes que des concubines, tant qu'ils sont la légitime épouse.
Actuellement, $ZEC est de nouveau au-dessus de 1300 et stable. Il pourrait y avoir une correction à venir, mais la tendance haussière globale ne change pas. Ceux qui veulent sécuriser leurs gains peuvent prendre des profits maintenant, puis attendre la correction pour reprendre des positions longues. Gardez à long terme. Les jeux entièrement basés sur la blockchain étaient très attendus, mais beaucoup de projets, à part déplacer la logique sur la chaîne en augmentant la consommation de Gas, ont encore du mal à se libérer de la dépendance aux achats spéculatifs dans leur modèle économique.
$ILV : un modèle 3A de référence sur toute la chaîne. Il faut noter qu'en 2026, il est passé d'un jalonnement inflationniste à un modèle de distribution de revenus, tentant de lier le rendement des tokens aux revenus réels du jeu. Mais ce mécanisme est actuellement suspendu car les fonds du pool de sécurité ne sont pas encore entièrement en place, et il n'a pas encore généré d'achats réels et durables basés sur les revenus. La direction du mécanisme est correcte, mais l'exécution n'est pas encore bouclée.
$PIXEL : un ancien succès. Il a attiré un grand nombre d'utilisateurs grâce aux incitations en tokens, mais après la baisse des gains liés à la génération d'or, l'activité quotidienne est passée d'un pic de 1 million à un niveau de 100 000-200 000. Le modèle de production et de consommation est gravement déséquilibré, et dès que les gains spéculatifs disparaissent, l'activité sur la chaîne chute brutalement.
$RON : n'est plus une sidechain, mais un L2 d'Ethereum (OP Stack), avec une inflation annuelle réduite à environ 1,2 %. Le trésor continue de capter les bénéfices nets des validateurs et la part des frais du marketplace, ce qui rend les flux de trésorerie plus solides que ceux d'un simple token de jeu. Bien qu'Axie soit ancien, la capacité de prélèvement de Ronin en tant qu'infrastructure est toujours présente.
Résumé :
$ILV est un « mécanisme de distribution des revenus conçu mais suspendu, pas encore réalisé » ; $PIXEL est une « activité à nu après le retrait des incitations » ; $RON est une « infrastructure L2 qui prélève, avec des flux de trésorerie relativement diversifiés ». Le rapport financier de SK Hynix est explosif, le super cycle du stockage AI continue $SKHYNIX
Le chiffre d'affaires du T3 s'élève à 104,6 trillions de wons, en hausse de 328 % en glissement annuel ; le bénéfice d'exploitation est de 83,3 trillions, en hausse de 632 %, avec une marge d'exploitation impressionnante de 80 %.
Plus intéressant que le bénéfice, le HBM4 devrait devenir le produit principal au T4, avec plus de 50 % de la capacité pour 2027-2028 déjà verrouillée par des accords à long terme.
J'ai toujours été optimiste sur le secteur du stockage AI. Avec l'expansion continue de la puissance de calcul AI, la demande pour HBM, DRAM et le stockage rapide ne cesse de croître.
Cependant, le stockage reste un secteur cyclique, une marge de 80 % ne peut pas durer éternellement. La logique à long terme reste forte, mais la capacité du cours de l'action à continuer de monter dépendra de la mesure dans laquelle le marché a déjà anticipé ces attentes.
Une bonne entreprise n'est pas forcément un bon point d'achat.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $ETH
La « pause faucon » du FOMC est la plus grande variable. La probabilité de maintien des taux en octobre est d'environ 91 %, mais les attentes d'une hausse de 25 points de base en décembre ont déjà dépassé 68 %. Le marché ne tarife pas la fin du resserrement, mais s'attend à ce que la Fed échange du temps contre de l'espace, en conservant l'option d'un renforcement en décembre. Les anticipations d'inflation à long terme de l'Université du Michigan ont atteint 3,5 %, un plus haut depuis mai, et 69 % des consommateurs prévoient une hausse des taux dans l'année à venir. La hausse des taux réels augmente directement le taux d'actualisation des actifs non productifs, ce qui continue de peser sur la valorisation de l'ETH.
Le marché des capitaux ne coopère pas non plus. Les ETF spot Ethereum ont enregistré une sortie nette cumulée de 1,08 milliard de dollars en octobre, soit la plus grande sortie mensuelle de l'année, annulant presque tous les flux entrants de septembre. Le 26 octobre, une sortie supplémentaire de 88,57 millions de dollars a été enregistrée en une seule journée, avec BlackRock ETHA représentant 105 millions de dollars. Plus inquiétant encore, une baleine détenant une position longue de 272 millions de dollars en ETH a vu son prix de liquidation ramené à 2 181 dollars après un appel de marge, soit environ 177 dollars en dessous du prix actuel. La présence de positions longues à effet de levier élevé amplifie intrinsèquement le risque de baisse.
Sur le plan technique, la zone 2 370-2 400 constitue une zone de résistance multiple, avec un RSI en surachat et une hémorragie des ETF. Si le rebond ne parvient pas à franchir cette zone avec un volume accru, il y a de fortes chances qu'il s'agisse du prélude à une seconde chute.
Points clés : le support à court terme est à 2 296 (plus bas précédent), sa rupture ferait entrer en jeu le prix de liquidation de la baleine à 2 181 ; la zone 2 370-2 400 au-dessus est un plafond dur à reconquérir impérativement avec un volume important. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Je suis le frère de l'info à moyen terme, le secteur des semi-conducteurs et du stockage déclenche un signal de super cycle !
$SKHY Hynix a récemment déclaré : le prix moyen du DRAM au T3 a augmenté de plus de 20 %, la demande devrait augmenter de plus de 20 % d'ici 2027.
La pénurie de mémoire va se poursuivre jusqu'en 2030 !
Les accords à long terme pour 2027/2028 ont déjà verrouillé plus de 50 % de la capacité. Pour faire face à la pénurie, les dépenses d'investissement en 2027 vont fortement augmenter. La demande de NAND est également élevée, la croissance des expéditions de DRAM au T4 est d'environ 20 %.
À moyen terme, la puissance de calcul AI stimule une longue tendance haussière du stockage, avec un déséquilibre offre-demande qui renforce la certitude des leaders. La pénurie se poursuivra jusqu'en 2030, la chaîne industrielle associée mérite une exploration approfondie.
$BTC
$ETH Je vois ce marché comme une réunion d'anciens élèves : Bitcoin veut s'asseoir à la table des 100 000 dollars, mais les anciens camarades se lèvent un à un : « Rends-moi d'abord l'argent que j'avais donné à l'époque. » 😂
Selon Bloomberg, après un rebond estival, la hausse de Bitcoin s'est estompée, revenant actuellement autour de 80 000 dollars, avec une tentative d'atteindre 100 000 dollars freinée par des ventes continues. Le coût d'achat des investisseurs des deux dernières années se concentre à 87 000 dollars et plus, et la pression de vente pour sortir de cette zone a déjà freiné deux fois le rebond cette année, suivi à chaque fois d'un recul d'au moins 25 %.
