$BTC.D e a temporada de altcoins, ponto de vista fundamental Por que esperar por mudanças de QE/QT não é consistentemente inteligente Este foi o meu post mais solicitado, então aqui está uma atualização como prometido. Você conhece minha posição sobre o que vai acontecer com as altcoins, tanto para os prazos curtos (rejeição de 64,4%, ainda se mantendo forte), quanto por que acredito que elas também subirão nos próximos meses (visão de longo prazo), e assim, por que seus preços estarão muito mais altos até o final deste ano/último Q1 de 2026. Eu fiz uma análise técnica completa e meu foco sempre será dados e gráficos, mas queria dar um breve ponto de vista fundamental, pois não podem ser negligenciados e podem ter alguma utilidade. Não como uma fonte primária / interpretar fundamentos é nebuloso e a interpretação é frequentemente guiada pela retrospectiva. Retrospectiva como em, depois que o movimento aconteceu, palavras (neste caso, de Jerome Powell, por exemplo) são frequentemente escolhidas a dedo para explicar o movimento, de fato, depois que aconteceu, então, não há utilidade nisso, além de alguns influenciadores parecerem inteligentes. Com isso em mente, estou tentando dar uma perspectiva não retrospectiva, porque de fato, o movimento de baixa fundamental/alto prazo de $BTC.D ainda não ocorreu, então por definição, isso não é conversa retrospectiva, isso é uma previsão sobre por que poderíamos esperar uma mudança de um ponto de vista fundamental, apoiando a tese principal, técnica e orientada por dados. Vamos lá. O Fed e $BTC.D Historicamente, a maneira como o Federal Reserve teve um impacto sobre $BTC.D é através de seu balanço patrimonial (Ticker "WALCL" no TradingView). Quando seu balanço patrimonial aumenta/eles compram ativos, o mercado está em modo de euforia, vice-versa quando eles vendem. Em termos técnicos, chamado de QE e QT, respectivamente. Isso não é novidade e é comumente conhecido. O que é menos conhecido é como a mudança acontece em tempo real. Como mencionado, notícias fundamentais são nebulosas e difíceis de interpretar, portanto, por muitos analistas, feitas retrospectivamente e apenas retrospectivamente para parecerem inteligentes. Interpretações fundamentais também são frequentemente escolhidas a dedo ou com falta de dados, e em termos do balanço patrimonial do Fed e da transição de QE/QT e seu efeito sobre as criptos, até agora existem apenas três pontos de dados, que estão na borda absoluta de serem um tamanho de amostra baixo para arriscar seu dinheiro de forma confiável, muito menos construir uma tese inteira, como qualquer cientista decente lhe diria. Daí novamente, por que olho para os gráficos principalmente, e uso isso apenas como uma tese de apoio/combate, no entanto, interessante. Independentemente disso, o FED anuncia de forma um tanto clara quando eles mudam de QE para QT alguns meses antes do evento, como claramente fizeram: ✅Junho de 2017: anúncio do início do QT em Outubro de 2017 ✅Jan 2022: anúncio do início do QT em Maio de 2022 Esses anúncios foram claros e o mercado respondeu com um fundo de $BTC.D como uma consequência natural. Quando se trata da mudança de QT para QE, a que todos estamos esperando, você ficará triste porque o Fed não foi realmente claro sobre essa mudança na época (deixando a retrospectiva de lado, por favor), primeiro anunciado em Março de 2019, onde afirmaram que o QT "diminuirá" em Abril de 2019, e "parará" em Outubro de 2019. O QT realmente parou em Outubro de 2019, mas eles não disseram que começariam agressivamente o QE (claro que não... logicamente, por que eles seriam claros sobre isso). E agora, em Março de 2025, recebemos um anúncio semelhante exato, que o QT "diminuirá" em Abril de 2025, ainda assim não