Curva de obrigações: Binance "agarra" o ímpeto psicológico dos investidores de retalho

Escrito por: Saye

Pense na pergunta, se a Binance está destinada a falhar em parar o aumento do Hyperliquid, então como ela deve maximizar os benefícios?

Legenda: Volume de negociação de futuros HyperLiquid vs. Binance, fonte da imagem: @TheBlock__

Em um momento em que $PUMP Hyperliquid superou muitos CEXs, a Binance, que está sob maior pressão, respondeu aumentando a liquidez do Binance Alpha, note que é a liquidez intradiária do alfa que está sendo impulsionada, não o retorno dos participantes.

A fim de evitar o "desaparecimento do efeito de listagem Binance", levará a Alpha, contratos e BNB Chain, mas é muito estranho para as exchanges não fazerem transações, então os atributos de negociação do Alpha devem ser melhorados.

Além disso, capacitar $BNB é essencial para todo o sistema Binance-YZi-BNB Chain, e os ganhos dos detentores de BNB são as responsabilidades diárias do sistema Binance, e mais valor de uso, e até mesmo valor emocional, deve ser introduzido, além do valor econômico.

Resumindo, a Binance Alpha abriu a negociação por dois motivos:

1. Contrariar o efeito de listagem do Hyperliquid e aumentar a liquidez geral da Binance;

2. Capacite $BNB valor mais prático e melhore a estabilidade do sistema Binance.

Sobre esses dois pontos, é fácil entender que Binance e FourMeme abriram Bonding Curve e TGE, e até mesmo entraram, o que levou o FourMeme a acompanhar a onda de renascimento do lançador de memes da emissão PUMP, afinal, Bonk e MemeCore podem ser populares.

Para obter mais informações, consulte: Pump/Bonk/$M meme de três pontos, dois caminhos para emissão de ativos

Escolha a Curva de Obrigações para impulsionar a liquidez inicial

De acordo com o anúncio da Binance, o token Bonding Curve TGE é o Aptos DEX Hyperion.

Não vamos apresentar o projeto neste artigo, e este artigo não abordará o preço do token, etc., mas apenas responderá à lógica do porquê a Binance escolheu a Curva de Ligação para o Fundador pensar no futuro plano de listagem.

Legenda: @hyperion_xyz/centro, fonte da imagem: @BinanceWallet

Depois de ler o anúncio, você pode extrair a necessidade de manter o BNB, revendê-lo no sistema da Curva de Obrigações após a assinatura bem-sucedida e entrar no sistema de negociação alfa normal após o evento, o que é essencialmente incentivar a negociação intradiária, em oposição à negociação pré-mercado no mercado alfa.

Depois disso, o sistema de negociação da Binance tem pelo menos quatro camadas, negociação em curva de ligação - negociação Alpha > negociação Alpha - > negociação de contrato - > negociação à vista, e é um sistema seletivo, que pode não necessariamente entrar no sistema de negociação principal da Binance.

Isso acontece para ser capaz de encobrir ou resolver a maior crise de liquidez da Binance no momento, criando mais mecanismos de liquidez inicial, voltando no tempo, a Curva de Títulos não resolveu o problema de criação de liquidez, mas aumentou artificialmente o número de candidatos a colidir com o token meme mais provável.

Olhando para trás no histórico de desenvolvimento de DEXs, LP Token é a ferramenta que realmente resolve a oferta de liquidez, e o mecanismo AMM/livro de ordens precisa cooperar com ele para apoiar sua própria operação, mas o problema da Binance é um pouco complicado, não é um projeto em estágio inicial, mas tem o maior problema de projetos em estágio inicial - a liquidez está encolhendo e a capacidade de captura de valor de $BNB está diminuindo.

Em contraste, PumpFun é uma Curva de Colagem intradiária + um pool AMM fora do disco, e há um paradoxo na própria Curva de Colagem - quanto maior a demanda, maior o preço, que é como quanto mais demanda para comprar uma casa, mais a casa em Yanjiao aprecia, e assim que o ponto de inflexão do mercado chegar, ele entrará imediatamente em colapso, e não há espaço para um declínio suave.

PumpFun não resolve este paradoxo natural, mas para reduzir o custo de lançamento ao extremo, atrair mais tentativas, Yanjiao vai cair, Dubai não vai subir, a liquidez global do círculo monetário e a possibilidade de qualquer tentativa, de modo que o disco interno se tornou o local de lançamento mais barato, 1000 discos internos ficam sem 10 disco superior e externo DEX, dos quais 1 está no CEX.

