Messari: Общая стоимость активов увеличилась на 140% в этом году, что дает представление о текущем состоянии трассы Solana RWA

Автор: Мэтью Ней

Составитель: Deep Tide TechFlow

Ключевые выводы

Реальные активы (RWA) на Solana стоят более 418,1 млн долларов, увеличившись на 140,6% с начала года. Лидирует USDY Ondo со стоимостью $175,3 млн с долей рынка 41,9%, за ним следуют другие активы, такие как OUSG, ACRED и BUIDL.

30 июня 2025 года компания в партнерстве с Kraken привезла токенизированные акции в Solana через xStocks, что позволило более чем 40 000 кошельков хранить xStock в неделю. Superstate, Ondo и Step Finance планируют запустить токенизированные акции в конце этого года.

R3 планирует вложить более 10 миллиардов долларов в токенизированные активы со своей платформы распределенного реестра (DLT) Corda, в Solana. R3 поддерживает выпуск и передачу токенизированных активов регулируемыми финансовыми учреждениями.

Доходный стейблкоин Maple Finance, syrupUSDC, быстро вырос до рыночной капитализации в $60,1 млн. С момента запуска в июне 2025 года было выпущено 5420 токенов syrupUSDC.

Solana является домом для уникальных RWA, таких как Blackrock, Apollo, токенизированной недвижимости, уникальных физических товаров и предметов коллекционирования.

Введение в основы

Реальные активы (RWA) представляют собой смену парадигмы в децентрализованных финансах, соединяя традиционные финансы (TradFi) с инфраструктурой блокчейна путем токенизации активов вне сети, таких как государственные облигации, частные кредиты, государственные акции, недвижимость и даже физические товары. Этот сдвиг привел к повышению уровня ликвидности, программируемости и глобальной доступности, особенно для финансовых инструментов, которые были неликвидными, ограниченными или неэффективно распределенными. За последний год Solana стала сильным конкурентом в этом пространстве и стала надежной платформой для учреждений и розничных инвесторов для доступа и взаимодействия с RWA в сети.

Привлекательность Solana обусловлена высокой пропускной способностью, почти нулевыми транзакционными издержками и надежной экосистемой разработчиков. Технологические инновации, такие как стандарт Token-2022 и быстрая финальность блоков, обеспечивают бесшовное соблюдение нормативных требований, распределение доходности и компонуемую интеграцию DeFi. Эти функции делают Solana идеальной для размещения широкого спектра RWA, от токенизированных казначейских векселей до акций в цепочке и токенизированных товаров. Его инфраструктура все больше адаптируется к потребностям эмитентов активов, регулирующих органов и пользователей, прокладывая путь к внедрению RWA как в институциональном масштабе, так и на уровне сообщества.

RWA на Solana охватывает четыре основные категории: (1) доходные активы, включая токенизированные казначейские облигации США, агентские фонды и частные кредитные протоколы, такие как Ondo Finance, Franklin Templeton и Maple; (2) токенизированные публичные акции, в ближайшее время появятся Superstate, Kraken и Ondo Global Markets; (3) недоходные активы, такие как токенизированная недвижимость и предметы коллекционирования на таких платформах, как Parcl и BAXUS; и (4) новые поставщики инфраструктуры, такие как R3 и Securitize, которые обеспечивают поддержку соответствия и совместимости. Через эти линзы мы оцениваем траекторию Solana как развивающегося хаба для ончейн-RWA и то, что это означает для будущего глобальных рынков капитала.

Доходные активы

RWA, основанная на доходности, является наиболее важным и быстрорастущим сегментом пространства Solana RWA, на долю которого приходится подавляющее большинство стоимости RWA, не относящегося к стейблкоину (в долларах США). Эти активы охватывают все, от токенизированных казначейских облигаций США до институциональных фондов и частных кредитов, предоставляя ончейн-инвесторам прямой доступ к потокам доходности вне сети, и они часто более компонуемы и доступны круглосуточно, чем TradFi.

Отказ от ответственности: Все данные в этом отчете актуальны по состоянию на 7 июля 2025 года.

