Цей графік є чудовим прикладом того, як компанія знаходить PMF. Майже немає криптокомпанії, яка б мала подібний графік (крім Privy можливо). Єдиними випадками з деякою схожістю є: 1. Проєкти OG (Tether, Aave, Uniswap, Lido, Sky тощо), які виграли від того, що були ранніми. 2. Нові проекти, що пропонують стимули або спираються на короткостроковий тренд. Крім цього, майже неможливо знайти криптокомпанії з таким графіком pmf. Чому так? Лінивий мислитель може сказати, що це тому, що досі криптовалюта була зосереджена на інфраструктурі, а технологія не була готова. або що це станеться під час кількісного пом'якшення тощо. Але я не думаю, що це основні причини. Як на мене, головна причина, чому цього не відбувається, – це токен. Це може здатися нелогічним, але коли проект запускає токен, часто токен стає продуктом. Війна на Близькому Сході? Дампи токенів -> розлючених користувачів Інфляція в США зростає? розлючені користувачі Ковід і локдауни в Китаї? розлючені користувачі Ваш партнер по аірдропу/стекінгу/мосту/гаманцю має помилку і стає жертвою > розлючених користувачів Немає зворотного викупу? розлючені користувачі Надсилаєте свій токен на CEX для виплати зарплати? розлючені користувачі Ціна створює наратив, а на токен впливає так багато речей, які не мають нічого спільного з реальним продуктом. У цьому середовищі стає надзвичайно важко залишатися зосередженим на своєму продукті, і що найгірше, навіть коли ваш продукт чудовий, ви втрачаєте користувачів, оскільки на них впливають настрої навколо токена. IMO: це може бути причиною того, що деякі з найприбутковіших криптокомпаній (Metamask, Phantom, Base, Opensea, Polymarket тощо) не випускають токени Крім того, ось чому проєкти повинні досягти певного рівня pmf перед запуском токена, щоб зменшити вплив наявності цих проблем. Що ще важливіше, поточні структури угод венчурного капіталу повинні розвиватися для підтримки проектів з довгостроковим баченням. Токен означає вихід. Венчурні капіталісти Web3 мають вихід з кожної інвестиції. Вони можуть заробити більше або менше грошей в залежності від успіху проекту, але в більшості випадків вони заробляють гроші, навіть якщо проект повністю провалений (Starknet і т.д.). Таким чином, у них немає стимулу просувати та підтримувати проект у довгостроковій перспективі, тому що мета полягає не в тому, як я можу зробити цю компанію успішною, а в тому, як я можу створити максимальний ажіотаж навколо цього проекту, щоб він міг мати найвищий можливий FDV під час запуску, щоб гарантувати хорошу рентабельність інвестицій.