منحنى الترابط: Binance "تفهم" الزخم النفسي لمستثمري التجزئة

بقلم: ساي

فكر في السؤال ، إذا كان من المقرر أن تفشل Binance في وقف صعود Hyperliquid ، فكيف يجب أن تزيد من الفوائد؟

التسمية التوضيحية: حجم تداول العقود الآجلة HyperLiquid مقابل Binance ، مصدر الصورة: @TheBlock__

في الوقت الذي تفوقت فيه $PUMP Hyperliquid على العديد من CEXs ، استجابت Binance ، التي تتعرض لأكبر قدر من الضغط ، من خلال زيادة سيولة Binance Alpha ، لاحظ أن السيولة اليومية لألفا هي التي يتم تعزيزها ، وليس عودة المشاركين.

من أجل تجنب "اختفاء تأثير إدراج Binance" ، سيؤدي ذلك إلى Alpha والعقود وسلسلة BNB ، ولكن من الغريب جدا ألا تقوم البورصات بإجراء معاملات ، لذلك يجب تحسين سمات تداول Alpha.

بالإضافة إلى ذلك ، يعد تمكين $BNB أمرا ضروريا لنظام Binance - YZi-BNB Chain بأكمله ، وأرباح حاملي BNB هي الالتزامات اليومية لنظام Binance ، ويجب تقديم المزيد من قيمة الاستخدام ، وحتى القيمة العاطفية ، بالإضافة إلى القيمة الاقتصادية.

باختصار ، فتحت Binance Alpha التداول لسببين:

1. مواجهة تأثير الإدراج مفرط السوائل وزيادة السيولة الإجمالية ل Binance ؛

2. تمكين $BNB قيمة عملية أكثر وتحسين استقرار نظام Binance.

بناء على هاتين النقطتين ، من السهل أن نفهم أن Binance و FourMeme قد فتحتا Bonding Curve و TGE ، وحتى تم تدريبهما ، مما دفع FourMeme إلى مواكبة موجة إحياء قاذفة Meme لإصدار PUMP ، بعد كل شيء ، يمكن أن يكون Bonk و MemeCore شائعين.

لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى: Pump/Bonk/$M meme ثلاثي النقاط، مساران لإصدار الأصول

اختر منحنى الترابط لدفع السيولة الأولية

وفقا لإعلان Binance ، فإن رمز Bonding Curve TGE هو Aptos DEX Hyperion.

لن نقدم المشروع في هذه المقالة ، ولن تغطي هذه المقالة سعر الرمز المميز ، وما إلى ذلك ، ولكنها تجيب فقط على منطق سبب اختيار Binance لمنحنى الترابط للمؤسس للتفكير في خطة الإدراج المستقبلية.

التسمية التوضيحية: @hyperion_xyz / الوسط ، مصدر الصورة: @BinanceWallet

بعد قراءة الإعلان ، يمكنك استخراج الحاجة إلى الاحتفاظ ب BNB ، وإعادة بيعه في نظام Bonding Curve بعد الاشتراك الناجح ، والدخول إلى نظام تداول ألفا العادي بعد الحدث ، والذي يشجع بشكل أساسي التداول اليومي ، بدلا من تداول ما قبل السوق في سوق ألفا.

بعد ذلك ، يتكون نظام تداول Binance من أربع طبقات على الأقل ، تداول منحنى الترابط - تداول > Alpha - تداول العقود > - > التداول الفوري ، وهو نظام انتقائي ، والذي قد لا يدخل بالضرورة في نظام تداول Binance الرئيسي.

يحدث هذا لتكون قادرا على التستر على أكبر أزمة سيولة في Binance أو حلها في الوقت الحالي ، من خلال إنشاء المزيد من آليات السيولة الأولية ، بالعودة بالزمن إلى الوراء ، لم يحل Bonding Curve مشكلة إنشاء السيولة ، ولكنه زاد بشكل مصطنع من عدد المرشحين للاصطدام برمز meme المميز الأكثر احتمالا.

إذا نظرنا إلى الوراء في تاريخ تطوير DEXs ، فإن LP Token هي الأداة التي تحل حقا إمدادات السيولة ، وتحتاج آلية AMM / دفتر الطلبات إلى التعاون معها لدعم عملياتها الخاصة ، لكن مشكلة Binance معقدة بعض الشيء ، فهي ليست مشروعا في مرحلة مبكرة ، ولكنها تواجه أكبر مشكلة في المشاريع في المراحل المبكرة - السيولة تتقلص ، وقدرة $BNB على التقاط القيمة آخذة في الانخفاض.

في المقابل ، فإن PumpFun عبارة عن منحنى ربط خلال اليوم + تجمع AMM خارج القرص ، وهناك مفارقة في منحنى الترابط نفسه - فكلما زاد الطلب ، ارتفع السعر ، وهو مثل زيادة الطلب على شراء منزل ، زاد تقدير المنزل في Yanjiao ، وبمجرد وصول نقطة انعطاف السوق ، سوف ينهار على الفور ، ولا يوجد مجال لانخفاض لطيف.

PumpFun لا يحل هذه المفارقة الطبيعية ، ولكن لتقليل تكلفة الإطلاق إلى أقصى الحدود ، وجذب المزيد من المحاولات ، وسوف ينخفض Yanjiao ، ولن ترتفع دبي ، والسيولة العالمية لدائرة العملة وإمكانية حدوث أي محاولة ، بحيث أصبح القرص الداخلي أرخص موقع إطلاق ، 1000 قرص داخلي ينفد من 10 قرص علوي وخارجي DEX ، منها 1 على CEX.