Токенизированные казначейские облигации США

Токенизированные казначейские облигации обеспечивают цифровую оболочку для самых ликвидных и надежных в мире инструментов доходности и стали основополагающей основой управления активами в сети, обеспечения стейблкоинов и операций по финансированию DAO. Рынок токенизированных казначейских облигаций Solana вырос из небольшого и включает в себя ряд продуктов как от нативных, так и от кроссчейн-эмитентов активов.

Ondo Finance – OUSG и USDY (казначейские токены и токены доходности)

OUSG и USDY представляют собой двойной подход Ondo Finance к токенизации казначейских облигаций США.

• OUSG, запущенный в январе 2023 года, представляет собой токенизированный фонд, который первоначально был структурирован с фондом BUIDL компании BlackRock. В первую очередь он предназначен для аккредитованных инвесторов. В июле 2025 года OUSG был вторым по величине доходным активом на Solana по рыночной капитализации с семью держателями и рыночной капитализацией в 79,6 миллиона долларов.

• Запущенный в августе 2023 года, USDY — это токен, обеспеченный казначейскими облигациями США и банковскими депозитами, который призван стать стейблкоином, основанным на доходности, с широкой доступностью. Цена USDY растет по мере накопления процентов. Токен можно передавать по цепочкам через LayerZero, что делает его легко компонуемым в приложениях DeFi. По состоянию на июль 2025 года USDY является RWA с самой высокой капитализацией на Solana, с 6 978 держателями и рыночной капитализацией в $175,3 млн.

BlackRock – BUIDL (Фонд институциональной цифровой ликвидности USD)

BUIDL — это токенизированный фонд денежного рынка в долларах США, разработанный компанией BlackRock, который хранит наличные деньги и краткосрочные казначейские облигации США. Фонд был первоначально запущен на Ethereum в марте 2024 года и расширен до Solana в марте 2025 года, что стало одним из первых крупномасштабных институциональных развертываний RWA в сети Solana. Фонд имеет рейтинг AAA и поддерживает стабильную стоимость в $1, выплачивая ежедневные дивиденды. Участие ограничено аккредитованными инвесторами, которые прошли проверку KYC, воспользовавшись возможностями круглосуточных расчетов Solana и низкими транзакционными издержками.

BUIDL превращает традиционные статические финансовые инструменты в высокодоступные и совместимые активы. Запуск BlackRock токенизированной RWA на Solana подтверждает растущее доверие и совместимость публичной блокчейн-инфраструктуры в институциональном финансовом пространстве. По состоянию на июль 2025 года BUIDL является четвертым по величине доходным RWA по рыночной капитализации на Solana с тремя держателями и рыночной капитализацией в 25,23 миллиона долларов.

Франклин Темплтон – BENJI (Ончейн Фонд государственных денег США, FOBXX)

BENJI представляет собой акции фонда денежного рынка Franklin Templeton FOBXX, который инвестирует в государственные ценные бумаги США, денежные средства и соглашения об обратном выкупе. Первоначально запущенная в 2021 году в рамках развертывания мультичейна, BENJI расширилась до Solana в феврале 2025 года, став восьмой сетью, поддерживаемой фондом. Он поддерживает стабильную стоимость в $1 и предлагает альтернативу доходности традиционным стейблкоинам, проценты по которой начисляются ежедневно. BENJI — один из первых зарегистрированных в SEC паевых инвестиционных фондов для розничных инвесторов, доступный через мобильное приложение Benji. По состоянию на июль 2025 года BENJI является пятым по величине доходным RWA по рыночной капитализации на Solana, с 2 держателями и рыночной капитализацией в 25,9 миллиона долларов.

OpenEden – TBILL (токенизированные казначейские векселя)

TBILL — это токен с полным обеспечением, обеспеченный краткосрочными облигациями Казначейства США и выпущенный через регулируемую трастовую структуру. С момента своего дебюта в 2023 году TBILL позволил пользователям круглосуточно чеканить и выкупать токены с помощью стейблкоинов, таких как USDC, при этом цена токена растет по мере накопления процентов. OpenEden была одной из первых платформ, запустивших доступный для DeFi продукт Treasury, ориентированный на инвесторов за пределами США.

