Casi una década en el "experimento DeFi", uno de los pocos productos duraderos (y novedosos) que DeFi ha creado son las posiciones de LP tokenizadas. No hay nada igual. En teoría, ¡esto debería ser increíble! Incorporar a creadores de mercado activos es increíblemente costoso en cualquier mercado. La explicación más simple es que los jugadores lo suficientemente sofisticados para hacer market making tienen altos costos de oportunidad. Democratizar el market making _podría_ ser un gran igualador: todos tendrían acceso a nuevas fuentes de retornos y los mercados tendrían una liquidez más profunda gracias a su capacidad para incorporar más fondos de manera económica. Pero en realidad, la posición de LP tokenizada ha fracasado. Gran parte del volumen de trading proviene de arbitrajistas que están obteniendo retornos lucrativos a expensas de las pérdidas de los LP. La mayoría de los AMM son demasiado estáticos para responder adecuadamente. Los Supervaults fueron la respuesta de nuestro equipo. Cada bloque, cada validador vota sobre el precio de un token. En lugar de arriesgarse a que sus votos se retrasen, el precio se actualiza en la parte superior del bloque. Los Supervaults tienen prioridad sobre otras órdenes. En la parte superior del bloque, se reequilibran al nuevo precio, antes de que los arbitrajistas puedan aprovecharse de ellos al precio reportado del bloque anterior. Esto proporciona una protección muy necesaria para los LP. Se requerirá mucha iteración para perfeccionar los parámetros, el diseño del oráculo y el sistema de prioridades. Pero lanzarlo como un protocolo en producción es un gran hito, sin embargo. Y estoy muy emocionado de ver qué nos depara el futuro.