Je pense que la vraie difficulté est la patience des détenteurs, pas le seuil rond. La concentration des coûts facilite le regroupement des intentions de sortie dans la même fourchette ; les deux échecs de rebond peuvent aussi renforcer la mentalité « je pars dès que je rentre dans mes frais ». Si cet état d'esprit persiste, je suppose que le rebond aura besoin d'un soutien plus durable, l'agitation seule ne suffira pas ; mais deux fois ne prédit pas une troisième baisse.
Selon toi, la rupture dépend-elle plus de la volonté des anciens détenteurs d'attendre, ou de la capacité de la nouvelle demande à reprendre ? Cette table va-t-elle se disperser, et qui va remplir les verres ?Je vois que ce seuil est bloqué, j'ai l'habitude de demander d'abord : l'argent hors marché est-il prêt à entrer ? Selon Bloomberg, après un rebond estival, $BTC est retombé près de 80 000 $, la tentative d'atteindre 100 000 $ a été continuellement vendue. Au cours des deux dernières années, le coût d'achat s'est concentré à 87 000 $ et plus, la pression pour sortir de la position près de ce niveau a déjà freiné deux fois le rebond cette année, suivi d'un recul d'au moins 25 %.
Mon jugement est que c'est plutôt une épreuve pour les fonds de soutien, il ne faut pas se focaliser uniquement sur les seuils ronds. La zone de coût dense offre un potentiel de vente, mais la capacité à digérer dépend de la demande nouvelle. Voici ma supposition : si la liquidité en dollars s'améliore et que l'appétit pour le risque des fonds revient, alors les positions à sortir ne dominent pas forcément ; si les fonds restent prudents, le rebond peut au contraire devenir une fenêtre de sortie.
Je préfère d'abord observer l'environnement des fonds avant de parler de percée, les deux derniers replis ne peuvent pas être directement considérés comme le scénario d'un troisième. Pour juger la force de ce soutien, ce qui préoccupe le plus les gens maintenant, est-ce les anticipations sur les taux d'intérêt, la force du dollar, ou les flux des fonds institutionnels ?【Les prêts pour infrastructures AI deviennent le seul point de croissance, les banques reconnaissent pour la première fois le "flux des dépôts vers la crypto"】
Cette enquête sur le crédit bancaire contient deux détails qui méritent d'être retenus séparément, plus que les données globales.
Premier détail : les prêts pour infrastructures AI deviennent le seul point de croissance dans le paysage du crédit. L'enquête a spécifiquement interrogé sur les prêts liés à l'AI : la majorité des banques déclarent ne pas encore avoir établi de critères quantitatifs d'approbation pour les prêts AI, mais plusieurs banques rapportent une demande "progressive mais continue" de prêts pour les centres de données et autres infrastructures numériques, et les prêts actuels liés à l'AI sont davantage orientés vers les fournisseurs d'infrastructures que vers les développeurs de logiciels ou les entreprises d'applications AI — les banques estiment que cette orientation va se renforcer à l'avenir. Dans un environnement de crédit globalement contracté, le seul accroissement structurel profite aux infrastructures AI, ce qui fait écho à la narration américaine du "dépense en capital AI contre-cyclique".
Deuxième détail : cette enquête intègre pour la première fois la question des actifs numériques. Les réponses des banques de la zone euro méritent d'être lues mot à mot — au cours des 12 derniers mois, l'impact des actifs numériques sur la stratégie opérationnelle des banques a été "légèrement positif" ; mais pour les 12 mois à venir, les banques estiment généralement que l'impact des actifs numériques sur leur stratégie commerciale sera "de plus en plus positif", tandis que l'impact sur les dépôts de détail sera "négatif". C'est la première fois dans le cadre d'une enquête officielle que le système bancaire européen confirme la tendance "des dépôts vers les actifs cryptographiques" : les banques ont pris conscience que les stablecoins et les actifs cryptographiques détournent leurs dépôts de détail, et anticipent une accélération de cette tendance.
Pour les personnes en charge de l'allocation d'actifs, ces deux points — l'un indiquant les flux de crédit pour les deux prochaines années (infrastructures AI), l'autre la migration à long terme des dépôts (détournement vers la crypto) — ont une valeur à long terme bien plus importante que le simple pourcentage de resserrement trimestriel.Un peu d'eau froide d'abord, ne prenez pas "viser 100 000 dollars" comme une annonce de la prochaine étape. Selon Bloomberg, après le rebond estival du Bitcoin, la hausse s'est estompée, retombant près de 80 000 dollars, avec une pression de vente constante lors de la tentative d'atteindre 100 000 dollars. Je préfère voir cette information comme un rappel de la pression des positions en haut, plutôt que comme une opportunité d'achat bon marché après une baisse.
Je me concentre sur deux questions. Premièrement, le coût d'achat des acheteurs des deux dernières années est concentré à 87 000 dollars et plus ; si le rebond permet à ces personnes de se rapprocher du seuil de rentabilité, la demande de dénouement pourrait se transformer en pression de vente, limitant ainsi la hausse. Deuxièmement, le rapport indique que la pression de vente autour de ce niveau a déjà freiné deux fois le rebond cette année, suivie à chaque fois d'un recul d'au moins 25 %. Cela ne signifie pas nécessairement une troisième chute, mais cela suffit à tempérer l'optimisme du discours "une dernière poussée et ce sera passé". Mon jugement est que le marché pourrait surestimer l'attractivité du seuil rond et sous-estimer la résistance avant d'y parvenir.
Mais les baissiers ne doivent pas non plus se précipiter pour célébrer, les replis historiques ne sont pas un scénario figé. Si le prix repasse au-dessus de 87 000 dollars et parvient à se maintenir durablement après la libération de la pression de vente, je réduirai la pondération baissière et reconnaîtrai que la reprise est plus forte que ce que je pensais. Qui est actuellement plutôt long ou short ? Donnez vos raisons : pensez-vous que la pression de dénouement autour de 87 000 dollars continuera à freiner le rebond, ou sera-t-elle absorbée par une demande nouvelle ?Je ne touche pas au levier élevé, prendre son temps ne me dérange pas. En voyant cette info sur $XRP, ce que j'ai d'abord remarqué, c'est la concentration des jetons : selon l'analyse de Santiment, les portefeuilles détenant au moins 10 millions de XRP contrôlent 46,87 milliards de jetons, soit 68,5 % de l'offre, la part la plus élevée depuis novembre 2022.
