رسوم البروتوكول مقابل الإيرادات: من يكسب المال حقا؟ 🧐 ما هي البروتوكولات التي تستحوذ على القيمة حقا ، وكيف تختلف هوامش الربح باختلاف الفئات؟ لقد قمت بتحليل الأرقام من @DefiLlama في أفضل 30 بروتوكولا بالرسوم (30 د) وقارنتها بأفضل 30 بروتوكولا من حيث إيرادات البروتوكول. النتائج مثيرة للاهتمام 0⃣أساسيات > الرسوم = إجمالي الرسوم التي يدفعها المستخدمون عند استخدام البروتوكولات > الإيرادات = مجموعة فرعية من الرسوم التي يخصصها البروتوكول لنفسه ، والتي تستثني (على غرار إجمالي الإيرادات) > هامش الربح = الإيرادات / الرسوم ، مما يشير إلى القدرة على الحصول على الإيرادات من الرسوم ؛ 1⃣ العملات المستقرة تهيمن Tether & Circle تتصدر كلتا القائمتين. 100٪ من الرسوم = الإيرادات. يكسبون معا أكثر من جميع DEXs و L1s مجتمعة. 2⃣منصات DEXs متفاوتة في التقاط القيمة تحتل @PancakeSwap المرتبة رقم 1 بين منصات تداول العملات اللامركزية، بهامش ربح بنسبة 35٪ مدفوعا بعمليات الطرح الأولي للطرح الأولي للمحفظة وعمليات الإسقاط الجوي ل Alpha. تختلف Uniswap و Aerodrome و Raydium بشكل كبير في كفاءة التقاط الرسوم. يهيمن Hyperliquid على Perp DEXs بهوامش ربح تقترب من 100٪ (64.5 مليون رسوم - > 60 مليون إيرادات) 3⃣منصات الإطلاق: سولانا يقود الشحن جميع منصات الإطلاق الأعلى ربحا موجودة على Solana. قاد @pumpdotfun بهوامش 53٪. كما سجلت @RaydiumProtocol LaunchLab مكاسب قوية. و Raydium الآن في منافسة على الإيرادات. 4⃣LST & MEV: رسوم عالية ، دورات منخفضة 🔸التخزين السائل: @LidoFinance ، BNB Sconted ETH ، @MarinadeFinance يولد رسوما كبيرة ؛ فقط Lido يكسر أعلى 30 أرباحا ، ويحتفظ بنسبة 10٪ فقط بعد دفع المدققين و LPs. 🔸MEV: نصائح Jito MEV @Flashbot تظهر تدفقات كبيرة من الرسوم. لكن الربح ضئيل بعد تقسيم النصائح مع المدققين وتكاليف البنية التحتية المرتفعة. 5⃣TG بوت: رسوم منخفضة ، دورات عالية وصلت 7 روبوتات تداول TG إلى أعلى 30 أرباحا على الرغم من عدم تجاوز الرسوم. يمكن لروبوتات TG تحقيق إيرادات لائقة مع قاعدة مستخدمين أصغر نسبيا ولكنها نشطة. تقود Axiom جميع البروتوكولات في الإيرادات. لكنني أتساءل عن مدى استدامة العديد من الاستوديوهات التي يقال إنها تزرع رسوم الإحالة الخاصة بها. بالنسبة لروبوتات TG ، قد لا تكون الهوامش الفعلية سمينة جدا نظرا لأن تكاليف العمليات والصيانة مرتفعة للغاية. 6⃣المحافظ: ارتفاع قوى الإيرادات حصل @phantom على 14 مليون دولار في الأيام ال 30 الماضية ، متفوقا على العديد من منصات التداول اللامركزية. تظهر @CoinbaseWallet و @MetaMask أيضا أرقام إيرادات قوية تعد المحافظ واحدة من أكثر الفئات ربحية مع هوامش ربح تقارب 100٪ ، بسبب رسوم المقايضة داخل التطبيق والحد الأدنى من الدعم (على عكس DEXs). كقناة توزيع رئيسية للبروتوكولات على السلسلة ، أصبحت المحافظ ذات قواعد المستخدمين النشطة قوى إيرادات على السلسلة.