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Die Aktie der US-Börse Coinbase ist in diesem Jahr um 30 % gefallen, zwei Bewertungen unterscheiden sich um das Zehnfache, eine gibt 247 US-Dollar an, DCF nur 22 US-Dollar.
Normalerweise liegen die Bewertungen bei einigen Dutzend Dollar, hier sind es das Zehnfache, welcher Bewertung vertraut ihr?
#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ In dem Moment, als die Rendite der französischen zehnjährigen Staatsanleihen auf 5,14 % stieg, drückte der Hochdrucktrog am europäischen Anleihemarkt bereits auf die US-Staatsanleihen – das ist keine gewöhnliche Erwärmung, sondern eine transatlantische Frontverschmelzung. Der höchste Stand seit 2002 und das erste Überholen der US-Staatsanleihen seit 2013: Die Renditekurve Frankreichs scheint von einer starken Konvektionswolke durchstoßen zu sein, der Windscherungseffekt verstärkt sich schnell im Langfristbereich.
Der Zinsabstand der deutschen zehnjährigen Anleihen wurde auf etwa 175 Basispunkte und ein 15-Jahres-Hoch gezogen, was einer schmalen Scherlinie im Herzen der Eurozone entspricht: Auf der einen Seite ein Tiefdrucktrog mit steigenden Finanzierungskosten, auf der anderen Seite eine warme, feuchte Luftmasse mit Unsicherheiten bei den Haushaltsverhandlungen. Je länger die Konvergenz anhält, desto schwerer lösen sich lokale Starkregen auf. Moody’s bestätigt die französische Staatsanleihen-Rating und behält den negativen Ausblick bei, was nur eine weitere Schicht tiefer Wolken unter die Wolkenuntergrenze legt – die Sicht verbessert sich nicht sofort.
Die Korrelation der US-Aktien-Token scheint eher von zwei führenden Luftströmen gesteuert zu werden: Die US-Staatsanleihenrendite bildet den Hintergrundhochdruck, der Druck am europäischen Anleihemarkt ist seitlich zugeführte Feuchtigkeit. Wenn der französische Zinsabstand anhält, wird die Risikobereitschaft kurzfristig Böen zeigen, das Handelsvolumen wird dünner, und die Preisreaktion auf Nachrichten wandelt sich von „klarer Turbulenz“ zu „Frontniederschlag“; sinken jedoch die US-Staatsanleihenrenditen gleichzeitig, könnten die Token-Assets auch intermittierende Aufhellungen erleben, statt eines einseitigen Dauerregens. Entscheidend ist, ob die Scherlinie bei 175 Basispunkten die instabile Energie Europas entlang des Jetstreams in die US-Aktienzeiten transportiert.
Meine Schichtbeurteilung: Der französische Anleihemarkt hat sich von lokaler starker Konvektion zu einem Frontzyklon entwickelt, die 5,14 % Rendite und der 15-Jahres-Hoch-Zinsabstand überlagern sich auf derselben Wetterkarte, die kurzfristige Böenwarnung für US-Aktien-Token ist noch nicht aufgehoben. #frenchbondyieldstopusDer Goldpreis fällt unter 4000, das ist ein Entwässern, kein Gipfel
Der Goldpreis unter 4000 ist keineswegs ein Versagen der Flucht-in-Sicherheit-Logik, sondern eine Liquiditätsabsaugung durch die Annäherung der US-Staatsanleihenrendite an 5 %. Lasst euch von den Inflationsängsten in den Nachrichten nicht einschüchtern!
Schaut euch $XAUT Gold an, dieser Kurssturz, die Lage im Nahen Osten konnte das nicht stützen, weil das Kapital alle in risikofreie Renditen fließt. Die durch steigende Ölpreise ausgelösten Inflationserwartungen zwingen die Fed, weiter hart zu bleiben, die Zinsen können nicht sinken, die Opportunitätskosten für das Halten von Gold sind da. Dazu kommt die hohe Marktvolatilität, viele Institutionen müssen zur Deckung von Margen Gold verkaufen und in Bargeld tauschen, das ist ein klassischer Liquiditäts-Run. Langfristig gibt es Zentralbankkäufe als Stütze, ein tiefer Fall ist eher eine Chance, aber kurzfristig sollte man nicht auf der linken Seite das fallende Messer fangen.
Schaut euch $BTC Bitcoin an, die Situation ist genau dieselbe. Die Hochzinsumgebung drückt stark, außerhalb des Marktes wagt niemand neues Kapital, ETFs sind nur kurzfristige Impulskapitalspieler. Bitcoin wird jetzt nur durch Stimmung in der Schwankung gehalten, oben gibt es viele festgehaltene Positionen, ohne massives Gelddrucken geht es nicht nach oben. Langfristig ist das Halten von Spot kein Problem, kurzfristig muss man Rücksetzer absichern, wer short geht, sollte unbedingt Stop-Loss setzen und nicht stur durchhalten.
Schaut euch $ETH Ethereum an, es bleibt der schwächste Begleiter. Das Ökosystem hat keine neuen Highlights, die Kapitalbasis ist schwach, fällt der Gesamtmarkt auch nur leicht, fällt Ethereum schneller als alle anderen. Nur weil es seitwärts läuft, heißt das nicht, dass es stabil ist, wenn Bitcoin die untere Unterstützung testet, wird Ethereum deutlich stärker fallen, man sollte nicht als Kanonenfutter enden. #现货黄金跌破4000美元关口 Google wird am 28. Oktober nach US-Ostküstenzeit bzw. am frühen Morgen des 29. Oktober nach Pekinger Zeit den Quartalsbericht für das dritte Quartal veröffentlichen. Persönlich bin ich gegenüber diesem Ergebnis eher positiv eingestellt. Die Suche wird höchstwahrscheinlich weiterhin robust bleiben, das Wachstum der Cloud-Einnahmen wird die Erwartungen erneut übertreffen, aber die Kapitalausgaben und der freie Cashflow sind die Schwerpunkte, auf die der Markt achtet. Bei diesem Quartalsbericht werde ich die Qualität des Cloud-Umsatzwachstums zusammen mit den Kapitalausgaben für 2027 betrachten. Wenn man nur auf das Wachstum schaut, kann man kurzfristige Überraschungen leicht überschätzen; wenn man nur die Ausgaben im Blick hat, könnte man die Veränderungen im Geschäft übersehen. Aber in Bezug auf den Aktienkurs wird die Sache komplizierter: Das Geld, das das Unternehmen verdient, muss immer mehr in Rechenleistung und Rechenzentren reinvestiert werden, und der Markt muss weiterhin beurteilen, wie lange es dauert, bis diese Investitionen ausreichend Rendite bringen. Die Erwartungen des Marktes an diesen Quartalsbericht sind bereits sehr hoch; selbst wenn Google Cloud ein Wachstum von über 90 % vorlegt, wird das nicht unbedingt viele Überraschungen bringen. 1. Google Cloud nähert sich einer Verdopplung Derzeit liegt die Markterwartung für Googles Gesamtumsatz im dritten Quartal bei etwa 127,9 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 25 % im Jahresvergleich; das Ergebnis je Aktie (EPS) wird auf etwa 2,94 bis 3,03 US-Dollar geschätzt. Nach Geschäftsbereichen betrachtet: Die Suche wird voraussichtlich um etwa 15 % wachsen, YouTube-Werbung um etwa 11 %, und die neueste einheitliche Markterwartung für Google Cloud liegt bereits bei 29,16 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von etwa 92 %. Diese Hürde ist nicht niedrig. JPMorgan hat die Wachstumserwartung für Google Cloud von 88 % auf 100 % angehoben, unter anderem wegen höherer TPU-Verkaufsumsätze. Goldman Sachs erwartet Cloud-Einnahmen von 29,556 Milliarden US-Dollar, was auf Basis des Vorjahreswerts einem Wachstum von etwa 95 % entspricht. In öffentlich zugänglichen Berichten wird die Prognose von Bank of America mit 93 % angegeben, TruisFreunde, CZ und Fidelity haben vor einiger Zeit gesagt, dass der Vierjahreszyklus von Bitcoin eigentlich schon längst durchbrochen ist.
Früher haben alle stur auf den Vierjahreszyklus geschaut, die zugrundeliegende Logik war das Halving. Die Gesamtmenge von Bitcoin beträgt 21 Millionen, aktuell sind über 19,96 Millionen im Umlauf, der Rest ist extrem begrenzt. Der Angebotsschock durch das Halving hat sich tatsächlich stark abgeschwächt. Noch immer mit dem historischen Muster „ein Jahr steigen, drei Jahre fallen“ zu prognostizieren, ist veraltet.
Wie sieht man also künftig, in welcher Phase sich Bitcoin befindet?
Der Fokus liegt auf zwei Dingen: dem Abwertungstrend des US-Dollars und der Marktnachfrage.
Kurz gesagt, Bitcoin ist jetzt ein Asset, das von makroökonomischer Liquidität profitiert. Sobald der Dollar schwächer wird und die Kaufkraft der Fiatwährungen sinkt, fließt das Kapital natürlich in Bitcoin. Dazu kommt die Marktstimmung, die entscheidet, ob das Kapital überhaupt investiert wird. Solange die Logik der Dollarabwertung gilt und das externe Umfeld locker ist, kann Bitcoin durchstarten.
Hört auf, ständig den Countdown zum Halving zu zählen, schaut mehr auf das makroökonomische Umfeld. Im aktuellen Kryptomarkt geht es darum, sensibel auf Liquidität und Stimmung zu reagieren.
Freunde, glaubt ihr, der Vierjahreszyklus ist noch gültig? Diskutiert in den Kommentaren. $BTC $ETH Der US-Aktienmarkt öffnet gleich, ich habe den ganzen Tag auf den Bildschirm gestarrt und meine Augen sind schon ganz müde. Eigentlich wollte ich den Computer ausschalten und duschen gehen. Als ich die Hintergrunddaten öffnete, sah ich, dass die Hebelverhältnisse bei einigen dieser beliebten Altcoins mich direkt aus dem Halbschlaf geweckt haben.
$DOGE steht aktuell bei 0,0774, mit einem leichten Anstieg von 1 %. Wenn man sich das Long-Short-Verhältnis über 4 Stunden anschaut, ist es erstaunlicherweise 4,74 – fast das Fünffache. Die Kleinanleger setzen hier offenbar ihr gesamtes Vermögen ein, die Long-Positionen sind so überfüllt, dass sie fast überlaufen. Noch verrückter ist, dass die Finanzierungsrate negativ ist, was bedeutet, dass die Short-Positionen die Finanzierungskosten zahlen. Diese extreme Stimmung lässt vermuten, dass die großen Player brutal nach unten drücken werden, um diese Hebelpositionen auszuwaschen.
Schauen wir uns $PEPE an, der aktuelle Preis liegt bei 0,000004356, fast 2 % gefallen, die Kursentwicklung ist eher schwach. Interessanterweise liegt das 4-Stunden-Long-Short-Verhältnis noch bei 2,95. Der Preis ist gefallen, und das Volumen der Positionen unterhalb ist deutlich geschrumpft, was darauf hindeutet, dass Großanleger und kluge Investoren sich heimlich zurückziehen, während Kleinanleger weiterhin am Tiefpunkt nachkaufen. Dieses Bild kommt mir sehr bekannt vor, ein typisches „Landleute, geht nicht weg“-Szenario.