Низкий порог входа, выкуп в режиме реального времени и высокая прозрачность способствовали его успеху, и его популярность растет в Азии и Европе. TBILL был в центре внимания благодаря получению рейтинга «А» от Moody's и использовался в качестве обеспечения доходности для других токенов, таких как стейблкоин Velo USDV. По состоянию на июль 2025 года TBILL является седьмым по величине доходным RWA на Solana по рыночной капитализации, с 3 держателями и рыночной капитализацией в 11,7 миллиона долларов.

VanEck – VBILL (токенизированный фонд казначейства США).

VBILL — это токенизированная версия краткосрочной стратегии VanEck для казначейства США, запущенной на Solana в мае 2025 года в рамках партнерства с Securitize. В отличие от токенов доходности, таких как OUSG и USDY, которые растут в цене, VBILL поддерживает стабильную цену в 1 доллар и распределяет прибыль через ежедневные дивиденды по токенам. Хостинг предоставляется State Street, а ценообразование в режиме реального времени поддерживается оракулами Redstone.

Отличительной особенностью VBILL является его атомарное погашение через стейблкоин AUSD от Agora (примечание Deep Tide: завершение процесса выкупа активов в неделимой операции, гарантируя, что весь процесс транзакции будет завершен либо успешно, либо полностью неудачно, избегая частичного исполнения), что позволяет инвесторам воспользоваться интеграцией AUSD с протоколами Solana DeFi, такими как Kamino, для плавного переключения между доходностью и ликвидностью. Его структура сочетает в себе традиционные методы управления фондами с эффективностью в сети для обслуживания институциональных управляющих денежными средствами. По состоянию на июль 2025 года VBILL является шестым по величине доходным RWA на Solana по рыночной капитализации с пятью держателями и рыночной капитализацией в 13,6 миллиона долларов.

Центрифуга – deRWA и deJTRSY (ончейн-казначейские векселя)

Centrifuge известна своей ранней работой по токенизации реальных кредитов на Ethereum и Polkadot, а в мае 2025 года объявила о расширении на Solana с запуском своего стандарта токенов deRWA. Первым токеном, который будет развернут на Solana в рамках этой структуры, является deJTRSY, который представляет собой долю в краткосрочном фонде Казначейства США с капиталом в 400 миллионов долларов, управляемом Anemoy. В отличие от традиционных security-токенов, активы deRWA можно свободно переводить и немедленно использовать в экосистеме DeFi Solana, включая такие платформы, как Raydium, Kanime и Lulo.

Токен deJTRSY позволит пользователям Solana получать доход от казначейских облигаций США полностью компонуемым образом, повышая полезность традиционных финансовых инструментов в сети. Подход Centrifuge устраняет давние трения в ликвидности токенов RWA и иллюстрирует ее стратегию подключения фондов институционального уровня к высокоскоростной инфраструктуре DeFi. В дополнение к казначейским облигациям, Centrifuge также обеспечивает работу частных кредитных пулов на Solana, позволяя управляющим активами подписывать реальные кредиты и предлагать токенизированные части инвесторам в блокчейне. Эти пулы обогащают потоки доходов и расширяют доступ к кредитам для заемщиков из стран с формирующимся рынком.

Токенизированные институциональные фонды

Институциональные фонды на Solana представляют собой новую волну токенизации RWA, которая выходит за рамки простых долговых инструментов и охватывает широкий спектр стратегий частного кредитования, недвижимости и альтернативных активов. Эти продукты не только ориентированы на соответствие требованиям, прозрачность и компонуемость DeFi, но и предлагают большее разнообразие и более высокий потенциал доходности, чем токенизированные казначейские облигации.

Apollo – ACRED (Мультикредитный фонд Apollo)

ACRED — это токенизированная версия диверсифицированного частного кредитного фонда Apollo Global Management, созданного в партнерстве с Securitize и запущенного на Solana в мае 2025 года. Токен представляет собой долю в портфеле корпоративных кредитов и других частных кредитных инструментов и выпускается в качестве регулируемого sToken в соответствии с комплаенс-структурой Securitize.

