RWA auf @zksync Era wächst wirklich schnell. Aber was ist @tradable_xyz, das fast 90 % davon ausmacht? [Übersicht] Tradable ist eine Plattform, auf der Institutionen ertragsgenerierende, institutionelle Vermögenswerte on-chain tokenisieren und verwalten können, während sie konform bleiben. Stand 11. August 2025 hat es rund 2,4 Milliarden USD in Vermögenswerten über 35 Anlageprodukte tokenisiert. Diese leben auf zkSync Era und etwa 90 % des RWA TVL von zkSync Era stammen von Tradable. [Tokenisierungsprozess] Wenn Tradable Investitionen tokenisiert, überspringt es Zwischenhändler wie SPVs und tokenisiert direkt die zugrunde liegenden Kreditvermögen. So funktioniert es, wenn eine Institution ein Geschäft auflistet und Investoren teilnehmen: 1. Vorab registrierte Institutionen, die als Originatoren bezeichnet werden, listen ein neues Geschäft mit Details wie Anlagebedingungen und Kapitalanforderungen auf. Ein ERC20-Vertrag wird für das Geschäft bereitgestellt, und die Originatoren können Regeln festlegen, wer basierend auf Faktoren wie Land, Investorentyp oder AML/KYC-Status investieren kann. Wenn die Kriterien nicht erfüllt sind, kann der Token nicht gehandelt oder übertragen werden. 2. Investoren überprüfen das Geschäft und reichen ein Angebot ein. 3. Der Originator überprüft und akzeptiert, lehnt ab oder schlägt neue Bedingungen vor. 4. Wenn akzeptiert, bestätigt der Investor und unterzeichnet eine verbindliche elektronische Vereinbarung. 5. Der Investor sendet Mittel in Stablecoins oder per Banküberweisung. Nach Bestätigung erhält er Token, die sein Eigentum repräsentieren. 6. Wenn das Geschäft Zinsen zahlt, werden diese entweder automatisch in USDC über einen Smart Contract oder in Fiat über den Originator auf das Bankkonto des Investors verteilt. 7. Wenn das Geschäft fällig wird, zahlt der Originator das Kapital zurück und die entsprechenden Token werden verbrannt. [Wichtige Geschäfte] Tradable unterstützt eine breite Palette von tokenisierten Anlageprodukten, aber die meisten Geschäfte sind derzeit im Bereich der Privatkredite — typischerweise mit hohen Renditen im Bereich von 7–20 %. Hier sind einige Beispiele: ▪️US Buy Now, Pay Later Finanzdienstleister Senior Secured Term Notes: Anleihen von einem Unternehmen, das BNPL-basierte POS- und digitale Zahlungsdienste in den USA, Australien, Neuseeland und Kanada anbietet. ▪️Nordamerika Mietfinanzierungsplattform Senior Secured Term Notes: Anleihen, die durch ein Kreditportfolio von einer in den USA ansässigen Mietfinanzierungsplattform abgesichert sind. ▪️Regierungsauftragnehmer Finanzierer Senior Secured Term Notes: Anleihen für KMUs, die Dienstleistungen im Rahmen von US-Bundesvertragsaufträgen anbieten. ▪️LatAm Fintech Senior Secured Term Notes: Anleihen, die durch ein Kreditportfolio abgesichert sind, das mittleren bis niedrig kreditwürdigen Verbrauchern in Mexiko kurzfristige Mikrokredite anbietet. ▪️Singapur Fintech Senior Secured Loan: Anleihen, die durch Kredite von einem in Singapur ansässigen Fintech abgesichert sind, das BNPL, E-Commerce-Ratenpläne und kleine persönliche Kredite anbietet. [Abschließende Gedanken] Der einzige Nachteil? Obwohl Tradable eine Vielzahl von Anleihen auf zkSync Era tokenisiert hat, sind deren Handel und Anwendungsfälle immer noch ziemlich begrenzt. Um dies zu beheben, hat Tradable einen Fahrplan, um einen Sekundärmarkt zu starten, der es ermöglichen wird, Privatkredit-Token in Zukunft freier zu handeln.