Zuletzt $SUI, aktueller Preis 0,9203, eine ähnliche Situation: 4-Stunden-Long-Short-Verhältnis bei 2,80, das Positionsvolumen fällt kontinuierlich, Hebelkapital wird geschlossen und verlässt den Markt. Der leichte Anstieg jetzt ist nur eine Verschnaufpause nach dem starken Rückgang, ohne echte Kraft für eine Erholung.
Zusammenfassung: Die größte Illusion am Markt gerade ist, dass es nicht weiter fallen kann. Der US-Aktienmarkt öffnet gleich, und das ist die perfekte Gelegenheit für große Kapitalgeber, den Markt zu drücken und Hebelpositionen auszuwaschen.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🔥Bitcoin ist nach vergangenen Zwischenwahlen immer gefallen. Aber eines übersehen die meisten: In der Vergangenheit hat Bitcoin seinen Zyklustiefpunkt erst nach den Zwischenwahlen erreicht. Der Rückgang ist also nur eine Korrelation, keine Kausalität.
Diesmal hat Bitcoin seinen Zyklustiefpunkt bereits erreicht, daher könnte sich dieser Rückgang nicht wiederholen. Es ist sehr wahrscheinlich, dass Bitcoin vor den diesjährigen Zwischenwahlen seinen Tiefpunkt erreicht hat, und das könnte sich wiederholen.👀
#DailyOrbit Ich beobachte bei institutionellen Anlegern, dass sie zunächst den Coin-Preis beiseitelegen und schauen, welche Rolle er im Cash-Management großer Kapitalmengen einnimmt. Makroökonomisch beeinflussen Zinssätze die Rendite auf gehaltenes Bargeld, die Liquiditätsnachfrage bestimmt, wo Kapital bereit ist zu parken, und ob die Tokenisierung realisiert werden kann, hängt untrennbar mit diesen beiden Faktoren zusammen.
Laut The Block berichtet, arbeitet Aviva Investors, eine Tochtergesellschaft von Aviva, mit Ripple zusammen, um auf dem XRP-Ledger eine tokenisierte Anteilsklasse des Sterling Liquidity Fund einzuführen. Das Fondsvolumen beträgt 22 Milliarden Pfund, Aviva investiert 50 Millionen Pfund in die neue Anteilsklasse. Wichtig ist hier zu unterscheiden: Es handelt sich um eine neue Anteilsklasse, nicht darum, den gesamten Fonds auf die Blockchain zu bringen.
Meine Vermutung ist, dass wenn diese Anteilsklasse die operativen Reibungsverluste bei der Haltung und dem Umlauf institutioneller Gelder reduzieren kann, die On-Chain-Infrastruktur erst dann in den täglichen Ablauf langfristiger Kapitalanlagen integriert werden kann. Einerseits bietet die Beteiligung der Institutionen eine Validierungsmöglichkeit für die tatsächliche Nutzung; andererseits hängt es davon ab, ob Kapital weiterhin fließt, von Renditen, Rücknahmen und Compliance-Regelungen – es reicht nicht, nur das Schlagwort „On-Chain“ zu verwenden.
Deshalb neige ich dazu, dies als Fortschritt in der Infrastruktur für institutionelle Gelder zu sehen und nicht direkt als positiven Preistreiber für $XRP. Wie viel Wert die tokenisierten Fondsanteile erhalten, hängt von weiteren Übertragungsmechanismen ab. Ich werde die tatsächliche Nutzung und Kapitalbindung weiter beobachten und betrachte das Gesamtfondsvolumen vorerst nicht als neu hinzugekommenes Kapital auf der Blockchain. $BTC
79377. Das ist der 24-Stunden-Tiefstpreis, den BTC gestern Abend auf OKX erreicht hat, Binance lag bei mindestens 79321, die 80.000-Marke ist wirklich durchbrochen, jetzt pendelt der Kurs wieder um die 80400.
QCP sagt, diese Woche wird die FOMC und die Technologiebilanz die Richtung vorgeben, ihre Unterstützung liegt bei 78.000. Was mich mehr interessiert, ist die Differenzierung bei den Finanzunternehmen: Strive hat letzte Woche 6182 Stück zugekauft, der Gesamtbestand liegt jetzt bei 43.000; Strategy hat die ganze Woche nichts gemacht, keinen einzigen Kauf.
In derselben Woche, mit derselben HODL-Logik, kauft die eine still weiter, die andere hört auf. Nach dem Durchbruch der 80.000er-Marke sind die Aktionen dieser Firmen ehrlicher als die Kerzencharts.
Wenn eine runde Marke durchbrochen und dann wieder zurückerobert wird, ist das oft zermürbender als ein direkter Durchbruch. Diese Woche gibt es viele Nachrichten, ich tendiere dazu, erst zu beobachten, wie andere abstimmen, und selbst nichts zu unternehmen.
#本周将公布10月FOMC利率决议 0,0022 DOOD, eine Verdopplung an einem Tag, in der Gruppe schreien alle "Einsteigen", aber ich rieche den Geruch einer Liquidation.
Keine Nachrichten, keine positiven Nachrichten, der NFT-Floor steigt nur um 7 %, DOOD steigt jedoch von 0,0011 auf 0,0026, das Handelsvolumen übersteigt die Marktkapitalisierung, negative Gebührenrate von -2 %, Shorts werden am Boden zerquetscht. Ist das ein Geschenk vom Hundehändler oder eine Falle für dich?
Zuerst die Oberfläche betrachten: Der Anstieg macht nervös.
24-Stunden-Anstieg über 50 %, an extremen Tagen sogar 212 %, die Marktkapitalisierung erreichte zeitweise 38 Millionen US-Dollar, das Handelsvolumen lag jedoch bei 100 bis 200 Millionen US-Dollar – das Handelsvolumen ist um ein Vielfaches höher als die Marktkapitalisierung, das ist keine Investition, das ist ein Casino, das eröffnet wurde.
Der NFT-Floorpreis stieg nur um 7 %, der Token verdoppelte sich.
Niemand kauft NFTs, die Zocker sind in den Perpetuals völlig außer Kontrolle.
Erstens: Ein plötzlicher Anstieg ohne Nachrichten ist die gefährlichste "gute Nachricht".
Keine Kooperation, kein Upgrade, kein Influencer, der den Coin pusht, DOOD steigt plötzlich um 212 %.
Denkst du, das ist ein Leak von positiven Nachrichten?
Falsch. Ein plötzlicher Anstieg ohne Nachrichten ist im Kern eine Liquiditätsabschöpfung.
Bei kleinen Marktkapitalisierungen reichen ein paar Millionen US-Dollar, um den Preis zu verdoppeln.
Man zieht dich hoch, bis du FOMO bekommst, bis du zu teuer kaufst, bis du Long gehst – und dann gibt der Hundehändler die Chips an dich weiter, während du auf dem Gipfel stehst und den Wind genießt.
Zweitens: Negative Gebührenrate ist kein Vorteil, sondern die Shorts tragen dich – aber die Trage kann jederzeit kippen.
Die Funding-Rate ist stark negativ, in 8 Stunden fast -2 %, Shorts zahlen Longs, Shorts werden überwiegend liquidiert.
Klingt gut?
Ist es nicht.
Negative Gebührenrate bedeutet, dass Shorts überfüllt sind, Shorts werden liquidiert, der Preis wird nach oben gedrückt.
Aber das bedeutet auch, dass Longs bereits extrem überfüllt sind.
Sobald die Shorts liquidiert sind und die Kaufkraft verschwindet, wohin soll der Preis dann zurückgehen?
Offenes Interesse steigt deutlich, negative Gebührenrate plus Shorts-Liquidationen = kurzfristige Aufwärtsdynamik.
Aber Dynamik ist kein Trend.
Bei kleinen Coins ist die negative Gebührenrate eine Süßigkeit, gefolgt von einer Ohrfeige.
Drittens: Technisch gesehen ist es ein "Volumen-Ausbruch gefolgt von Konsolidierung", nicht eine "schnelle Rückkehr des Bullenmarkts".
Von 0,0011-0,0014 auf 0,0026, Volumenausbruch, kurzfristig überkauft.
Unterstützung: 0,0020-0,0018 (starke Unterstützung beim Rücksetzer), noch stärker bei 0,0015-0,0013.
Widerstand: 0,0025-0,0028, darüber 0,0030-0,0035 (vorheriges Hoch/psychologische Marke).
Jetzt bei 0,0022, zwischen Unterstützung und Widerstand.
Wenn es nicht über 0,0025 kommt, ist es ein falscher Ausbruch; fällt es unter 0,0020, beginnt die Korrektur.
Long vs. Short, sieh selbst:
Long sagt:
Negative Gebührenrate, Shorts zahlen noch
Offenes Interesse steigt, Shorts werden liquidiert
Volumenausbruch, Bodenstruktur ist da
Kleine Marktkapitalisierung, schnelle Anstiege
Short sagt:
Plötzlicher Anstieg ohne Nachrichten, reine Spekulation
Handelsvolumen übersteigt Marktkapitalisierung, abnorme Umschlagshäufigkeit
NFT-Floor steigt nur 7 %, Fundamentaldaten folgen nicht
Longs überfüllt, nach Shorts-Liquidationen gibt es keinen Käufer mehr
Treasury-Token könnten potenziellen Verkaufsdruck an Börsen bringen
Handelsstrategie
Aggressiv kurzfristig:
Volumen hält sich bei 0,0022-0,0023 und durchbricht 0,0025, leicht long gehen, Ziel 0,0028-0,0032, Stop-Loss unter 0,0020. Negative Gebührenrate ist ein Vorteil, aber setze Trailing-Stop, sei nicht gierig.
Konservativ (empfohlen):
Warte auf Rücksetzer auf 0,0019-0,0021 und stabilisiere dich, dann schrittweise günstig kaufen, Stop-Loss bei 0,0017-0,0018. Ziel 0,0026-0,0028, zweites Ziel vorheriges Hoch.
Short-Strategie:
Fällt unter 0,0020 mit Volumenanstieg oder bei Divergenz/Volumenrückgang, dann Short bei der Gegenbewegung, Ziel 0,0016-0,0015, Stop-Loss über 0,0023.
DOOD ist jetzt wie der lebhafteste Tisch im Casino –
Gewinner wollen nicht gehen, Verlierer wollen zurückgewinnen, der Hundehändler pumpt ab.
Du denkst, du handelst, aber eigentlich wirst du gehandelt.
Plötzlicher Anstieg ohne Nachrichten ist keine Chance, es ist eine Falle.