Je pense que c'est un signal sur la structure des positions, mais ce n'est pas encore une preuve de valeur à long terme. L'augmentation du solde des portefeuilles ne signifie pas une croissance réelle de la demande d'utilisation ; ces chiffres ne révèlent pas non plus qui se cache derrière ces portefeuilles, on ne peut pas les considérer directement comme un groupe d'investisseurs indépendants optimistes. Si la concentration des jetons continue, alors l'impact sur le marché lors d'un ajustement de position par quelques détenteurs pourrait être plus important, c'est ma préoccupation.
Pour ma part, je suis du genre à garder mes positions sans bouger, je ne changerai pas de rythme juste à cause du mot « baleine ». Même le spot doit supporter la volatilité, alors le levier, il ne faut pas en faire trop. Amis détenteurs à long terme, quelles données d'utilisation aimeriez-vous voir pour considérer cette hausse de concentration comme un signal positif à long terme ?Comment voir aujourd'hui (en retard aujourd'hui)
$BTC position courte déjà détenue à 80850, stop loss à 81650, premier objectif à 79600, deuxième objectif à 79200, clôture à 81300 si clôture 4H au-dessus.
$ETH position courte déjà détenue à 2360, stop loss à 2395, premier objectif à 2305, deuxième objectif à 2282 ; clôture à 2385 si clôture 4H au-dessus.
$ZEC position courte déjà stop loss à 1292, la bougie journalière est au-dessus de l'EMA20 et BTC refuse d'acheter, observation aujourd'hui.
Les 3 choses les plus influentes
1. Décision FOMC : annoncée à 2h du matin le 29/10, environ 90% du marché s'attend à un maintien entre 3,75 % et 4,00 %, à surveiller la déclaration de Warsh, pas de nouvelles positions avant et après la décision.
2. Rachat des positions courtes : ce matin BTC a grimpé à 81279 éliminant une série de positions courtes, les positions BTC, ETH, ZEC diminuent pendant la hausse.
3. Données concentrées : PIB et PCE le soir du 29/10, environ 11 milliards de dollars d'options BTC expirent le 30/10, risque de piqûre important.
#10月FOMC利率决议即将公布 ⚠️Réunion du FOMC ce soir
Ce soir, la réunion de politique monétaire est déjà pleinement anticipée : le marché CME évalue à près de 90 % la probabilité que les taux restent inchangés, l'enjeu principal n'est donc pas une hausse ou non des taux, mais ce que dira la conférence de presse de Powell sur la trajectoire de décembre.
Heure de Pékin : décision à 2h00 jeudi matin, conférence à 2h30 ; cette semaine, il y aura aussi les données du PIB américain et de l'inflation PCE, qui définiront directement le ton pour le mois à venir.
Scénario de base (le plus probable) — statu quo + ton légèrement hawkish pour garder des options (tarification actuelle du marché)
Message clé : l'inflation reste persistante, l'option d'une hausse en décembre est maintenue, dépendance aux données, pas de trajectoire prédéfinie, ne pas fermer la porte.
• Rendements obligataires américains en forte oscillation, dollar légèrement fort ;
• Actions américaines : les valeurs à forte valorisation comme l'IA/croissance sous pression, les valeurs de valeur résistent relativement, marché globalement volatile, tendance à un "rallye d'anticipation suivi d'une correction" ;
• Crypto (ETH/BTC) : les attentes de liquidité restent tendues, oscillations dans une fourchette, faiblesse dans les tentatives de hausse ;
• Actions A-shares/Hong Kong : les investisseurs étrangers prudents, les flux nord-sud volatils, le contrôle est aux politiques nationales, immobilier, données économiques, les facteurs externes ne sont que des perturbations, difficile d'avoir une chute unilatérale prolongée, et difficile de voir un grand bull market directement tiré par la Fed.
👉 Perspectives pour le mois à venir : oscillations larges dominantes, le centre de gravité des fluctuations dépendra des données PCE, de l'emploi non agricole aux États-Unis, ainsi que du rythme des politiques nationales. Le maillon le plus fragile n'a jamais été le prix, mais mon propre rythme de position. La veille de la décision de la Fed, es-tu vraiment prêt à faire face à un retournement des flux de capitaux ? Ces deux derniers jours, en surveillant les données des ETF, j'ai eu quelques petites fluctuations d'humeur. Les fonds BTC et ETH ont connu des rachats nets évidents, même les produits Bitcoin qui étaient auparavant en entrée voient des sorties, et SOL subit également des retraits de capitaux. Mais ce qui est curieux, c'est que dans les données préliminaires du 26 octobre, ETH a attiré de nouveaux fonds. Sur la même ligne temporelle, la différence de force entre les secteurs s'est creusée. Le signal que je perçois est le suivant : ce n'est pas un simple « retrait de tout le marché », mais plutôt une réallocation du budget de risque. BTC, en tant que baromètre du sentiment macroéconomique, est le plus sensible à la décision sur les taux, et l'amplification des rachats indique que certaines positions réduisent leur risque en avance ; du côté d'ETH, l'entrée de capitaux à contre-courant montre qu'il y a des fonds prêts à miser sur les secteurs relativement forts dans un contexte faible. La sortie de SOL me rappelle que les actifs à bêta élevé sont les premiers à être réduits face à l'incertitude. En creusant un peu plus, ce qui est réellement négocié n'est pas « si la Fed va agir », mais « dans quelle direction l'appétit pour le risque va basculer après l'action ». Si la décision est dovish, les positions comprimées pourraient rapidement se reconstituer, la force relative d'ETH se transmettra d'abord à certains altcoins, tandis que BTC dépendra de sa capacité à attirer à nouveau les achats d'ETF. À l'inverse, si la pression macroéconomique dépasse les attentes, les rachats s'auto-renforceront, les nouveaux fonds d'ETH pourraient ne pas tenir, et la hiérarchie des secteurs sera à nouveau remaniée. Donc, ce qui m'importe maintenant, c'est le flux de capitaux après confirmation et Le jour où BTC est revenu à 80 000, le volume total du marché a diminué de 11 %. Le prix monte, mais les gens sortent.
BTC, qui soutient le marché sans suivi, est à 80 650,7 $, en hausse de 1,03 %. Liquidations sur 24h à 17,84 millions, ce ne sont pas de nouveaux entrants, mais des positions courtes éliminées. Support entre 79 000 et 79 500 (testé et maintenu trois fois en quatre jours), résistance entre 82 000 et 82 500 ; les flux ETF s’élèvent à 110,34 millions, tous sur IBIT, les 11 autres plateformes à zéro. Pas de participation de l’effet de levier, ce sont les achats au comptant.
Zcash $ZEC fête ses dix ans aujourd’hui, Grayscale ZCSH en flux continu depuis 5 jours, +1,96 million hier, environ 41,1 millions cette semaine. Support à 1090, résistance à 1350/1370, RSI à 48.