إذا تمت زيادة عدد الأقراص الداخلية إلى 10 ملايين ، فستزداد سيولة السوق بأكملها على الفور ، من القرص الداخلي ، سيؤدي القرص الخارجي DEX إلى CEX إلى دفقة من السيولة ، بالطبع ، سوف ينهار في النهاية.

يمكن التنبؤ بذلك هنا: ستكون هناك زيادة في أحداث Binance Alpha Bonding Curve TGE لفترة من الوقت بعد ذلك ، وإلا فلن يكون لها تأثير في إنشاء السيولة والتوجيه إلى السيد و BNB.

بأخذ خطوة إلى الأمام ، فإن منحنى الترابط هو في الواقع أشبه بآلية تثبيت Rebase ، ويعتمد الأول على منطق "كلما زاد الطلب ، زاد السعر - كلما كانت سيولة > أفضل" ، ومنطق الأخير هو "كلما اشتريت أكثر ، زادت الاحتياطيات + كلما قمت بالبيع ، زادت أرباحك - كلما كان سعر > العملة المستقرة أكثر استقرارا".

كما أن مشاكل الاثنين متقاربة للغاية ، وكلاهما يعتمد على الجزء "الطبيعي" بموجب قانون الأعداد الكبيرة ، أي أنهما لا يأخذان في الاعتبار تأثير الأحداث المتطرفة ، وفي حالة قانون 28 ، فإنهما يأخذان في الاعتبار أكثر من 80٪ من الحالات ولا يهتمون بالاستثناءات بنسبة 20٪ ، وأخيرا يموت أحدهما من صدمة Luna-UST والآخر يمتص بالسيولة $TRUMP.

ادرس الزخم العقلي وانتظر القتل بضربة واحدة

هناك ظاهرة زخم في السوق وهي أنها سترتفع أعلى مما توقعنا، والعكس صحيح، وسوف تنخفض أعمق من القيمة العادلة للسوق.

الافتراضات التي يعتمد عليها منحنى الترابط غير موثوقة بطبيعتها، لكنها تتماشى إلى حد كبير مع احتياجات Binance في العالم الحقيقي:

• إنشاء سيولة أولية: تتمتع Binance Alpha نفسها بأساس سوق كاف ، لذا فهي ليست "سيولة مدمجة" ، ولكنها واجهة سيولة ، توجه سيولة ألفا بعد افتتاحها ، وسيولة تداول DEX / CEX الأخرى إلى منطقة منحنى بوندنج ؛

• توقعات التسعير تؤدي إلى زيادة الطلب: مثلما يتعلق ما قبل السوق (تداول ما قبل السوق) بالتسعير ، فإن منحنى الترابط سيؤدي أيضا إلى تشغيل ألعاب التسعير ، ثم تعزيز تداول الطلب ، بحيث لا يصبح المستخدمون حراسا قبل انهيار منحنى الترابط عن طريق بيع الرموز المميزة.

• استيعاب تأثير الإدراج: منحنى الترابط هو لعبة سوق، يمكن من خلالها لمنصة Binance تجنب إضعاف سيولة الموقع الرئيسي بسبب انخفاض تأثير الإدراج، والحصول نظريا على أسعار أكثر عدلا.

التسمية التوضيحية: لماذا منحنى الترابط ، مصدر الصورة: @BinanceWallet

إذن ، بأي ثمن؟

كما ذكرنا أعلاه ، يعتمد إصدار PumpFun من Bonding Curve على عدد كبير من الأقراص الداخلية لولادة منتجات فردية فائقة ، ولا يزال هناك عدد قليل جدا من أحداث الإدراج في منطقة نشاط Alpha ، حتى لو تم سحب أطراف المشروع في دائرة العملة المشفرة بأكملها.

ومع ذلك ، ستتولى Binance Alpha دور اكتشاف السعر الأولي لجانب المشروع ، في إشارة إلى $JELLYJELLY Binance و OKX قنص Hyperliquid ، أنا شخصيا أشعر أن CEX ستتحد ضد Hyperliquid ، وستتحمل Binance العبء الأكبر من ذلك.

الحيلة للحصول على السيولة هي العثور على السعر ، ويريد مستثمرو التجزئة شراء أقل تكلفة ، وبيع أعلى عائد ، وإذا سحبت Binance تأثير الإدراج مباشرة ، فستدفع حتما سعرا أعلى ، ولكن باسم مساعدة مستثمري التجزئة في العثور على أقرب سعر ، ستأتي السيولة بشكل طبيعي.

بعد ذلك ، في انتظار حدث البجعة السوداء المتطرفة لانفجار Hyperliquid بضربة واحدة ، تماما مثل سرقة Bybit وكسر عظامها ، لا يهم إذا تم تغريم CZ / Binance 4.2 مليار ، تماما مثل Hyperliquid كان شفافا للغاية وعكسه ، ثم قام Binance بوخزها ، تماما مثل FTX تم دفعها بسهولة ، وظهرت تشيكوسلوفاكيا كابن عم كبير.

خاتمه

الحجم هو أكبر ميزة ل Binance ، والمرونة هي وسيلة Hyperliquid الهجومية ، للتأخير وانتظار التغيير ، وخوض حرب الاستنزاف هو خيار معقول ، وتختار Binance إشارات الأسعار ، وتتحرك Hyperliquid نحو تأثير الإدراج ، والسيولة هي نتيجة الهيمنة بين الاثنين ، وليس السبب.

إنه لأمر مؤسف على مستخدمي ألفا ، الذين تنشغل الأبقار بهم، السكر حلو جدا، كيف يمكن للأشخاص الذين يزرعونه أن يعيشوا بجد.