$BTC $ETH $DOOD Die tiefgreifende Verflechtung hinter HBM4: SK Hynix' Burggraben und Achillesferse
Der Geschäftsbericht von SK Hynix ist nicht nur eine Leistungsübersicht, sondern eine Erklärung zur Neugestaltung der Arbeitsteilung in der Halbleiterindustrie. Durch die Einführung von HBM4 sehen wir nicht nur eine Steigerung der Speicherdichte, sondern auch eine grundlegende Veränderung der Kooperationsmodelle zwischen Speicherherstellern, Foundries und Systemkunden.
Der größte Unterschied von HBM4 zu früheren Produkten liegt darin, dass die Basis nicht mehr ein einfacher DRAM-Chip ist, sondern ein Logik-Basischip (Logic Base Die) mit integrierter Steuerfunktion. Diese architektonische Entwicklung zwingt SK Hynix, über die reine Speicherfertigung hinauszugehen und eine enge Bindung mit TSMC, dem führenden Anbieter fortschrittlicher Logikprozesse, einzugehen. Diese Zusammenarbeit ist keine einfache Auftragsfertigung, sondern eine systemische Allianz aus Speicher, Logik und Packaging.
Für SK Hynix ist diese tiefe Verflechtung eine hervorragende Gelegenheit, einen Burggraben aufzubauen. Wenn Speicherprodukte tief in das Systemdesign der Kunden eingreifen und sogar für spezifische KI-Chips maßgeschneidert entwickelt werden, basieren Beschaffungsentscheidungen nicht mehr nur auf dem Preis. Ein Lieferantenwechsel würde hohe Kosten für erneute Validierung und Anpassung verursachen. Diese hohen Wechselkosten befreien SK Hynix von zyklischen Preiskämpfen und machen das Geschäftsmodell widerstandsfähiger.
Die Kehrseite der Medaille ist jedoch ein exponentiell steigendes Lieferungsrisiko. Im traditionellen Speicherverkauf ist Hynix nur für die Ausbeute seiner eigenen Fabriken verantwortlich; in der HBM4-Ära muss es für die gesamte Kette der Zusammenarbeit haften.BTC hat die 80.000 durchbrochen, die ersten, die jetzt aussteigen, sind die mit Hebel.
Innerhalb einer Stunde wurden Long-Positionen im Wert von über 200 Millionen US-Dollar liquidiert, innerhalb von 24 Stunden 840 Millionen. Gleichzeitig flossen beim Spot-ETF 635,5 Millionen ab.
ETH, SOL, XRP sind alle mitgefallen, keiner hat standgehalten.
Was mich am meisten interessiert, ist nicht, wie stark der Rückgang ist, sondern dass die Liquidationen sich auf die letzten Stunden konzentrieren: Das zeigt, dass neue Positionen nicht halten, nicht die alten Positionen.
In so einem Markt sollte man nicht übereilt den Boden kaufen. Die Volatilität ist noch hoch, eine Gegenbewegung kann schnell kommen und Long-Positionen werden trotzdem liquidiert. Verträge sollten zuerst auf 30 % reduziert werden, Spot-Positionen behalten.
Warte, bis die ETF-Mittel wieder netto zufließen, dann ist es nicht zu spät, nachzukaufen.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 230,8 %, der auf die Muttergesellschaft entfallende Nettogewinn stieg direkt um 788,2 % im Jahresvergleich, wobei der Nettogewinn der Muttergesellschaft im zweiten Quartal im Jahresvergleich sogar um 1240,8 % zulegte, die Bruttomarge direkt auf 81,63 % anstieg und die Profitabilität bereits die von Spitzen-Waferfoundries wie TSMC übertrifft.
Kernlogik des Wachstumstreibers 💡
Es hat bereits zwei Quartale in Folge den ersten Platz im globalen DRAM-Marktanteil eingenommen, im zweiten Quartal stieg der Anteil auf 39,5 %, was den Vorsprung gegenüber Samsung um 6,2 Prozentpunkte vergrößerte und die über 30 Jahre andauernde Dominanz von Samsung an der Spitze des DRAM-Marktes durchbrach.
Als Hauptlieferant von Nvidias HBM4 ist seine 12-lagige gestapelte HBM4 bereits erfolgreich in Serie gegangen, die Ausbeute entspricht direkt der von ausgereiften HBM3E, der durchschnittliche DRAM-Mixpreis stieg im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 30 %, der durchschnittliche NAND-Flashpreis sprang um über 50 % nach oben.
Zusätzlich zum branchenweiten Vorteil eines Anstiegs der Speichervertragspreise im vierten Quartal um 15-20 % und dem verrückten Anstieg der Spotpreise durch das Auslaufen der DDR4-Produktion wird die Profitabilität in der zweiten Jahreshälfte weiter steigen. Selbst wenn der Aktienkurs kürzlich vom Höchststand um fast 30 % zurückging, entspricht die aktuelle Bewertung einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwas über 4 für das Jahr 2027, unterstützt von einem jährlichen EPS-Wachstum von über 24 %, was eine sehr starke Wachstumssicherheit bedeutet.BTC fällt unter 80.000, die Hebeltrader haben zuerst Lehrgeld bezahlt.
Innerhalb einer Stunde wurden Long-Positionen im Wert von über 200 Millionen US-Dollar liquidiert, in 24 Stunden summiert sich das auf 840 Millionen.
Zur gleichen Zeit flossen beim Spot-ETF 635,5 Millionen US-Dollar ab. Institutionen verkaufen, Hebeltrader halten dagegen, zwei Kräfte drücken in dieselbe Richtung, daher findet der Preis natürlich keine Unterstützung.
ETH, SOL, XRP fallen ebenfalls, keiner kann sich behaupten. Das zeigt, dass es aktuell nicht an einer einzelnen Coin liegt, sondern die Risikobereitschaft des gesamten Marktes schrumpft, nicht einmal Altcoins traut sich jemand zu kaufen.
200 Millionen in 1 Stunde, 840 Millionen in 24 Stunden – das Verhältnis dieser beiden Zahlen ist entscheidend: Die meisten Liquidationen konzentrieren sich auf die letzten Stunden, es sind vor allem neu eröffnete Positionen, die nicht halten können, und nicht alte Positionen, die langsam aufgerieben werden. Dort, wo viele neue Positionen sind, sind es oft die Leute, die gerade bei der Trendwende eingestiegen sind.
Der häufigste Fehler in solchen Zeiten ist, einen starken Kursrückgang als Kaufgelegenheit zu sehen. Ein Preisrückgang bedeutet nicht, dass die Position sicher ist, die Volatilität ist weiterhin hoch, ein 3%iger Gegenanstieg kann Long-Positionen genauso liquidieren.
Meine eigene Vorgehensweise ist einfach: Ich reduziere meine Kontraktpositionen auf ein Drittel des Normalen und halte den Rest nur in Spot. Ich warte, bis die ETF-Mittel von Nettoabflüssen zu Nettozuflüssen wechseln, bevor ich wieder aufstocke.
Wartest du jetzt darauf, aufzufangen, oder beobachtest du erst mal mit leeren Händen?$XAU Heute analysieren wir weiterhin Gold und Silber und erklären klar ihre negativen und positiven Faktoren. Kürzlich fiel Gold unter 4000 US-Dollar, Silber sank auf etwa 54 US-Dollar. Dieser Rückgang ist nicht auf das Verschwinden der Flucht-Nach-Sicherheit-Nachfrage zurückzuführen, sondern auf die steigenden Ölpreise durch die Lage im Nahen Osten. Der Markt befürchtet eine Rückkehr der Inflation und dass die Fed die hohen Zinsen beibehält. Hinzu kommt der Rückgang der Technologiewerte, der zu einer teilweisen Entschuldung führte, wodurch Edelmetalle unter Druck geraten. Silber leidet zusätzlich unter Sorgen bezüglich der industriellen Nachfrage, weshalb der Rückgang stärker ausfällt.
Positive Aussichten: Rückgang der Ölpreise, eine dovishere Haltung der Fed, sinkender US-Dollar und reale Zinsen sowie eine Erholung der physischen Nachfrage.
Hauptnegative Faktoren: Anhaltend höhere Inflation als erwartet, verstärkte Zinserhöhungserwartungen im Dezember, ein stärkerer US-Dollar und fortgesetzter Abbau von gehebelten Positionen.
Unsere weitere Handelsplanung:
Gold: Beobachtung der Unterstützung bei 3975–4000 US-Dollar, bei einer Erholung zunächst 4030–4060 US-Dollar anpeilen. Fällt der Kurs unter 3975 US-Dollar und kann sich nicht erholen, wird vorrangig das Risiko durch Reduzierung der Positionen kontrolliert.
Silber: Wichtige Unterstützung bei 53–53,5 US-Dollar, bei einer Erholung zunächst 54,5–55 US-Dollar anpeilen, bei einem Ausbruch dann 57–58 US-Dollar. Fällt der Kurs unter 53 US-Dollar, wird nicht blind nachgekauft, sondern das Risiko vorrangig reduziert.
Derzeit gibt es noch offene Verluste bei Long-Positionen, aber ich werde den Break-even-Preis nicht als Handelsgrundlage nehmen. Der Fokus liegt nun auf der Fed-Sitzung und den PCE-Inflationsdaten. #本周将公布10月FOMC利率决议 Der Speicherbereich ist etwas merkwürdig🌿: Je mehr Gewinn gemacht wird, desto stärker fällt der Aktienkurs.
Samsung und SK Hynix sind in diesem Jahr um 65 % bzw. 88 % gestiegen, haben aber von ihren Höchstständen 36 % bzw. 52 % korrigiert, mit einem prognostizierten KGV von etwa dem 3-fachen für 2027.
Bullen: Starke HBM-Nachfrage, langfristige Verträge sichern Kunden, Gewinne steigen bis 2027 weiter, das 3-fache KGV ist deutlich unterbewertet✨
Bären: Die Speicherpreise sind bereits auf einem zyklischen Hoch, Kapazitätserweiterungen und Gewinnrückgänge ab 2028 sind nur eine Frage der Zeit, billig bedeutet nicht, dass es in Zukunft billig bleibt📉
Nvidia, Samsung und Hynix verdienen sich eine goldene Nase, während Microsoft, Google und Meta immer höhere KI-Kapitalkosten schultern müssen. Die exorbitanten Gewinne im Upstream müssen letztlich durch die kommerziellen Erträge im Downstream bezahlt werden⚖️
Die Wall-Street-Bewertung orientiert sich nicht mehr daran, wie viel 2027 verdient wird, sondern wie lange das KI-Gewinnfest nach 2028 noch andauern kann🧠
Die Quartalsberichte am 28. und 29. Oktober sind der Prüfstein für Bullen und Bären. Werden die Bären weiterhin gewinnen?🤔$SAMSUNG $SKHYNIX $xNVDA $SOL aktueller Preis 101,8, kurzfristig bullisch, der nächste Schritt ist, die absteigende Trendlinie am oberen Ende zu testen. In den letzten 24 Stunden war der Betrag der zwangsliquidierten Long-Positionen deutlich höher als der der Short-Positionen, trotzdem schloss der Preis im Plus. Beim Tief von 99,81 wurden einige gehebelte Long-Positionen liquidiert. Die anschließende Erholung wurde nicht durch Short-Liquidationen angetrieben, die Liquidationsgröße von 890 Millionen im offenen Interesse ist nicht groß, es gab keinen konzentrierten Ausverkauf. Unten gibt es weniger Long-Positionen, die zwangsliquidiert werden müssen, ein weiterer Kursrutsch fehlt daher an Treibstoff. Die Finanzierungsrate wechselte von negativ zu positiv, was nur als Zeichen für eine Stimmungsaufhellung gilt, aber nicht als Begründung herangezogen wird. Auf dem Chart verschieben sich die Hochpunkte nach unten, die gleitenden Durchschnitte zeigen eine bärische Anordnung, aber die gleitenden Durchschnitte basieren auf der vorherigen Abwärtsbewegung und spiegeln die aktuelle Konsolidierung nicht wider. Die Long-Hebelpositionen wurden gerade bereinigt, auf der Short-Seite gibt es keine Anzeichen für Auspressungen, die Marktstruktur ist leichter als die gleitenden Durchschnitte anzeigen. Bedingung für einen Trendwechsel zu bärisch: der Preis fällt erneut unter 99,81. Das würde bedeuten, dass nach der Bereinigung der Long-Positionen noch immer Verkäufe stattfinden, was diese Einschätzung hinfällig macht.Große Institutionen kaufen wieder massiv Bitcoin!
