Wenn $ETH ein neues Hoch erreicht, wird das Ethereum-Ökosystem davon profitieren? Meine Antwort ist ja. Aber vorausgesetzt, du und ich sind uns einig, dass ETH in der kommenden Zeit diesen Zustand aufrechterhalten wird. Wenn du denkst, dass das Erreichen eines neuen Hochs nur ein kurzes Phänomen ist, dann brauchst du den Rest nicht zu lesen. Beachte, dass hier vom ETH-Ökosystem die Rede ist, das sich auf L2, LST, LRT und ähnliche Konzepte bezieht, einschließlich der Vermögenswerte $ARB $OP $EIGEN $LDO $ETHFI. L2-Bereich: Arbitrum und OP gelten mittlerweile eher als L2-Infrastruktur und nicht mehr als gewöhnliche Rollups. OP Superchain hat den höchsten Anteil, und Top-Börsen wie Coinbase und Upbit gehören zu diesem Lager. Außerdem gibt es Unichain und Worldchain, während das Lager von Arbitrum Robinhood umfasst. Derzeit scheinen die meisten Institutionen und Börsen, die eigene Chains entwickeln, nicht an diesen beiden Lösungen vorbeizukommen, was eine hohe Eintrittsbarriere darstellt. LST, LRT-Bereich: Hier gibt es viele Lösungen, aber die kleinen haben kaum Überlebensraum. Aus der Sicht der Institutionen wäre es besser, selbst eine Lösung zu entwickeln. Lange Zeit glaubte der Markt, dass Institutionen wahrscheinlich eigene Lösungen für Staking und ETF-Staking entwickeln würden, weshalb LST und LRT lange Zeit nicht diskutiert wurden. Aber nach dem Erscheinen von DAT könnte sich dies ändern. Einige alteingesessene Investoren in Ethereum haben tiefgehende Verbindungen, und diese Institutionen haben enge wirtschaftliche Beziehungen zu führenden Staking- und Re-Staking-Protokollen. Bitmine hat auch erklärt, dass sie liquid staking protocols (z.B. Lido) und native staking partnerships (z.B. Figment) kombinieren werden. Re-Staking wurde lange Zeit vom Markt als widerlegt angesehen, da es nicht genügend Kunden gab. Dies liegt daran, dass der Markt nicht genug Nachfrage nach wirtschaftlicher Sicherheit und Verifizierbarkeit hatte, was jedoch nicht bedeutet, dass es unwichtig ist. Der Markt ist derzeit einfach nicht sensibel dafür. Selbst wenn du eine Chain im Rechenzentrum bist, solange es einen Wohlstandseffekt und eine gute Erfahrung gibt, wird der Markt bereit sein, es zu akzeptieren. Die Veränderung hier ist, dass für die DAT-Firma, wenn sie liquid staking akzeptiert, die Akzeptanz von Re-Staking nur eine Frage der Zeit ist. Die Rendite könnte um etwa 2 Punkte steigen, was für Institutionen bereits viel ist. Gleichzeitig ist die Logik und Umsetzung von Re-Staking sehr einfach und bringt nicht zu viele Risiken mit sich. In Bezug auf die Auswahl haben Lido und EigenLayer (EigenCloud) in ihren jeweiligen Bereichen absolute Dominanz, und eine Alternative wäre Etherfi. Ein letzter Punkt: Die Geschichte, die ETH DAT erzählt, um sich von MicroStrategy abzugrenzen, besteht darin, die ETH-Reserven in den Aufbau des Ökosystems zu investieren, um das Wachstum der globalen Fundamentaldaten von Ethereum zu fördern und dadurch mehr traditionelle Investoren anzuziehen. Dieses "Wachstumsrad", wenn unsere Annahme zutrifft und du bereit bist zu glauben, ist das, was zuletzt am leichtesten zu erreichen ist, die oben genannten Bereiche innerhalb des ETH-Ökosystems.