Moins d'un mois après le lancement de la chaîne principale, le montant de la monnaie stable YU, adossée au BTC de @yalaorg, a atteint la limite de 30 millions, ce qui les a amenés à ouvrir la deuxième saison le 13, et hier, cela a été rempli en seulement dix jours. Maintenant, l'approvisionnement total sur le réseau a déjà dépassé 75 millions, étudions pourquoi cet élan est si fort. 1. Analyse des acteurs principaux Tout d'abord, sur la chaîne YBTC, on peut voir qu'une fois que la limite de dette en BTC a été ouverte, elle a été rapidement remplie, avec un total de 970 BTC, mais seulement 93 adresses, ce qui montre clairement que ce sont principalement des gros investisseurs, avec une forte capacité. La logique derrière cela n'est pas simplement la confiance envers des institutions comme @Polychain, @EtherealVC, mais plutôt que yala a fourni aux gros investisseurs une triple garantie de CDP + auto-garde + CRSM dès le début du protocole. Le CDP permet d'utiliser WBTC sur EVM, des actifs LST mainstream, ou d'utiliser du BTC natif pour des dépôts en auto-garde. Le BTC natif, une fois soumis à un verrouillage temporel, est conservé dans l'adresse du gros investisseur, et à ce moment-là, un coffre correspondant est créé pour frapper YU. Avant l'expiration du temps, le YBTC correspondant dans le coffre sera détruit, garantissant l'ancrage des actifs. Si, dans le temps imparti, le coffre approche de la ligne de liquidation, le CRSM retirera automatiquement une partie de la position des scénarios de rendement YU pour rembourser la dette, maintenant ainsi le ratio de collatéral. Pendant ces jours de forte volatilité du BTC, le système de collatéral de yala est resté stable. 2. Secteur en vogue Nous ne sommes qu'à mi-chemin de 2025, et les trois sujets les plus en vogue dans le crypto sont déjà verrouillés par la performance exceptionnelle de Circle après son introduction en bourse : la guerre des monnaies stables attire non seulement l'attention du secteur, mais aussi celle de l'extérieur. La loi GENIUS a déjà été adoptée, @chromitemerge a résumé les principaux camps actuels : le camp offshore de usdt et le fils du ministre du commerce 21 capital ; le camp de conformité principalement composé de usdc et de coinbase ; le nouveau venu usd1 soutenu par la famille trump, binance et mgx des Émirats, qui veut certainement prendre sa part ; avec les banques et les géants de la technologie qui gardent un œil sur le secteur, il est évident que l'ensemble du secteur va devenir de plus en plus grand, ne se limitant pas à la tarification des actifs numériques. Le co-fondateur de yala, @VickyXAI, vient de Circle, pourquoi a-t-il décidé de créer yala ? C'est comme si les bénéfices de usdc avant son introduction en bourse ne pouvaient pas du tout être comparés à ceux de usdt. Plus ces acteurs traditionnels élargissent le secteur, plus les projets de monnaies stables natifs du crypto en bénéficieront. En fin de compte, tout doit revenir à la chaîne, que ce soit CEX, DEX ou monnaies stables. En plus de la plus grande capacité de combinaison sur la chaîne, c'est surtout parce que l'espace d'arbitrage de conformité est trop grand, sans les coûts supplémentaires liés à la réglementation, donc la plupart des bénéfices de YU seront distribués aux participants de la communauté, ce qui permet à yala de s'étendre très rapidement. Même un leader du paiement comme PayPal, lorsqu'il est entré sur le marché des monnaies stables avec pyusd, a offert un subside de 20 % par an, mais a mis 9 mois pour atteindre environ 70 millions d'approvisionnement. 3. Modes de participation Actuellement, la deuxième phase de frappe est déjà pleine, mais il est toujours possible de participer. Pour les petits investisseurs, c'est très simple, il suffit d'acheter un peu de YU via un swap, puis de le staker dans le pool de stabilité pour obtenir 10 % d'intérêt. Rejoindre l'équipe : Pour les gros investisseurs, ouvrir un coffre pour frapper YU nécessite de payer un intérêt annuel de 9 %, mais pour les petits investisseurs, ce n'est pas nécessaire, ils peuvent échanger de manière fluide 1:1 avec USDC, avec pratiquement aucune perte. En regardant simplement l'APR, c'est aussi l'un des produits d'épargne en monnaie stable les plus rentables actuellement, car ce rendement ne sera pas trop dilué par la limite de dette. De plus, en plus de l'APR, il y a les bénéfices de liquidation payés en YBTC et les points de récompense de la future airdrop de framboises. Le nombre d'adresses stockant YU sur la chaîne principale est seulement de quelques milliers, et les coûts de gaz sur la chaîne principale ne sont pas élevés, donc j'ai ouvert plusieurs comptes pour participer, il pourrait y avoir des surprises. Dans l'ensemble, c'est un bon choix de farming, les fonds qui n'ont pas été stockés dans Plasma peuvent tout à fait participer à yala, avec plus de 400 000 YU dans le LP, les enseignants peuvent se dépêcher d'acheter, ne pas attendre que cela atteigne une prime comme huma. Si vous avez le temps, vous pouvez également vous connecter chaque jour, interagir sur les réseaux sociaux pour gagner des points de framboises, mais le testnet et les points d'interaction sont séparés, je ne sais pas comment ils seront répartis par la suite. 4. Les gros arrivent Lorsque la chaîne principale a été lancée, j'avais déjà recommandé yala, mais ce qui s'est passé ce mois-ci est trop important, surtout que le CRCL continue d'atteindre de nouveaux sommets, ce qui a encore renforcé ma confiance en yala. Auparavant, avec des monnaies stables traditionnelles comme USDT/USDC, les petits investisseurs contribuaient à la liquidité des institutions, qui gagnaient tranquillement des rendements sur les obligations d'État, et dans de nombreux protocoles DeFi, les petits investisseurs devaient prendre de grands risques liés aux contrats intelligents pour gagner un peu d'argent. Avec yala, c'est complètement différent. Comme mentionné au point 3, les bénéfices APR des petits investisseurs proviennent des intérêts payés par les gros investisseurs pour emprunter des monnaies stables avec des BTC en collatéral. Ce modèle crée une relation décentralisée de créance-dette entre les petits investisseurs et les institutions, ce qui signifie que les petits investisseurs peuvent devenir des créanciers des institutions en détenant des YU stakés, et les intérêts sont réglés en temps réel en YU, ce qui est très agréable. J'ai commencé à suivre le compte officiel de yala dès le début, et en voyant ces deux phases se remplir rapidement, je pense qu'ils vont bientôt procéder à la TGE, sinon ils n'auraient pas besoin de fixer une limite de dette.