Představení hybridních spreadů

Publikováno dne 29. 5. 2024Aktualizováno dne 13. 8. 2024Doba čtení: 10 min

Co jsou hybridní spready OKX v rámci Nitro Spreads?

Na Nitro Spreads, produktu, který OKX nabízí v rámci své nabídky Liquid Marketplace, můžete obchodovat spready mezi dvěma různými instrumenty s atomovým provedením, což znamená, že se buď provedou oba legy, nebo žádný. Další podrobnosti o Nitro Spreads naleznete zde: https://www.okx.com/help/how-does-futures-spread-trading-work-on-okx-liquid-marketplace

Hybridní spready vám to zjednoduší tím, že vám umožní obchodovat spready mezi dvěma legy s různou měnou marže z jediné objednávky. Měnou marže se rozumí coin, který je třeba složit jako kolaterál k držení pozice v kontraktu.

Jaký je příklad hybridního spreadu?

Jednou z nejoblíbenějších obchodních strategií je arbitráž sazby pro financování. Obchodník současně zadává pozice v opačném směru ve spotovém a perpetuálním futures kontraktu, aby získal sazbu pro financování z perpetuálních futures.

Na burze OKX je jedním z nejlikvidnějších perpetuálních futures kontraktů na BTC perpetuální futures BTCUSDT. OKX zároveň nabízí perpetuální futures BTCUSD. Hlavní rozdíl je v tom, že BTCUSDT vyžaduje, aby uživatelé obchodovali pozici na marži se zůstatky v USDT, zatímco BTCUSD vyžaduje zůstatky v BTC. Podívejme se na situaci, kdy se uživatel rozhodne použít instrument BTCUSD místo BTCUSDT.

Vytvoření strategie hybridní arbitráže sazby pro financování

Long pozice na spotovém trhu

  • Nakupte 1 BTC za USDT na spotovém trhu. Předpokládejme, že aktuální cena 1 BTC je 60 000 USD.

Short pozice na trhu perpetuálních futures obchodovaných na marži pomocí kryptoměn

  • Prodejte 1 perpetuální BTCUSD s využitím BTC jako marže. Vstupujete do short pozice v perpetuálním futures kontraktu obchodovaném na marži v BTC. To znamená, že vaše marže, měna, kterou držíte jako kolaterál, je v BTC.

Mechanismus sazby pro financování

  • Předpokládejme, že sazba pro financování je obvykle vyplácena držitelům short perpetuální pozice.

  • Za předpokladu, že držitelům short pozice je v současné době vyplácena 40% sazba pro financování.

  • Tato sazba je pro perpetual futures BTCUSDT i BTCUSD vyjádřena a vyplácena každých osm hodin.

Výpočet denní platby sazby pro financování

  • Pokud je roční sazba pro financování 40 %, bude denní sazba pro financování pozice 40 % / 365 ≈ 0,1096 %.

  • Vzhledem k tomu, že vaše short pozice je obchodována na marži v BTC, bude váš poplatek za financování vyplacen v BTC.

  • Při velikosti pozice 1 BTC v hodnotě 60 000 USD činí denní platba poplatku za financování 60 000 × 0,001096 ≈ 65,76 USD v BTC. Přesná výše obdržených BTC závisí na indexu BTC/USD.

K čemu je nutné přihlédnout

Tržní rizika

  • Pokud cena BTC vzroste, vaše spotová pozice získá na hodnotě, což v ideálním případě kompenzuje ztráty z short futures pozice, po odečtení sazby pro financování.

  • Pokud cena BTC klesne, je třeba pečlivě sledovat ztráty ze spotové pozice, protože by mohly převážit zisky ze sazby pro financování, zejména s ohledem na to, že vaše long spotové i short futures pozice jsou ze své podstaty vystaveny volatilitě ceny BTC.

  • Pamatujte prosím, že bazické obchodování stále podléhá volatilitě a podmínkám na trhu. Obchodníci musí sledovat své požadavky na marži bez ohledu na to, jakou metodu provádění zvolí.

Vypořádání a úpravy

  • Pravidelné sledování a případné vyvažování požadavků na marži u futures pozic je zásadní, zejména proto, že marže je v BTC. Jakýkoli pokles ceny BTC může vést k maržovým callům nebo k nutnosti navýšit marži.

Shrnutí

  • Za držení short pozice na trhu s futures profitujete z plateb poplatků za financování v BTC.

  • Hedžová expozice na trhu vůči volatilitě cen BTC se vyznačuje tím, že na spotovém trhu držíte ekvivalentní long pozici.

  • Nejvíce vyděláte, když je cena BTC stabilní nebo rostoucí, a vy dostáváte pozitivní poplatky za financování. Pokud je vaše předpověď o sazbě pro financování nesprávná, utrpíte ztrátu. Tato ztráta se zvýší, pokud cena BTC klesne, protože budete potřebovat více BTC, abyste si udrželi požadovanou marži.

  • Tento typ strategie vyžaduje pečlivou pozornost a pečlivé vyvažování na základě pohybů na trhu a úprav sazeb pro financování, což zdůrazňuje význam řízení rizik a častého monitorování.

Jak to provedu v OKX?

Obchodníci na OKX mají obvykle pro tuto dvoulegovou strategii 3 možnosti provedení.

  1. Běžné objednávkové knihy OKX

    1. Obchodníci mohou zadávat objednávky na každém z příslušných trhů prostřednictvím aplikace OKX, webových stránek nebo rozhraní API.

