7月份最可能引爆波动的五个宏观+三个加密事件
7月的宏观主线基本上是数据硬着陆+特朗普政府推动着市场逼宫降息
7月3日公布6 月非农NFP，非农前两月累计下修 9.5 万，而鲍威尔公开抱怨数据失真，下一步就业若再走软，7 月 FOMC 之前降息预期会急剧抬头，差数据=好行情的逻辑重新占主导
7 月 15 日 公布6 月 CPI ，市场押注核心 CPI 跌破 2.8%，一旦不及预期，通胀黏性将与下行 GDP 叠加成滞胀叙事，要是如期下行 + 就业走弱，9 月就会提前降息
7 月 23–24 日 的ECB 议息 ，现在欧元区复苏乏力，按照媒体宣传再降 25 bp，美元指数会被迫回落，利好 BTC 的全球流动性
7 月 29–30 日 的FOMC 会议 ，过去两季 GDP 连续下滑，所以现在推特上很多分析师认为，在数据还没完全崩坏之前，美联储有提前行动，提前降息的可能，实际上只要态度保持鸽派基本上等于提前透支降息预期，如果态度转鹰大概率市场迅速回撤
7 月 31 日 公布Q2 GDP 先进值 ，目前市场一致预期 0.5–0.8%，技术衰退可能被坐实
7月的加密首要关注事件依旧是三大山寨代币的解锁
7 月 2 日 Ethena $ENA 解锁 0.67% 供给 （25M美元）
7 月 3 日 $SUI 解锁 1.3%（1.36 亿美元）
7 月 12 日 $APT 解锁 1.76% 供给 （90M美元）
说一下6月的关键事件
美债利率10 年期收益率逼近 5% 的押注再度活跃，避险资金正在要求更高风险溢价
关键时间：
6 月 11 日，5 月 CPI 若同比再度抬头，可能触发“利率再定价→风险资产同步回调”链条 。
6 月 17–18 日 ，FOMC 议息 市场目前计入按兵不动，但点阵图任何鹰派倾斜都将迅速放大波动。
6 月 28 日 BTC 月度期权到期（名义 $138 亿） 隐含波动率易在到期前后急剧拉升，诱发链上止损/爆仓。
加密关键时间：
L2赛道：Arbitrum DAO $ARB 5 月 29 日通过将于 6 月 17 日激活的 ArbOS 40 升级； $SCR Scroll “Euclid” 4 月升级后首次全月运行。
LSD赛道： $Ldo Lido简易 DVT 模块扩容提案、Ether. fi 6 月 10 日分析师电话会。
RWA：Arbitrum 拨款 3500 万 ARB 进入美债策略。
总的来说，6月基本上是宏观压力最大的窗口期，震荡幅度放大，黑天鹅预期增加，由RWA和L2作为主要的Alpha。
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