ACRED открыт для аккредитованных инвесторов и интегрируется с собственными платформами DeFi Solana, такими как Kamino и Drift Institutional. Эти интеграции позволяют пользователям заимствовать стейблкоины под залог активов ACRED и реализовывать стратегии с кредитным плечом, эффективно превращая традиционные неликвидные активы в компонуемое обеспечение DeFi. Фонд обеспечивает кредитный риск институционального уровня (примечание о глубоком приливе: сумма потенциальных потерь, с которыми финансовое учреждение или бизнес столкнется в случае возможного дефолта контрагента) и эффективность капитала для Solana. По состоянию на июль 2025 года ACRED является третьим по величине доходным RWA по рыночной капитализации на Solana с восемью держателями и рыночной капитализацией в 26,9 миллиона долларов.

Libre Capital – Токенизированный альтернативный фонд

Libre Capital — это платформа, поддерживаемая Гамильтоном Лейном и Бреваном Ховардом, которая предоставляет институциональным инвесторам доступ к токенизированным альтернативным активам. В июле 2024 года Libre запустила интеграцию с Solana, став первой, кто внедрил в сеть частный рыночный кредитный фонд. Токенизированные фонды, доступные в настоящее время, включают Hamilton Lane Senior Credit Opportunities Fund (SCOPE) с целевой доходностью 9%, Brevan Howard Master Fund (BHM) и Short-Term US Dollar Fund (UMA) под управлением BlackRock ICS USD Liquidity Fund.

Libre — это «токенизированный портал» для ведущих управляющих фондами, объединяющий ряд частных кредитных, хедж-фондов и ликвидных альтернативных стратегий. Платформа делает акцент на разрешенном доступе для аккредитованных инвесторов и направлена на раскрытие торговых возможностей вторичного рынка на Solana для ликвидности в режиме реального времени на этих традиционно неликвидных рынках.

Токенизированный частный кредит

Соглашение о частном кредите Solana расширяет границы RWA, предоставляя прямые кредиты финтех-компаниям, малым и средним предприятиям и заемщикам на развивающихся рынках, и все это с учетом прозрачности и управления рисками в сети.

Maple Finance – сиропUSDC (стейблкоин доходности)

syrupUSDC — это ончейн-стейблкоин Maple Finance с доходностью, который будет запущен на Solana в июне 2025 года. Токен представляет собой средства, внесенные в кредитный пул Maple, который предоставляет кредиты торговым фирмам, маркет-мейкерам и финтех-компаниям. С целевой годовой процентной ставкой в 6-7% syrupUSDC позиционируется как высокодоходная альтернатива традиционным доходным стейблкоинам.

Продукт предназначен для приложений DeFi и извлекает выгоду из компонуемости экосистемы Solana, включая DEX, такие как Orca, и кредитные платформы, такие как Kanami. Подход Maple сочетает в себе прозрачность, строгий андеррайтинг и ликвидность в режиме реального времени, чтобы преобразовать институциональный кредит в форму стейблкоина, который может циркулировать в более широком пространстве DeFi. По состоянию на июль 2025 года было выпущено более 63,6 млн токенов с рыночной капитализацией $70,7 млн, из которых $47 млн размещены в Kamino.

Credix Finance – частная кредитная площадка

Credix Finance управляет собственным рынком частного кредитования Solana, который позволяет институциональным инвесторам финансировать кредиты, выданные финтех-компаниями на развивающихся рынках, таких как Бразилия и Колумбия. С момента своего создания в 2023 году Credix занимается токенизацией дебиторской задолженности, кредитов, обеспеченных активами, и протоколов распределения доходов. Его пулы обычно делятся на приоритеты и подсегменты, чтобы учесть различные профили риска и доходности, и включают такие функции, как страхование и сегрегация трастов по неплатежеспособности через экспортно-кредитные агентства. По состоянию на июль 2024 года платформа профинансировала сотни малых и средних предприятий (МСП) в Бразилии. Credix характеризуется ориентацией на реальное воздействие и локализованные процессы сделок, обеспечивая более высокую доходность и диверсифицированные инвестиционные возможности за пределами рынка США.

Huma Institutional - PayFi Частный Кредит

Huma Institutional функционирует аналогично кредитованию по частным лицензиям для Centrifuge, Maple и Credix. В настоящее время Huma поддерживает 12 активных кредитных пулов по четырем различным протоколам PayFi, шесть из которых активны на Solana и управляются Arf. Шесть кредитных пулов выдали кредиты на сумму более 97 миллионов долларов через платформу Huma.

