Guy @gdog97_ erschien kürzlich im Bidclub-Podcast, um über Ethena / ENA zu sprechen. Ich denke, die meisten Leute haben es verpasst, also hier eine kurze Zusammenfassung/Höhepunkte neuer Informationen: Wachstum: Ziel ist es, auf eine USDe-Versorgung von 30–50 Milliarden USDe (oder Äquivalent) zu skalieren, bevor aggressiv monetarisiert wird. Auf dem Weg, bis Q3 12 Milliarden zu überschreiten; internes Ziel sind 15 Milliarden+ bis zum Jahresende. Die Betriebskosten betragen nur ~10 Millionen/Jahr, was im Vergleich zu CRCL WINZIG ist, und die Barreserven sind ausreichend, um die Bedürfnisse zu decken, ohne die Protokoll-Einnahmen zu nutzen. Umsatzprognose: Bis zu 400 Millionen pro Jahr bei einer Take-Rate von 20% (würde Ethena zum zweitgrößten umsatzgenerierenden Protokoll hinter Hyperliquid machen, das ein zugehöriges Token hat). Neue Produkte: Wir wissen alle, dass Ethereal Perps DEX bald mit der Converge-Chain startet. Wir wissen, dass stablecoinX DAT-Equity später in diesem Jahr starten wird. iUSDe wird gestartet, um TradFi-Asset-Manager zu ermöglichen, USDe in einem regulatorisch sicheren Wrapper zu kaufen. DAS GROSSE: Mit HIP-3, das bald auf Hyperliquid startet™, werden die Leute in der Lage sein, ihre eigenen Perps-Märkte zu starten. Es gibt (externe) Teams, die planen, USDe-paarte Perps zu starten - das könnte sehr groß werden - die Rendite aus dem Halten von Positionen in diesen Perps kann die Finanzierungskosten erheblich ausgleichen. Guy schätzt, dass Ethena schnell zusätzliche 100 Millionen an Einnahmen generieren könnte. Neben dem oben Genannten könnten sie auch beginnen, den Carry Trade auf Hyperliquid zu machen (das tun sie derzeit nicht, was teilweise der Grund ist, warum die Finanzierung oft höher ist als bei CEXs) - sie würden das höhere Risiko isolieren, indem sie ein NEUES stabiles Produkt starten - etwas wie hUSDe - das wahrscheinlich eine höhere Rendite als USDe haben würde, aber isoliert wäre, um eine Kontagion zu vermeiden, falls Hyperliquid aus irgendeinem Grund zusammenbricht. Weitere bullische Dinge: Mit bevorstehenden Zinssenkungen und Spark (SPK), das mehr Flexibilität hat, USDS/DAI einzusetzen, um die Rendite zu maximieren, prognostiziert Guy, dass bis zu 30-50% von diesem Stable möglicherweise durch USDe gedeckt werden könnten. Das Team hat Interesse von TradFi-Fonds an der Stablecoin X DAT gesehen, und sie erkennen, dass sie es pitch und verkaufen müssen, um die Flüsse zu sehen. Ich könnte nicht optimistischer bezüglich ENA sein.

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