Bitcoin ve S&P 500 Karşılaştırması: Grafikler ve Hisse Senetleri ile Korelasyon

Uzun vadeli bir portföy oluşturmak söz konusu olduğunda, traderlar genellikle Standard and Poor's 500'ü (S&P 500) takip eden uzun vadeli, mavi çip hisse senetlerine ve borsa yatırım fonlarına yönelirler. Zamanın testinden geçmiş anlatıları ve kurumlar arasındaki popülerlikleri göz önüne alındığında, bu tür varlıkların geleneksel finans (TradFi) dünyasında yeni olan herkes için en iyi seçenekler olması şaşırtıcı değildir.

Bununla birlikte, bazı hedge fonların ve kurumların kripto paraları herhangi bir portföyün parçası haline getirme fikrini nasıl savundukları göz önüne alındığında, bu normdan kademeli olarak uzaklaşıldığını görebiliriz. Bitcoin'in bir yıl içinde 16.000 $'dan 40.000 $'a yükselmesi ve TradFi varlıklarından daha iyi performans göstermesiyle, kripto paralar bir kez daha TradFi sektöründe popüler bir konu olarak ön plana çıkıyor.

Bitcoin'in S&P 500 gibi isimler karşısında nasıl bir performans sergilediğini merak ediyor musunuz? Bitcoin ve S&P 500 grafiklerine bakmaktan ve yılbaşından bugüne (YTD) performanslarını ölçmekten, Bitcoin'in borsa ile korelasyonunu anlamaya kadar, Bitcoin ve S&P 500'ü karşılaştırırken bilmeniz gereken her şey burada.

Kripto meraklısıysanız veya kripto konusunda deneyimliyseniz, Bitcoin'in ne olduğunu mutlaka biliyorsunuzdur. Kapsamlı karşılaştırmalara geçmeden önce, S&P 500'ün ne olduğunu ve TradFi dünyasındaki traderlar arasında neden bu kadar popüler olduğunu ele alalım.

S&P 500 nedir?

1957 yılında kullanıma sunulan S&P 500, Amerika Birleşik Devletleri borsalarında listelenen en büyük 500 şirketin performansını izleyen bir borsa endeksidir. Her gün etkileşimde bulunduğumuz hisse senetlerinden yüksek büyüme oranına sahip teknoloji şirketlerine kadar en bilinen holdingleri arasında Tesla, Microsoft, Visa, Coca-Cola ve McDonald's yer alır.

S&P 500 neden bu kadar popüler?

ABD ekonomisi için bir gösterge olan S&P 500, uzun vadede pozisyon tutmak isteyen ve riskten kaçınan traderların tercihi olmuştur. Bunun başlıca nedeni, zaman içinde test edilmiş geçmiş performansı ve çok sayıda popüler sektördeki çeşitliliğidir. S&P 500'ü uzun vadeli düşünerek alıp satmayı amaçlayan traderlar geçmişte yıllık %10'a yakın kazançlar elde etmişlerdir. S&P 500, derinliği ve çeşitliliğinin yanı sıra, düzenli olarak yeniden dengelenmesi nedeniyle de yatırımcılar arasında favoridir. Kötü performans gösterenleri ayıklamaktan belirli sektörlerin endeksin çoğunluğunu oluşturmadığından emin olmaya kadar, bu sürekli yeniden dengeleme eylemi S&P 500'ün teknoloji gibi popüler sektörlere çok fazla eğilmeden çeşitlendirilmiş kalmasını sağlar.

Analistler şimdi Bitcoin hakkında ne diyor? Değişen BTC anlatısı

Bitcoin ve diğer kripto paraların bugün bu kadar konuşulmasının en büyük nedeni, TradFi'nin nihayet kriptonun meşruiyetine yönelik yaklaşımını değiştirmesidir. Araştırma analistleri portföyünüze bir miktar kripto dahil etmenin iyi bir fikir olabileceğini kamuoyuna duyururken Bitcoin'in itibarının Terra Luna ve FTX'in çöküşüyle zedelendiği 2022 yılına kıyasla duyarlılıkta büyük bir fark görüyoruz. Bugüne geldiğimizde, BlackRock gibi TradFi devlerinin bile BTC spot ETF şeklinde kripto sahnesine dahil olmasıyla yükselişe geçen bir anlatı görüyoruz.

