Галузь DeFi — це динамічна екосистема з інноваційними інструментами й концепціями. У числі захопливих інструментів, що набирають популярності серед трейдерів за методом криптовалютного арбітражу — миттєва позика. Цей унікальний фінансовий інструмент викликає гарячі суперечки в криптоспільноті. Миттєві позики дають великі можливості в криптовалютному арбітражі, але їхні невіддільні характеристики становлять можливі ризики для тих же платформ DeFi, на яких вони реалізовані.
Вам цікаво, як працюють миттєві позики й чому вони так активно обговорюються в просторі DeFi? Зробімо екскурсію цікавим світом криптовалютних миттєвих позик, розгляньмо механізм роботи, роль у криптовалютному арбітражі, а також чому вони стали для DeFi палицею на два кінці.
Що таке миттєві позики?
Миттєві позики — це унікальний механізм кредитування DeFi, який дає користувачам змогу брати в позику великі обсяги криптовалюти без застави. Увесь процес миттєвого кредитування — від отримання позики до погашення з відсотками — відбувається миттєво в рамках виконання одного смартконтракту. Це дозволяє реалізувати складні фінансові стратегії, такі як арбітражна торгівля, для заробітку на неефективностях ринку, а також створює ризики, такі як маніпулювання ринком і масові миттєві позики, які вичерпують ліквідність. Крім арбітражних угод, миттєві позики також забезпечують ліквідацію, де користувачі можуть погашати позики від імені позичальників із недостатньою сумою застави й отримувати бонуси за ліквідацію. А ще з миттєвими позиками можливий обмін застави, коли користувачі конвертують один тип застави в інший для виконання маржинальних вимог.
Історія миттєвих позик
Що цікаво, ідея миттєвих позик є відносно новою. Вони з’явились у 2018 році як позики з нульовим ризиком від банку Marble з відкритим вихідним кодом, і лише у 2020 році дебютували на сцені DeFi. Завдяки Aave миттєві позики стали доступними для широкого загалу в мережі Ethereum. У результаті користувачі Aave масово намагалися скористатися продуктовою кредитною новинкою DeFi. Той факт, що проєкт Aave щодня отримував мільйони доларів відсотків за миттєвими позиками, явно підтверджує високий попит на них в арбітражній торгівлі, хоч деякі ентузіасти DeFi спершу нехтували ними як нішевим продуктом. З часом криптовалютні миттєві позики стали важливим інструментом в екосистемі DeFi, що підкреслює постійну еволюцію та експериментування в цьому динамічному просторі.
Як працюють миттєві кредити?
Уявіть собі, що ви берете в позику велику суму коштів у традиційній фінансовій установі з єдиною умовою — миттєве погашення позики. Може здаватися, що це неможливо, але завдяки впровадженню миттєвих позик цей, здавалося б, нереальний сценарій стає можливим в рамках смартконтрактів DeFi. Ось як це працює в спрощеному вигляді:
1. Запит на миттєву позику
Користувачі заходять на платформу DeFi, де пропонуються миттєві позики, і вказують потрібну суму. Платформа може мати особливі вимоги, наприклад справжню причину, для якої береться позика.
2. Виконання смартконтракту
Після схвалення самовиконуваний смартконтракт управляє позикою. Цей код описує тривалість миттєвої позики, конкретні дії, які користувач повинен здійснити зі взятими у позику коштами й миттєве погашення позики після її виконання. Зрештою, це заздалегідь визначає дії користувачів, тому немає неправильного використання позичених коштів.
3. Погашення миттєвої позики
Враховуючи короткий період використання миттєвої позики, користувач отримує секунди для здійснення серії попередньо запрограмованих транзакцій у смартконтракті. Сюди входить використання позичених коштів для цільового призначення, наприклад арбітражної угоди, а також автоматичне погашення позики з будь-яким заробленим прибутком.
Важливим аспектом миттєвої позики є миттєве погашення. Смартконтракт гарантує, що всі позичені кошти повертаються, або що всю транзакцію буде скасовано, якщо цього не стається. Відтак ризиків для платформи кредитування не існує як таких, а миттєві позики стають унікальними фінансовими інструментами в просторі DeFi. Якщо вам хочеться дізнатися, докладніше, як працюють миттєві позики, ознайомтеся з нашим посібником, щоб отримати миттєві позики з Aave.
Миттєві позики для арбітражних угод у криптовалюті
Як зазначено, одним із найпопулярніших застосувань для миттєвих позик є арбітраж криптовалют. Для тих, хто не знає, арбітраж — це усталена торгова стратегія, яка виграє на розбіжностях цін і неефективних умовах на різних ринках. У контексті криптовалют ці розбіжності можуть виникати через зміни обмінного курсу та ліквідності на різних платформах. У результаті миттєві позики дають змогу грамотним торговцям вигравати на цих розбіжностях і отримувати прибуток без ризиків.
Далі описано, як може розгортатися стратегія арбітражу криптовалюти за допомогою миттєвих позик.