disseram que pararia ou quando (novamente, por que eles seriam claros sobre isso). Então, enquanto o mundo espera por uma resposta clara, provavelmente não a teremos e os gráficos se desenrolarão como se espera, e em retrospectiva (digamos, no final do ano), os analistas macro terão visto tudo isso chegando. Então, a pergunta de um milhão de dólares, os anúncios do FOMC são negociáveis? Vamos olhar os números. Caso 1: Em Junho, o QT foi claramente anunciado, desde então, o mundo sabia que o QT começaria em Outubro. $ETH estava então em cerca de $200, $300 na época do início do QT, e muitas altcoins não subiram até então, já que a queda do $BTC.D foi principalmente impulsionada pelo $ETH. Após a mudança, o anúncio, o $ETH ainda foi a $1000. Então você provavelmente perdeu o movimento em muitas altcoins "temporada de altcoins" como a conhecemos, se vendeu no anúncio ou no momento em que o evento ocorreu. Caso 2: O QT foi anunciado em Janeiro de 2022, mas naquela época, o $ETH já havia caído 50%, muitas altcoins caíram mais de 70%. E então, na consolidação tardia pós-anúncio, muitas altcoins de menor capitalização ainda atingiram máximas históricas. Então, desta vez, o pico de euforia aconteceu após o anúncio. Novamente, difícil saber o momento exato para vender, e desta vez, você teria chegado tarde. Os ouvintes do Fed estavam "certos"... mas provavelmente perderam dinheiro. Caso 3: O vago anúncio de QT "diminuindo e parando", ocorreu em Março de 2019, então se você comprou altcoins então, ainda teve que esperar 9 meses de queda antes de obter sua temporada de altcoins, apesar do fato de que $BTC.D atingiu o topo. E tecnicamente, não atingiu o topo, foi varrido 16 meses depois. Portanto, usar esses dados para negociar não é realmente prático para os traders/investidores que não são de relógio quebrado. Os únicos traders que tiveram algum sucesso são os maxis do $ETHBTC (as pessoas que principalmente mantêm $BTC ou $ETH além de estáveis e os trocam entre si). Mas mesmo assim, se eles ouviram a mudança de QT para QE em 2019, trocaram seu $BTC por $ETH, então ainda tiveram que esperar 16 meses permanecendo submersos até uma queda de 60%, inaceitável e evitável através do uso de gráficos. Tese atual Então, o que isso significa para hoje? A resposta é tão vaga e ineficaz quanto as palavras do próprio Jerome Powell, mas há uma conclusão a ser tirada, como sempre há de qualquer conjunto de dados, mesmo que os dados sejam ruins (então, a conclusão simplesmente é: "há muito ruído"). Então, vou simplesmente deixar com o fato de que tivemos um longo período de QT, e agora, houve anúncios vagos de que está diminuindo. Portanto, isso provavelmente significa que, nos altos prazos, há uma mudança a caminho em $BTC.D, desde que possamos até mesmo confiar nessa correlação (apenas 3 pontos de dados = NÃO é muito) em primeiro lugar. E se pudermos confiar nessa correlação, será com um tempo de mais de um mês de diferença, não acionável de forma alguma, a menos que você prepare seu equipamento de mergulho. Sabemos que uma mudança está chegando. A mudança pode ser em Agosto, o topo do $BTC.D pode ser agora, ou a mudança pode ser anunciada na próxima reunião do FOMC, e o topo do $BTC.D pode ser apenas no final do ano. Os fundamentos não dirão, eles apenas parecem bonitos e fazem você parecer um gênio que disse isso e podem fazer parecer que você estava certo, sem realmente ter ganhado dinheiro com isso. Essa é a conclusão dos fundamentos. Você conhece minha posição técnica, e isso ainda se mantém. Espero que essa perspectiva não seja muito revolucionária, e espero que isso signifique que não haverá mais comentários como "precisamos que o QE comece a temporada de altcoins". Se ao menos fosse tão simples.