$BTC.D и альт-сезон, фундаментальная точка зрения Почему ожидание изменений QE/QT постоянно не является разумным Это был мой самый запрашиваемый пост, так что вот обновление, как и обещал. Вы знаете мою позицию по поводу того, что произойдет с альткоинами, как на низких временных интервалах (отказ от 64.4%, все еще держится крепко), так и почему я считаю, что они также вырастут в течение следующих месяцев (взгляд на высокие временные интервалы), и, следовательно, почему их цены будут значительно выше к концу этого года/в крайнем случае к первому кварталу 2026 года. Я предоставил полный технический анализ, и мой фокус всегда будет на данных и графиках, но хотел бы дать краткую фундаментальную точку зрения, так как их нельзя игнорировать и они могут быть полезны. Не как первоисточник / интерпретация фундаментальных данных неясна и часто основана на ретроспективе. Ретроспектива в том смысле, что после того, как движение произошло, слова (в данном случае, например, Джерома Пауэлла) часто выбираются выборочно, чтобы объяснить движение, действительно после его возникновения, так что в этом нет смысла, кроме как для некоторых влиятельных лиц, которые звучат умно. С учетом этого, я пытаюсь дать перспективу без ретроспективы, потому что действительно, фундаментальное/высокое временное движение вниз $BTC.D еще не произошло, так что по определению это не разговор о ретроспективе, это предсказание о том, почему мы могли бы ожидать изменения с фундаментальной точки зрения, поддерживающее основную, техническую и основанную на данных тезу. Давайте перейдем к делу. ФРС и $BTC.D Исторически, способ, которым Федеральная резервная система влияла на $BTC.D, заключался в их балансе (тикер "WALCL" на TradingView). Когда их баланс увеличивается/они покупают активы, рынок находится в состоянии эйфории, наоборот, когда они продают. В технических терминах это называется QE и QT соответственно. Это ничего нового и общепризнано. Что менее известно, так это то, как происходит изменение в реальном времени. Как уже упоминалось, фундаментальные новости неясны и трудны для интерпретации, поэтому большинство аналитиков делает это с ретроспективой и только с ретроспективой, чтобы казаться умными. Фундаментальные интерпретации также часто выбираются выборочно или с недостатком данных, и в терминах баланса ФРС и перехода QE/QT и его влияния на криптовалюту существует всего три точки данных, что находится на абсолютной грани того, чтобы быть низким размером выборки, на который можно надежно рисковать своими деньгами, не говоря уже о том, чтобы строить на этом целую теорию, как скажет любой приличный ученый. Поэтому снова, почему я в первую очередь смотрю на графики и использую это только как поддерживающую/опровергающую теорию, тем не менее, это интересно. Тем не менее, ФРС действительно объявляет довольно четко, когда они переходят от QE к QT за несколько месяцев до события, как они явно сделали: ✅Июнь 2017: объявление о начале QT в октябре 2017 ✅Январь 2022: объявление о начале QT в мае 2022 Эти объявления были ясными, и рынок отреагировал с дном $BTC.D как естественным следствием. Когда дело доходит до изменения от QT к QE, на которое мы все ждем, вы, к сожалению, будете разочарованы, потому что ФРС не была действительно ясна по этому изменению в то время (в стороне от ретроспективы, пожалуйста), впервые объявлено в марте 2019 года, где они заявили, что QT "замедлится" в апреле 2019 года и "остановится" в октябре 2019 года. QT действительно остановился в октябре 2019 года, но они не сказали, что они агрессивно начнут QE (конечно, нет... логически, почему бы им быть ясными в этом). А теперь, в марте 2025 года, мы получили аналогичное точное объявление, что QT "замедлится" в апреле 2025 года, но они не сказали, что он остановится или когда (снова, почему бы им быть ясными в этом). Так что, пока мир ждет четкого ответа, мы, вероятно, его не получим, и графики будут развиваться так, как они должны развиваться, и в ретроспективе (скажем, в конце года) макроаналитики увидят, что все это предсказывалось. Так что миллионный вопрос: являются ли объявления FOMC торговыми? Давайте посмотрим на цифры. Случай 1: В июне QT было четко объявлено, с тех пор мир знал, что QT начнется в октябре. $ETH тогда был около $200, $300 на момент начала QT, и многие альткоины не выросли к тому времени, так как падение $BTC.D в основном было вызвано $ETH. После изменения, объявления, $ETH все еще поднялся до $1000. Так что вы, вероятно, пропустили движение на многих альткоинах "альт-сезон", как мы его знаем, если вы продали на объявлении или в момент события. Случай 2: QT было объявлено в январе 2022 года, но к тому времени $ETH уже упал на 50%, многие альткоины упали более чем на 70%. И затем, на поздней консолидации после объявления, многие альткоины с низкой капитализацией все еще достигли исторических максимумов. Так что в этот раз пик эйфории произошел после объявления. Снова трудно знать точное время для продажи, и в этот раз вы бы опоздали. Слушатели ФРС были "правы"... но они, вероятно, потеряли деньги. Случай 3: Неясное объявление о "замедлении и остановке" QT произошло в марте 2019 года, так что если вы купили альты тогда, вам все равно пришлось ждать 9 месяцев снижения, прежде чем получить свой альт-сезон, несмотря на то, что $BTC.D достиг пика. И технически, он не достиг пика, его снесли 16 месяцев спустя. Таким образом, использование этих данных для торговли не является действительно практичным для неполоманных трейдеров/инвесторов. Единственные трейдеры, которые имели некоторый успех, это максималисты $ETHBTC (люди, которые в основном держат $BTC или $ETH, кроме стейблов, и обменивают их друг на друга). Но даже тогда, если бы они слушали изменение от QT к QE в 2019 году, они обменяли бы свой $BTC на $ETH, затем им все равно пришлось бы ждать 16 месяцев, оставаясь в убытке до 60%, что неприемлемо и могло бы быть избегнуто с помощью графиков. Текущая теория Так что это значит для сегодня? Ответ так же неясен и не поддается действию, как и слова самого Джерома Пауэлла, но есть вывод, который можно сделать, как всегда, из любого набора данных, даже если данные плохие (тогда вывод просто таков: "много шума"). Так что я просто оставлю это с тем фактом, что у нас был долгий период QT, и теперь были неясные объявления о его замедлении. Так что это, вероятно, означает на высоких временных интервалах, что ожидается изменение на $BTC.D, при условии, что мы даже можем полагаться на эту корреляцию (всего 3 точки данных = НЕ много) в первую очередь. И если мы можем полагаться на эту корреляцию, это будет с временным отставанием более чем в один месяц, не поддающимся действию ни в какой форме, если только вы не подготовите свое снаряжение для подводного плавания. Мы знаем, что изменение приближается. Изменение может произойти в августе, пик $BTC.D может быть сейчас, или изменение может быть объявлено на следующем заседании FOMC, и пик $BTC.D может быть только к концу года. Фундаментальные данные не скажут вам, они просто выглядят красиво и заставляют вас звучать как гений, который это предсказал, и они могут заставить это выглядеть так, как будто вы были правы, не имея при этом реальной прибыли от этого. Это вывод из фундаментальных данных. Вы знаете мою техническую позицию, и она все еще актуальна. Надеюсь, эта перспектива не слишком меняет игру, и я надеюсь, что это означает, что больше не будет комментариев вроде "нам нужно, чтобы QE начался альт-сезон". Если бы только это было так просто.