Трейдер криптовалюти визначає різницю в ціні між двома біржами криптовалют. Наприклад, біткоїн може торгуватися за вищою ціною на біржі A порівняно з біржею B.
Потім досвідчений криптотрейдер бере миттєву позику, позичаючи значну суму Bitcoin на платформі DeFi.
Після виконання смартконтракту трейдер миттєво купує Bitcoin на біржі B за допомогою позичених коштів.
Оскільки ціна Bitcoin на біржі А вища, трейдер швидко продає придбані біткоїни, отримуючи прибутки завдяки різниці цін.
Нарешті, смартконтракт автоматично погашає миттєву позику з відсотками від прибуткової угоди, а решта прибутку стає винагородою для криптотрейдера.
Цей приклад демонструє, як миттєві позики усувають потребу в стартовому капіталі, даючи змогу арбітражникам використовувати короткочасну цінову різницю за допомогою позикових коштів. Однак важливо пам’ятати, що криптоарбітраж — це складна стратегія. Такі фактори, як швидкі ринкові коливання, комісії за транзакції та можливість шахрайських схем, можуть суттєво вплинути на прибутки та збільшити ризики.
Чи є миттєві позики палицею з двома кінцями? Небезпека зловживань
Хоча миттєві позики мають великий потенціал для арбітражу, їхня природа створює певні ризики для екосистеми DeFi. Погляньмо на можливі підводні камені, пов’язані з цими захопливими фінансовими інструментами:
Маніпулювання ринком: зловмисники можуть спеціально використовувати миттєві позики для маніпулювання ринками криптовалют. Позичаючи великі суми й швидко купуючи або продаючи конкретні активи, вони можуть створювати тимчасові коливання цін або падіння, багатіючи від ринкового сум’яття. Це також називається зловживаннями миттєвими позиками, які були надзвичайно частими у 2021 році, оскільки протоколи DeFi стали жертвою застосування штучних сплесків і падінь.
Зловживання, пов’язанні з вилученням ліквідності: Миттєві позики можна використовувати для вилучення ліквідності з платформ DeFi. Це відбувається, коли зловмисник позичає великі суми певного активу, що призводить до штучного зростання його ціни та приваблення інших трейдерів. Шахраї швидко продають свої активи, а висока ціна падає, спустошуючи пул ліквідності платформи.
Уразливості смартконтрактів: Складна природа смартконтрактів миттєвих позик може містити вразливості. Шахраї можуть скористатися цими вразливостями, щоб обійти механізми погашення або вкрасти позичені кошти, що є загрозою для безпеки всієї платформи.
Це лише деякі з потенційних загроз, під які підпадають миттєві позики у просторі DeFi. На щастя, розробники та спеціалісти з питань безпеки постійно працюють над зниженням цих ризиків. Заходи, як-от використання децентралізованих цінових оракулів для даних про ціни та суворіший аудит смартконтрактів, покликані створити безпечніше середовище як для кредиторів, так і для позичальників.
Регуляторна сфера миттєвих позик
Відсутність суворого регулювання у сфері миттєвих позик не означає, що вони доступні для всіх, коли йдеться про зловживання. Багато платформ DeFi передбачають потенційні ризики, пов’язані з цими потужними інструментами, і реалізують внутрішній контроль над використанням миттєвих позик. До нього входять аудити смартконтрактів, які передбачають проведення незалежної перевірки безпеки базових смартконтрактів для отримання миттєвих позик як частини ширшої стратегії зниження можливого зловживання миттєвими позиками. Загалом, ці аудити допомагають визначити й вирішити потенційні вразливості, які можуть бути використані зловмисниками, щоб обійти механізми погашення або викрадення позичених коштів.
Не говорячи про аудити, регуляторна сфера щодо миттєвих позик досі розвивається, оскільки регулятори ретельно оцінюють потенційні переваги та недоліки миттєвих позик у сфері DeFi, ураховуючи, як запобігти маніпулюванню ринком і захистити користувачів.
Можливі способи зупинити зловживання миттєвими позиками
Обмеження використання
Платформи можуть зменшити певні ризики, складаючи допустимі варіанти використання для миттєвих позик. Наприклад, платформа може обмежити миттєві позики для дуже нестабільних активів, які підпадають під маніпуляції. Крім того, вони можуть обмежити використання миттєвих позик для певних стратегій, що платформа вважає надмірно ризикованими. Ці обмеження часто запрограмовані безпосередньо у смартконтракти, так щоб вони автоматично виконувалися для кожної транзакції миттєвих позик.
Умови застави
Хоча миттєві позики зазвичай не вимагають застави, деякі платформи можуть застосовувати гібридні моделі. Платформи, на яких вимагається внести невеликий відсоток застави (наприклад, страховий депозит) для отримання великих сум миттєвих позик, таким чином створюють додатковий рівень безпеки. Якщо позичальник намагається використовувати систему та не повертає позику, платформа може скористатися цією заставою, щоб мінімізувати втрати. Хоча дехто може сказати, що тоді це вже не можна назвати миттєвою позикою, цей підхід стимулює відповідальне використання позик і не дає зловмисникам зловживати миттєвими позиками.