ARF — это глобальная платформа ликвидности, которая предоставляет краткосрочное финансирование на основе USDC для трансграничных платежей без необходимости предварительного пополнения счета. Используя ончейн-ликвидность, Arf обеспечивает быстрые и недорогие расчеты, снижая при этом риск контрагента. В апреле 2024 года Arf объединилась с Huma для расширения своих решений по ликвидности.

Другие долговые соглашения

Etherfuse – Стабильные облигации

Etherfuse ориентирован на привлечение суверенного долга и валют развивающихся рынков в блокчейн. С помощью таких продуктов, как MXNe и Tesouro, платформа токенизирует государственные облигации Мексики и Бразилии и делает их доступными в качестве активов, подобных стейблкоинам, в Solana и других сетях. Например, MXNe — это стейблкоин, номинированный в мексиканском песо, который полностью обеспечен краткосрочными государственными облигациями CETES. Эта структура позволяет пользователям получать доход от суверенного долга, совершая транзакции в своей местной валюте в сети.

Etherfuse запустила продукт стабильных облигаций в 2024 году и с тех пор нацелена на рынок денежных переводов и отечественные финансовые учреждения, ищущие цифровые инструменты, номинированные в иностранной валюте. Сочетая стабильность, обеспеченную облигациями, с ликвидностью DeFi, Etherfuse представляет новый класс активов с низкой волатильностью, ориентированный на доходность, который расширяет доступность RWA за пределы долларовых инструментов.

Ончейн-акции

Токенизированные акции на Solana представляют собой новую эволюцию на рынках капитала, обеспечивая торговлю в режиме 24/7, долевое владение и бесшовную интеграцию с протоколами DeFi. Несмотря на то, что пространство все еще находится в зачаточном состоянии, оно быстро развивается благодаря достижениям в области нормативно-правового соответствия, технологий трансфер-агентов и кроссчейн-инфраструктуры.

Superstate – Opening Bell (ончейн-платформа публичных акций)

Opening Bell — это платформа токенизации акций, разработанная Superstate, фирмой по управлению активами, основанной Робертом Лешнером. Об открытии Bell было объявлено в мае 2025 года в партнерстве с зарегистрированными в SEC компаниями и направлено на то, чтобы позволить им выпускать и торговать обыкновенными акциями непосредственно в публичных сетях, таких как Solana. Эти акции регистрируются через соответствующих агентов по цифровым переводам и, как ожидается, станут полностью регулируемыми ценными бумагами в соответствии с законодательством США. Также в мае 2025 года команда вместе с Институтом политики Solana и Orca представила в SEC предложение под названием Project Open, в котором изложено, как ценные бумаги могут быть выпущены и торгуемы в публичной инфраструктуре блокчейна, обеспечивая более эффективный, прозрачный и действенный способ.

Первой компанией, которую планируется разместить на платформе, является SOL Strategies (CYFRF), инструмент управления капиталом Solana стоимостью 280,6 миллиона долларов, который также участвует в сети, запуская собственный валидатор. Ожидается, что открытие ончейн-торговли Bell начнется позже в 2025 году. Проект направлен на сокращение традиционного цикла расчетов T+2 до почти мгновенного исполнения и сделать акции полностью программируемыми и компонуемыми в DeFi. Этот шаг воплощает в себе более широкое видение преобразования фондовых бирж в нативные протоколы блокчейна и предоставления глобальным инвесторам доступа к регулируемым акциям в режиме 24/7.

Backed & Kraken – xStocks (токенизированные акции и ETF)

xStocks — это коллекция токенизированных акций и ETF США, запущенная регулируемым швейцарским эмитентом Backed в партнерстве с Kraken. Продукт был анонсирован в мае 2025 года и официально запущен 30 июня 2025 года. Линейка продуктов запустила более 60 продуктов, охватывающих все, от Apple и Tesla до широкого спектра индексных фондов, и будет доступна для клиентов за пределами США. Токены будут выпущены на Solana в качестве полностью обеспеченного представления базовых акций и храниться на условном депонировании регулируемым учреждением. Пользователи Kraken могут торговать этими активами на биржах или выводить их для ончейн-приложений в протоколах DeFi.

