1/ Notă de birou: Hărțile termice de lichidare semnalează o măturare finală până la ~101,5 k. Sub aceasta, nu există practic niciun combustibil negativ semnificativ rămas decât la 95k. 2/ Verificare logică: lungurile stau mai sus, puține lunguri proaspete stau mai jos. Curățați iazul inferior și mecanica prețurilor se întoarce - piața va vâna lichiditate superioară → noi maxime. 3/ Vizualizare săptămânală: clusterele de lichidare în valoare de 2,59 milioane BTC se află deasupra spotului - o sarcină utilă fără precedent dacă este aprinsă. 4/ Open Interest tocmai a tipărit un maxim istoric. Se pregătește o mișcare violentă, dar ultimele două configurații similare au eșuat... Managementul riscului rămâne pe primul loc. 5/ Flotarea monedelor stabile este în creștere de la an la an, în timp ce plafonul total cripto rămâne în urmă. Aproximativ 20% din valoarea "lipsă" este legată de alturi deteriorate; DeFi TVL nu a urmat exemplul. 6/ Read-through: acele noi grajduri probabil finanțează tranzacții de bază - vânzarea în lipsă a perp-urilor BTC față de coșurile spot/ETF. ETF-urile nu pot fi scurte direct, baza CME este strânsă, dar spread-urile CEX ↔ ETF încă plătesc. 7/ Dacă această bază se ridică și BTC se rupe, pozițiile scurte se întorc la cumpărători forțați - amplificând orice strângere. Amintiți-vă: instituțiile mișcă prețul; doar le cartografiem urmele. 8/ TL; DR: Încă o scădere → stoarcere explozivă la ATH-uri? Păstrați pulberea uscată, urmăriți hărțile termice, rămâneți sceptici. Nu sfaturi financiare.