Ліміти ставок і макс. розміри транзакцій
Платформи також можуть вносити обмеження щодо частоти заявок на миттєві позики. Відтак зловмисники не можуть закидати систему заявками на швидкі позики для маніпуляції ринками або використання вразливостей. Крім того, встановлення максимального розміру позики забезпечує ще один рівень контролю. Платформи можуть підлаштовувати ці обмеження залежно від профілю ризику позичальника та його цілі для миттєвої позики.
Ці внутрішні елементи керування є важливим першим кроком у зниженні ризиків миттєвих позик. Зрештою платформи дають змогу підлаштовувати та адаптувати свої пропозиції для просування відповідального використання в просторі DeFi.
Майбутнє миттєвих позик крім арбітражу
Хоча арбітраж і залишається популярним застосуванням, можливості миттєвих позик виходять за рамки традиційних торгових стратегій. У майбутньому миттєві позики можуть сприяти розвитку концепції деривативів, які самоліквідуються, де миттєві позики автоматично забезпечують вимоги щодо застави.
З поширенням миттєвих позик і урізноманітненням варіантів їхнього застосування, першочерговою задачею стає навчання користувачів. Розуміння механіки миттєвих позик і відповідальне використання мають вирішальне значення для захисту індивідуальних користувачів і захисту екосистеми DeFi загалом. Ресурси та освітні ініціативи, спрямовані як на новачків, так і на досвідчених користувачів DeFi, будуть важливими для сприяння відповідальній участі.
Прикінцеве слово та наступні кроки
Світ DeFi процвітає від інновацій, а миттєві позики — це потужний інструмент, який має великий потенціал для арбітражних можливостей. Однак ці величезні можливості для інновацій у просторі DeFi створюються дорогою ціною. Від маніпуляцій ринку до відтоку ліквідності миттєві позики, якщо їх не перевіряти, ставлять під ризик стабільність платформ DeFi. Зрештою, майбутнє миттєвих позик залежить від крихкого балансу. Розробники повинні постійно покращувати заходи безпеки, а регулятори реалізують структуру, де стимулюються інновації без перешкод для прогресу. Створюючи спільне середовище для співпраці DeFi-платформ, регуляторів й широкого кола користувачів, ми можемо реалізувати весь потенціал миттєвих позик для ефективнішої та прозорої екосистеми DeFi.
Сподіваємося, наш посібник став корисним у вивченні питання криптовалютного кредитування у просторі DeFi. Щоб дізнатися більше, почитайте про макс. видобувну вартість та дізнайтеся, як працюють миттєві позики. Або ж ознайомтеся з нашим посібником про найкращі платформи для криптовалютного кредитування.
Поширені запитання про миттєві позики у криптовалюті
Чи може хтось скористатися миттєвими позиками?
Хоча теоретично можливо, арбітраж миттєвих позик є складною стратегією, яка вимагає глибоких знань про DeFi та смартконтракти. Найкраще підходить для досвідчених користувачів криптовалют із досвідом торгівлі та керування ризиками.
Чи є арбітражні угоди із миттєвими позиками вигідними?
Арбітраж з миттєвими позиками може бути справді вигідним, але він також пов’язаний зі значними ризиками та для його застосування потрібні глибокі технічні навички. Для більшості початківців у криптопросторі вибір менш ризикованих можливостей у DeFi може бути надійнішою точкою старту.
Чи ризиковані миттєві позики?
Миттєві позики можуть бути високоризиковими через їхню складну природу. Через великі суми та складне кодування будь-які помилки в смартконтракті можуть призвести до суттєвих збитків. Крім того, деякі користувачі використовують вразливості в протоколах DeFi і крадуть кошти через миттєві позики.
Що чекає на миттєві позики у майбутньому?
Миттєві позики можуть потенційно застосовуватися у більшій кількості операцій, ніж просто арбітраж в межах DeFi. У майбутньому вони можуть застосовуватися у торгівлі самоліквідованими деривативами. Проте якщо вирішити поточні проблеми з нормативно-правовою базою та безпекою, це матиме вирішальне значення для їхнього успіху у довгостроковій перспективі.
Хто пропонує ці миттєві позики?
Хоча вони є продуктом кредитування серед протоколів DeFi, який розвивається, ви можете легко отримати миттєві позики від таких постачальників DeFi, як Aave і Uniswap за ставкою лише 0,05%
© OKX, 2023. Цю статтю можна відтворювати або поширювати як повністю, так і в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення повного її змісту потрібно чітко вказати: «Дозвіл на використання цієї статті отримано від власника авторських прав (© OKX, 2023)». Цитати мають наводитися з посиланням на назву статті й авторство, наприклад: «Назва статті, [ім’я автора, якщо доречно], © OKX, 2023)». Використання статті в похідних і інших роботах не допускається.
