Je DeFi od TONu připraveno vést skutečnou finanční revoluci?
Následuje příspěvek a názor Slavíka Baranova, CEO společnosti STON.fi Dev.
Od herního fenoménu k finančním ambicím
V roce 2024 se blockchain TON stal jedním z nejdiskutovanějších ekosystémů v kryptoměnách – ne kvůli přelomovému protokolu DeFi, ale díky raketovému vzestupu virálních her tap-to-earn na Telegramu. Tituly jako Hamster Kombat a Notcoin přitáhly miliony prakticky přes noc, čímž se denní aktivní peněženky do září zvýšily na téměř 2 miliony.
Nárůst ukázal, že TON dokáže nabírat uživatele tempem, kterému se může rovnat jen málo blockchainů. Zároveň však odhalila křehkost adopce vyvolané humbukem: mnoho hráčů si přišlo pro rychlou odměnu a odešlo, když pobídky skončily. Spekulativní kapitál – ze své podstaty tekutý a oportunistický – šel stejnou cestou.
Zápasy ukázaly dosah TONu. Nikdy však neměly být základem finanční revoluce.
Trvalý dopad cyklu humbuku
Pozápasové přechlazení nebylo kolapsem, ale resetem. V lednu 2024, před herním boomem, měl TON v průměru 26 000 aktivních peněženek denně. Poté, co se prach usadil, aktivita se ustálila na 100 000 až 200 000 – což je násobek její před-hype základny.
Ještě důležitější je, že příliv vývojářů a uživatelů zasel růst v celém ekosystému. Počet protokolů DeFi na TON vzrostl v roce 2024 z 35 na 67 – což představuje nárůst o 91 %. Tato expanze odráží postupný přesun zaměření od krátkodobých propagačních akcí k trvalé finanční infrastruktuře.
Budování prostředí DeFi společnosti TON Sektor
DeFi společnosti TON nyní zahrnuje swapy tokenů, sázky a půjčování. Na začátku roku 2024 byl EVAA spuštěn jako první úvěrový protokol. Koncem léta dosáhl protokol AMM STON.fi likvidity téměř 400 milionů dolarů. Dnes jsou lídry podle celkové uzamčené hodnoty (TVL) likvidní sázkový protokol Tonstakers a swapový protokol STON.fi, což odráží preference uživatelů pro základní služby s vysokou likviditou.
Celková uzamčená hodnota (TVL), poháněná vzrušením souvisejícím s hraním, dosáhla v červenci 2024 vrcholu 1,1 miliardy dolarů. Když však pobídkové programy skončily, TVL klesla na přibližně 600 milionů dolarů do začátku roku 2025 a nyní se blíží 400 milionům dolarů.
Tyto pohyby naznačují, že část likvidity TON byla ovlivněna krátkodobou dynamikou trhu. Fondy měly tendenci přitékat během období atraktivních výnosů a postupně se snižovat, jak se tyto příležitosti zmenšovaly.
Do konce roku 2024 měl TON téměř 38 milionů adres, přesto tvorba nových peněženek prudce klesla – ze 724 000 denně na podzim na pouhých 33 000 na začátku roku 2025. Mezitím se staking ukázal jako bezpečný přístav: v současné době je vsazeno přibližně 790 milionů tun, což koncentruje likviditu do protokolů základní vrstvy s nižším rizikem.
Proč se revoluce ještě nekonala
Ve srovnání s Ethereem nebo Solanou se hloubka likvidity a rozsah produktů TONu stále vyvíjejí. Část tohoto rozdílu pramení z jeho základního designu. Architektura TONu byla vytvořena s ohledem na masivní škálovatelnost, což vede k technicky elegantní, ale komplexnější infrastruktuře pro vývojáře.
Chytré kontrakty na TON používají jazyk nízké úrovně a mnoho základních komponent vyžaduje budování od základů, což mohlo přispět k pozvolnějšímu tempu vývoje DeFi v jeho raných letech.
Kompromis? Vývoj na nízké úrovni může v průběhu času vytvářet efektivnější a odolnější řešení. Jádro týmu TONu aktivně snižuje tření pro stavitele a dláždí cestu k rychlejšímu růstu.
Dalším faktorem je závislost ekosystému na Telegramu. Na jedné straně tato integrace poskytuje TONu přímý přístup k více než 1 miliardě uživatelů a hmatatelný užitek – od roku 2024 mohou majitelé kanálů Telegram přijímat výplaty z příjmů z reklamy v TON. Na druhou stranu vytváří jediný bod expozice: jakékoli narušení Telegramu má okamžitý dopad na TON.
Prozatím mnoho průměrných uživatelů stále vnímá miniaplikace Telegramu spíše jako příležitostné hry než jako finanční nástroje. Bez rozšíření nad rámec případů použití v zábavním průmyslu zůstává přitažlivost TONu pro institucionální kapitál omezená.
Uvolnění potenciálu DeFi TONu
Cesta vpřed je jasná: expandovat nad rámec hype cyklů a poskytovat finanční služby na masovém trhu hladce integrované do prostředí Telegramu.
To by mohlo znamenat:
- Bezproblémové platby – posílání kryptoměn v chatu na Telegramu stejně snadno jako textovou zprávu.
- Každodenní užitečnost – placení za zboží, služby nebo účty v restauracích v tokenech založených na TON.
- Dostupné půjčky – nabídka mikropůjček a úvěrových řešení v regionech, které nejsou obsluhovány bankami.
Pokud budou tyto případy použití dobře provedeny, mohly by přeměnit TON z virálního herního fenoménu na primární rozhraní pro globální přijetí kryptoměn.
Signály institucionální důvěry
Institucionální investice již potvrzují potenciál TON. V březnu 2024 investovali do Toncoinu významní hráči včetně Sequoia Capital, Draper Associates, Kingsway, CoinFund, Ribbit a Skybridge.
V lednu 2025 společnost Zodia Custody (dceřiná společnost Standard Chartered) oznámila podporu standardu tokenů Jetton společnosti TON, který bankám a velkým investorům umožňuje bezpečně držet a spravovat aktiva TON. A v červenci 2025 si společnost The Open Platform – vývojář protokolů a aplikací založených na Telegramu postavených na TON – zajistila 28,5 milionu dolarů při ocenění 1 miliardy dolarů od předních fondů Ribbit Capital a Pantera Capital.
Závěr: Od potenciálu k realitě
Explozivní růst v roce 2024 ukázal, že spojení dosahu Telegramu se schopnostmi blockchainu může pohnout trhy. Skutečná transformace však přijde pouze tehdy, když se TON vyvine z humbukem poháněného nájezdu do robustního finančního ekosystému.
Základy jsou na místě: rostoucí vývojářská základna, zlepšující se infrastruktura a bezprecedentní distribuce prostřednictvím Telegramu. Pokud sektor DeFi společnosti TON dokáže zjednodušit uživatelskou zkušenost a poskytovat základní, žádané služby tam, kde uživatelé již jsou, bude se nejen podílet na budoucnosti digitálních financí, ale mohl by ji pomoci definovat.
The post Je DeFi od TONu připraveno vést skutečnou finanční revoluci? appeared first on CryptoSlate.