Laut den neuesten von der SEC offengelegten Dokumenten hat Strive letzte Woche kräftig zugekauft und insgesamt 6182 BTC erworben, der durchschnittliche Kaufpreis lag bei 82.732 US-Dollar, inklusive aller Gebühren.
Bis zum 23. Oktober hält diese Institution bereits 43.000 Bitcoin, verfügt über liquide Mittel in Höhe von 504,4 Millionen US-Dollar, was im Vergleich zur Vorwoche eine Steigerung um 186,9 Millionen US-Dollar bedeutet – die Mittel sind also noch reichlich vorhanden. Außerdem besitzt sie 505.000 Vorzugsaktien von STRC, deren Wert bei etwa 50,18 Millionen US-Dollar liegt.
Gleichzeitig gab es Veränderungen im Umlaufaktienbestand: Die Anzahl der A-Stammaktien stieg um 3,266 Millionen auf insgesamt 118,1 Millionen Aktien, es gibt 7 Millionen SATS-Vorzugsaktien, und die Anzahl der SATA-Vorzugsaktien blieb unverändert bei 14,03 Millionen.
Interessant ist, dass der durchschnittliche Kaufpreis von 82.732 US-Dollar über dem aktuellen Marktpreis liegt, was bedeutet, dass die Institution auch bei hohen Kursen weiterhin kauft. Ich sehe darin ein Zeichen für langfristiges Vertrauen der Institution, aber kurzfristig kann sie den Markt nicht direkt stützen. Man sollte also nicht blind hinterherkaufen, nur weil Institutionen kaufen.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Superwoche beginnt, Kapital spaltet sich zuerst
FOMC wird morgen Abend veröffentlicht, CME sieht 90% Wahrscheinlichkeit für Stillstand, 68,9% Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhung im Dezember. Makro gibt keine Antwort, On-Chain-Kapital geht bereits getrennte Wege.
$ETH: Wale ziehen ab, ETF zieht sich zurück. Drei Wale haben in zwei Tagen 24.454 ETH von Kraken und Binance abgezogen, im Wert von 60,68 Mio. USD; einer hat nach vier Monaten Stille gestaked, ein anderer bei Aave eingezahlt. Staking-Menge über 43,7 Mio. ETH, mehr als 35% des Angebots. Spot-ETF bei ETH verzeichnet im Oktober Nettoabflüsse von ca. 1,18 Mrd. USD, Preis 2.344 USD
$BNB: Verbrennung erfolgt, Widerstand voraus. Am 19. Oktober fand die 37. vierteljährliche Verbrennung statt, 1.646.196 BNB wurden aus dem Umlauf genommen, zum Zeitpunkt der Ankündigung ca. 1,197 Mrd. USD wert. Preis 730–745 USD, 750 USD ist die obere Grenze des monatelangen Bereichs, ob der Durchbruch gelingt, entscheidet, ob die Deflationsgeschichte eingepreist wird.
$XRP: ETF erholt sich, Inhaber sind weiterhin gebunden. In der Woche des 23. Oktober gab es Nettozuflüsse von 4,25 Mio. USD bei Spot-ETFs, nach einer Unterbrechung nach 13 Wochen in Folge von Nettozuflüssen. Durchschnittliche ETF-Kostenbasis ca. 1,72 USD, aktueller Preis 1,30 USD, nicht realisierter Verlust ca. 474 Mio. USD. XRPL-Reparatur ist für den 4. November geplant
Nachwort: ETH ist ein Zusammenprall von Lock-up und Rücknahme, BNB testet Widerstand durch Angebotsverknappung, XRP erholt sich leicht durch ETF, aber der Preis hat sich nicht erholt. Es geht nicht um die Richtung, sondern darum, welcher makroökonomische Faktor sich zuerst anspannt.
#本周将公布10月FOMC利率决议 In den letzten 24 Stunden gab es on-chain keine großen Bewegungen, MATIC verzeichnete einen Nettozufluss von etwa 6,278 Millionen US-Dollar, CELL und WBTC jeweils über zwei Millionen, was im Verhältnis zum Gesamtmarktvolumen nicht ungewöhnlich ist. Wirklich beachtenswert ist die Linie, dass seit Ende August die Wale kumulativ 60.000 BTC aufgestockt haben und der Gesamtbestand sich der Marke von 3 Millionen BTC nähert, was darauf hindeutet, dass große Kapitalmengen heimlich eingekauft werden, aber das ist kein kurzfristiges Signal. Der aktuelle BTC-Preis liegt bei 65.000, der Tages-MACD befindet sich noch unter der Nulllinie, der RSI hat den überverkauften Bereich erreicht, kurzfristige gleitende Durchschnitte zeigen ein Todeskreuz, der Abwärtsdruck ist noch nicht aufgehoben. Das Liquidationsdiagramm von CoinGlass zeigt, dass zwischen 64.000 und 66.000 viele Long-Positionen liquidiert wurden, der aktuelle Preis steckt genau an der Grenze fest, die Wahrscheinlichkeit für einen weiteren Abverkauf ist nicht gering.
Ich habe gerade die Thermoskanne auf die Fensterbank gestellt, der aufgebrühte Tee ist noch nicht kalt.
Was die Strategie angeht, verfolge ich keine Long-Positionen. Bei einer Gegenbewegung von 65.300 bis 65.700 setze ich gestaffelt auf Short, mit einem Stop-Loss oberhalb von 66.100, das erste Ziel liegt bei 64.500, wenn das durchbrochen wird, geht es direkt in die Liquidationszone zwischen 63.800 und 64.000. Wenn es in der Nähe von 64.000 mit Volumen eine Stabilisierung gibt, erwäge ich eine leichte Long-Position auf eine Gegenbewegung, Stop-Loss bei 63.600, Ziel bei 65.000. An dieser Stelle ist das Chance-Risiko-Verhältnis bei Short-Positionen vorteilhafter, also nicht übereilt den Boden kaufen.
$BTC
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
@OKX星球 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Google Cloud verzeichnet im zweiten Quartal 2026 ein Wachstum von 82 %, was im Wesentlichen ein „hochrentables und gleichzeitig kostenintensives“ KI-Wagnis darstellt. Es befindet sich derzeit an einem entscheidenden Punkt, an dem die Renditen beginnen, sich auszuzahlen, während der finanzielle Druck gleichzeitig so deutlich wie nie zuvor spürbar ist.
📈 Auf der Ertragsseite: KI-Investitionen wandeln sich in bares Geld um
· Umsatz- und Gewinnexplosion: Der Cloud-Umsatz im Q2 erreichte 24,77 Mrd. USD und übertraf damit die Markterwartungen von 22,4 Mrd. USD deutlich; der Betriebsgewinn stieg von 2,826 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum auf 8,81 Mrd. USD, die Gewinnmarge kletterte von etwa 20,7 % auf 35,6 %. Das Wachstum wird hauptsächlich durch GCPs Unternehmens-KI-Lösungen und die Nachfrage nach KI-Infrastruktur getrieben. Selbst ohne die erstmalige Berücksichtigung von TPU-Hardwareverkäufen beschleunigt sich das Wachstum deutlich.
· Sehr hohe Nachfragesichtbarkeit: Der Auftragsbestand (Backlog) beträgt etwa 514 Mrd. USD, was dem Fünffachen des jährlichen Cloud-Umsatzes entspricht, wobei mehr als die Hälfte der Umsätze innerhalb von 24 Monaten realisiert wird. Die Anzahl der Neukunden hat sich im Jahresvergleich verdoppelt, und die tatsächliche Nutzung durch Bestandskunden übersteigt die ursprünglichen Zusagen um etwa 50 %.
· Ökosystem-Kennzahlen bestätigen die Durchdringungstiefe: Gemini Enterprise deckt fast 90 % der Fortune-100-Unternehmen ab; die monatlichen aktiven Nutzer von Gemini-Anwendungen erreichen 950 Millionen, die täglichen aktiven Nutzer haben sich innerhalb eines Jahres verdreifacht; das Modell verarbeitet 22 Milliarden API-Tokens pro Minute.Intensive Liquidationszone für Gold Longs und Shorts aufgedeckt, wie positionieren sich die führenden Wale on-chain?
Der Goldpreis $XAU schwankt derzeit um 4015, die Liquidations-Heatmap zeigt: Unterhalb von etwa 4003 konzentrieren sich Long-Liquidationen, oberhalb von 4040 liegen Short-Liquidationen bei ca. 3,1 Mio., im 3%-Bereich sind Long- und Short-Positionen im Wesentlichen ausgeglichen. Ein Durchbruch oder Bruch dieser Zone kann eine Kettenreaktion von Liquidationen auslösen und die Volatilität verstärken.
Die On-Chain-Positionierung der führenden Wale zeigt Divergenz und Hedging-Charakter: Die BTC-Wale akkumulieren weiterhin, während tokenisiertes Gold $XAUT große Transfers und Nettozuflüsse an Börsen verzeichnet; einige Hyperliquid-Wale halten Short-Positionen im Kryptobereich und erhöhen gleichzeitig ihre GOLD-Longs, um makroökonomische Risiken abzusichern.
Logisch betrachtet führt die Nähe zur Liquidationszone kurzfristig zu starken Schwankungen, doch die Wale fokussieren sich unter dem Druck der Fed-Entscheidung und der hohen Zinsen diese Woche eher auf langfristiges Hedging als auf kurzfristiges Trading. Die langfristige Nachfrage nach Spot und ETFs bleibt bestehen, Preisrückgänge sind hauptsächlich durch Hebel- und Margin-Effekte getrieben.