$ETH, abandonné par ses propres fonds, est à 2343,08 $, en hausse de 1,41 %, plus bas intrajournalier à 2295,63. Les ETF ont encore enregistré une sortie de 88,58 millions hier, cumul sur 7 jours à -206 millions. Prix réalisé on-chain à 2310, EMA 200 jours à 2317,83, coût des portefeuilles entre mille et dix mille unités à 2328, ces trois chiffres sont regroupés dans une fourchette de 18 dollars. RSI à 38, ETH/BTC tombé à 0,0288. La stabilisation ne se fera qu’au-dessus de 2362 ; en dessous de 2280, 2150 est à prévoir.
BTC achète le plancher, ETH vend le plafond, ZEC débouche le champagne, le même jour, trois vies différentes.TC, ETH, SOL ont actuellement une proportion très élevée de positions longues, le volume d'emprunt pour les positions longues est bien supérieur à celui des positions courtes !
$BTC :
Emprunt pour positions longues de 1346,95 BTC, emprunt pour positions courtes de 76,29 BTC
$ETH :
Emprunt pour positions longues de 16 200 ETH, emprunt pour positions courtes de 878,16 ETH
$SOL :
Emprunt pour positions longues de 105 000 SOL, emprunt pour positions courtes de 4012 SOL
Pendant cette période, les positions longues à effet de levier continuent de s'accumuler, le ratio long/court augmente constamment, ce qui indique un état de congestion des positions.
Caractéristiques de cette structure :
✅ Lors des mouvements haussiers, la force des positions longues est forte ;
⚠️ Point de risque : en cas de retournement du marché, une concentration importante de positions longues stoppera leurs pertes, ce qui peut entraîner un repli rapide avec des mèches importantes. Accompagner les nouveaux venus pour consulter les messages, j'ai l'habitude de demander d'abord : sur quoi cette blockchain s'appuie-t-elle pour retenir ses utilisateurs ? Selon un rapport de Bloomberg, Solana cherche à passer de la spéculation sur les Meme coins à des stablecoins et des actifs tokenisés, dans le but d'être adopté par Wall Street ; JPMorgan Chase, Visa et d'autres ont déjà lancé des activités liées sur le réseau.
📌 Voici un concept : le risque de concentration de la demande. Je pense que l'importance de cette transition réside dans la tentative de diversification des sources d'activité, et non dans la renommée des institutions. L'engouement spéculatif peut facilement s'estomper ; si les paiements et les transferts d'actifs peuvent générer une utilisation continue, alors l'activité du réseau pourrait être moins affectée par les fluctuations d'un seul marché. C'est ma supposition, ce n'est pas encore un résultat avéré.
Prenons l'exemple des activités lancées par Visa : « lancées » ne signifie pas « à grande échelle », encore moins que le prix du token est soutenu. Les nouveaux venus ont tendance à confondre ces trois choses, utilisant un récit à long terme pour rassurer leurs positions à court terme. Je continuerai à observer si l'utilisation réelle peut se maintenir, sans me précipiter pour attribuer une note maximale à cette transformation.Les actions chinoises liées à l'AI se sont effondrées en premier.
Une baisse de 4,8 % en une journée, et depuis juillet, 480 milliards de dollars se sont évaporés.
Et le Bitcoin ?
Il reste autour de 80 400 dollars, tenant bon sans bouger.
L'effondrement de l'AI, est-ce que les cryptos vont s'effondrer avec ?
Les cryptos et l'AI des actions américaines sont déjà liées comme dans un même bateau, puisque les résultats financiers ont déçu, ils vont forcément souffrir ensemble — c'est une mauvaise nouvelle.
Bonne nouvelle :
La Chine interdit la spéculation sur les cryptos, donc l'argent ne peut pas sortir.
Pendant la folle montée de l'AI, le Bitcoin n'a pas du tout profité.
La bulle a éclaté, il se pourrait que l'argent revienne pour acheter des actions AI à bas prix.
En fait, pas besoin de deviner, il suffit de surveiller une chose : les résultats financiers de l'AI aux États-Unis.
S'ils tiennent le coup, le Bitcoin continuera de fluctuer ;
S'ils ne tiennent pas, l'argent retiré de l'AI pourrait bien se tourner vers un achat au plus bas du Bitcoin.Les revenus cryptos de Robinhood ont été réduits de plus de moitié ce trimestre, ne restant qu'environ 120 millions de dollars. Après la clôture, le cours est passé d'un coup de 94,56 à un peu plus de 87, une chute de près de 8 %.
Le rapport du T3 publié ce matin à 4h00 heure de Pékin : le revenu total est d'environ 1,42 milliard, en hausse de 12 % en glissement annuel, conforme aux attentes.
Le BPA GAAP est de 0,51, LSEG prévoyait environ 0,56 ; l'ajusté à 0,60 est légèrement supérieur aux attentes.
Le volume des transactions crypto a chuté de 38 % en glissement annuel, avec une baisse de 48 % uniquement sur l'application.
En tête, les contrats événementiels, avec un revenu d'environ 173 millions, multiplié par plus de 6, les options ont aussi augmenté de 31 %.
Mais ce qui m'intéresse davantage, c'est l'avis du responsable de recherche REX : la plupart des joueurs sur les marchés prédictifs sont ces vieux traders qui parient ailleurs, pas de nouveaux clients.
Le secteur crypto ne se redresse pas, ce déficit ne peut pas être comblé uniquement par les contrats à terme, ce rebond après la clôture ressemble plus à un rabais que le marché accorde à la branche crypto.
On verra à l'ouverture des marchés américains ce soir à 21h30, il faudra d'abord récupérer le creux de lundi vers 91,6 pour considérer que la baisse après la clôture est partiellement annulée.
Si la bougie journalière clôture sous 87, cette baisse après la clôture ne sera pas qu'une question d'émotion.
Il n'est pas nécessaire de se précipiter pour acheter ici, attendons la fin de la première heure d'ouverture.
Selon toi, HOOD ressemble-t-il plus à une action de courtier ou à une action influencée par le sentiment crypto ?
$HOOD
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $HOOD Après la clôture, la baisse a été d'environ 8%, j'ai parcouru la ligne qui m'intéressait le plus : le marché de prédiction d'événements, les gains sont déjà supérieurs à ceux du trading de cryptomonnaies.
Les revenus du marché de prédiction ce trimestre sont de 173 millions de dollars, multipliés par plus de six.
Les revenus du trading crypto ne sont plus que de 120 millions, soit moins de la moitié par rapport à l'année dernière.
Un analyste a dit quelque chose de très pertinent, ceux qui jouent sur le marché de prédiction sont pour la plupart les mêmes personnes qui faisaient du trading d'options et de cryptomonnaies.