Bu değişen anlatının yanı sıra Bitcoin, günümüz makroekonomisinin durumuyla korelasyon göstermemesi nedeniyle de giderek daha popüler hale geliyor. Merkeziyetsiz yapısı göz önüne alındığında Bitcoin, TradFi piyasalarında mevcut olan dalgalanmaya karşı bir koruma olarak düşünülebilir. BlackRock CEO'su Larry Fink'in sözlerini yinelemek gerekirse, traderlar Bitcoin'i bölgesel bankaların çöktüğü ve Sri Lanka gibi egemen ülkelerin iflas ilan ettiği bir ortamda riskten kaçış olarak değerlendiriyor.

Bitcoin ile S&P 500 arasındaki benzerlikler

Gevşek para politikası ile sağlam performans

Hem Bitcoin hem de S&P 500'ün paylaştığı tek benzerlik, merkez bankalarının örneğin faiz oranlarını düşürerek ekonomiyi canlandırmayı amaçladığı gevşek para politikası dönemlerinde başarılı olmalarıdır. Teşvik paketlerinin ve düşük faiz oranlarının varlık piyasasına daha fazla fon akmasına yol açtığının farkında olsak da, bunun nedenini anlamak çok önemlidir.

Parasal genişleme aşamalarında merkez bankaları, ekonomiye likidite sağlayan devlet tahvillerini satın alma eğilimindedir. Bu durum düşük faiz oranlarının olduğu bir ortam yaratmakta, böylece işletmeler ve bireyler söz konusu fonları borç alma maliyetlerini en aza indirirken kredi alabilmektedir. Covid-19 pandemisi sırasında, işletmeler uygun, sıfıra yakın faiz oranlarından yararlanmak için büyük alımlar yapma yoluna gittiklerinde de böyle bir durum söz konusuydu. Bu durum, teknoloji şirketlerinin elde edebileceği genel büyümeyi artırarak Peloton, Zoom ve DocuSign gibi pandemi hisselerinin, öngörülen talep ve gelir seviyelerinin birkaç kat artmasıyla tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmasına yol açtı. Nihayetinde S&P 500, işletmelerin uygun faiz oranlarına tepki vermekte ve düşük borçlanma maliyetinden yararlanmakta hızlı davranmaları sayesinde Şubat 2020'deki düşüşünden bu kadar hızlı bir şekilde kurtulmayı başardı.

Benzer şekilde, Bitcoin örneğinde olduğu gibi, traderlar da kripto piyasasına daha fazla fon enjekte etmeye başladı ve hükümet tarafından verilen fonlara ve teşvik çeklerine kolay erişim sayesinde yaygın bir şekilde spekülasyon yaptı. Bu durum, federal hükümetin faiz oranlarını yükselterek fişi çekmesinden hemen önce Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına yol açtı.

Dünya çapında kolayca erişilebilir

Günümüzde borsada işlem yapmak büyük ölçüde kolay ve verimli kabul edilmektedir. Aracılara telefon edilmesi gereken ve traderların işlemlerin gerçekleştirilmesinde ve mümkün olan en iyi fiyatların alınmasında yardımcı olacak satıcıları beklemek zorunda kaldığı koşullar geçmişte kaldı. Farklı piyasalara erişimden uygun komisyon ücretlerine kadar, TradFi traderları S&P 500 endeksi ve ilgili hisse senetlerinde işlem yapmakta sorun yaşamayacaklar.

On yıl önce Bitcoin için aynı şey söylenemiyordu, ancak kripto traderlarının bugünlerde Bitcoin'e erişmeleri kesinlikle daha kolay. Merkezi borsaların yaygınlığı sayesinde, kripto traderları fonlarını zahmetsizce yatırabilir ve vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi Bitcoin ile ilgili her türlü işlem çiftine ve türevine erişebilirler. Ufuktaki olası spot BTC ETF onayı sayesinde traderlar, Bitcoin ile işlem yapmak için daha çok fırsata kavuşacak.

Bitcoin ve S&P 500 arasındaki farklar

Çeşitlendirme düzeyi

Bitcoin ve S&P 500 arasındaki en belirgin fark, Bitcoin'in tekil bir dijital varlık olması, S&P 500'ün ise ABD'de listelenen en büyük 500 şirketten oluşan bir endeks olmasıdır. Bitcoin alıp satmak size coinin kendisiyle işlem yapma imkanı verirken, S&P 500 endeksi alıp satmak size piyasa değeri ağırlıklı çeşitli hisse senetlerinin bir karışımını verir ve bunların başlıca örnekleri Apple, Microsoft ve Amazon'dur. Bu durum, Bitcoin gibi tekil bir dijital varlığa kıyasla göreceli istikrarı ve çeşitliliği göz önüne alındığında, S&P 500'de işlem yapmayı riskten kaçınan traderlar için uygun hale getirmektedir.

