Tarifas de protocolo vs. ingresos: ¿quiénes ganan dinero realmente? 🧐 ¿Qué protocolos están capturando realmente valor y cómo difieren los márgenes de beneficio entre categorías? Hice los números de @DefiLlama en los 30 principales protocolos por tarifas (30D) y los comparé con los 30 principales por ingresos por protocolo. Los resultados son interesantes 0⃣Básico > Tarifas = tarifas totales pagadas por los usuarios al usar los protocolos > Ingresos = subconjunto de tarifas que el protocolo se asigna a sí mismo, lo que excluye (similar a los ingresos brutos) > Margen de beneficio = Ingresos / Comisiones, que indica la capacidad de capturar ingresos de las comisiones; 1⃣ Las stablecoins dominan Tether y Circle encabezan ambas listas. 100% de las tarifas = ingresos. Juntos ganan más que todos los DEX y L1 combinados. 2⃣DEX que varían en la captura de valor @PancakeSwap ocupa el puesto número 1 entre los DEX, con un margen de beneficio del 35% impulsado por los lanzamientos aéreos de Binance Wallet IDO y Alpha. Uniswap, Aerodrome, Raydium varían ampliamente en la eficiencia de captura de tarifas. Hyperliquid domina los DEX de Perp con márgenes cercanos al 100% (64,5 millones en comisiones, > 60 millones en ingresos) 3⃣Launchpads: Solana lidera la carga Todas las plataformas de lanzamiento con mayores ingresos están en Solana. @pumpdotfun lideró con márgenes del 53%. @RaydiumProtocol LaunchLab también registró sólidas ganancias. y Raydium ahora están enzarzados en una rivalidad de ingresos. 4⃣LST y MEV: Tarifas altas, bajas revoluciones 🔸Staking líquido: @LidoFinance, BNB Staked ETH, @MarinadeFinance generar grandes comisiones; solo Lido supera las ganancias de los 30, quedándose con solo el 10% después de pagar a los validadores y LP. 🔸MEV: Jito MEV Tips & @Flashbot muestran grandes entradas de tarifas. Pero las ganancias son escasas después de dividir las propinas con los validadores y los altos costos de infraestructura. 5⃣TG Bot: Tarifas bajas, altas revoluciones 7 bots de trading de TG alcanzan el top 30 de ganancias a pesar de no superar las tarifas. Los bots TG pueden lograr ingresos decentes con una base de usuarios relativamente más pequeña pero activa. Axiom lidera a todos los protocolos en ingresos. Pero me pregunto qué tan sostenible ya que, según se informa, muchos estudios están cultivando sus tarifas de referencia. Para los bots TG, los márgenes reales pueden no ser muy grandes, ya que los costos de operaciones y mantenimiento son bastante altos. 6⃣Carteras: Potencias de ingresos crecientes @phantom ganado 14 millones de dólares en los últimos 30 días, superando a muchos DEX. @CoinbaseWallet y @MetaMask también muestran sólidas cifras de ingresos Las billeteras son una de las categorías más rentables con márgenes de beneficio de casi el 100%, debido a las tarifas de intercambio dentro de la aplicación y los subsidios mínimos (a diferencia de los DEX). Como canal de distribución clave para los protocolos en la cadena, las billeteras con bases de usuarios activas se están convirtiendo en potencias de ingresos en la cadena.