xStocks уникальна своей структурой, ориентированной на соблюдение нормативных требований, которая подкреплена европейским проспектом и легко интегрируется с биржей Kraken и инфраструктурой Solana DeFi. Платформа направлена на демократизацию доступа к акциям США, особенно для пользователей в регионах, где традиционные брокерские услуги недостаточно обслуживаются. По состоянию на 7 июля 2025 года насчитывается более 45 700 держателей xStocks с общей рыночной капитализацией 51,7 млн долларов. SPYx (S&P 500 xStock) является самой ценной акцией с 9 692 держателями и рыночной капитализацией в $6,8 млн. TSLAx (Tesla xStock) является второй по стоимости акцией с 9 914 держателями и рыночной капитализацией в $6,2 млн.

Ondo – глобальная торговая площадка

Ondo Global Markets — это новый набор продуктов от Ondo Finance, предназначенный для предоставления инвесторам за пределами США прямого доступа к токенизированным публичным акциям и ETF. Вместо выпуска синтетических активов или ETF, платформа Ondo выступает в качестве интерфейса ончейн-брокера, который защищает реальные акции и связывает их с onTokens, такими как onTSLA, хранящимися в кошельках. Эти токены будут служить программируемыми представлениями о праве собственности, которые могут быть использованы в качестве залога или переданы между пользователями, внесенными в белый список.

Архитектура Ondo позволит исполнять торговые ордера вне сети на традиционных биржах с мгновенным расчетом в сети. Ondo Global Markets в настоящее время находится в стадии разработки и должен быть запущен к концу 2025 года. Он уникален тем, что рассматривает токены как инфраструктуру обмена сообщениями, а не как новый класс активов, обеспечивая соответствие требованиям и ликвидность без ущерба для программируемости в сети. Ожидается, что после запуска он привлечет в экосистему Solana тысячи традиционных акционерных активов.

Republic - Зеркальные токены (инвестиции в акционерный капитал до IPO)

В июне 2025 года инвестиционная платформа Republic объявила о запуске Mirror Tokens, нового класса активов, предназначенного для обеспечения экономического воздействия на дорогостоящие частные компании, причем первый токен, rSpaceX, был отчеканен на Solana. Эти токены предназначены для «отражения» производительности акций частных компаний в случае события ликвидности, такого как IPO или приобретение, без необходимости предоставления прямого капитала или права собственности. Впервые токен rSpaceX предоставляет глобальным неаккредитованным инвесторам доступ к инвестиционным возможностям до IPO с минимальной суммой подписки всего 50 долларов и максимальной суммой подписки 5 000 долларов. Программа использует высокопроизводительную инфраструктуру Solana для демократизации доступа к традиционно неликвидным активам частного рынка. Republic планирует расширить программу Mirror Token, включив в нее и другие известные частные компании.

Step Finance — Remora Markets (токенизированная фондовая биржа)

Remora Markets была приобретена компанией Step Finance в декабре 2024 года и планирует позволить пользователям торговать дробными акциями на Solana. Remora внедрит более широкий интерфейс управления портфелем Step Finance, уделяя приоритетное внимание удобному дизайну, небольшим размерам транзакций и минимальным комиссиям. Весь доход, полученный Remora, будет использован для обратного выкупа токенов STEP, что приведет в соответствие стимулы протокола с держателями токенов. Платформа будет работать в соответствии с регулятивной лицензией, полученной после ее приобретения, и будет поддерживать торговлю в режиме 24/7 и мгновенные расчеты.

Применяя подход к инвестированию в токенизированные акции, ориентированный на розничную торговлю, Remora позиционирует себя как альтернативу институционально-ориентированным платформам, таким как Opening Bell и xStocks. В настоящее время платформа все еще находится в разработке, и планируется, что она будет полностью запущена в конце 2025 года.

Недоходные активы

В то время как доходные активы доминируют в валовой стоимости RWA (TVL) Solana, недоходные продукты играют ключевую роль в расширении ассортимента активов и демонстрации гибкости инфраструктуры Solana. Эти продукты включают в себя токенизированную недвижимость, уникальные физические товары и предметы коллекционирования.