Fiyat Oynaklığı

Bitcoin ve S&P 500'ü karşılaştırırken, en çok konuşulan noktalardan biri oynaklıkları arasındaki farktır. Bunu ölçmek için hem Bitcoin'in hem de S&P 500'ün geçmiş performansına bakabiliriz. 2023 performansı 2022 performansına göre büyük bir farklılık gösteren Bitcoin sürekli bir dalgalanma halindedir. 2022'de %64'ten fazla düşüş yaşayan ve 2023'te şu ana kadar %160 yükselen Bitcoin'in alım-satımını yaparken kripto traderlarının Bitcoin'in oynaklığı konusunda rahat olmaları gerekecektir. Buna karşılık, S&P 500 yıllık performansı dikkate alındığında ortalama %9 ila %10 arasında bir orana sahiptir ve ABD ekonomisinin genel performansına ilişkin bir ölçüt olduğu düşünüldüğünde çok daha az oynaklığa sahiptir. Aynı karşılaştırmalı zaman diliminde daha az getiri sağlamasına rağmen S&P 500, şimdiye kadarki performansına ve uzun geçmişine bakıldığında uzun vadede kesinlikle daha tutarlıdır.

Farklı düzenleme seviyeleri

Kripto paralara aşina olmayanlar için Bitcoin ve kripto dünyası, TradFi'ye göre mevzuat farklılıkları göz önüne alındığında kesinlikle vahşi batı gibi görünebilir. TradFi traderları düzenleyici çerçevelere sahipken, kripto dünyasında bu tür çerçeveler ve otoriteler hala gelişim aşamasındadır. Neyse ki, merkezi borsalar kara para aklamayı önleme standartlarına uymak için Müşterini Tanı (KYC) doğrulama gerekliliklerini uygulayarak düzenleme konusunda bir adım attılar.

Bitcoin ve S&P 500 grafik karşılaştırması: birbirleriyle ilişkili mi?

Kaynak: tradingview.com

Yukarıdaki 19 Aralık 2023 itibariyle doğru olan grafikten hem Bitcoin'in hem de S&P 500 endeksinin net bir yükseliş trendinde olduğunu gözlemleyebiliriz. Bitcoin'in neden S&P 500 ile ilişkili olduğunu merak ediyor musunuz? Bunun nedenlerinden biri enflasyon rakamlarındaki düşüş ve ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımlarını durdurması olabilir.

Fed bunu yaparak, hem Bitcoin hem de S&P 500 endeksinin, 2022 düzeltmesinin neden olduğu düşüş eğilimini tersine çeviren boğa rallileri yaşamasıyla riskli alım-satım için elverişli bir ortam yarattı. Yıl başından bu yana Bitcoin %160, S&P 500 ise %23 değer kazandı. Bazıları Bitcoin'i bu karşılaştırmada kazanan olarak görse de, S&P 500 endeksi %19'luk bir düşüş yaşarken BTC'nin %64'lük bir düşüş yaşadığı 2022 yılına bakmak gerekir. Bitcoin'in devasa kazançları genellikle BTC fiyatlarındaki büyük düzeltmelerin ardından geldiğinden, bu yıllık performanslar nihayetinde Bitcoin ve S&P 500 karşılaştırmalarını perspektife oturtuyor.

Bitcoin'in borsa ile korelasyonu: BTC ve S&P 500 korelasyonu

Bitcoin borsa ile ilişkili midir? Yukarıdaki grafikler öyle olduklarını gösterse de bu o kadar basit değil. Daha önce de belirtildiği gibi, her ikisinin de yükselmesinin büyük bir nedeni iyileşen makroekonomik koşullardır. Bunu denklemden çıkardığımızda, Bitcoin ve S&P 500'ü yönlendiren anlatılarda büyük farklılıklar olduğunu görebiliriz. İşte Bitcoin'in S&P 500 ile korelasyonunun sorgulanabileceği bazı örnekler.