Les gens ne sont pas partis, l'argent est simplement passé des cryptos aux paris sur les événements.
Donc je ne le considère plus vraiment comme une action concept crypto, même si le marché crypto se refroidit, il peut toujours gagner.
Après cette chute post-marché, je ne poursuis pas, si demain il ne revient pas à 90, je le mets de côté.
Tu trades plus de cryptos maintenant, ou tu paries plus sur les événements dans les marchés de prédiction ?
$HOOD $COIN $BTC【Deuxième mouvement anormal du TVL des exchanges : inversion collective de la direction en une journée, la "question de la méthodologie statistique" est quasiment résolue】
Le 27 octobre, le TVL (total des actifs verrouillés) de plusieurs exchanges majeurs a été fortement révisé à la baisse le même jour sur DefiLlama : OKX -40,5 % à 18,1 milliards de dollars, Bitget -38,4 % à 4,2 milliards, Gate -23,8 % à 5,7 milliards, et plusieurs plateformes moyennes et petites ont également chuté simultanément de 24 % à 44 %. Sur la base de la simultanéité, du mouvement miroir entre Gate et Gate US, ainsi que de l'absence totale de preuves d'un bank run, le jugement à l'époque était : il s'agit plus probablement d'un ajustement de la méthodologie statistique que d'un véritable événement de liquidité.
Le classement du 28 octobre a apporté une deuxième preuve : la direction s'est inversée. Le TVL de KuCoin a augmenté de 29,0 % en une journée pour atteindre 3,31 milliards de dollars, HTX +19,9 % à 4,13 milliards, Zoomex +30,6 % — plusieurs exchanges ont de nouveau évolué simultanément et dans la même direction, mais cette fois à la hausse.
Pourquoi cela confirme-t-il presque l'hypothèse méthodologique ? Parce que les flux de capitaux réels ne fonctionnent pas ainsi. Si 18,1 milliards de dollars en liquidités réelles sortaient à 40 % en un jour, puis revenaient à 30 % le lendemain, cela nécessiterait que des millions d'utilisateurs dans le monde effectuent deux actions collectives parfaitement coordonnées dans la même journée — ce qui n'existe pas dans la réalité. La seule explication raisonnable est que les statisticiens ajustent continuellement la classification des portefeuilles, retirant un lot hier, puis en réintégrant une partie aujourd'hui.
Les données des deux jours réunies forment un cas de validation complet : en regardant un seul jour, c'est une "grande nouvelle" ; en les regardant ensemble, c'est une règle qui se réajuste. Il ne reste plus qu'à attendre une communication officielle de DefiLlama ou des exchanges concernés. Avant cela, toute narration basée sur un "crash" ou une "reprise" d'un exchange fondée sur le TVL d'une seule journée manque de fondement factuel.En calculant, cette sortie nette représente environ 1,24 % de la valeur nette totale actuelle des actifs, je ne la considérerai pas comme une petite fluctuation négligeable. PANews cite les données de SoSoValue indiquant qu'au 27 octobre, heure de l'Est des États-Unis, le total net des sorties quotidiennes de l'ETF spot américain $SOL s'élève à 19,155,000 USD, entièrement provenant de GSOL.
① Cette sortie nette de 19,155,000 USD de GSOL correspond à environ 14,40 % de son entrée nette historique cumulée actuelle de 133 millions USD. Cette comparaison montre que le changement de fonds d'un seul produit n'est pas léger, mais l'entrée nette cumulée n'est pas la taille de l'actif, on ne peut donc pas dire qu'il y a eu un rachat de 14,40 % des actifs.
② Ce jour-là, seule GSOL a connu une sortie nette, la valeur nette totale des actifs de toute la catégorie étant de 1,544 milliards USD. Je situerai d'abord la pression sur ce produit, plutôt que d'étiqueter directement tous les ETF spot SOL comme des retraits de fonds.
③ L'entrée nette historique cumulée de toute la catégorie est encore de 1,513 milliards USD. L'accumulation des fonds existants et la direction des fonds du jour sont deux comptes distincts, le premier ne peut pas compenser la pression du jour, et le second ne peut pas effacer les entrées nettes précédentes.
Mon jugement est que cette information a plus de poids pour la situation des fonds de GSOL et une capacité d'explication limitée pour l'ensemble du secteur. Je vais prioritairement observer ses propres variations de flux, en me rappelant de ne pas prendre directement les anomalies au niveau du produit comme une conclusion sur le prix de la cryptomonnaie.Le ratio des comptes haussiers est actuellement de 65,42 %, celui des baissiers de 34,58 %, avec un ratio haussier/baissier de 1,89. Qu'est-ce que cela signifie ? Sur 100 personnes qui ouvrent des contrats, 65 sont en position longue, seulement 35 en position courte.
D'après le graphique, après le 20 octobre, le ratio haussier/baissier est passé de 1,2 à près de 2,0, ce qui indique que lors de ce rebond de 79 000 à 81 000, les petits investisseurs ont recommencé à acheter à la hausse. Quand le prix monte, les positions longues affluent, c'est un comportement typique des petits investisseurs — ils pensent qu'il y aura un retournement quand ça monte, et qu'il s'agit d'une opportunité d'achat au creux quand ça baisse.
Je considère que ces données sont très dangereuses. 65 % des comptes sont en position longue, ce qui signifie qu'en cas de tonification de la Fed demain soir et d'une chute sous 79 000, ces positions longues seront le carburant d'une série de liquidations en chaîne. Historiquement, chaque fois que le ratio haussier/baissier atteint près de 2,0, c'est généralement un sommet à court terme.
En combinant cela avec ce que nous avons vu précédemment — un volume de positions élevé, un taux de financement positif, et un ratio haussier/baissier de 1,89 — ces trois indicateurs pointent vers la même conclusion : les leviers des haussiers sont trop chargés. Les gros acteurs attendent juste une raison pour faire chuter le marché, et la réunion de la Fed demain soir pourrait bien être cette raison, prudence.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $BTC $ETH $ZEC Le "hedge" de Maji Big Brother est déjà devenu un pari à sens unique sur le papier
Regardons d'abord ce qui saute aux yeux : la position short sur HYPE affiche une perte latente de 3,778,700 U, avec une marge de 4,310,000 qui n'est plus que de 530,000 pour respirer, le prix de liquidation est à 96,81, le prix actuel est d'environ 80,3 — une hausse de 20 % entraînerait une liquidation. Il est short de 66,24 à 80,3, supportant une perte inverse de 21 %.
Ironiquement, cette position lui "verse un salaire" : les frais de financement nets sont de 1,100,000 U. Le taux de financement négatif indique que les longs sont si nombreux qu'ils paient pour maintenir leurs positions, il subit donc un coût en tant que short — mais dans un marché de short squeeze, cela s'appelle gagner un peu d'argent en pariant sa vie, en réalité il se transforme en carburant pour les longs.
