Ich bin derzeit mit der Ausführung dieser Strategie ziemlich zufrieden. Am 8.1. lag der ETH bei etwa 3700, heute bei 4660, was einem Anstieg von 26% entspricht. Die Altcoins, die ich leerverkauft habe, haben einen Anstieg von 5-15% verzeichnet, die Gesamtprofitabilität liegt bei etwa 16%. Obwohl ich damit weit weniger verdiene als mit einem reinen Long-ETH, liegt der Vorteil des Hedgings hauptsächlich darin, dass ich bei einem Rückgang nicht unter großem psychologischen Druck stehe. In dieser Zeit fiel ETH einmal auf 3360. Wenn ich nur Long wäre, wäre es ziemlich unangenehm, diesen Rückgang von 10% zu ertragen, und ich hätte wahrscheinlich einen Stop-Loss gesetzt. Im Hedging-Fall ist es jedoch so, dass die meisten Altcoins in der Regel stärker fallen als ETH, sodass selbst während eines Rückgangs der Gesamtgewinn weiter steigen kann, was das Halten der Position angenehmer macht.
Derzeit gibt es erhebliche Differenzen zwischen Bullen und Bären. Ich habe einen Hedge-Trade eröffnet, kaufe ETH long und verkaufe ein Portfolio von Altcoins short, mit einem Verhältnis von etwa 1:1, um meine Gedanken mit euch zu diskutieren.
Meine Logik ist, dass ETH der Motor des aktuellen Anstiegs ist, der Ende Juni begann, und die Haupttreiber sind: Erstens, Institutionen ahmen MicroStrategy nach und kaufen ETH durch Krypto-Aktien-Finanzierung, und zweitens, die Stablecoin-Narrative, da ETH die zentrale Infrastruktur und Abwicklungsebene ist.
Im Vergleich zu MicroStrategy, die BTC kaufte und den Preis in die Höhe trieb, haben die meisten Altcoins am Ende nicht annähernd so gut abgeschnitten wie Bitcoin. Das Kapital, das Institutionen für den Kauf von ETH verwenden, wird wahrscheinlich nicht auf andere Altcoins übergreifen.
Laut CMC gab es in den letzten 30 Tagen unter den Top 200 Token nur 20, die mehr als ETH gestiegen sind, darunter Bonk, Zora, CFX und ENA, die offensichtlich von positiven Ereignissen getrieben wurden.
Bei der Auswahl der Altcoins folge ich der Logik des vorherigen Shortens und wähle bevorzugt Altcoins mit höherer Marktkapitalisierung, die keine führenden Positionen einnehmen, nicht stark performen und eine geringe Präsenz haben. Außerdem streue ich die Short-Positionen und setze Stop-Loss-Orders, um zu verhindern, dass ein einzelnes Asset stark ansteigt.
Falls der Markt in der zweiten Jahreshälfte weiterhin bullisch bleibt, glaube ich, dass dies sehr wahrscheinlich weiterhin von ETH angetrieben wird. Sollte es jedoch bearisch werden, denke ich nicht, dass Altcoins sich isoliert behaupten können, während ETH zumindest eine institutionelle Kaufkraft als Unterstützung hat. Die Situation, die diesen Hedge-Ansatz unwirksam machen würde, wäre entweder, dass die Altcoin-Saison wirklich kommt und die meisten Altcoins ETH kontinuierlich übertreffen, oder dass ETH schwankt oder zurückfällt, während andere Altcoins nicht stark fallen. Nach den Erfahrungen der letzten Monate halte ich diese Möglichkeiten für eher gering.
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