    2. Existují obchodovací boti, kteří mohou provádění objednávek zjednodušit: https://www.okx.com/trading-bot/arbitrage.

    3. Poznámka: V běžných objednávkových knihách nejsou k dispozici žádné záruky za atomové provedení. Můžete vstoupit do jednoho legu obchodu, ale ne do druhého.

  2. RFQ

    1. Obchodníci si mohou vyžádat nabídku výběrem požadovaných legů a velikostí obchodů na platformě RFQ na Liquid Marketplace

    2. Poznámka: Minimální velikost obchodu pro RFQ zahrnující deriváty vyžaduje, aby se jednalo o obchod s nominální hodnotou vyšší než ekvivalent 50 000 USD a aby bylo dosaženo AUM ekvivalentního alespoň 10 000 USD.

  3. Nitro Spreads

    1. Obchodníci mohou namísto možnosti 1 nebo 2 jednoduše čerpat likviditu z Nitro Spreads vždy v objednávkové knize s vlastní vyhrazenou likviditou a využívat 50% slevu na poplatcích za obchodování.

    2. Poznámka: Obchodníci musí mít AUM minimálně ekvivalentní 10 000 USD. Neexistují však žádné požadavky na velikost obchodu a minimální velikost objednávky je nižší než ekvivalent 1 000 USD

Ať už dáváte přednost jakémukoli způsobu provádění obchodů, OKX se snaží poskytovat více způsobů provádění obchodů, a to jak systematickým obchodním společnostem, tak individuálním obchodníkům.

Porozumění hybridním spreadům OKX

Dopady na marži a měnu vypořádání

  • Hybridní spready budou od uživatelů vyžadovat marži alespoň 1 z těchto aktiv:

    • BTC

    • ETH

    • USDT

  • Je důležité si všímat směru provedení, aby bylo možné určit, který leg bude vyžadovat jaký zůstatek aktiv na marži.

  • Pokud uživatelé nedisponují potřebnými aktivy pro marži (jako při obchodování v OKX obecně), budou si muset tato aktiva vypůjčit

  • Stávající nastavení marže obchodníka se použije pro Nitro Spreads, ať už je v režimu multiměnová marže nebo v režimu marže portfolia. Další informace o různých režimech naleznete v PDF: Multiměnová marže versus marže portfolia

Důsledky druhé měny

  • Kontrakty obchodované na marži pomocí kryptoměn a jejich ekvivalenty obchodované na marži pomocí USDT sdílejí různé podkladové indexy. V takových případech se liší cenová nabídka a referenční měny obou kontraktů.

  • Vzhledem k tomu, že deriváty obchodované na marži pomocí USDT na OKX se také oceňují v USDT, pokud by došlo k depegu USDT/USD, mohli by klienti čelit značné ztrátě, pokud by uzavřeli obchod, aniž by odpovídajícím způsobem hedžovali riziko USDT/USD.

  • Pro zadávání hybridních spreadových objednávek systém správy objednávek Nitro Spreads nepředpokládá žádný kurz USDT/USD, ale raději ho načítá přímo ze zveřejněného kurzu, který je k dispozici prostřednictvím API a webových stránek OKX. Obchodníci se mohou seznámit se složkami indexu zde: https://www.okx.com/markets/index/usdt-usd

  • Když obchodník zadá limitní objednávku pro hybridní spready, je možné na vysoké úrovni pochopit scénáře jejího konečného provedení pomocí tohoto listu v Excelu: Logika provádění hybridních spreadů

Tento dokument má pouze informativní charakter a nepředstavuje finanční poradenství, investiční doporučení ani podporu konkrétních obchodních strategií. Obsah tohoto dokumentu, mimo jiné včetně grafů, tabulek a číselných údajů, je poskytován tak, jak „leží a běží“, bez jakékoli záruky, ať už výslovné nebo předpokládané. Trhy s kryptoměnami jsou vysoce volatilní a podléhají tržním rizikům. Strategie, názory a analýzy obsažené v této zprávě vychází z informací dostupných v době jejího psaní a mohou se bez předchozího upozornění změnit. Vychází také z určitých pravděpodobností a historických dat, která nemusí být v budoucnu přesná ani relevantní. Spoléhání se na tuto zprávu pro účely investičních rozhodnutí je proto na vlastní riziko.

S držbou digitálních aktiv, včetně stablecoinů, se váže vysoká míra rizika, mohou značně kolísat a mohou se stát i bezcennými. Obchodování s finanční pákou v digitálních aktivech zvětšuje jak potenciální zisky, tak potenciální ztráty a může vést ke ztrátě celé vaší investice. Minulý výkon není známkou budoucích výsledků. Měli byste pečlivě zvážit, zda jsou pro vás obchodování či držba digitálních aktiv s ohledem na vaši finanční situaci vhodné, především s přihlédnutím k použití finanční páky. Za své obchodní strategie a rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost a společnost OKX nenese odpovědnost za případné ztráty. Ne všechny produkty a propagační akce jsou k dispozici ve všech regionech, včetně USA, Spojeného království, Krymu, Kuby, Doněcku, Íránu, Luhansku, Severní Koree, Sýrie, Malty, Austrálie, Bangladéše, Bolívie, Baham, Kanady, Malajsie, Hongkongu, Francie a Singapuru. Pro další podrobnosti si prosím projděte podmínky použití a informace o rizicích a dodržování předpisů společnosti OKX.© 2024 OKX. Všechna práva vyhrazena.