4. čtvrtletí má být nejvíce býčí částí tohoto cyklu
A je tu také opět SEZÓNA ZPĚTNÉHO ODKUPU, ale ne každý tým skutečně snižuje float.
Někteří jen farmaření
Zde je návod, jak oddělit skutečné od falešného (+ seznam potvrzených zpětných odkupů) 🧵👇
➤ Pochopte typ zpětného odkupu:
1️⃣ Buyback & Burn: Tokeny jsou zničeny a float nadobro klesá.
2️⃣ Zpětný odkup do státní pokladny: Tokeny se přesouvají do týmových peněženek, čímž se snižuje float, ale lze je později znovu prodat.
3️⃣ Zpětný odkup a vklad: Tokeny jsou vsazeny, nikoli zničeny
➤ Další ve vašem seznamu by měl být zdroj financování.
Je to udržitelné?
1️⃣ Příjmy/poplatky: Vázáno na používání. Tyto zpětné odkupy mohou pokračovat donekonečna, aniž by došlo k vyčerpání rezerv nebo rozředění akcionářů
Dobrý příklad, $APEX
Oznámení programu zpětného odkupu tokenů $APEX
Abychom posílili náš dlouhodobý závazek vůči ekosystému ApeX Protocol a zajistili, že naše komunita bude přímo těžit z vytvořené hodnoty, s potěšením představujeme program zpětného odkupu tokenů APEX. Tuto iniciativu zahájíme jednorázovým závazkem ve výši 12 000 000 USD s využitím minulých výnosů.
2️⃣ Treasury/War Chest: Zpětné odkupy jsou financovány z pokladny s využitím stávajících kapitálových rezerv, nikoli průběžných příjmů.
Např. zpětné odkupy $AAVE 1 mil. USD/týden na začátku roku 2025
3️⃣ Vydání nového tokenu nebo OTC navýšení: To kompenzuje jakoukoli výhodu. Nová nabídka vstupující do ekosystému rozmělňuje stávající držitele.
Zpětné odkupy zajištěné výnosy jsou tržně neutrální a udržitelné. Jsou v souladu se stavem protokolu.
Fondy financované ministerstvem financí nabízejí dočasnou podporu, ale mají omezenou životnost.
Modely financované ředěním riskují podkopání důvěry a negaci výhod nabídky.
Dlouhodobé výhry kryté výnosy.
➤ Pochopte mechaniku zpětných odkupů
1️⃣ Velikost: Porovnejte hodnotu zpětného odkupu s nabídkou. Má smysl, pokud se jedná o >1 % dodávky nebo větší objem
Např. $HYPE zpětný odkup za 1,26 miliardy USD v srpnu činil 8,7 % nabídky
2️⃣ Kadence: Jedná se o jednorázovou událost nebo týdenní/měsíční/za blok?
Programatické zpětné odkupy jsou lepší z dlouhodobého hlediska.
3️⃣ Provedení: Pro minimalizaci dopadu na trh je nejlepší TWAP nebo on-chain program.
Velké tržní příkazy nebo tajnůstkářské OTC nákupy mohou postrádat transparentnost.
Hledejte veřejný rozvrh a ověřitelné adresy pro sledování finančních prostředků.
➤ Zpětný odkup by měl podporovat stávající užitečnost tokenu, nikoli s ním bojovat.
- Přispívá to k mechanismu sdílení poplatků/stakingu? Pokud je zpětný odkup rozdělen mezi stakery, vytváří přímou výhodu pro držitele a snižuje float.
- Je velikost zpětného odkupu zanedbatelná ve srovnání s obrovskými odblokovanými emisemi? Zpětný odkup za 1 milion dolarů neznamená nic, pokud jsou odemčeny tokeny v hodnotě 10 milionů dolarů.
- Vždy zkontrolujte harmonogram přiznání. Nadcházející útesy často převažují nad krátkodobým přínosem jakéhokoli zpětného odkupu.
➤ Červené vlajky
Vyhněte se tokenům s těmito varovnými signály.
- "Zvážíme zpětné odkupy" bez částek nebo harmonogramu
- Financování zpětného odkupu prostřednictvím prodeje nových tokenů
- Zpětné odkupy během období velkých emisí nebo uvolnění
- Žádné adresy v řetězci, žádné účtenky a žádná veřejná kadence.
➤ Které projekty byste měli mít v hledáčku pro zpětné odkupy?
1️⃣ Potvrzeno:
@Ronin_Network: Zpětný odkup státních dluhopisů ve výši 4,6 mil. USD od 29. září za účelem konverze všech pokladních rezerv ETH a USDC na $RON za 1 měsíc.
@PancakeSwap | $CAKE: Probíhající program Buyback & Burn je financován podílem na poplatcích protokolu.
@synthetix_io | $SNX: Zpětný odkup a vypálení přes Andromedu (SIP-345). 40 % poplatků Perps V3 na Base použito k nákupu a spálení $SNX. Probíhá od konce roku 2023.
@HyperliquidX | $HYPE: Zpětný odkup a spalování na základě poplatků, kde je 97 % poplatků za obchodování použito na nákup a spálení $HYPE.
@worldlibertyfi | $WLFI: Nedávno provedený obrovský Buyback-and-Burn financovaný z poplatků DeFi a výnosů z likvidity.
@GMX_IO | $GMX: 30 % poplatků V1 a 27 % poplatků V2 použitých na nákup $GMX, rozdělených mezi stakery. Schváleno v roce 2024.
@dYdX| $DYDX: 25 % poplatků za protokol použitých pro měsíční nákupy DYDX
@Fetch_ai | $FET: Generální ředitel Humayun Sheikh v červnu oznámil zpětný odkup FET v hodnotě 50 milionů dolarů, který financovala nadace Fetch Foundation s podporou tvůrců trhu.
2️⃣Nepotvrzeno:
@Aster_DEX | $ASTER: Několik prodejen hlásí možné zpětné odkupy financované z poplatků. Zatím žádný důkaz v řetězci, hlasování o správě ani oficiální dokumenty.
41,89 tis.
192
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.