La mai puțin de o lună de la lansarea rețelei principale, volumul de emitere al monedei stabile colateralizate BTC a @yalaorg YU a atins limita superioară de 30 de milioane, așa că au deschis al doilea sezon pe 13, care a fost plin ieri și a durat doar zece zile. Acum întreaga rețea are o aprovizionare de peste 75 de milioane și vom studia de ce impulsul este atât de puternic. 1. Analiza forțelor principale În primul rând, se poate vedea pe lanțul YBTC că de îndată ce plafonul datoriei BTC a fost deschis, acesta a fost umplut, cu un total de 970 BTC, dar de fapt, au existat doar 93 de adrese. Logica din spatele acesteia nu este pur și simplu aprobarea @Polychain, @EtherealVC și alte instituții de încredere, ci tripla garanție de CDP + autocustodie + CRSM oferită de yala pentru marii investitori în faza incipientă a protocolului. CDP înseamnă că puteți utiliza WBTC pe EVM, active LST mainstream sau puteți utiliza BTC nativ pentru depozite de auto-custodie, iar BTC nativ are propria adresă după adăugarea unui blocaj de timp, în acest moment seiful corespunzător este creat și bătut YU pentru utilizare, iar înainte de expirarea timpului, YBTC-ul seifului corespunzător va fi distrus pentru a se asigura că activele sunt ancorate. Dacă seiful este aproape de linia de lichidare în acest timp, CRSM va retrage automat o parte din poziție din scenariul de randament YU pentru a rambursa datoria și a menține rata de garanție, iar sistemul de garanții al yala a rămas stabil în timpul fluctuațiilor puternice ale BTC din ultimele zile. 2. Piese populare Abia la jumătatea anului 2025, primele 3 cele mai ieșite subiecte din cerc ale criptomonedelor au fost blocate în avans de performanța excelentă a Circle după listarea sa: acum războiul stablecoin-urilor nu este preocupat doar de cerc, ci și de cercul exterior. Proiectul de lege GENIUS a fost adoptat și @chromitemerge rezumă taberele actuale: facțiunea offshore a USDT și fiul secretarului comerțului, 21 capital; Conformitate, în principal USDC și Coinbase; Noul USD1 este susținut de familia Trump, Binance și MGX în Emiratele Arabe Unite și este obligat să primească o bucată din plăcintă; Împreună cu privirea băncilor și a giganților tehnologici, este evident că întreaga pistă va deveni din ce în ce mai mare și nu se va limita la stabilirea prețurilor activelor digitale. @VickyXAI de co-creație a lui yala este în afara Circle, așa că de ce vrei să faci yala? La fel cum profiturile USDC înainte de listare sunt complet incomparabile cu USDT, cu cât acești jucători tradiționali fac piesa mai mare, cu atât vor beneficia mai mult, cu atât mai stabile sunt proiectele de monede native din cercul criptomonedelor. La urma urmei, on-chain va reveni la on-chain, fie că este vorba de CEX și DEX sau de stablecoins. Pe lângă componabilitatea mai puternică a lanțului, principalul motiv este că există prea mult spațiu pentru arbitrajul de conformitate și nu există costuri suplimentare aduse de diverse reglementări, astfel încât majoritatea profiturilor YU vor fi distribuite participanților comunității, ceea ce face ca YALA să se extindă foarte repede. Chiar și PayPal, care este la fel de puternic ca liderul de plăți, a oferit o subvenție anuală de 20% când a intrat pe piața stablecoin pentru a face pyusd în primele zile și a durat 9 luni pentru a atinge o ofertă de aproximativ 70 de milioane. 3. Cum să participați În prezent, a doua fază de emitere este plină, dar puteți urca în autobuz și este foarte simplu pentru investitorii de retail să participe, doar să cumpărați niște YU direct prin swap și apoi să le garantați în fondul de stabilitate să mănânce o dobândă de 10%. Alătură-te echipei: Pentru investitorii mari, deschiderea unui seif pentru a emite YU necesită o dobândă anualizată de 9%, dar pentru investitorii de retail, nu este necesar și poate fi schimbat cu USDC 1:1, care practic nu este purtat. Uitați-vă doar la DAE în sine, care este, de asemenea, o gestionare a averii cu monede stabile cu randamente relativ mari în prezent, deoarece veniturile din plafonul datoriei nu vor fi diluate prea mult. În plus, pe lângă apr, există și venituri din lichidare plătite de YBTC și schimbul ulterior de puncte airdrop Iceberry, numărul de adrese stocate în rețeaua principală este de mii, iar costul gazului de la rețeaua principală nu este mare acum, așa că am împărțit mai multe numere pentru a participa și pot exista surprize. În general, este o alegere mai bună a fermei, iar fondurile care nu au fost depuse în Plasma pot participa la yala și există mai mult de 400.000 de YU în LP, profesorii se pot grăbi și le pot cumpăra, nu așteptați aceeași primă ca huma. Dacă sunteți liber, vă puteți conecta în fiecare zi și puteți interacționa social pentru a primi puncte iceberry, dar testnetul și punctele de interacțiune sunt separate și nu știu cum vor fi distribuite în viitor. 4. Vine cel mare Am recomandat yala când eram pe mainnet, dar sunt atât de multe lucruri care s-au întâmplat în această lună, în special CRCL continuă să atingă noi culme, iar încrederea mea în yala a fost îmbunătățită și mai mult. În trecut, în monedele stabile tradiționale, cum ar fi USDT/USDC, investitorii de retail au contribuit cu lichidități instituțiilor și au câștigat în mod constant randamentul obligațiunilor de trezorerie, iar în multe protocoale DeFi, investitorii de retail au trebuit să suporte majoritatea riscurilor contractelor inteligente pentru a câștiga niște bani. În yala, este complet diferit, punctul 3 menționează că sursa de profit DAE pentru investitorii de retail este dobânda plătită de investitorii mari pentru stablecoin-uri de împrumut BTC colaterale, acest model permite investitorilor de retail și instituțiilor să formeze o relație descentralizată creditor-datorie, adică investitorii de retail pot deveni creditori instituționali prin deținerea YU gajată, iar dobânda este măsurată în YU în timp real, ceea ce este foarte confortabil. Eu și Yala Guantui am fost apropiați unul de celălalt de la început și, văzând că plafonul acestor două faze este umplut rapid, se estimează că TGE va fi în curând, altfel nu ar trebui să stabilească plafonul datoriei.