SIMD 96 fue efectivamente una transferencia de riqueza de los tenedores de tokens SOL a los validadores de Solana. Podemos observar esto en el gráfico de SOL quemados. Muestra que los SOL quemados cayeron en picado después del 12/02/25, cuando se activó SIMD 96. Antes de la implementación, el 50% de las tarifas prioritarias de Solana se quemaban (acumulando valor para los tenedores de tokens). Después de la implementación, el 100% de las tarifas prioritarias se pagan a los validadores. Así es como estamos hoy. Dicho esto, Jito ahora planea implementar JIP 16, que permitirá a los validadores compartir las tarifas prioritarias con los stakers. Otra transferencia de riqueza, aunque impulsada por el mercado, esta vez con los validadores optando voluntariamente por compartir las tarifas prioritarias. Esta vez, el valor regresa a los tenedores de tokens (y a Jito a través de su corte del 1.5%). ---- Conclusiones: 1. La gobernanza de Jito está tomando decisiones que pueden impactar la acumulación de valor para *todos los tenedores de SOL.* (esto es en realidad algo bueno si eres un tenedor de SOL) 2. La tasa de dilución neta de Solana hasta la fecha es del -5.04% (negativa = dilutiva para los tenedores pasivos, positiva = acumulativa para todos los tenedores a través de la deflación). *la transferencia de riqueza impacta principalmente a los no-stakers, que están viendo más dilución debido a menos SOL quemados. 3. La dilución neta de Ethereum es un mucho más razonable -0.68% hasta la fecha. Es mi opinión que los tenedores de tokens se preocupan más por el rendimiento real (valor del usuario pagado directamente a ellos a través del staking) que por los tokens quemados. Por lo tanto, si Solana implementa efectivamente JIP 16, el rendimiento real en cadena para los tenedores de SOL debería aumentar mientras que los SOL quemados probablemente continuarán en su camino actual (una victoria para los stakers y una pérdida para los no-stakers). ---- P.D. Estamos compartiendo un marco de valoración para L1s a través de la lente de los estados-nación, monedas y FX el viernes con los lectores de @the_defi_report. Si deseas recibir la última investigación en tu bandeja de entrada cuando se publique, puedes registrarte a continuación 👇 h/t a @0xEekeyguy que ha estado COCINANDO en @Dune.

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