Se o número de discos internos for aumentado para 10 milhões, então a liquidez de todo o mercado aumentará instantaneamente, do disco interno, o disco externo DEX para o CEX inaugurará um respingo de liquidez, é claro, ele acabará entrando em colapso.

Pode ser previsto aqui: haverá um aumento nos eventos Binance Alpha Bonding Curve TGE por um período de tempo depois disso, caso contrário, não terá o efeito de criação de liquidez e direcionamento para o mestre e BNB.

Dando um passo adiante, a Curva de Títulos é na verdade mais como um mecanismo de estabilização de Rebase, a primeira é baseada na lógica de "quanto mais demanda, maior o preço - melhor a liquidez da >", e a lógica da segunda é "quanto mais você compra, mais fortes as reservas + quanto mais você vende, mais você faz - mais estável o preço de > stablecoin".

Os problemas dos dois também são altamente convergentes, ambos se baseiam na parte "normal" sob a lei dos grandes números, ou seja, eles não consideram o impacto de eventos extremos, e no caso da lei de 28, eles consideram mais 80% dos casos e não se importam com as exceções de 20%, e finalmente um morre do choque de Luna-UST e o outro é sugado por $TRUMP liquidez.

Estude o ímpeto mental e espere pela morte de um golpe

Há um fenômeno de momentum no mercado, que é que ele vai subir mais do que prevíamos, e vice-versa, e vai cair mais fundo do que o valor justo do mercado.

As suposições nas quais a Bonding Curve se baseia são inerentemente não confiáveis, mas estão muito alinhadas com as necessidades do mundo real da Binance:

• Criar liquidez inicial: A própria Binance Alpha tem uma base de mercado suficiente, portanto, não é "liquidez embutida", mas uma frente de liquidez, que direciona a liquidez alfa após sua própria abertura, e outra liquidez de negociação DEX/CEX para a área da Curva de Bondng;

• Expectativas de Preços Acionam a Demanda: Assim como o Pré-Mercado (negociação pré-mercado) é sobre precificação, a Curva de Títulos também desencadeará jogos de precificação e, em seguida, promoverá a negociação de demanda, para que os usuários não se tornem vigilantes antes do colapso da Curva de Títulos vendendo tokens.

• Digerindo o efeito de listagem: A Curva de Títulos é um jogo de mercado, através do qual a Binance pode evitar o enfraquecimento da liquidez do site principal devido ao declínio no efeito de listagem e, teoricamente, obter um preço mais justo.

Legenda: Por que curva de ligação, Fonte da imagem: @BinanceWallet

Então, a que custo?

Como mencionado acima, a versão PumpFun do Bonding Curve depende de um grande número de discos internos para dar origem a produtos super individuais, e ainda há muito poucos eventos de listagem na área de atividade Alpha, mesmo que as partes do projeto em todo o círculo de criptomoedas sejam puxadas.

No entanto, Binance Alpha assumirá o papel da descoberta de preço inicial do lado do projeto, referindo-se ao $JELLYJELLY Binance e OKX cortando Hyperliquid, eu pessoalmente sinto que o CEX se unirá contra Hyperliquid, e Binance suportará o peso disso.

O truque para pegar liquidez é encontrar o preço, os investidores de varejo querem comprar o menor custo, vender o maior retorno, se a Binance puxar diretamente o efeito de listagem, inevitavelmente pagará um preço mais alto, mas em nome de ajudar os investidores de varejo a encontrar o preço mais cedo, a liquidez virá naturalmente.

Então, esperando o evento do cisne negro extremo explodir Hyperliquid de uma só vez, assim como Bybit foi roubado e quebrou seus ossos, não importa se CZ/Binance foi multado em 4,2 bilhões, assim como Hyperliquid foi extremamente transparente e revertido, Binance então cutucou, assim como FTX foi facilmente empurrado para baixo, e CZ saiu como um primo grande.

Epílogo

Volume é a maior vantagem da Binance, flexibilidade é o meio ofensivo da Hyperliquid, atrasar e esperar pela mudança, lutar uma guerra de desgaste é uma escolha razoável, Binance escolhe sinais de preço, Hyperliquid está se movendo para o efeito de listagem, e liquidez é o resultado da hegemonia entre os dois, não a razão.

É apenas uma pena para os usuários alfa, que são as vacas ocupadas para, o açúcar é tão doce, como as pessoas que o cultivam podem viver tão duro.