Є багато дискусій щодо термінів щодо орендованого TVL та іншого, тому я хотів поділитися, як ми до цього підходимо в Fluid Одна з речей, якими ми найбільше пишаємося, це те, що ми ніколи не покладалися на приватні угоди з LP. Так як же залучити ліквідність і користувачів? Ні для кого не секрет, що нові проекти повинні пропонувати більше як за віддачею, так і за якістю продукції, щоб конкурувати. Ми виплачуємо додаткові 2–3% річних державних стимулів на стейблкоїни для залучення кредиторів. Пасивний капітал завжди шукає кращу прибутковість з поправкою на ризик, і це витрати на його придбання. Як тільки у вас з'явиться ліквідність, позичальники можуть прийти, але тільки в тому випадку, якщо ваші умови конкурентоспроможні. Тут Fluid сяє найвищими LTV, найнижчими штрафами за ліквідацію, LP-токенами як заставою тощо. Це допомагає нам досягати стабільного та органічного зростання, не покладаючись на зовнішні фактори. І щоб було зрозуміло, я не кажу, що приватні угоди з LP за своєю суттю погані. Напевно, 9 з 10 проектів мають LP-угоди, і деякі з них вдалися. Це ще один тип стратегії зростання, і він також може себе виправдати. Ці угоди можуть допомогти отримати раннє зчеплення з дорогою. TVL зростає, дохід здається високим, а за ним і оцінка. Більшість користувачів (і навіть фонди) не перевіряють ончейн, щоб побачити, звідки береться TVL, вони бачать необроблені показники та вірять в історію прийняття. Наприклад, проєкт може заплатити 20% річних на $100 млн у стабільних монетах, а оцінка підскочить на $400 млн. На перший погляд це може виглядати чудово. Але якщо проекту не вдасться досягти реального прийняття до закінчення терміну дії цих угод з LP, або якщо вони не зможуть переконати ліквідні фонди підтримати свій токен, все це може зруйнуватися (багато таких випадків). До речі, є ще один вид приватних LP-угод, де проекти платять за ексклюзивність. Є багато ситуацій, коли проєкт платить астрономічні гонорари партнерам з інфраструктури/дистрибуції (найбільший гонорар, який я чув досі, становить $15 млн за ексклюзивність 1 року), щоб забезпечити партнерство та не впустити конкурентів. І в міру того, як все більше «інституційних» гравців приєднуються до мережі, ви почуєте ще більше ексклюзивних оголошень про партнерство. Просто майте на увазі, що вони не безкоштовні. І ще раз. Угоди з LP не є правильними чи неправильними. Це просто інший шлях. Але в Fluid ми вирішили його не брати. Але що насправді не має сенсу для мене, так це коли ці угоди використовуються для завищення показників нестійким і неорганічним способом: - Виплата високих стимулів ринкам, які явно не виживуть без них - Використовуйте гроші партнерів для завищення показників, щоб отримати від них більше грошей і продовжувати це робити - Надмірне стимулювання для залучення професійних фермерів, які залишать момент, коли винагороди вичерпаються Я бачив це знову і знову для стількох проектів і мереж. До речі, я вважаю, що це пов'язано з серйозним браком компетентності. У Fluid ми граємо в довгу. Стійке зростання > короткострокові вигоди.