algunos viejos recuerdos Antes de que comience el toro furioso, recordemos los buenos momentos del ciclo anterior Siguiendo el orden de explosión Sumergámonos en ello Hilo🧵

Kwon Do-hyung (Do Kwon), nacido en 1991, de nacionalidad surcoreana, cofundó Terraform Labs en 2018 junto a Daniel Shin, lanzando la stablecoin algorítmica UST y el token complementario LUNA. UST alcanzó un valor de mercado máximo de 18 mil millones de dólares, y LUNA llegó a estar entre los diez principales tokens de blockchain. Vulnerabilidad fundamental: UST se mantenía mediante el intercambio con LUNA y un alto interés del 20% en Anchor, careciendo de colateral sólido; cuando llegó la ola de retiros, solo se podía emitir LUNA sin límite, lo que hacía que el modelo fuera inherentemente frágil. Ventana de explosión 2022-05-07 a 12: 1.9 B UST fueron retirados → UST cayó por debajo de $1 → en 72 horas, la oferta de LUNA pasó de 3.4 M a 6.5 T, la cadena se detuvo dos veces, ≈ $60 B de valor de mercado se desvanecieron.

Alex Mashinsky——cofundador y ex CEO de Celsius Network Camiseta icónica: Mashinsky usó repetidamente esta camiseta negra con el logo de Celsius y la frase "Los bancos no son tus amigos" en eventos públicos como el Web Summit de 2021, burlándose del sistema bancario tradicional. Promoción ostentosa de "bancos alternativos": describió a Celsius como un "banco de ahorro descentralizado", prometiendo un rendimiento anual de hasta el 18%, utilizando este eslogan para atraer seguidores. Un final desastroso: tras el colapso de Terra/Luna en 2022, se descubrió el agujero en los activos de Celsius, se congelaron los retiros en junio y se solicitó la quiebra en julio; más de 4.7 mil millones de dólares en fondos de clientes quedaron bloqueados. Mashinsky fue acusado de siete cargos de fraude, se declaró culpable en mayo de 2025 y fue condenado a 12 años de prisión más la confiscación de 48 millones de dólares.

Three Arrows Capital fue fundada en 2012 por el ex operador de Credit Suisse Zhu Su y Kyle Davies, y en el pico del mercado alcista llegó a gestionar más de 18 mil millones de dólares, invirtiendo en activos llamativos como yates y mansiones en Singapur. Causas y momentos de la explosión: fuerte inversión en LUNA/UST, revelación de arbitraje de descuento de GBTC y derivados de alta palanca, colapsando continuamente después del desplome del ecosistema Terra en mayo; a partir del 16 de junio, no pudieron realizar pagos adicionales de margen, y el 27 de junio fueron ordenados a liquidar por un tribunal de las Islas Vírgenes Británicas, solicitando el 1 de julio la quiebra bajo el Capítulo 15, marcando su caída oficial. Impacto en las oficinas familiares: muchas oficinas familiares en Asia y Medio Oriente habían seguido a 3AC en sus inversiones, como en la ronda de financiación privada de 230 millones de dólares de Avalanche en 2021, donde se formaron acuerdos entre "oficinas familiares + ángeles"; con la liquidación de los activos de 3AC, estas oficinas familiares se vieron obligadas a reducir drásticamente el valor de sus inversiones, lo que provocó una actualización en la debida diligencia de MAS de Singapur y de las oficinas familiares de ricos en todo el mundo hacia los fondos de criptomonedas.

Esperemos qué grandes estrellas aparecerán en esta ronda ¿Y qué grandes estrellas caerán? el espectáculo apenas comienza