Крива бондингу: Binance "вловлює" психологічний імпульс роздрібних інвесторів

Сценарій: Сей

Подумайте над питанням, якщо Binance приречена на те, що не зможе зупинити зростання Hyperliquid, то як вона повинна максимізувати вигоди?

Підпис: Обсяг торгів ф'ючерсами HyperLiquid проти Binance, джерело зображення: @TheBlock__

У той час, коли $PUMP Hyperliquid перевершила багато CEX, Binance, яка перебуває під найбільшим тиском, відреагувала збільшенням ліквідності Binance Alpha, зверніть увагу, що посилюється саме внутрішньоденна ліквідність альфи, а не повернення учасників.

Щоб уникнути "зникнення ефекту лістингу Binance", це призведе до Alpha, контрактів та BNB Chain, але це занадто дивно для бірж не робити транзакції, тому торгові атрибути Alpha необхідно покращити.

Крім того, розширення можливостей $BNB має важливе значення для всієї системи Binance-YZi-BNB Chain, а прибуток власників BNB є щоденними зобов'язаннями системи Binance, і на додаток до економічної цінності необхідно вводити більше споживчої цінності, і навіть емоційної цінності.

Підводячи підсумок, можна сказати, що Binance Alpha відкрила торгівлю з двох причин:

1. Протистояти ефекту лістингу Hyperliquid і збільшити загальну ліквідність Binance;

2. Розширюйте можливості $BNB більшої практичної цінності та покращуйте стабільність системи Binance.

За цими двома пунктами легко зрозуміти, що Binance і FourMeme відкрили Bonding Curve і TGE, і навіть захопилися, що змусило FourMeme йти в ногу з хвилею відродження випуску PUMP лаунчера Meme, адже Bonk і MemeCore можуть бути популярними.

Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до: Pump/Bonk/$M триточковий мем, два шляхи для випуску активів

Виберіть криву зв'язування для отримання початкової ліквідності

Згідно з оголошенням Binance, токеном Bonding Curve TGE є Aptos DEX Hyperion.

Ми не будемо представляти проєкт у цій статті, і ця стаття не розгляне ціну токена тощо, а лише відповімо на логіку, чому Binance обрала Bonding Curve для того, щоб засновник подумав про майбутній план лістингу.

Підпис: @hyperion_xyz/по центру, джерело зображення: @BinanceWallet

Прочитавши анонс, ви можете витягнути необхідність тримати BNB, перепродати його в системі Bonding Curve після успішної підписки, а після події увійти в звичайну систему альфа-торгівлі, що по суті заохочує внутрішньоденну торгівлю, на відміну від передринкової торгівлі на альфа-ринку.

Після цього торгова система Binance має як мінімум чотири рівні, торгівля Bonding Curve - > торгівля Alpha - > контрактна торгівля - > спотова торгівля, і це вибіркова система, яка не обов'язково може увійти в основну торгову систему Binance.

Це сталося так, щоб прикрити або вирішити найбільшу кризу ліквідності Binance на даний момент, створивши більше початкових механізмів ліквідності, повертаючись у минуле, Bonding Curve не вирішила проблему створення ліквідності, а штучно збільшила кількість кандидатів на зіткнення з найбільш ймовірним мем-токеном.

Озираючись назад на історію розвитку DEX, LP Token - це інструмент, який дійсно вирішує проблему з пропозицією ліквідності, і механізм AMM/книги ордерів повинен співпрацювати з ним для підтримки власної роботи, але проблема Binance трохи складна, це не проект на ранній стадії, але він має найбільшу проблему проектів на ранніх стадіях - ліквідність скорочується, а здатність $BNB фіксації вартості знижується.

На противагу цьому, PumpFun - це внутрішньоденна крива Bonding Curve + позадисковий пул AMM, і в самій Bonding Curve є парадокс - чим більший попит, тим вище ціна, яка схожа на те, чим більший попит на покупку будинку, тим більше будинок в Яньцзяо дорожчає, і як тільки настане точка перегину ринку, він негайно впаде, і немає місця для м'якого падіння.

PumpFun не вирішує цей природний парадокс, але щоб здешевити запуск до крайності, залучити більше спроб, Яньцзяо впаде, Дубай не підніметься, глобальна ліквідність валютного кола і можливість будь-якої спроби, так що внутрішній диск став найдешевшим місцем запуску, 1000 внутрішніх дисків закінчуються з 10 верхніх і зовнішніх дискових DEX, з яких 1 знаходиться на CEX.