Handlungsempfehlung:
Kurzfristig die Ausbruchsrichtung im Bereich 4000-4040 genau beobachten, bei Unterschreiten von 4000 vorsichtig Long-Positionen aufbauen und auf eine Liquidationsrally warten; mittelfristig unterhalb der wichtigen Unterstützung bei 3950 schrittweise den Walen folgen, Hebel und Positionsgrößen strikt kontrollieren, bei Bruch Stop-Loss setzen. #本周将公布10月FOMC利率决议 $WLD 4-Stunden- und 1-Stunden-VWAP fallen steil ab, der aktuelle Preis bewegt sich stets unter dem Durchschnittspreis, der langfristige Abwärtstrend bleibt dominant. Eröffnung bei 0,5374 bis zum Ziel bei 0,4523, 50x Hebel mit einem unrealisierten Gewinn von 791,77 %. Weit entfernt vom VWAP, technisch besteht eine Anziehungskraft zur Rückkehr in den Bereich, Verteidigungslinie bei 0,4540, es wird empfohlen, einen großen Teil der Gewinne zu sichern und nicht auf den letzten Abschnitt zu gierig zu sein.$BTC BTC Der klassische 4-Jahres-Zyklus wird dieses Mal wirklich durchbrochen?
Historisch gesehen hat der Markt in jedem Bärenmarktjahr im Oktober immer etwa 55 % eingebüßt (2014, 2018, 2022 ohne Ausnahme).
Aber bis jetzt im Jahr 2026 gab es nur eine Korrektur von 7,8 %...
Die Bullen halten diesmal hart dagegen und lassen keinen tiefen Einbruch zu. Wenn die Korrektur im Bärenmarkt so moderat bleibt, dann ist die Explosion im Jahr 2027 kaum vorstellbar.$SNDK ：Wird am 29. Oktober nach Börsenschluss den Finanzbericht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlichen. Am Wochenende gab es nach Börsenschluss mehrfach Tests in der Nähe von 1230, der Vertrag fiel bis auf 1194 und zog sich dann schnell zurück, insgesamt blieb er über 1230 in einer Seitwärtsbewegung. Kurzfristig wurde die technische Unterstützung seit dem Höchststand im September bei etwa 1900 nicht durchbrochen, der Kurs fiel kontinuierlich, was hauptsächlich zwei Gründe hat: Erstens hat der chinesische Hersteller CXMT Fortschritte bei der nächsten DRAM-Generation (4F²-Architektur usw.) bekannt gegeben, was zu einem dringenden Verkaufsdruck im Speichersegment führte. Zweitens wurden nach dem starken Anstieg Gewinnmitnahmen getätigt. Es ist zu beachten, dass CXMT sich auf DRAM konzentriert, während das Kerngeschäft von SanDisk die NAND-Architektur und Enterprise-SSDs sind, sodass die direkte Produktkonkurrenz begrenzt ist und der Markt das Wettbewerbsrisiko wahrscheinlich überbewertet. Fundamentaldaten: Die Erwartungen an AI-Datenzentren hinsichtlich hoher Bandbreite (HBF) und Enterprise-Speicherbedarf bleiben der Hauptantrieb. Das Unternehmen hat mehrere langfristige NBM-Verträge unterzeichnet, die einen erheblichen Anteil der zukünftigen Bitlagerpreise abdecken und garantierte Mindesteinnahmen sichern, was den Übergang erleichtert. Die Markterwartungen für diesen Bericht liegen bei einem EPS von etwa 46-47 Milliarden USD und einem Umsatz von etwa 106-108 Milliarden USD (Unternehmensprognose: EPS 44-46 USD, Umsatz 103-108 Milliarden USD). Übertrifft das Ergebnis die Erwartungen und gibt es eine positive Prognose, könnte der jüngste Verkaufsdruck nachlassen und eine kurzfristige Erholung fördern. Entspricht das Ergebnis nur den Erwartungen oder den Prognosehinweisen, könnte die Seitwärtsbewegung anhalten. Langfristig betrachtet ist die fundamentale Nachfrage nach AI-Aktien derzeit stabil. Aktuell ist es besser, auf den Finanzbericht zu warten, um eine Bestätigung zu erhalten und dann nachzulegen. Derzeit befindet sich die Aktie in einer Phase von "technischer Entspannung + fundamentaler Validierung", wobei die Reaktion nach dem Bericht und das Volumen zur Bestätigung beobachtet werden sollten.Zuerst ein Dämpfer: Diese Sache hat zwar Gewicht, aber ich denke, der Markt neigt dazu, sie als direkten positiven Effekt für $XRP zu interpretieren. Aviva Investors, eine Tochtergesellschaft von Aviva, arbeitet mit Ripple zusammen und bringt auf dem XRP-Ledger eine tokenisierte Anteilsklasse des Sterling Liquidity Fund mit einem Volumen von 22 Milliarden Pfund heraus. Aviva investiert 50 Millionen Pfund in die neue Anteilsklasse.
Ich tendiere dazu zu glauben, dass die Nachricht für die institutionelle Blockchain-Adoption wichtiger ist als für den direkten Einfluss auf den Kurs. Dafür gibt es zwei Gründe: Das Gesamtvolumen des Fonds entspricht nicht dem Volumen auf der Blockchain, wenn man die 22 Milliarden Pfund direkt als Nachfrage nimmt, wird das leicht überschätzt; dass die Anteile auf dem Ledger liegen, bedeutet auch nicht, dass Institutionen große Mengen an XRP halten müssen, zwischen technischer Umsetzung und Token-Nachfrage liegen noch tatsächliche Nutzungsdaten.
Natürlich könnte ich mich auch irren. Wenn solche Anteilsklassen weiterhin wachsen und die On-Chain-Transaktionen tatsächlich eine beobachtbare XRP-Nachfrage erzeugen, werde ich meine Einschätzung ändern. Seid ihr eher bullisch oder bärisch? Was haltet ihr für wichtiger: das Fondsvolumen oder die tatsächliche On-Chain-Nutzung? Fazit zuerst: $XRP hat heute wieder eine „institutionelle Erzählung“ erhalten, aber echtes Geld auf der Chain sind nur 86 Millionen Pfund.
Ripple und Aviva haben heute offiziell bekannt gegeben: Avivas größter Fonds Sterling (GBP) Liquidity Fund (ca. 22 Milliarden Pfund / 29,4 Milliarden US-Dollar) hat tokenisierte Anteile auf dem XRP Ledger eingeführt. Die tatsächliche Struktur: Ein in Irland registrierter UCITS-Geldmarktfonds, dessen Vermögen von BNY Mellon verwahrt wird, auf der Chain liegt nur eine „digitale Zwilling“-Ebene.
Aber wenn man die Zahlen aufschlüsselt: Aviva hat in zwei tokenisierte Anteile zusammen nur 86 Millionen Pfund (ca. 116 Millionen US-Dollar) investiert, davon 50 Millionen Pfund selbst gezeichnet, die Tokenisierungsquote beträgt nur 0,39 %. Die gesamte RWA auf der XRPL beläuft sich auf nur 642 Millionen US-Dollar mit etwa 2900 Inhabern (RWA.xyz).
Zwischen „Institutionen auf der Chain“ und „$XRP Kaufvolumen“ liegt eine Größenordnung Unterschied.
$XRP aktueller Preis 1,2947: 24h -0,2 %, 30d -16,4 %, vom Höchststand bei 3,65 US-Dollar noch -64,5 %, Marktkapitalisierung 81,9 Milliarden US-Dollar.
Die Erzählung ist nicht die Kapitalbasis. Wie stark muss 0,39 % noch wachsen, um eine Marktkapitalisierung von 81,9 Milliarden zu rechtfertigen? Wird der nächste große On-Chain-Fonds 1 Milliarde oder 10 Milliarden erreichen? $XRPDer Handel bei Hyperliquid verlagert sich von Altcoins hin zu aktienbezogenen Kontrakten.
📉 Das Volumen bei Altcoins fiel um fast 70 %, von 4,108 Mrd. $ auf 1,254 Mrd. $, wobei HYPE und ZEC 46,6 % ausmachen.
📈 Gleichzeitig ziehen aktienbezogene Vermögenswerte mehr Volumen an, was auf eine strukturelle Verschiebung der Handelsaktivität hinweist.
Hyperliquid erweitert sich über Krypto hinaus in traditionelle Finanzmärkte.
#SKhynixQ3HBM4Earnings 周一开盘的沉闷表象下，三个小市值代币正在各自讲着完全不同的故事，而市场几乎用同一套情绪给它们定价。$LAB 从0.044一路滑落后今日勉强回到0.0379，这个反弹幅度看着温和，但拆开成交结构会发现真实资金体量并不大——它做的是多链交易终端，把多条链的数据、下单和仓位管理塞进一个界面，这类工具在链上活跃期极受欢迎，可一旦大盘走弱、链上交易不再爆发，工具型代币就会同步降温。所以接下来0.037这条线才是关键，守住是修复，守不住就是继续探底，别被一根小阳线骗进场。🔍 真正值得盯的是叙事错位。$WLD 在0.466附近，市场其实在同时下注两件事：World App用户数还能不能往上走，以及"证明你是真人而非AI"这件事在AI时代到底值多少钱。虹膜生物识别的争议从未停过，监管态度也依旧模糊，周末没有大消息，它只能跟着大盘晃，波动却明显大于主流币——这恰恰说明它的定价里装着预期，而不是当下的现金流。人群容易把这种波动当成噪音，但它更像是一张关于AI身份验证赛道的期权。 $SLX 则是另一套逻辑。Solstice把芯片工厂的长期使用权拆成链上份额，按季度收租，租金被合约固定锁住，不跟芯片现货每日Eine Verspätung von einem Tag kostet mindestens 5 Millionen US-Dollar Strafe.
Im Frühling dieses Jahres waren es noch 1 Million US-Dollar pro Tag. Innerhalb weniger Monate ist der Preis um das Fünffache gestiegen.
Das Teuerste ist nicht der Chip, sondern die Zeit.
Warum wird dieser Preis verlangt? Weil die Mieter nicht nur auf ein Gebäude warten, sondern darauf, dass Strom und Rechenzentrum gleichzeitig bereitstehen. Ein Tag Verspätung bedeutet, dass der geplante Trainingsplan einen Tag lang stillsteht. Das verlorene Geld ist höher als die Strafe, deshalb wird im Vertrag die Abrechnung vorgezogen. Wenn der Entwickler das nicht stemmen kann, muss er eine spezielle Versicherung gegen Lieferverzögerungen abschließen.
SB Energy, das für OpenAI einen 10-Gigawatt-Campus baut, geht noch härter vor. Bei einem Tag Verspätung entfällt ein Tag Miete. Nach 90 Tagen verdoppelt sich die Strafe. Bei einem Jahr Verspätung entfallen 640 Tage Miete.
In den nächsten 1 bis 2 Jahren werden in den USA nur 50 % bis 60 % der geplanten Kapazitäten pünktlich geliefert.
Die Strafen sind um das Fünffache gestiegen, aber die Bauzeit wird trotzdem nur zur Hälfte eingehalten. Zuerst zählt, wessen Strom zuerst angeschlossen wird.
Das Teuerste ist nicht der Chip, sondern die Zeit. $BTC $ETH $SOL Welche Veränderungen wird es diese Woche auf dem Markt geben? Wird der Markt weiterhin langsam fallen oder direkt in einen Bullenmarkt starten???
