Un Regard Approfondi sur le Jeu de Croissance du Bitcoin Explorons le "Jeu de Croissance du Bitcoin" plus en détail pour comprendre ses mécanismes et ses implications. Ce modèle simplifié met en lumière les dynamiques fondamentales de l'adoption et de la croissance de la valeur du Bitcoin. Comment le Jeu Fonctionne Dans ce jeu, les participants, ou "utilisateurs", suivent deux règles clés : Tarification Basée sur le Consensus : Les utilisateurs s'accordent à dire que le prix du Bitcoin est proportionnel au carré du nombre de participants. Si la base d'utilisateurs double, le prix quadruple (2² = 4) ; s'il triple, le prix augmente de neuf fois (3² = 9). Cette règle, établie par décret, simplifie la découverte des prix dans le monde réel. Le modèle simplifié vise à distiller les mécanismes fondamentaux de la croissance de la valeur du Bitcoin, rendant les dynamiques complexes plus faciles à comprendre. Offre Fixe et Propriété Partagée : Le jeu reflète le plafond de 21 millions de pièces du Bitcoin. Pour l'instant, les utilisateurs existants renoncent à une partie de leur Bitcoin pour accueillir les nouveaux venus, diluant ainsi leur propriété. C'est une simplification, car le vrai Bitcoin implique des transactions de marché plutôt qu'un partage obligatoire. Nous envisagerons plus tard de supprimer le plafond d'offre pour voir comment cela affecte le système. Analyse des Implications : Considérons ce qui se passe lorsque le réseau passe de 2 à 4 utilisateurs : Augmentation de la Valeur : Le prix du Bitcoin augmente de quatre fois (4² / 2² = 16 / 4 = 4), entraîné par l'augmentation au carré des utilisateurs. Dilution de la Propriété : Les deux utilisateurs originaux voient leur part de Bitcoin réduite de moitié (de 50 % à 25 % chacun) alors qu'ils distribuent des pièces aux nouveaux venus, où (n) est le nombre d'utilisateurs. Gain Net : Malgré une propriété en pourcentage plus faible, la valeur des avoirs de chaque utilisateur double, car l'augmentation de prix (4x) dépasse la dilution (2x). En général, la valeur individuelle croît linéairement avec le temps, approximativement comme n^2/n~n. Les premiers adopteurs peuvent également gagner de l'argent en vendant une partie de leur Bitcoin à de nouveaux utilisateurs, ajoutant à leurs bénéfices. Le Paradoxe de la Rareté : L'offre fixe, une caractéristique du Bitcoin, empêche la création de nouvelles pièces, garantissant la rareté. Cependant, dans ce modèle, cela crée une forme de dilution, car les utilisateurs doivent partager leurs pièces pour permettre l'adoption. Cela semble contre-intuitif : la rareté est censée préserver la valeur, pourtant ici, elle oblige les utilisateurs à sacrifier leur propriété, ce qui stimule la croissance du réseau. Émettre de nouvelles pièces proportionnellement au nombre de nouveaux utilisateurs serait-il une meilleure approche ? Cela empêcherait la dilution, permettant aux utilisateurs existants de maintenir leur pourcentage de propriété. Dans le vrai Bitcoin, la dilution se produit subtilement lorsque certains détenteurs vendent à de nouveaux venus, mais ce n'est pas obligatoire. Si nous pouvions augmenter à la fois l'offre de pièces et la valeur sans effets négatifs, la capitalisation boursière totale—prix multiplié par l'offre—croîtrait plus rapidement. Cependant, je reconnais que cela pourrait déstabiliser un système réel. Pour l'instant, je note que la capitalisation boursière est une figure théorique, pas une mesure directe de la valeur. Nous pourrons explorer cela plus en détail plus tard. Étant donné ces complexités, concentrons-nous sur le modèle à plafond fixe pour aborder un problème à la fois. Principales Conclusions Que nous enseigne ce jeu ? La rareté, souvent considérée comme la force du Bitcoin, semble contre-productive dans ce modèle. Elle oblige les utilisateurs à renoncer à des pièces pour stimuler l'adoption, pourtant l'adoption est ce qui alimente la croissance de la valeur de l'actif. La véritable valeur réside dans le choix de plus de personnes de rejoindre le réseau. Comme expliqué dans l'article original, ce n'est pas un système pyramidal. C'est un système monétaire participatif qui récompense la collaboration et le consensus. Les utilisateurs contribuent des ressources pour améliorer le réseau, et la valeur résultante est partagée entre les membres. Le Bitcoin stocke et redistribue de la valeur, créant un modèle unique de prospérité collective.