Токенизированная недвижимость

• Parcl :P arcl позволяет пользователям инвестировать в движение цен на определенном географическом рынке недвижимости, например, на рынке недвижимости в крупных городах США, без необходимости владеть физической недвижимостью. Отслеживая индексы цен (цены за квадратный фут) и создавая торгуемые рынки для этих показателей, Parcl предоставляет ликвидный, удобный и недорогой способ понять тенденции в сфере недвижимости.

• Homebase: Homebase выпускает токенизированные NFT, которые представляют собой долевое владение арендованной недвижимостью на одну семью в США и ориентированы на соблюдение нормативных требований (KYC: ряд процессов и механизмов для банков и других финансовых учреждений для проверки личности клиентов и понимания деловой практики, часто связанной с борьбой с отмыванием денег, предотвращением коррупции и системами финансовой безопасности. ), условное депонирование, lock-up period). Инвесторы могут покупать и продавать акции непосредственно на платформе Homebase, снижая барьеры для входа и увеличивая ликвидность рынка, обеспечивая при этом юридическую силу.

• MetaWealth: MetaWealth — это инвестиционная платформа на базе Solana, ориентированная на децентрализованное владение недвижимостью на европейском рынке. С момента своего запуска MetaWealth способствовала инвестициям в токенизированную недвижимость на сумму более 36 миллионов долларов в активы в таких странах, как Румыния, Испания, Греция и Италия, с пользовательской базой, охватывающей более 50 000 учетных записей инвесторов и 138 токенизированных активов.

Токенизация физических товаров и предметов коллекционирования

• BAXUS: BAXUS управляет одноранговой торговой платформой для премиальных редких спиртных напитков, где бутылки сертифицируются, оцениваются и токенизируются как NFT на Solana. Пользователи могут торговать, хранить и страховать свои предметы коллекционирования, в то время как NFT служат доказательством права собственности и механизмом выкупа физических активов.

• CollectorCrypt: CollectorCrypt приносит в Solana реальные предметы коллекционирования, такие как коллекционные карточки покемонов, позволяя пользователям вносить предметы для проверки личности, токенизации и интеграции с DeFi. Эта модель расширяет использование NFT в качестве представления физической ценности.

• AgriDex: AgriDex токенизирует сельскохозяйственную продукцию на платформе Solana, что позволяет покупать и продавать урожай в виде NFT, которые содержат ключевые детали транзакции. Сотрудничая с сельскохозяйственными организациями и используя инструменты DeFi, AgriDex стремится повысить прозрачность и эффективность на товарном рынке.

Инфраструктура RWA

Экосистема RWA Solana построена на быстро развивающемся наборе технологических стандартов, оракулов данных, инструментов соответствия требованиям и рыночной инфраструктуры.

Р3

R3 — британская финтех-компания, предоставляющая решения распределенного реестра корпоративного уровня регулируемым финансовым учреждениям. Хотя R3 не является прямым эмитентом или инвестором RWA, она выступает в качестве технологического инструмента. Он предоставляет промежуточное программное обеспечение и инструменты обеспечения соответствия требованиям для поддержки выпуска токенизированных активов и переноса из закрытых сред в высокопроизводительные общедоступные сети, такие как Solana.

Ее флагманский продукт, Corda, представляет собой защищенную платформу технологии распределенного реестра (DLT) для рынков капитала, платежей и проектов цифровой валюты центрального банка (CBDC). Разработанная для регулируемой среды, Corda упрощает прямые транзакции, в первую очередь соблюдая конфиденциальность и соответствие требованиям. Среди клиентов R3 такие ведущие финансовые учреждения, как HSBC, Bank of America и Bank of Italy. По состоянию на июнь 2025 года R3 поддерживает токенизированные активы на сумму более 10 миллиардов долларов США по всем классам активов.

Дрифт Институциональный

Drift Institutional был объявлен в мае 2025 года компанией Drift, чтобы помочь учреждениям внедрить RWA в Solana. Продукт упрощает токенизацию традиционных активов, таких как кредиты, недвижимость и сырьевые товары, с помощью собственных инструментов DeFi, обеспечивая кредитное плечо и компонуемость, обеспечивая более эффективное использование капитала, автоматизированные стратегии доходности и прозрачное управление рисками.