Les deux autres jambes :
• Short BTC 40X : autour de 80,510, profit latent de 868,700 + frais de financement de 129,300, seule source de profit
• Long ETH 25X : autour de 2,346, perte latente de 1,116,700, pure charge
Bilan total : perte latente de 4,026,700, récupération de frais de financement de 1,168,400, perte nette de 2,858,000 — dont 77 % provient uniquement de HYPE.
Plus important encore, l'exposition nominale : short BTC 19,640,000 + short HYPE 21,550,000 - long ETH 16,940,000 = net short de 24,250,000 U. Ce qu'on appelle un hedge triangulaire est en fait un pari lourdement baissier.
La situation actuelle est la suivante : plus les longs sont nombreux, plus les frais de financement sont attractifs, moins il veut liquider ; mais à chaque hausse du prix, la marge diminue. La suite sera soit une prise de bénéfices des longs qui lui donnera un sursis, soit une bougie haussière qui le fera sortir directement — regardez simplement, ne copiez pas.$ETH a reculé la nuit dernière d'environ 2293–2300 à 2359 (en 24h environ +1,7 %, sommet vers 2370). Je penche plutôt pour une tendance haussière : si le jour de la décision monétaire tient le support précédent et rebondit, cela ressemble plus à une digestion de la pression vendeuse à court terme.
Deux détails : $BTC s'est stabilisé simultanément à 80 900 ; après une sortie nette d'environ 88,6 millions de dollars du ETF spot ETH américain lundi, il y a eu une entrée nette d'environ 33,1 millions de dollars mardi (Farside). Environ 1,31 million de jetons sont en file d'attente pour le staking, environ 16 000 en sortie, avec environ 36 % du réseau en staking, les jetons restent donc verrouillés.
Ce soir à 14h00 heure de l'Est (heure de Pékin 29/10 02:00) FOMC, la majorité s'attend à ce que le taux reste inchangé. Si le support à 2293 tient, on vise 2370–2400.
Prendrez-vous position à l'avance en attendant la décision, ou agirez-vous après ? Partagez votre stratégie de position.
Observation personnelle uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🪜 INJ est revenu à 8, le BTC reste en dessous de 80400
$BTC 80350.92, hausse de 0,6 % sur 24 heures, retour à 80 000, mais au-dessus de 80400, la résistance tient encore 🧊
Après une poussée vers 80497, le prix est redescendu à 80045, reprenant une partie du terrain perdu, toujours en dessous du sommet précédent.
L'essentiel ici est la répétition, ce n'est pas parce que 80 000 ont été récupérés qu'une progression continue est garantie.
La lutte autour de 80400 est un meilleur indicateur du rythme, le prix a de nouveau tenté de remonter, mais n'a pas encore dépassé le repli supérieur ; la hausse nette de 0,6 % inclut des mouvements dans les deux sens.
$SKHYNIX 1027.87, hausse de 5,7 % sur 24 heures, les positions longues sur Hynix reprennent le paiement des frais de financement 🧠
Le taux de financement réglé récemment est d'environ 0,0204 %, après deux périodes consécutives à zéro, les positions longues recommencent à payer.
Par rapport à la hausse journalière de 5,7 %, ce taux est faible, mais dans une fourchette étroite, il prend plus d'importance dans l'espace cible.
Il faut prendre en compte à la fois la hausse et le coût, les changements dans les frais réglés sont clairs, on ne peut plus se baser sur un taux zéro.
$INJ 8.03, hausse de 2,2 % sur 24 heures, aussi une progression relative par rapport au BTC 🌀
En calculant la variation sur 24 heures des deux, en BTC, la hausse est d'environ 1,6 %, la montée ne suit pas seulement la reprise du BTC.
Le prix à 8.03 est de nouveau au-dessus de 8, mais le plus haut sur 24 heures à 8.111 n'a pas encore été récupéré.
La performance relative s'est améliorée, mais le prix teste encore la zone haute précédente ; il y a des données pour soutenir l'avance, mais la seule hausse relative ne suffit pas à déclencher une accélération continue.Pensez d'abord au pire scénario : si les activités institutionnelles ne compensent pas le retrait des spéculateurs, je crains que la volatilité ne s'amplifie.
Bloomberg rapporte que Solana tente de se tourner vers les stablecoins et les actifs tokenisés pour séduire Wall Street, avec des entreprises comme JPMorgan et Visa déjà engagées. Je ne considère pas cela comme un filet de sécurité : la taille de ces nouvelles activités est inconnue, et l'adoption par les institutions ne signifie pas nécessairement une demande accrue de tokens.
Ma pratique en gestion des risques est d'abord de définir la perte acceptable, sans remplacer le budget de risque par une liste d'institutions. Face à ce type d'annonces de transformation, quelle perte maximale fixez-vous généralement pour une seule transaction ?Le trader de Hong Kong Martin Luk a réalisé neuf cent quarante transactions en un an, dont sept cent trente-et-une en perte. Pourtant, ce compte a affiché un rendement annuel de 969 %, lui permettant de remporter directement le championnat américain d'investissement 2025 dans la catégorie actions à plus de 20 000 dollars. L'organisateur a déclaré que cela battait le nouveau record de la catégorie actions. En octobre 2020, à dix-huit ans, alors qu'il venait d'entrer en première année d'université, il a ouvert un compte avec une subvention de 10 000 HKD du gouvernement de Hong Kong. Les premiers mois, il a triplé son capital, puis a perdu continuellement jusqu'à la fin de l'année, son compte étant réduit de moitié. Par la suite, il regardait quotidiennement les lives du trader suédois Qullamaggie et a commencé à resserrer ses stops de plus en plus. En 2024, avant même d'avoir obtenu son diplôme, il a participé pour la première fois à une compétition et a terminé sixième, puis est devenu champion l'année suivante. Huit mois avant 2026, il avait encore augmenté son capital de 800 % sur le classement officiel, ce qui montre à quel point cette méthode est tolérante aux erreurs. Sa logique de trading est la suivante : il est impossible de prédire combien une transaction peut rapporter, mais on peut définir combien elle peut perdre. Il choisit donc uniquement des points d'entrée où le stop loss peut être très proche, accepte rapidement la perte en cas d'erreur, et garde plus longtemps en cas de succès. En 2025, ses pertes moyennes par transaction étaient de 2 %, tandis que ses gains moyens étaient de 14 %. L'argent gagné sur une transaction lui permettait de couvrir presque sept pertes, mais en réalité, pour chaque transaction gagnante, il ne perdait que trois pertes et demie. Il calcule ce ratio avec R. Un R correspond à la perte encourue si la transaction atteint le stop loss. Par exemple, pour une transaction qui a augmenté de 25 % avec un stop placé à 3 % en dessous du prix d'achat, 25 divisé par 3 donne un gain de plus de 8 R.Pas eu le temps de regarder en détail pendant la journée au travail, mais en tombant sur ce message la nuit, les 68,5 % affichés à l'écran m'ont redressé un peu 🌙. Selon l'analyse de Santiment, les portefeuilles détenant au moins 10 millions de XRP contrôlent ensemble 46,87 milliards de jetons, soit environ 68,5 % de l'offre totale, une part la plus élevée depuis novembre 2022.
