💡 La trayectoria de las stablecoins, la marca fuerte y el cumplimiento regresan a Wall Street 💡 La descentralización pertenece a DeFi, y los nuevos proyectos solo pueden depender de altos rendimientos para abrirse paso. 💡 Como jugador, la simple especulación es cada vez más difícil 💡 Para capturar el alfa real, necesitamos no solo comprender el proyecto, sino también poder calcular la situación. (PD: Quiero decir que es muy difícil). En el último espacio, Brother Kay @portal_kay compartido 🎯 por primera vez un conjunto de marcos de clasificación, dividiendo de manera clara y concisa las monedas estables en el mercado en dos categorías y cuatro tipos pequeños, primero para ayudar a todos a comprender la esencia de las monedas estables: 🌟 La primera categoría: el tipo respaldado por activos más convencional, que es la moneda estable que posee y está respaldada por activos reales. ⃣Subespecie 1️, Garantía de Activos del Mundo Real (RWA): Este es el modelo más ortodoxo, como USDT y USDC. Detrás de ellos hay activos de alta liquidez en el mundo real, como el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU. Este es también el único modelo reconocido por la Ley GENIUS que se está promoviendo en los Estados Unidos. En el futuro, quiere circular a gran escala en el mundo del compliance y convertirse en una stablecoin de pago, que es el único billete. PD: Alrededor del 20% de los activos liberados por Tether son bonos a un día entre empresas, que son préstamos a un día entre bancos e instituciones financieras. 2️⃣ Subespecies, sobrecolateralización de criptoactivos: Este es el camino de Crypto Native, con el DAI de MakerDAO como creador. Las stablecoins se acuñan con activos volátiles como BTC o ETH a través de la sobregarantía. Las principales ventajas de este tipo de stablecoin son la descentralización, la falta de permisos y el mejor medio en el mundo DeFi en cadena. Sin embargo, debido a la descentralización, naturalmente no puede cumplir con los requisitos reglamentarios, como la congelación de cuentas, por lo que los escenarios de aplicación se limitan a la cadena. Yala sigue este camino, en comparación con DAI, solo reemplaza el ETH subyacente por BTC, y el método de implementación cambia de contratos inteligentes a firmas múltiples y marcas de tiempo. 🌟 La segunda categoría: respaldada por estrategias, donde el valor de las monedas estables no se basa en garantías estáticas sino en un conjunto dinámico de estrategias. 3️⃣ Subespecie, Delta Neutral: Por ejemplo, USDe de Ethena. Pero Brother Kay cree que esto no es esencialmente una moneda estable, sino un fondo público empaquetado como una moneda estable: lo compra, lo que equivale a comprar una parte de una estrategia de inversión, y gana intereses al ir en largo al contado, futuros cortos, etc. USDe utiliza un shell de stablecoin para simplificar el umbral cognitivo para los usuarios. 4️⃣ Subespecies, stablecoins algorítmicas: representadas por LUNA/UST. Este modelo ha sido falsificado por el mercado y básicamente puede ser declarado fuera de lugar. /// La segunda parte es hablar sobre el avance de las stablecoins ecológicas de Bitcoin En esta etapa, la marca y la credibilidad de la stablecoin en sí son las más importantes, seguidas de escenarios de uso claros. Estos son más importantes que la red de cadena pública en la que se emite la moneda estable. USDT actualmente tiene la audiencia más amplia, y los productos grises, los productos negros, la especulación de divisas, el comercio e incluso las finanzas tradicionales compatibles respaldan a USDT para convertirse en el objetivo más líquido. USDC representa la salida de stablecoins compatibles, especialmente después de la cotización, la prima de marca de Circle aumenta directamente y la propia credibilidad de USDC aumenta, apreciándose así: se puede ver que el tipo de cambio entre USDT y USDC ha estado alrededor de 0.9994 durante mucho tiempo, y recientemente a menudo ha alcanzado 0.9997 a 0.9999 Además, USDT y USDC han construido cada uno sus propios canales, formando un enorme foso de marca. Por el contrario, PayPal tiene una marca y canales tan fuertes, pero su PYUSD aún no se presta atención porque los usuarios no tienen la necesidad y el hábito de usar monedas estables en su ecosistema y canales. Por lo tanto, es casi imposible que la stablecoin recién nacida en el ecosistema de Bitcoin desafíe a los gigantes en términos de marca y cumplimiento. La única forma en que pueden abrirse paso es ofreciendo altos rendimientos: al ofrecer un rendimiento anualizado del 10% o más, atraen fondos dispuestos a asumir riesgos potenciales para obtener altos rendimientos. 📒 Básicamente, no se trata de ganar dinero, sino de fabricar productos de inversión. Los usuarios no lo compran para pagar, sino para ganar intereses. 👍El USDe de Ethena es una historia de éxito en esta ruta. En realidad, hay tres escenarios principales para expandir el uso de monedas estables: 1️⃣ es la transferencia de dinero entre CEX; 2️⃣ ¿DeFi está en la cadena? 3️⃣ es el comercio y la industria gris en la vida real, que no son cosas puras de Web3. Mirándolo @PlasmaFDN de esta manera, la transferencia actual de tarifa cero para obtener CEX debería ser la que tenga más probabilidades de lograr el crecimiento más rápido. /// Lo más crítico es 👉 cómo los jugadores comunes presentan la pista de stablecoin Para nosotros, los jugadores comunes, que participamos en la pista de las monedas estables, nuestro pensamiento también debe mejorarse: 1️⃣ Agricultura tradicional de lanzamiento aéreo. Depositar dinero para obtener puntos futuros del proyecto y expectativas de lanzamiento aéreo es simple y directo. 2️⃣ Jugabilidad más avanzada, DeFi en profundidad para jugar con estrategias de rendimiento. El hermano Kay enfatizó que el campo de batalla de las monedas estables y DeFi se ha integrado profundamente. Para obtener rendimientos excesivos, debe pensar en sí mismo como un actuario para calcular la relación insumo-producto de varias estrategias. Por ejemplo, utilice protocolos de intercambio de tasas de interés como Pendle para dividir el rendimiento de las monedas estables en principal (PT) y rendimiento (YT). Puede optar por mantener PT para obtener un rendimiento anualizado fijo libre de riesgo; También puede optar por mantener YT, renunciar a los intereses y usar una cantidad menor para ganar varios puntos y futuros airdrops. Este juego requiere un profundo conocimiento de DeFi Lego, y hay problemas matemáticos detrás. Esto es muy diferente de la cultura de Mint & Flip en el pasado del ecosistema Bitcoin, pero es más controlable y tiene un modelo de ganancias estable basado en la computación. /// Encima.