Дебютом Drift Institutional стало введение диверсифицированного кредитного фонда Apollo (ACRED) в размере 1 миллиарда долларов США в Solana в рамках партнерства с Securitize. Интеграция позволяет проверенным институциональным инвесторам вносить sACRED в пул институциональной ликвидности (ACRED-USDC/ACRED-USDT) и заимствовать стейблкоины со своих позиций.

Камино Финанс

Kamino Finance — это протокол кредитования на основе Solana, который предоставляет пользователям автоматизированные стратегии заимствования и кредитования, а также предоставления ликвидности. Являясь ключевой платформой для интеграции RWA, Kamino позволяет инвесторам использовать токенизированные реальные активы в качестве обеспечения в цепочке. Примечательным вариантом использования является то, что инвесторы, владеющие акциями Apollo Tokenized Credit Fund (ACRED), могут внести их в Kamino для заимствования стейблкоинов, таких как USDC, в качестве залога. Эта функция открывает ликвидность традиционных неликвидных активов и углубляет их интеграцию с экосистемой Solana DeFi.

Фисерв

В июне 2025 года платежная и финтех-компания Fiserv объявила о стратегическом партнерстве с Circle для расширения платежных возможностей своих клиентов в стейблкоинах. Партнерство интегрирует инфраструктуру USDC Circle с обширной глобальной сетью Fiserv, которая охватывает тысячи финансовых учреждений и миллионы продавцов. Это позволит Fiserv использовать блокчейн Solana для обеспечения высокоскоростных и недорогих платежных расчетов в USDC, соединяя традиционные бизнес- и банковские системы с современным финансовым уровнем, ориентированным на Интернет. Этот шаг знаменует собой значительный шаг вперед для технологии блокчейн-платежей в основной финансовой инфраструктуре.

Прочая инфраструктура

• Стандарты токенов: Токен SPL и стандарт Token-2022 обеспечивают основу как для взаимозаменяемых, так и для невзаимозаменяемых активов на Solana. Token-2022 представляет расширенные функции, адаптированные к RWA, такие как конфиденциальные переводы, накопление процентов, программируемые лимиты переводов и привязки к соблюдению требований.

• Оракулы: Сеть Pyth Network предоставляет высокочастотные, децентрализованные ценовые потоки для активов на Solana, поддерживая все, от индексов недвижимости через Parcl до доходных казначейских облигаций. Switchboard и Redstone предоставляют дополнительные возможности оракулов, повышая избыточность данных и снижая риск манипуляций.

• Мосты: CCIP от Wormhole и Chainlink обеспечивает бесшовные кроссчейн-переводы и расчеты RWA, обеспечивая компонуемость с Ethereum, Polygon, Avalanche и другими экосистемами. Такие проекты, как Centrifuge и Backed, используют Wormhole для переноса активов институционального уровня в стек DeFi Solana.

• Решения для соблюдения нормативных требований и идентификации: Securitize предоставляет услуги по оформлению KYC/AML, привлечению инвесторов и передаче агентских услуг для обеспечения соответствия нормативным требованиям для токенизированных фондов и акций.

сводка

Экосистема RWA Solana претерпела значительное расширение, превратившись из нескольких экспериментальных проектов в надежный, разнообразный и институционально надежный сегмент рынка. Продукты, основанные на доходности, особенно токенизированные казначейские облигации и институциональные фонды, являются краеугольным камнем экосистемы, в то время как компонуемая интеграция DeFi и программируемое соответствие требованиям выделяют Solana. Одновременный рост токенизированных акций, деривативов на недвижимость и физических товаров демонстрирует гибкость и инновации сети, поддерживаемые ее передовой инфраструктурой и растущими институциональными партнерами.

Заглядывая в будущее, Solana, с ее уникальной скоростью, компонуемостью и инновациями, ориентированными на разработчиков, является мощной платформой для следующей волны приложений RWA. С запуском новых классов активов и углублением партнерских отношений Solana готова не только конкурировать с Ethereum на институциональном рынке RWA, но и определять стандарт программируемых, глобализированных и демократизированных финансов в эпоху блокчейна.