Ich persönlich denke, dass die Volatilität diese Woche ziemlich hoch sein wird.
1: Zunächst wird die Fed am Donnerstagmorgen die FOMC-Zinsentscheidung bekanntgeben, aber die Fed wird höchstwahrscheinlich die Zinsen nicht erhöhen. Die Tech-Aktien sollten eine vorübergehende Erholung erleben.
2: Die Volatilität bei Tech-Aktien wird diese Woche ebenfalls ziemlich hoch sein. Google, Samsung, Amazon, SK Hynix und viele weitere werden in letzter Zeit ihre Quartalsberichte veröffentlichen.
3: Diese Woche ist auch der letzte Handelstag vor den Zwischenwahlen an der US-Börse.
Wenn die Erwartungen an die Quartalsberichte stark auseinandergehen, könnte es diese Woche zu einem schnellen Kursrückgang kommen. Derzeit wird die Unterstützung bei 2300 getestet. Wenn diese nicht hält, könnte der Kurs auf 2180 fallen. Wenn sie jedoch hält, bleibt das Ziel weiterhin bei 4000. Wenn der Bitcoin (大饼) sich über 81000 stabilisieren kann, wird es eine ordentliche Gegenbewegung geben. Kurzfristig liegt der Fokus heute auf der Nähe von 2350. Man kann sich den Tageschart von Bitcoin ansehen: Jeder Anstieg wird von einer Phase der Seitwärtskonsolidierung begleitet, bevor es weiter nach oben geht.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Institutionelle Käufer von Coins fragen zuerst nicht nach Kursanstieg oder -rückgang, sondern danach, wer den Schlüssel in der Hand hält. Am 5. Oktober reichte Grayscale bei der SEC ein ergänzendes Dokument zum Prospekt ein, in dem Anchorage Digital Bank als zweiter Verwahrer für GDOG benannt wurde, während Coinbase Custody als Hauptverwahrer verbleibt. Dieser Fonds hält derzeit 144.871.236,7167 DOGE mit einem verwalteten Vermögen von etwa 13,8 Millionen US-Dollar.
Die Logik der doppelten Verwahrung nennt sich Redundanz. Eine Einzelverwahrung bedeutet einen Single Point of Failure: Hackerangriffe, Insolvenz des Verwahrers, behördliche Stopps – wenn eines davon den einzigen Verwahrer trifft, steht das gesamte Portfolio auf dem Spiel. Durch die Aufteilung auf zwei Verwahrer verteilt sich das Risiko auf mehrere Parteien. Die Zahlen im ergänzenden Dokument sind sehenswert: Die Mindestverantwortung des neuen Verwahrers liegt bei 5 Millionen US-Dollar, die Versicherungsschwelle bei 100 Millionen US-Dollar, und das maximale Guthaben pro Cold-Wallet-Adresse ebenfalls bei 100 Millionen US-Dollar. Diese drei quantitativen Kennzahlen zeigen, dass diese Verwahrungsstruktur bereits dem Standard von Bitcoin-ETFs entspricht.
Die Größe bleibt jedoch ein Schwachpunkt. Ein AUM von 13,8 Millionen US-Dollar ist im Vergleich zu Bitcoin-ETFs unbedeutend, und die Zuflüsse sind ebenfalls verhalten. Doch ein weiteres Signal tritt gleichzeitig auf: Bitwise hat seinen eigenen DOGE-Fonds eingestellt, GDOG ist nun das größte Dogecoin-Produkt auf dem US-Markt und macht über 80 % des Gesamtvolumens der drei $DOGE-ETFs aus, mit einer Gebühr von 0,35 %, was im Mittelfeld liegt. Die Anteile konzentrieren sich auf die überlebenden Produkte. #闪迪存储业务高增长能否延续？
Der Chef hat etwas zu sagen
SanDisk veröffentlichte am 29. Oktober nach US-Börsenschluss den Geschäftsbericht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027. Das Unternehmen erwartet einen Quartalsumsatz von 10,3 bis 10,8 Milliarden US-Dollar. Die Nachfrage von AI-Datenzentren und der Anstieg der NAND-Preise sind die Hauptstützen.
Der Schlüssel dieses Berichts liegt jedoch nicht im Umsatz, sondern in der Prognose und Bewertung. Die Kommentare sind treffend: Der Durchbruch bei Changxin Technology hat eine kollektive Neubewertung des Speichersegments ausgelöst. SanDisk steht nicht vor einer schwachen Nachfrage, sondern die Wettbewerbserwartungen auf der Angebotsseite haben sich geändert. Wenn der Bericht keine über den Erwartungen liegende Prognose für das nächste Quartal liefert oder die Gewinnmarge durch die erwartete Kapazitätserweiterung von Changxin unter Druck gerät, wird der Aktienkurs wahrscheinlich weiter belastet.
Heute gibt es am Markt Kapital, das auf Spiel setzt, SNDK steigt um 1,33 %, xSNDK um 1,50 %, der Markt wartet auf die Veröffentlichung der Ergebnisse.
Für den Kryptobereich ist der Einfluss indirekt. Wenn die Halbleiterbewertung weiterhin neu bewertet wird und Technologiewerte unter Druck geraten, kann die Risikobereitschaft für Bitcoin nicht steigen.
Gestern gab es einen Wasserfallabverkauf, jetzt wird beobachtet, ob die Marke von 80.000 gehalten werden kann. Wenn nicht, ist mit einer tieferen Korrektur zu rechnen, der Widerstand liegt bei 84.000 bis 85.000. Nicht auf steigende Kurse aufspringen und nicht panisch verkaufen, Stop-Loss-Orders gut setzen.
Die obige Analyse ist zeitlich begrenzt gültig, Stop-Loss-Orders müssen gut gesetzt werden, viel Glück. $BTC $ETH $ZEC 【Pharao Marktanalyse】
Warum ist der Bitcoin am Wochenende wieder auf 79.168 gefallen? Wer hat den Markt wirklich gedrückt?
Pharao sagt es direkt: Sucht nicht nach einem "Sündenbock", das ist wie wenn mehrere Leute zusammen den Tisch schütteln und die Suppe verschütten – man kann nicht nur einen dafür verantwortlich machen. Hier wirken mehrere Kräfte zusammen.
Erstens: ETF-Gelder sind tatsächlich abgezogen worden. Am 22. und 23. Oktober sind in den USA Spot-ETFs insgesamt etwa 773 Millionen US-Dollar abgezogen worden. Das ist ein echter Rückgang der Kaufkraft. Aber Achtung, die US-Börsen sind am Wochenende geschlossen, das ist also nicht die direkte Ursache für den Wochenend-Verkauf, sondern eher die "emotionale Grundlage".
Zweitens: Die makroökonomische Risikobereitschaft ist gedrückt. Die Lage im Nahen Osten, hohe Ölpreise und Sorgen um die Rendite von AI-Investitionen drücken die Risikowerte. Diese Woche steht das FOMC-Treffen an, und alle sind unsicher wegen der Zinserhöhungen, daher bewegen sich die Gelder vorsichtig.
Drittens: Die Turbulenzen am französischen Anleihemarkt und die hohen Ölpreise wirken als "Verstärker". Wenn der französische Anleihemarkt schwankt, steigt die globale Flucht in sichere Anlagen, und Bitcoin wird verkauft. Der Ölpreisanstieg resultiert aus den Risiken in der Nahostversorgung, beide Faktoren setzen Bitcoin unter Druck.
Was bedeutet das für Bitcoin? Versucht nicht zu erraten, welche Kerze von wem gedrückt wurde, schaut auf die Unterstützungsniveaus. Der Bruch von 79.160 hat die psychologische Marke von 80.000 unterschritten, jetzt liegt der kurzfristige Widerstand bei etwa 81.000, und die 79.000 sind die Verteidigungslinie der Bullen. Wenn diese nicht gehalten wird, muss man bei 78.000 nach Unterstützung suchen.
Denkt daran, der Tisch wird von allen gemeinsam geschüttelt, die Orders kommen erst noch. $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 $DOOD hat im Spot-Markt nur ein Handelsvolumen von einigen Tausend, im Futures-Markt jedoch ein Handelsvolumen von mehreren HunderttausendGewinne ohne Ende! Leerverkäufe belaufen sich auf etwa 1,29 Milliarden US-Dollar, zwei Konten haben bereits über 353 Millionen eingesackt 😂
Ein Krypto-Fonds namens Abraxas Capital hat auf der Blockchain zwei Hedging-Konten mit Perpetual Contracts eröffnet, die speziell Leerverkäufe platzieren. Zusammen haben sie nominelle Short-Positionen von über 1,29 Milliarden US-Dollar, der kumulierte Gewinn liegt bereits über 353 Millionen US-Dollar. Davon sind etwa 416 Millionen auf Bitcoin und rund 405 Millionen auf Ethereum gesetzt, der Höchststand der Short-Positionen erreichte zeitweise etwa 1,57 Milliarden US-Dollar. Einige haben alte Aufzeichnungen durchgesehen: Vor einem Jahr hatten diese beiden Konten zeitweise einen Buchverlust von über 200 Millionen US-Dollar, den sie hartnäckig durchgestanden haben, und jetzt sind sie komplett im Plus.
Andere sagen, das sieht eher nach einer Absicherung der Spot-Bestände aus, nicht nur ein reines Wetten auf fallende Kurse. Aber das Volumen ist da, wenn die Short-Positionen sich bewegen, schwankt auch der Markt. Solche großen Gelder im Kryptobereich verdienen wie im Cheat-Modus, sowohl beim Gewinnen als auch beim Durchhalten, man bekommt fast Schweißausbrüche, wenn man ihnen zusieht.
Anfänger wird empfohlen, mehr zu beobachten und weniger zu handeln, beim Kauf nur $BTC zu kaufen Der auffälligste Anstieg heute Abend ist $QNT. CoinGecko-Daten (Pekinger Zeit 26.10., 20:15): QNT notiert bei 217 USD, 24h-Anstieg ca. 19 %, Tagesbereich 181,9–221,5, 24h-Handelsvolumen ca. 150 Mio. USD, steht noch auf der Trendliste. BTC konsolidiert um 80.000, die meisten Altcoins sind schwach, QNT ist eine der wenigen großen Marktkapitalisierungen, die gegen den Trend stark sind.
Heute gab es keine neue Ankündigung von Quant selbst, der Markt spekuliert weiterhin auf die im September von The Clearing House ausgewählte Tokenisierungstechnologie für Einlagenabwicklung von Quant, das System wird voraussichtlich erst in der ersten Hälfte 2027 für Banken geöffnet; während des Handels gab es zudem eine Short-Squeeze-Bewegung.
Meine Einschätzung: Die institutionelle Tokenisierungs-Erzählung ist real, aber die Umsetzung erfolgt über Jahre, heute wird der Kurs mehr von Stimmung und Positionen getrieben. Der aktuelle Preis liegt noch etwa halb so hoch wie das historische Hoch von 427, der Fokus liegt darauf, ob die Marke von 200 gehalten werden kann; wenn nicht, könnte der Anstieg leicht wieder abgegeben werden. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
MicroStrategy kauft keine Coins mehr, Panik?
