𝐋𝐚 𝐅𝐨𝐫𝐤 𝐓𝐫𝐚𝐝𝐅𝐢: 𝐐𝐮𝐞́ 𝐞𝐬 𝐞𝐥 𝐏𝐥𝐚𝐲𝐛𝐨𝐨𝐤? La Ley GENIUS fue firmada este mes y ya está forzando una elección. Define lo que califica como un dólar digital, respaldado por letras del Tesoro, acuerdos de recompra nocturna (repo) o efectivo. Esta es la nueva estructura, y las instituciones ya se están adaptando. ¿Y tú? Bueno, Ondo ya ha desplegado capital, junto con BlackRock, Franklin y Superstate. La fork ha sido creada. ¿A dónde va? ---- 𝗤𝗨𝗔𝗡𝗗𝗢 𝗘𝗥𝗔 𝗨𝗡 𝗘𝗦𝗖𝗥𝗜𝗧𝗢𝗥𝗜𝗢 Anteriormente, había un guion del tesorero. Estacionas el efectivo, llamas al dealer, liquidan en T+2 y actualizas tu hoja de cálculo. Funcionaba, y el rendimiento era seguro, pero el proceso no estaba diseñado para finanzas en tiempo real. Ahora, la misma exposición se liquida en cadena en segundos, con colateral visible y un token transferible. Si quieres integrarlo en una posición DeFi, no tienes que salir del sistema. Todo lo que haces es transferir el token. Así es como queríamos que fuera, pero aquí estamos ahora. ---- 𝗘𝗟 𝗠𝗔𝗥𝗖𝗔𝗗𝗢 𝗔 𝗟𝗢 𝗤𝗨𝗘 𝗘𝗦𝗧𝗔𝗦 𝗔𝗖𝗨𝗦𝗧𝗨𝗠𝗕𝗥𝗔𝗗𝗢 Los emisores de stablecoins apenas generaron rendimiento como lo hicieron los Tesoros. En 2023, contemplamos cómo el dinero de TradFi movería el mercado porque nuestro ciclo de sistema ya no estaba funcionando. Las narrativas desaparecieron, y todo lo que nos quedó fue la locura de los memecoins de 2024. Pero ahora que el dinero de Web2 ha entrado en Web3, ¿cómo capitalizarías eso? ---- 𝗘𝗟 𝗠𝗔𝗥𝗖𝗔𝗗𝗢 𝗗𝗘 𝗩𝗔𝗨𝗟𝗧𝗦 𝗗𝗘𝗟 𝗧𝗘𝗦𝗢𝗥𝗢 Este es el mercado al que deberías prestar atención. El BUIDL de BlackRock cruzó los $2.4B en siete cadenas. El BENJI de Franklin está manteniendo más de $430M, con una gran parte en Stellar tras la integración de VeChain. El USDY de Ondo superó los $680M. El TBILL de OpenEden está en $190M. El STBT de Matrixdock está en $10M. El USTB de Superstate ha crecido a $650M y se está expandiendo hacia acciones tokenizadas. El JTRSY de Janus Henderson está en $408M. La estrategia CLO JAAA de Centrifuge cruzó los $1B. La bóveda de gestión de efectivo de Maple Finance ofrece rendimiento en USDC y USDT con liquidez diaria. Con toda esta información, ¿qué haces? ---- 𝗘𝗟𝗜𝗚𝗘 𝗨𝗡 𝗟𝗔𝗗𝗢, 𝗦𝗘𝗡𝗧𝗘 𝗘𝗟 𝗚𝗔𝗣 Si puedes igualar el dinero, comercia. Si no puedes, esto es lo que deberías hacer: 1. Conecta donde los tokens de bóveda se lanzan primero y cultiva los incentivos de entrada. @SeiNetwork integró USDY la semana pasada y sembró liquidez con reembolsos de tarifas y recompensas de tokens. Es decir, 4.25% APY de sus respaldos del tesoro, 6% para los LPs tempranos. Puedes: • Conectar USDC, • Intercambiar a USDY, • Suministrar al pool de liquidez de Sei, • Desconectar después del ciclo de incentivos. El retorno neto combina el rendimiento del Tesoro embebido con las recompensas de la cadena. 2. Empareja tokens de bóveda con stablecoins en Base y gana rendimiento dual. BUIDL–USDC en @AerodromeFi paga 2% de tarifas de comercio y 4% de emisiones de AERO. El requisito de capital es lo que te sientas cómodo proporcionando como un par 50‑50. El riesgo de pérdida impermanente es bajo porque ambos lados siguen el dólar. 3. Suministra mUSD en Mantle Fusion. @Mantle_Official envuelve USDY como mUSD. La tasa de suministro actual está en 5.1% APY. Las recompensas se pagan en MNT. 4. Suministra TBILL y BENJI, y Arbitrum. @arbitrum alberga TBILL en Trader Joe y un pool de BENJI en Camelot. Los depositantes tempranos reciben tokens del protocolo más el rendimiento subyacente. Incluso las posiciones de 3 cifras califican para recompensas proporcionales. 5. Capitaliza en el diferencial de arbitraje entre cadenas. Los nuevos tokens de bóveda a menudo se listan a descuentos en la cadena en la que se lanzan. USDY está valorado en $0.998 en Sei y $1.000 en Ethereum. Eso crea un diferencial del 0.2%. Compra en la cadena de descuento, conecta y redime o vende en el lado premium. El gas en Base y Sei mantiene bajo el punto de equilibrio, así que incluso un clip de $200 genera ganancias. ---- 𝗛𝗔𝗭 𝗟𝗢 𝗤𝗨𝗘 𝗗𝗘𝗕𝗘𝗦 𝗛𝗔𝗖𝗘𝗥 La fork está abierta. Las stablecoins inactivas están perdiendo posición, y los tokens de bóveda del Tesoro están ganando flujo. Los tokens de bóveda compatibles con GENIUS se liquidan tan rápido, y califican como colateral real. Solo asegúrate de hacer lo que tienes que hacer. ¡Gracias por leer!