Die bevorzugten Werte der Strategie sollen eine Renditekurve abbilden. Aber das sind alles ewige Anleihen, daher macht die Idee von 'Duration' wenig Sinn.
Besser, denke ich, ist es, sie auf einen dreidimensionalen Körper abzubilden, mit drei Achsen: Rendite, Seniorität und Optionalität (über Wandelanleihen).
Einige Ecken des Solids werden blockiert sein, aufgrund inhärenter Kompromisse. Sie können kein Produkt erhalten, das allen anderen überlegen ist, mit hoher Rendite und einem integrierten Umwandlungsmechanismus. Aber Sie können 2/3 erhalten.
Das Mapping von Dingen als solides Objekt hat auch eine prädiktive Kraft: Wir können erraten, was das nächste Produkt sein wird. Es wird in einer bisher unbesetzten Ecke des resultierenden 3D-Raums sein, eine neue Art, Ertrag, Seniorität und Optionalität abzuwägen.
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