Brüder, vor der Börseneröffnung habe ich kurz MSTR gecheckt, die Marktkapitalisierung hat gerade die Nasdaq übertroffen und ist unter die Top 400 weltweit gerutscht. Eigentlich sollte Seller jetzt Trommeln schlagen und weiter einkaufen. Was ist passiert? Letzte Woche wurden nur 267 Coins gekauft, zum Durchschnittspreis von 82.000. Diese Zahl wäre früher nur ein Bruchteil für Seller gewesen. Diese Woche wurde gar nichts gekauft.
Ruft nicht sofort „BTC ist zu teuer, kann ich mir nicht leisten“. Die Wahrheit liegt im Kapitalfluss: In derselben Woche hat MSTR 193 Millionen USD ausgegeben, um eigene STRC-Vorzugsaktien zurückzukaufen, für Coins wurden nur 22 Millionen ausgegeben. Das Geld wurde nicht weniger ausgegeben, aber die Richtung hat sich geändert.
Es sind nicht die Coins teuer, sondern die Dividenden der Vorzugsaktien fressen den Cashflow auf. Diese STR C-Dinger zahlen eine jährliche Dividende von 12 %, je mehr ausgezahlt wird, desto mehr drückt der Dollar-Zins. Seller kauft jetzt zuerst die hochverzinslichen Schulden zurück, um die zukünftigen Fixkosten zu senken, anstatt weiter Geld in Coins zu stecken.
Schauen wir uns die aktuelle Lage vor Börsenstart an. BTC ist heute schon unter 80.000 gefallen, notiert bei etwa 80.200, vor dem FOMC herrscht maximale Risikoaversion. MSTR steht vorbörslich bei etwa 141,6, gestern schloss es mit einem Minus von etwas über 3 %.
Diese Entwicklung zeigt, dass der Markt auch rechnet: Deine Marktkapitalisierung wird von den Coins getragen, die Coins fallen, du stockst nicht auf, womit wird dann die Prämie gestützt?Am Sonntag hat Elon Musk mit einem Satz CoreWeave heute vorbörslich wieder nach unten gedrückt – ein Monatsverlust von 38 %, diese Aktie wage ich jetzt nicht mal mehr anzufassen.
Am Sonntag hat Musk auf X gesagt, dass der Anleihemarkt im Grunde keine Gelder mehr an Unternehmen vergibt, die keine Einnahmen außerhalb von AI-Datenzentren haben. Über 200 neue Cloud-Anbieter (neocloud) stehen vor einem "kleinfischartigen Tod und einer Konsolidierung", SpaceX wird auch keine neocloud kaufen.
CoreWeave schloss letzten Freitag bei 54,23 USD, vorbörslich fiel der Kurs zeitweise auf 52,81 USD, was sogar unter dem Jahrestief von 53,5 USD liegt.
Absurderweise haben die Leerverkäufer diesen Monat mit dieser Aktie fast 1,7 Milliarden USD verdient, die Short-Quote beträgt 23,7 % des Streubesitzes.
Ehrlich gesagt ist die Nachfrage eigentlich nicht eingebrochen, Nvidia's CEO Huang sagte letzte Woche, die Nachfrage nach Rechenleistung sei weiterhin hoch, das Problem liege bei der Finanzierung, nicht bei den Aufträgen. Goldman Sachs hat diesen Monat auch eine Kaufempfehlung ausgesprochen.
Aber der Anleihemarkt glaubt diese Geschichte nicht, die Rendite der unbesicherten Anleihen von CoreWeave liegt bereits bei etwa 15 %, die Kreditkosten sind hoch, egal wie viele Aufträge es gibt, zuerst muss die Finanzierung gesichert werden.
Meine Einschätzung ist ganz klar: Die Geschichte stimmt, aber die Zahlen passen nicht zusammen. Bis der Anleihemarkt nachgibt, sind Erholungen nur Chancen für die Leerverkäufer.
Erst wenn der Kurs wieder über 54,23 steigt, kann man von einer Stabilisierung sprechen, fällt er unter 52,81, ist diese Einschätzung hinfällig. Ich schaue mir das erstmal von der Seitenlinie an.
$CRWV $NVDA
#CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Auswirkungen auf die makroökonomische Entwicklung? Auswirkungen auf die $BTC-Entwicklung?
Der Wiederanlauf des Rohöltransports im Nahen Osten bei weiterhin hohen Ölpreisen ist auf stark gestiegene Fracht- und Versicherungsprämien, Dieselknappheit und geopolitische Risikoprämien zurückzuführen. Dies führt zu einem "Stagflations"-Druck auf die Makroökonomie: Hohe Ölpreise treiben die Inflation an, zwingen die Zentralbanken, die Zinssätze hoch zu halten, und dämpfen Investitionen und Konsum. Dieser Mechanismus wirkt sich auch auf Bitcoin aus.
Es beeinflusst die BTC-Entwicklung, jedoch hauptsächlich indirekt über die Geldpolitik und nicht durch eine direkte Kausalität. Hohe Ölpreise verstärken Inflationsängste, erschweren es der Fed und anderen Zentralbanken, die Zinsen zu senken, und könnten sogar zu einer restriktiveren Geldpolitik führen. Ein Umfeld hoher Zinsen verringert die Bereitschaft, risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin zu halten. Kürzlich stand Bitcoin um die 80.000 US-Dollar unter Druck, zeitgleich mit Brent-Ölpreisen über 100 US-Dollar und bevorstehenden Zentralbanksitzungen. Historische Daten zeigen, dass die Aufwärtsdynamik von Bitcoin oft nachlässt, wenn die Ölpreise dauerhaft über dem Jahresdurchschnitt liegen. Binance Research weist jedoch darauf hin, dass die langfristige Korrelation zwischen Bitcoin und Öl nahe null liegt; die aktuelle Kopplung spiegelt eher makroökonomische Liquiditätserwartungen wider. Sollte der Ölpreis aufgrund einer Entspannung der Lage fallen, könnte eine Erholung der Risikobereitschaft ein Fenster für eine BTC-Rallye öffnen; andernfalls wird ein dauerhaft hoher Ölpreis den Aufwärtsspielraum weiter einschränken.Heute bin ich auf eine On-Chain-Untersuchung von Bitquery gestoßen, deren Titel lautet: "Ist Dogecoin tot?" Im Bericht gibt es zwei Datensätze, auf die ich eine Weile aufmerksam geschaut habe.
Erster Datensatz: Von den $DOGE, die 2026 on-chain transferiert werden, sind 87,5 % "Wechselgeld" – also kleine Beträge, die das System beim Transfer automatisch zurückgibt, es sind keine echten Personen, die häufig handeln. Außerdem hat eine Verwahrungs-Wallet einen Timer eingestellt, der zu jeder vollen Stunde automatisch eine Transaktion ausführt. Allein diese Wallet macht ein Fünftel des gesamten Transaktionsvolumens der Chain aus.
Früher habe ich immer auf die "aktiven Adressen" und die "Anzahl der Transaktionen" geschaut und dachte, viel Aktivität sei ein gutes Zeichen. Aber dieser Bericht reißt den Schleier weg: Die Chain sieht zwar lebhaft aus, aber die meisten Buchungen laufen maschinell im Hintergrund. Was machen die echten Menschen? Sie halten fest, ohne zu bewegen.
Im Bericht gibt es noch einen Satz, der mir sehr im Gedächtnis geblieben ist: Von 2013 bis heute konzentrieren sich 72 % der Transaktionen auf die Jahre 2023 und 2024. Die Leute, die reingestürmt sind, sind wieder raus, die Chain läuft weiter, die Miner schürfen weiter.
Der $DOGE-Preis liegt jetzt bei 0,077, in der Gruppe spricht niemand über diesen Bericht. Aber etwas, das als Meme begann, hat den lebhaftesten Bullenmarkt überlebt und auch die derzeit ruhigste Zeit, und die Community ist nicht zerstreut.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Ich bin Ci Ge, und ich werde die Analyse übernehmen.
SK Hynix wird am 28. Oktober den Q3-Bericht veröffentlichen. Die im Screenshot gezeigten Marktdaten sind sehr auffällig, 81 % der Gelder setzen darauf, dass die Erwartungen übertroffen werden. Die Markterwartungen sind bereits extrem hoch.
Die Logik, warum alle optimistisch sind, ist sehr nachvollziehbar. Die Nachfrage nach KI-Servern explodiert weiterhin, die Massenproduktion von HBM4 schreitet voran, und als führender Speicherchip-Hersteller ist ein neuer Gewinnrekord fast sicher. Auf dem Markt steigen die mit Hynix verbundenen Token ebenfalls leicht an, die Bullenstimmung ist stark.
Aber ich muss euch einen Dämpfer verpassen. Was bedeutet eine 81%ige Wettquote? Das bedeutet, dass die Erwartungen bereits voll ausgeschöpft sind, es gibt keinen Spielraum für Fehler.
Der Speicherbereich hat in letzter Zeit ständig Achterbahnfahrten erlebt, vor ein paar Tagen gab es noch die Nachricht, dass Solidigm den Börsengang ausgesetzt hat – die Karten sind also schon teilweise offen gelegt. Bei den derzeit hohen Bewertungen wird der Markt gegenüber rein verlustbringenden, auf Expansion ausgerichteten Hardware-Geschichten vorsichtiger, und die Finanzierungsrunden verlangsamen sich.
Wenn der Bericht herauskommt, gibt es zwei mögliche Szenarien. Erstens: Die HBM4-Auslieferungen explodieren wirklich, und die Gewinne übertreffen die Erwartungen deutlich. Aber selbst dann könnte der Kurs nach dem Anstieg durch die guten Nachrichten von den vorherigen Investoren, die in Verlust sind, wieder gedrückt werden – das sogenannte „Good News Already Priced In“. Zweitens: Wenn das Gewinnwachstum auch nur leicht nachlässt oder die Massenproduktion von HBM4 kleine Probleme hat, werden die 81 % der Gelder, die jetzt optimistisch sind, schnell zu den Hauptakteuren eines Kursrückgangs werden. $SKHYNIX $SKHY Robinhood hat jetzt 13 Geschäftsbereiche mit einem annualisierten Umsatz von über 100 Mio. $.
Das ist eine beeindruckende Produktgeschwindigkeit. Aber der Markt wird die Bewertung nur dann honorieren, wenn diese nicht-handelsbezogenen Bereiche die Gewinne tragen können, wenn die Volatilität nachlässt und die Zinssätze die Nettozinsen nicht mehr unterstützen.
Das dritte Quartal ist der erste klare Blick darauf, ob die Diversifikationsthese sich tatsächlich in der Gewinn- und Verlustrechnung zeigt oder noch überwiegend eine Erzählung ist.
