Dnes byl pro index MOVE druhým dnem růst a $jpy se dostal na maxima. Nárůst volatility s pevným výnosem a objemu FX je nezbytnou podmínkou pro vyvolání korekce akcií, protože potřebujeme, aby hráči napříč aktivy začali rozšiřovat své riziko mimo expozice. VIX v posledních dnech také rostl a nakonec dnes skončil tím, že SPX měl den poklesu. Dále bych rád viděl nárůst implikované korelace a dno realizované volatility. Obě tyto podmínky začaly i dnes, mírně mimo minima, ale s velkým prostorem pro pohyb výše. Pokud to bude pokračovat, takto byste začali potenciálně rozplétat velmi dlouhou systematickou akciovou expozici v CTA a vol control fondech, které se oba blíží 5letým maximům v délce. A v současné době jsme také v období výpadku zpětného odkupu akcií, takže nemáme ani tuto pasivní podporu toku. Bez jakýchkoli vládních dat nám zbývají makrodata ze soukromého sektoru a poté firemní zisky, které lidem poskytnou představu o tom, kam směřuje ekonomická dynamika. Soukromá makrodata, jako jsou služby ADP a ISM, vykazují známky stagnující ekonomiky ex-AI. Slabost vidíme v dopravě, regionálních bankách, maloobchodu a bydlení jako oblastech, které se potýkají se zpomalením trhu práce. Na druhou stranu, jména čelící umělé inteligenci jsou i nadále v pořádku, ale pod kapotou se vaří určitá opatrnost ohledně oběhovosti výdajů/výnosů/investic. Kde se guma dostává na silnici? Myslím, že nám zde hrozí malá vzduchová kapsa níže, protože některé z těchto systematických a křížových protivětrů aktiv, které pozoruji, se snoubí se slabými spotřebitelskými expozicemi a v nadcházejících týdnech sníží chuť riskovat. Zajistěte se. @AnthonyCrudele @chigrl @NinjaTrader_Jim @Convertbond