Якщо кількість внутрішніх дисків збільшити до 10 мільйонів, то ліквідність всього ринку збільшиться миттєво, від внутрішнього диска DEX зовнішнього диска до CEX викличе сплеск ліквідності, звичайно, вона в кінцевому підсумку зруйнується.

Тут можна спрогнозувати: протягом певного періоду часу після цього буде спостерігатися зростання подій Binance Alpha Bonding Curve TGE, інакше це не матиме ефекту створення ліквідності та її спрямування на майстер та BNB.

Якщо піти ще далі, то Bonding Curve насправді більше схожа на стабілізаційний механізм Rebase, перший заснований на логіці «чим більший попит, тим вища ціна - тим краща ліквідність >», а логіка другого полягає в тому, що «чим більше ви купуєте, тим сильніші резерви + чим більше ви продаєте, тим більше ви заробляєте - тим стабільніша ціна > стабільного стейблкоїна».

Проблеми цих двох також дуже збіжні, вони обидві базуються на «нормальній» частині за законом великих чисел, тобто вони не враховують вплив екстремальних подій, а у випадку із законом 28 вони розглядають більше 80% випадків і не дбають про 20% винятків, і, нарешті, один помирає від шоку Luna-UST, а інший висмоктується $TRUMP ліквідністю.

Вивчіть розумовий імпульс і дочекайтеся вбивства одним ударом

На ринку спостерігається феномен імпульсу, який полягає в тому, що він підніметься вище, ніж ми прогнозували, і навпаки, і впаде глибше, ніж справедлива вартість ринку.

Припущення, на які спирається Bonding Curve, за своєю суттю ненадійні, але вони дуже відповідають реальним потребам Binance:

• Створення початкової ліквідності: Binance Alpha сама по собі має достатню ринкову основу, тому це не «вбудована ліквідність», а фронт ліквідності, який спрямовує альфа-ліквідність після власного відкриття, а іншу торгову ліквідність DEX/CEX – у зону кривої Bondng;

• Цінові очікування викликають попит: Подібно до того, як Pre-Market (передринкова торгівля) стосується ціноутворення, Bonding Curve також запустить ігри з ціноутворення, а потім сприятиме торгівлі попитом, щоб користувачі не ставали сторожами до краху Кривої Бондингу, продаючи токени.

• Перетравлення ефекту лістингу: Крива бондингу – це ринкова гра, за допомогою якої Binance може уникнути ослаблення ліквідності основного сайту через зниження ефекту лістингу, і теоретично отримати більш справедливе ціноутворення.

Підпис: Чому крива склеювання, Джерело зображення: @BinanceWallet

Отже, якою ціною?

Як згадувалося вище, версія Bonding Curve для PumpFun покладається на велику кількість внутрішніх дисків, щоб породити супер одиночні продукти, і в області активності Alpha все ще занадто мало подій лістингу, навіть якщо сторони проекту у всьому криптовалютному колі будуть перетягнуті.

Тим не менш, Binance Alpha візьме на себе роль початкового виявлення ціни на стороні проекту, посилаючись на $JELLYJELLY Binance і OKX, які снайперять Hyperliquid, я особисто відчуваю, що CEX об'єднається проти Hyperliquid, і Binance візьме на себе основний тягар.

Хитрість для отримання ліквідності полягає в тому, щоб знайти ціну, роздрібні інвестори хочуть купувати найнижчу вартість, продавати найвищу прибутковість, якщо Binance безпосередньо підтягне ефект лістингу, вона неминуче заплатить вищу ціну, але в ім'я допомоги роздрібним інвесторам знайти найранішу ціну, ліквідність, природно, прийде.

Потім, чекаючи, коли екстремальна подія «чорний лебідь» вибухне Hyperliquid одним махом, так само, як Bybit був вкрадений і зламав йому кістки, не має значення, чи був CZ/Binance оштрафований на 4,2 мільярда, так само, як Hyperliquid був надзвичайно прозорим і перевернутим, Binance потім тицьнула його, так само, як FTX легко штовхнули вниз, і CZ вийшов великим двоюрідним братом.

Епілогом

Обсяг - найбільша перевага Binance, гнучкість - це наступальні засоби Hyperliquid, зволікати і чекати змін, вести війну на виснаження - розумний вибір, Binance вибирає цінові сигнали, Hyperliquid рухається до ефекту лістингу, а ліквідність - це результат гегемонії між ними, а не причина.

Шкода тільки альфа-користувачів, для яких зайняті корови, цукор такий солодкий, як можуть так важко жити люди, які його вирощують.