Das Wachstum im Handel ist die einfache Schlagzeile. Die schwierigere (und wertvollere) Frage ist, wie viel von diesem Wachstum strukturell wird. Beim Krypto-Trading muss man jeden Tag raten, was Trump als Nächstes sagt, das ist echt verdammt anstrengend. Gerade noch besorgt, dass der Ölpreis weiter steigt, hat er wieder gesagt, dass er vorerst keinen Krieg mit Iran will, und der US-Ölpreis ist kurzzeitig auf etwa 101,7 zurückgegangen, was dem Markt zumindest etwas Luft verschafft hat. Aber ich traue mich nicht, nach seiner einmaligen Entspannung zu glauben, dass bei einem zu starken Rückgang jemand eingreifen wird. Der Mund kann sich ändern, aber niemand erstattet Verluste bei offenen Positionen.
Ich bin eher geneigt, etwas bullisch zu sein. Die schlechten Nachrichten haben schon lange gewirkt, BTC ist von etwa 82.000 auf rund 80.000 gefallen, heute Morgen wurde es auf über 79.300 gedrückt und dann wieder hochgezogen, es sieht also nicht so schlimm aus. Aber der Kurs bei 80.347 heute Abend ist auch nicht stark, der 15-Minuten-20er gleitende Durchschnitt liegt bei etwa 80.300, der Preis klebt daran, und der MACD zeigt schon nach unten. Wenn ich jetzt einsteige, habe ich Angst, dass die US-Börse bei Eröffnung erst mal nach unten zieht; wenn ich warte, könnte er direkt auf 81.000 steigen, das nervt einfach.
Ich will erst mal sehen, ob bei 80.100–80.200 jemand kauft, dann versuche ich ein bisschen Long. Die Positionsgröße wird nicht groß sein, unter 79.800 will ich nicht mehr dabei sein, die Position, die ich mir am Nachmittag mühsam zurückerobert habe, nochmal zu verlieren, macht keinen Sinn. Wenn es auf etwa 80.700 hochgeht, werde ich wahrscheinlich erst mal etwas verkaufen, 81.000 lasse ich für die restliche kleine Position. Die 78.200, die du genannt hast, merke ich mir auch, aber wenn es wirklich so weit fällt, muss ich erst schauen, was dann los ist, ich kann jetzt nicht einfach aus 2.000 Punkten Entfernung rufen „Wenn es da ist, dann handeln“. Heute Abend schaue ich erst mal, ob 80.000 gehalten werden kann, sonst fällt der Ölpreis und meine Long-Positionen werden wieder leiden.Menschen, die im Regen Aufträge ausführen, verstehen am besten, was "stumpfes Messer, Fleisch schneiden" bedeutet. Hast du bemerkt, dass in dieser Runde die eigentlich Verwundbarsten die normalen Leute mit kleinen regelmäßigen Investitionen sind? Am 340. Tag werden stündlich automatisch 0,1 USDT abgebucht, insgesamt 804 USDT. Heute steht das Konto bei -43,67 Yuan, ein Rückgang von 0,81 %. Der Durchschnittspreis liegt noch bei 80898, der neueste Preis ist bereits auf 80240 gefallen. Die Zahlen sind nicht groß, aber das Gefühl, stündlich leicht abgebucht zu werden, ist zermürbender als ein einmaliger großer Kurssturz. Ich habe diese Zahlen lange beobachtet. Was wirklich zu bedenken ist, sind nicht diese paar Dutzend Verluste, sondern das dahinterstehende Signal der Kapitalpräferenz: Wenn Kleinanleger immer noch mit dem mechanischen Rhythmus "0,1 U pro Stunde" investieren, bedeutet das, dass das neue Kapital fragmentiert, langsam und zögerlich ist. Diese Art des Kaufs erzeugt keine Emotionen und kein Handelsvolumen, sie fängt nur passiv fallende Preise auf. Der Markt handelt nicht aus Panik, sondern weil "niemand es eilig hat, zuzugreifen". Die optimistische Seite ist, dass dieses kontinuierliche kleine Ansammeln oft in der Nähe des emotionalen Tiefpunkts stattfindet. BTC im Konto wächst von null auf 0,0099, die Position wird langsam dicker, und sobald die Risikobereitschaft wieder steigt, werden diese stillen Positionen zu einer Basis mit geringem Verkaufsdruck. Aber das Risiko ist auch klar: Wenn der Preis weiter langsam fällt, wird das psychologische Konto der Investoren zuerst zusammenbrechen, die Abbuchungen werden zur Belastung, der Rhythmus stoppt, was die Schwäche bestätigt. Schauen wir uns die Übertragung an. BTC schwankt um 80.000, ETH und Altcoins fehlen führende Aufwärtstrends, das Kapital bleibt lieber in Stablecoins und beobachtet, anstatt sich auf volatile Segmente auszubreiten. Die Risikobereitschaft expandiert nicht, sondern sucht in der Schrumpfung nach Sicherheit. In diesem Umfeld folgt man dem Trend.Heute konzentrieren wir uns auf die Erholung, nicht auf die Umkehr. Kurzfristiges Kapital beginnt zurückzufließen, der mittelfristige Rückzug ist noch nicht beendet.
BTC Spot 4-Stunden-Nettozufluss 39,36 Mio. USD, Kontrakte Nettozufluss 127 Mio. USD. Über 24 Stunden betrachtet, Spot Nettoabfluss 34,95 Mio. USD, Kontrakte Nettoabfluss 118 Mio. USD. 30-Tage-Kontrakte Nettoabfluss ausgeweitet auf 7,82 Mrd. USD. Kurzfristig gibt es Kapitalzuflüsse, mittelfristiger Verkaufsdruck bleibt.
ETH Spot 4-Stunden-Nettozufluss 24,24 Mio. USD, Kontrakte Nettozufluss 56,19 Mio. USD. 24-Stunden-Spot Nettoabfluss 45,33 Mio. USD, Kontrakte Nettoabfluss 105 Mio. USD. 30-Tage-Kontrakte Nettoabfluss 8,64 Mrd. USD, Rückzugsvolumen übertrifft BTC, Gesamtstruktur schwächer.
SOL Spot und Kontrakte 24 Stunden Nettozufluss von 9,86 Mio. USD bzw. 10,58 Mio. USD, kurzfristige Stärke deutlich führend. 30-Tage-Kontrakte weiterhin Nettoabfluss von 2,05 Mrd. USD, was zeigt, dass es Spot-Käufe gibt, langfristiges Hebelkapital aber noch nicht zurückgekehrt ist.
BTC und ETH kurzfristige Erholung, SOL relativ stark. 4-Stunden-Rückfluss ist bereits sichtbar, 24-Stunden- und 30-Tage-Kapitalstruktur hat sich noch nicht wirklich umgekehrt. Derzeit am besten mit geringer Position abwarten, nicht long gehen. Der wichtigste 1H-Chart heute Abend ist bei $QUANT.
Die härtesten Zahlen (TokenPost): In der gleichen Stunde, in der der Binance Spot-Preis in 4 Stunden auf $221 stieg, gab es bei Binance, Bybit und OKX Liquidationen von nur 170.000 USD – niemand wurde rausgedrängt.
Bei OKX: QUANT-USDT-SWAP bei 214,5, 24h Eröffnung 182,4, Höchststand 221,5, Handelsvolumen 98.400 Token ≈ 21 Mio. USD; die 1H-Kerze um 19:00 Uhr hatte ein Volumen von 22.216 Token ≈ 4,7 Mio. USD, das ist das 14-fache der 15:00 Uhr-Kerze und macht 23 % des Tagesvolumens aus.
Die Funding-Gebühr wird alle 4 Stunden abgerechnet, um 08:00, 12:00 und 16:00 lag sie auf dem Bodenpreis von 0,00005, Longs sind nicht überfüllt, um 20:00 wurde sie auf -0,0118 % gedreht. Die offenen Positionen stiegen von 1,36 Mio. um 15:00 auf 2,03 Mio. um 20:00 und fielen um 20:05 auf 1,54 Mio.
CoinMarketCap, Pluang und TokenPost deuten alle auf institutionelles Engagement und bankengerechte Abwicklung hin. CoinGecko zeigt eine Marktkapitalisierung von 3,13 Mrd. mit einem Abstand zum ATH von -49,7 %.
Der Spotmarkt ohne Liquidationen ist widerstandsfähiger, aber bei 221 traue ich mich nicht zu kaufen.
Was denkt ihr, bei so einem dünnen Orderbuch + institutioneller Story: wartet ihr auf einen Rücksetzer auf 205 oder steigt ihr am selben Tag aus?Der "Fluch der US-Zwischenwahlen" für Bitcoin ist bereits viermal hintereinander aufgetreten.
2010 fiel BTC um 72 %.
2014 fiel BTC um 65 %.
2018 fiel BTC um 52 %.
2022 fiel BTC um 27 %.
Vier Zyklen, vier deutliche Rückgänge.
Wenn man diese Zahlen nebeneinanderstellt, erkennt man noch ein weiteres Detail: Der Rückgang hat sich von 72 % schrittweise auf 27 % verringert. Die Richtung hat sich nicht geändert, aber die Rückzugsstärke nimmt ab.
Wird es 2026 wieder einen Rückgang geben?
Diese vier historischen Ereignisse sind tatsächlich eine interessante Grundlage für Untersuchungen, reichen aber nicht aus, um eine stabile Kausalbeziehung zwischen den Zwischenwahlen und dem BTC-Rückgang zu beweisen. Zinssätze, Liquidität, Makroökonomie, Kapitalallokation und die eigenen Zyklen des Kryptomarktes können alle den Bitcoin-Preis beeinflussen.
Dass die Rückgänge allmählich kleiner werden, bedeutet nicht zwangsläufig, dass der nächste Rückgang geringer ausfällt. Die Stichprobe ist begrenzt, und man kann vergangene Veränderungen nicht direkt als zukünftige Regelmäßigkeit ansehen.
Wenn man nur die vier aufeinanderfolgenden Rückgänge betrachtet, kann leicht Panik entstehen; wenn man nur die abnehmenden Rückgänge sieht, könnte man das Risiko unterschätzen.
Die historische Entwicklung kann uns helfen, Risiken zu erkennen, aber sie garantiert keine Wiederholung in der Zukunft. Statt an den Wahlspruch zu glauben, sollte man lieber seinen eigenen Handelsplan gut vorbereiten.#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
„Coinbase Optionen können den Quartalsbericht nicht retten“
Coinbase hat diesmal Deribit für Optionen integriert, viele denken sofort, dass der Quartalsbericht im dritten Quartal sich verbessern könnte.
Ein Blick auf den Markt zeigt, dass Bitcoin kürzlich um 80.000 US-Dollar schwankt, das Handelsvolumen ist von über 500 Millionen an einem Tag auf etwas über 200 Millionen geschrumpft. Die Gebühren aus dem Spot-Handel sind stark zurückgegangen, das ist der eigentliche Druck.
Egal wie groß das Options-Ökosystem ist, die Umsatzbeteiligung ist sehr gering, und die Abstimmung von Lizenz und System erfolgt monatlich. Zu erwarten, dass dieses entfernte Wasser sofort das nahe Feuer löscht, kann im dritten Quartalsergebnis überhaupt nicht berücksichtigt werden. $BTC