Je préfère considérer cela comme un rappel de concentration plutôt que comme un signal directement positif. L'augmentation de la part indique que les jetons se regroupent vers de gros portefeuilles, mais on ne peut pas juger uniquement sur cela de la force des achats ; si ces portefeuilles se mettent ensuite à réduire leurs positions, la concentration des jetons pourrait aussi amplifier la pression sur le marché, c'est ma supposition. D'ailleurs, dans le matériel, le XRP lutte toujours autour de 1,29 dollar, la confiance des détenteurs ne s'est pas encore traduite par une force des prix.
Je me rappelle : ne pas confondre la patience des gros détenteurs avec une certitude personnelle. Qui d'autre est encore éveillé à cette heure, en regardant XRP ou d'autres marchés ? Cette concentration vous rassure-t-elle ou vous rend-elle plus vigilant ?#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Les revenus de SK海力士 au T3 ont dépassé pour la première fois 100 000 milliards de wons coréens (104,62 000 milliards), avec un bénéfice d'exploitation de 83,33 000 milliards et une marge d'exploitation record de 80 % — cela reflète directement l'augmentation du volume de HBM4 et la hausse simultanée des volumes et des prix de DRAM/NAND.
La chute de 58 % du bénéfice net en glissement trimestriel (39,78 000 milliards) est une distorsion apparente : au T3, la perte nette non opérationnelle s'élève à 32,63 000 milliards (environ 11,63 000 milliards due au taux de change + environ 22,92 000 milliards à la réévaluation des investissements), combinée à une base exceptionnellement élevée liée à l'investissement dans Kioxia au T2. Le segment opérationnel ne s'est pas détérioré, la marge de 80 % reste le point d'ancrage principal.
Changement clé : à partir du T4, le volume et la part des revenus de HBM4 dépasseront tous deux ceux de HBM3E, devenant le produit principal ; les contrats à long terme couvrent déjà plus de 50 % de la capacité pour 2027–2028, et la société estime que la demande excédera l'offre jusqu'en 2030.
Retour aux actionnaires : un plan d'environ 100 000 milliards de wons coréens pour l'exercice 2026, mais sur les 60 000 milliards de rachats, environ 10 000 milliards sont destinés aux rémunérations et ne sont pas comptabilisés dans le retour aux actionnaires, il faut donc analyser séparément. Après la publication des résultats, l'action coréenne a brièvement augmenté de plus de 9 %.
En résumé : le record de bénéfices est propre, la chute du bénéfice net est ponctuelle ; ce qu'il faut vraiment suivre, c'est la structure des expéditions après le passage principal à HBM4 au T4, ainsi que la capacité des contrats à long terme à maintenir le pouvoir de fixation des prix pendant la période de pénurie d'offre. $BTC $ZEC Le rapport financier de SK海力士 peut être qualifié de bombe nucléaire qui a explosé les attentes. Rien qu'en regardant les chiffres, un chiffre d'affaires de 104,62 trillions, un bénéfice d'exploitation de 83,33 trillions, les deux atteignant des records historiques. Mais le bénéfice net de 39,78 trillions est en fait inférieur aux prévisions des analystes. Ce qui est étrange, c'est que le cours de l'action n'a pas chuté, au contraire, il a bondi de plus de 5 %.
Parce que le marché des capitaux négocie l'avenir. La carte maîtresse la plus dure dans ce rapport financier est : entre 2027 et 2028, plus de la moitié de la capacité de production est verrouillée par des contrats à long terme, et la tension entre l'offre et la demande de mémoire va se poursuivre jusqu'en 2030.
Cela signifie que la machine à imprimer de l'argent de 海力士 est verrouillée à l'avance, insensible aux fluctuations macroéconomiques. Mais l'effet papillon derrière cela n'est pas favorable pour nous.
Les géants de la technologie, pour verrouiller la puissance de calcul, dépensent frénétiquement pour étendre la production. Combiné au financement récent de mille milliards de Meta, aux 63 milliards d'institutions comme Blackstone via des SPV pour acheter des équipements, les fonds liquides mondiaux sont massivement aspirés par l'infrastructure AI. C'est aussi la raison principale pour laquelle BTC ne peut actuellement que se maintenir autour de la barre des 80 000, défendant coûte que coûte la ligne de coût institutionnelle à 80 200 — un manque extrême de liquidités sur le marché. Tant que le coût du matériel reste élevé, l'inflation ne peut pas baisser, et les attentes de baisse des taux de la Fed sont maintenues fermement.
Mais en élargissant la perspective, c'est précisément la meilleure caution pour Bitcoin. Les géants maintiennent leur hégémonie technologique en empruntant à taux élevé, ce qui épuise la confiance dans la monnaie fiduciaire. Plus la dette grossit, plus les fonds finiront inévitablement par revenir vers le gâteau absolument rare.
En termes d'opérations, ne jamais courir après les tokens du secteur des semi-conducteurs, les hausses sont très susceptibles d'être des pièges à hausses. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $SKHY $xSKHY $SKHYNIX Un ancien méga-baleine de $ETH, lié financièrement à la Fondation Ethereum, a de nouveau vendu 7594,33 ETH après un an, avec un coût ne dépassant pas 11 dollars 😲
Cette adresse a déposé il y a 7 heures des ETH d'une valeur de 17,77 millions de dollars sur une plateforme d'échange, et en cas de vente, elle réaliserait un bénéfice d'au moins 17,7 millions de dollars ; elle avait reçu en 2016 242 653 unités distribuées par le contrat RSS, le dernier dépôt remontait au précédent marché haussier, et après ce dépôt, le portefeuille est désormais complètement liquidé sur la blockchain.
Adresse du portefeuille 0xa0e239b0ABf4582366AdaFF486EE268C848c4409📊 $BTC a passé 119 jours depuis le creux du 30 juin (58 500 $).
En regardant les cycles précédents, au 119e jour après le creux, il reste encore un long chemin avant le prochain record historique :
▪️ 2015 : encore 652 jours
▪️ 2018 : encore 597 jours
▪️ 2022 : encore 350 jours
Le temps d'attente diminue à chaque cycle. Si cette tendance se poursuit, le prochain ATH pourrait survenir vers juillet 2027.
