أنا شخصيا أعتقد أن التخزين / صافي الانكماش ليس لديه طريقة لدفع النمو المستمر لإصدار ETH من الإستراتيجية الصغيرة ، ولكن ببساطة تجاوز السيولة المشكلة الأولى هي أن فروق الأسعار محدودة في الوقت الحالي ، يبلغ عائد تكديس ETH حوالي 3٪ ، ويبلغ صافي التضخم السنوي حوالي 0.7٪ ، وهو ما يعادل صافي عائد قدره 2.3٪ بعد خصم التضخم ، إذا كنت ترغب في الاعتماد على هذا الدخل لدفع الشراء المستمر ، فأنت بحاجة إلى تكلفة الفرصة البديلة للأموال + تكلفة التداول في الوقت الفعلي < 2.3٪ من الواضح أن هذا ليس صحيحا ، حتى لو خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خمس مرات هذا العام ، فلا يزال هذا غير صحيح. المشكلة الثانية هي أن REV (القيمة الاقتصادية الحقيقية) للنظام البيئي ETH منخفض للغاية معدل انكماش صافي مبسط ≈ (القيمة السوقية + الانبعاثات التضخمية + REV) / (القيمة السوقية + الانبعاثات التضخمية) - 1 = REV / (القيمة السوقية + الانبعاثات التضخمية) يتناسب صافي معدل الانكماش مع REV في حالة التضخم المستمر ، وكان معدل التكافؤ للنظام البيئي ETH في يونيو 45 مليون دولار فقط ، وهو أقل من Solana. عندما يكون السعر أغلى بعشرات المرات من سعر المنافسين ، فإن الإيرادات لا تزال منخفضة ، ماذا يعني ذلك؟ بالطبع ، قد يعتقد بعض الناس أن ETH ستنمو ، ولكن في الوقت الحالي ، هناك ثلاث روايات رئيسية ل Payfi ، والكازينوهات الكبيرة ، و RWA ، والأولان لا علاقة لهما ب ETH ، والثالث يمكن أن يساهم في TVL ، لكن مساهمة REV محدودة للغاية ، فمن أين يأتي النمو ، لم أره؟ من هذين المنظورين ، فإن رهان سولانا متوقع أكثر ، على الرغم من أن التضخم مرتفع ، لكن صافي معدل الانكماش بعد الرهان مرتفع أيضا ، ونمو مرتفع REV + REV مرتفع ، والعيب الوحيد هو أن القيمة السوقية أسوأ بكثير من ETH ، ويتم ترك الأموال دائما من أعلى إلى أسفل. في هذا الوقت ، يجب أن يكون أحدهم قد قال ، أليس لدى SSK الخاص ب Solana تعهد ، فلماذا لا يوجد مبلغ؟ وذلك لأن SSK هي نسخة مخصية بشدة من Staking ETF ، مع تعهد 48٪ فقط من الأصول ، ويتم تحقيقها من خلال دمى التعشيش 21Share ، مما يعني ضعف تكلفة الفرصة البديلة للأموال + رسوم إدارة عالية ، ويمكن أن يصل عائد الاستثمار إلى 1.5٪ فقط بعد حساب تقريبي ، وهو ليس جيدا مثل ETH..... لذا فإن ما يستحق التطلع إليه حقا هو نسخة كاملة من Solana Staking ETF بمعدل تعهد يزيد عن 90٪ ، والتعهد المباشر ، ورسوم الإدارة التي تصل إلى أقل من 0.5٪.