Чудовий пост Чешира тут, мої думки:
> Tradfi ризикує - nasdaq на ATHs, spx поблизу ATHs, прибутковість торгується нижче (особливо на бекенді), dxy на 10% від річних максимумів і торгується на мінімумі за 3 роки. Взаємодія цих змінних узгоджується з ризиком для поведінки.
> попит на криптовалютні expsosure Tradfi знаходиться на рекордно високому рівні (Circle Bid, Coin near ATH, приплив BTC ETF сильний, казначейські компанії BTC з'являються та отримують прибуток від випуску капіталу
> перевести ризик ME поза торгівлею в торгівлю «нічого ніколи не відбувається». BTC найшвидше відійшов від мінімумів, він залишається переходом до вираження попиту на зростання vol.
> вершині Schrödingers все ще залишається метою, на мою думку, BTC є макроактивом/макровираженням ризику та вигоди від тих самих потоків капіталу, що й Tradfi.
> на маржі, потік новин про тарифи менше впливає на ризик - якщо не брати до уваги тарифний шок у 2 сигми, вони дещо не є подією.
Я бачу аргументи на користь того, щоб торгувати ціною до низьких 100-х, перш ніж запускати нові атли.
< godspeed >
Головне питання, яке у мене на увазі нижче з BTC на рівні 107,5, ETH 2420, SOL 143,5, ІНШИМИ 230:
Чи може BTC виводити ATH?
Двома важливими факторами для бичачого випадку є розкол NQ ATH, відносно легке довге позиціонування за всіма напрямками (BTC OI до рівня середини 90-х, фінансування приборкане), а також MSTR mNAV, який трохи вище від мінімуму 1,65 (зараз ~1,80).
Аргументи проти першого включають BTC на відносно схожих рівнях з акціями (3-5% під ATH), а також криптовалюту, яка лідирує в ралі з дна і фактично випереджає більшу частину недавніх стрибків акцій.
Ведмеді звертають увагу на сезонність (літо історично погане для повернення криптовалют; минулого літа криптовалюти відставали від акцій), відсутність реальних короткострокових каталізаторів за межами One Big Beautiful Bill і деяке місцеве розслаблення від власників, які ставлять його на конфлікт на Близькому Сході як на хедж хаосу.
Аргументи проти цього включають сезонність, яка, можливо, має менше значення в епоху після ETF - бичача сезонність альткоїнів у першому кварталі не вдалася, і поки що продаж у травні/відхід не працює. Вплив від OB3 займе деякий час, щоб матеріалізуватися, і, враховуючи кореляцію золота/BTC після відразу після Тарифної істерики + локального руху в заголовках, я вважаю менш ймовірним, що BTC був особливо переповненою торгівлею «безпечною гаванню». Тим не менш, ми побачили, що ETH і SOL значно перевершили BTC, як тільки невизначеність усунулася після оголошення про припинення вогню в понеділок.
Анекдотично, але консенсус серед гострих людей змістився від «літнього рубу/діапазону», коли BTC був близько 103-105, до «можливо, у нас є шанс на ATH, але немає справжнього прориву», коли ми наближаємося до 108. Я відчуваю, що найбільш бичачий сценарій тут - це швидкий перехід до трохи близько ATH, позначте деякі ліквідації для можливого гніту вище, перш ніж ми повернемося назад до діапазону 95-110.
З іншого боку, структура ринку BTC починає змінюватися, і немає переконливих причин для значного стрибка за межі ATHs за межами бета-версії акцій. Я приземляюся в літньому таборі, але з радістю граю тактично біля кордонів.
4,27 тис.
3
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.