Acheter au creux n'est que le début, la véritable épreuve de patience est la longue attente.
Bien sûr, les cycles historiques ne garantissent pas une répétition.Cette phase de l'or n'a duré que seize heures. Hier après-midi à quatre heures, il était encore autour de 4002, ce matin à huit heures il a déjà touché 4084, une hausse de 82 dollars, un peu plus de deux points.
Avant cela, le prix s'est comprimé dans un triangle pendant quatre jours. La ligne supérieure a été constamment baissière, avec trois sommets de plus en plus bas. La ligne inférieure a été constamment haussière, avec quatre creux de plus en plus hauts. Quatre jours à ce rythme.
Hier, je n'ai pris en compte que la ligne inférieure. La raison était clairement expliquée : la ligne supérieure n'a été touchée que deux fois, ce qui ne suffit pas à prouver qu'elle repousse les prix, donc elle n'était qu'une référence. La ligne inférieure a été touchée quatre fois, chaque fois repoussée, donc je l'ai utilisée.
À dix heures hier soir, cette bougie a clôturé au-dessus de la ligne supérieure, avec un volume de transactions trois fois supérieur à la moyenne des vingt bougies précédentes. Une cassure avec volume ne garantit pas la direction, mais au moins cela montre que plusieurs participants sont impliqués.
Ce matin, le prix a atteint 4084 puis s'est arrêté. C'est aussi proche du milieu de la baisse précédente.
Il est maintenant revenu à 4060, pas loin du point de cassure. C'est ce repli qu'il faut surveiller.
La position des moyennes mobiles est là, la moyenne à 55 périodes est juste un peu au-dessus du point de cassure, quasiment sur la même ligne que 4044, donc ce repli teste deux éléments en même temps.
Le critère reste la clôture.
Si la clôture est au-dessus de 4044, cette cassure est considérée comme confirmée, on regarde alors à nouveau vers 4084, et si ce niveau est dépassé, on parlera de la moyenne à 200 périodes au-dessus. Si la clôture est en dessous de 4002, ce n'est qu'une fausse cassure, le prix devra retourner dans la zone des quatre jours.
Je penche actuellement pour une hausse, car la cassure est accompagnée d'un volume important et le repli n'a pas cassé le support. Si l'un de ces deux éléments change, la conclusion changera aussi.
Il y aura des données à deux heures ce soir et à huit heures trente demain soir. Avant la sortie de ces données, les critères de clôture mentionnés restent valables, seule l'amplitude de la volatilité peut changer.
Pour finir, quelques mots hors sujet.
Pendant ces quatre jours, je n'ai fait que deux choses sur ce graphique : tracer deux lignes, puis attendre. Il n'y a rien à faire pendant l'attente, le prix oscille entre ces deux lignes. La cassure est la partie la plus difficile, on a envie d'agir. Je n'ai finalement rien fait, car les critères étaient déjà établis, la clôture de la cassure n'était pas encore confirmée.
En anticipant le jugement, il ne reste plus qu'à exécuter en intraday.Ne vous précipitez pas à lire ce message comme "Avalanche n'est pas sûr" ; je vais d'abord refroidir un peu l'enthousiasme : ce qu'il faut réexaminer cette fois, c'est le calcul des parts et la logique de rachat du coffre, pas condamner directement toute la chaîne. Blockaid indique qu'un coffre Tranche lié à Valinor Digital sur Avalanche a été attaqué, l'attaquant ayant utilisé un prêt flash pour créer un nombre artificiellement élevé de parts stratifiées, puis a racheté le reste du coffre en $USDC ; au moment de la publication, environ deux transactions ont transféré environ 1,01 million de dollars.
Je suis plutôt sceptique quant à la tarification du risque de ce type de coffre, pour deux raisons. Premièrement, d'après le chemin d'attaque divulgué, le problème réside dans la possibilité d'amplification anormale des parts, le prêt flash n'étant qu'un outil ; se focaliser uniquement sur le prêt flash risque de faire oublier la contrainte entre les actifs et les parts. Deuxièmement, le matériel ne mentionne pas de problème au niveau du consensus sous-jacent d'Avalanche, extrapoler un incident isolé de coffre à une crise de toute la chaîne est un saut logique trop grand ; mais pour les produits reposant sur une conception stratifiée similaire, je resterai plus prudent plutôt que de supposer qu'ils ont aussi des vulnérabilités.
Bien sûr, ceux qui craignent une propagation du risque peuvent aussi avoir raison. Si les divulgations ultérieures montrent que le problème implique des composants réutilisés par plusieurs coffres, j'élargirai la vigilance ; si les preuves pointent vers une erreur d'implémentation isolée, je resserrerai mon jugement. Ce que je surveille maintenant, c'est la frontière de la vulnérabilité, sans remplacer l'analyse par le nom de la chaîne.Le $BTC se négocie actuellement à 81 003,1 USDT, en hausse de 0,58 % sur la journée, se redressant depuis un creux à 79 477. Le MACD en unité horaire montre une expansion des barres rouges, le prix a franchi la bande supérieure de Bollinger, mais le RSI6 est à 72,08, indiquant une surachat. Le fond de ce rebond est une « course aux positions » avant le FOMC, et non un changement macroéconomique. La pression macroéconomique reste le principal problème. Le rendement des obligations américaines à 10 ans stagne fermement autour de 5,00 %, le rendement réel approche son plus haut niveau depuis 2008, et le coût d'opportunité des actifs sans rendement reste élevé. Les données du CME indiquent une probabilité d'environ 91 % de statu quo cette semaine, mais le marché craint vraiment que les attentes d'une hausse des taux en décembre aient grimpé à près de 80 %. Le « risque de queue faucon » sur la trajectoire des taux n'est pas pleinement pris en compte, toute déclaration hawkish de Powell pourrait faire rapidement perdre les gains de ce rebond. L’« effet îlot » sur le plan des flux de capitaux affaiblit les bases du rebond. Lundi, les flux nets vers les ETF spot BTC ont été de 110,3 millions de dollars, mais 100 % proviennent d’un seul canal, BlackRock IBIT, tandis que FBTC, GBTC et autres sont à zéro. Ce n’est pas un retour sain des capitaux, mais un effondrement de l’exposition institutionnelle vers un seul canal — le mois d’octobre affiche toujours un flux net sortant de plus de 300 millions de dollars, la « largeur » des ETF se réduit. Techniquement, 81 500 $ est le véritable plafond macroéconomique. Les données de Glassnode montrent que le coût moyen pondéré des positions des investisseurs en ETF spot aux États-Unis est juste autour de 81 500 $, chaque rebond à ce niveau rencontre des ventes de dénouement. Le prix actuel est à environ 500 $ de ce niveau.