Узнал о Falcon Finance несколько недель назад, в основном после прочтения о новом фонде @DWFLabs на $250M. А совсем недавно — о росте их TVL и общей доходности APY, что меня заинтриговало. Что такое @FalconStable, откуда берется доходность и чего они уже достигли? Давайте разберемся 👇 Основная структура: → $USDf — это сверхзалоговый синтетический доллар Falcon → Стейкинг $USDf для выпуска sUSDf, доходного варианта → Базовый APY составляет 13,2%, но его можно увеличить до 19,8% при блокировке на 12 месяцев → TVL уже превысил $245M, при этом более 90% $USDf находится в стейкинге → Протокол поддерживает >107% залогового обеспечения Такой уровень принятия и эффективности капитала возможен только при правильных стимулах. И, очевидно, они работают. Что делает это возможным: Falcon не ограничивается простыми LP-вознаграждениями. Это гибридный CeDeFi-движок, который использует: • Арбитраж CEX/DEX (разница ставок финансирования + ценовые расхождения) • Доходность от нативного стейкинга • Провизию LP на блокчейне • Рыночно-нейтральные стратегии, адаптирующиеся к циклам Можно представить это как хедж-фонд синтетического доллара с блокчейн-рельсами, диверсифицированными источниками доходности, прозрачными панелями управления и агрессивной композируемостью. Слой стимулов: Протокол недавно представил систему очков, наложенную на базовый APY. Это означает: • Вы не просто фармите доходность • Вы накапливаете с возможностью получения аирдропа • Усиленные стимулы для более длительных сроков стейкинга (до 1,5x APY) С учетом того, что sUSDf к USDf торгуется примерно по $1.03, пользователи уже оценивают будущую ценность этих усилений, и это все еще выглядит дешево по сравнению с тем, что вы получаете. Композиционность Pendle: sUSDf от Falcon уже доступен на Pendle с доходностью более 20%. Это означает, что вы можете: • Зафиксировать доходность • Торговать экспозицией процентных ставок • Спекулировать на мета sUSDf с добавленной ликвидностью И, в отличие от других стейблов, Falcon поддерживает альтернативное обеспечение, такое как TON и FET, позволяя пользователям выпускать $USDf против их неактивных активов. На мой взгляд, это преимущество первопроходца в монетизации долгосрочных активов. Сравнение: Каждый подобный продукт имеет свой собственный подход, но большинство из них — это бинарные ставки на то, как их внутренняя команда управляет рыночно-нейтральными стратегиями. Более широкий движок Falcon предлагает устойчивость. Он не зависит от одного конкретного арбитража. Это скорее динамический распределитель с входами на/вне блокчейна. Заключение: Ранний успех уже есть. Система очков набирает обороты. TVL растет. И с настоящей CeDeFi-оберткой институциональные инвесторы действительно смогут это использовать. Если вы перераспределяете стейблкоины или стратегии фарминга доходности в этом цикле, Falcon может быть хорошим источником доходности + экспозиции к будущему аирдропу. Не финансовый совет. Проведите собственное исследование.