Bitcoin'in doğasında var olan dalgalanma

Bitcoin'in borsayla ilişkili olmamasının en büyük nedenlerinden biri, Bitcoin sahipliğine ilişkin haberlerin neden olduğu fiyat şoklarının beklenenden daha büyük oynaklığa neden olmasıdır. Tesla'nın Bitcoin varlıklarını boşaltmasındanMicroStrategy'nin agresif Bitcoin tutma stratejisine kadar, hepsi Bitcoin fiyatında büyük değişimlere neden olan büyük etmenlerdir. Bu da S&P 500 gibi borsa endekslerinden ayrışmaya neden olur, zira borsa bu tür haberlerin duyurulması nedeniyle Bitcoin'in fiyatının aksine yükselebilir ya da düşebilir.

Bankaya hücum olayları ve S&P 500

Mart 2023'ün başlarında S&P 500, yükselen faiz oranlarının birçok ABD bankasının temellerini sarsmasıyla şok edici bir düşüş yaşadı. Varlıklı kişi ve kurumlardan gelen ani para çekme talepleri nedeniyle, şu anda feshedilmiş olan Silvergate Bank, Signature Bank ve Silicon Valley Bank banka hücumlarına kurban gitti. Bu durum mevcut bankacılık sistemine güvensizliğe ve fonların kripto paralara yönelmesine yol açtı. Birçok trader tarafından bu, itibari para sistemine karşı bir koruma olarak algılanıyordu çünkü kriptonun merkeziyetsiz hale gelmesi, buraya yatırılan fonların kaybolma riskinin daha az olduğu anlamına geliyordu. Sonuç olarak, S&P 500 düşerken Bitcoin'in popülaritesi arttı ve Bitcoin ile borsa arasındaki korelasyon eksikliğinin altını çizdi.

Çok yönlü bir portföye hem Bitcoin hem de S&P 500'ü dahil etmek

Fidelity tarafından yürütülen kapsamlı bir çalışmada, hisse senetleri ve tahvillerden oluşan geleneksel bir portföye küçük bir Bitcoin yüzdesi eklemenin etkisi değerlendirildi. Portföylerine yalnızca %1 oranında Bitcoin ekleyen traderların yaklaşık %3'lük bir oynaklık artışı yaşadığı tespit edildi. Bitcoin ile ilgili sınırlı veriye sahip olan ekip, Bitcoin'in geleneksel varlıklarla değişken korelasyonu göz önüne alındığında genel çeşitlendirmeyi artırma potansiyeline sahip olduğu sonucuna vardı. Bu nedenle, çok yönlü bir portföyün bir kısmını, potansiyel bir hedge olarak hareket etme kabiliyeti ve şimdiye kadarki olağanüstü getirileri göz önüne alındığında, Bitcoin ve kripto paralar gibi çeşitlendirilmiş bir varlık sınıfına ayırmak mantıklı olacaktı.

Bununla birlikte, artan portföy varlıklarının daha da yüksek getirilerle gerekçelendirilmesi gerekeceğinden, Bitcoin'in yüksek oynaklığı göz önüne alındığında, traderların nihai olarak sıkı risk yönetimini sürdürmeleri gerekmektedir. Bu nedenle, portföylerine Bitcoin eklemeyi planlayan TradFi traderları, ilgili riskleri ve Bitcoin'in genel portföyün tüm dinamiğini nasıl değiştirebileceğini dikkate almalıdır.

Sonuç ve sonraki adımlar

Bitcoin'i S&P 500 ile karşılaştırırken, öncelikle hem Bitcoin'in hem de S&P 500'ün yüksek likiditeleri ve geniş erişilebilirlikleri nedeniyle alım-satım için oldukça popüler olduğunu anlamak önemlidir. Bununla birlikte, hangisini alıp satmanın daha iyi olduğuna dair kişisel seçim, alım-satımları planlarken ve yürütürken kişisel risk iştahınıza ve zaman ufkunuza bağlıdır.

Dolandırıcılığı ve sahteciliği önlemek için mevcut olan güvenlik önlemleri ve incelikler konusunda rahat olan deneyimli TradFi traderları için S&P 500 endeksi genel olarak tercih edilebilir. Buna karşılık, kriptonun geçtiği döngüleri anlayan, sıkı bir risk yönetimine ve başarılı al-sat stratejilerine sahip bir kripto traderı iseniz, bu riski üstlenmek ve Bitcoin'in oynaklığından faydalanmak daha cazip olabilir.

Bitcoin hakkında daha fazla bilgi edinmek ister misiniz? Neden Bitcoin'in içsel değere sahip olduğuna inandığımızı kapsamlı yazımızı okuyarak öğrenin. Kripto piyasası için bir sonraki yükseliş katalizörü olabilecek bir etkinlik olan Bitcoin yarılanması hakkındaki yazımızı okuyabilirsiniz.