Lombard será o próximo rei do fluxo de caixa do BTCFi? No mundo das criptomoedas, USDT / USDC definem o ponto de partida das stablecoins. E no mercado de capitais do Bitcoin, Lombard provavelmente seguirá um caminho semelhante. Mas muitas pessoas costumam classificar Lombard como um protocolo LST, embora sua essência se aproxime mais do emissor. ▰▰▰▰▰ Semelhança no modelo de negócios A lógica de Lombard é quase idêntica à de Tether/Circle: ※ Tether/USDC: usuários depositam dólares → emitem USDT/USDC → investem os dólares subjacentes em títulos do Tesouro dos EUA para ganhar juros. ※ Lombard: usuários depositam BTC → emitem LBTC → investem BTC em estratégias de Babylon, Vault, Basis-trade para ganhar juros. ▰▰▰▰▰ Diferenças chave ※ Tether/Circle: os lucros pertencem à empresa, os usuários têm apenas direito de uso. ※ Lombard: os lucros pertencem principalmente aos usuários, o protocolo apenas retira uma pequena taxa. Isso pode parecer um detalhe, mas é a diferença fundamental entre Web2 e Web3. O primeiro é a lógica de lucro da plataforma, enquanto o segundo é a lógica de lucro do protocolo. ▰▰▰▰▰ Por que isso é importante? Hoje, a Tether/Circle, com um rendimento de 3–5% em títulos do Tesouro dos EUA, gera lucros anuais na casa dos bilhões de dólares, tornando-se o rei do fluxo de caixa no mercado de criptomoedas. Lombard também está replicando esse modelo, mas o foco mudou para o Bitcoin: através de staking e estratégias, com um objetivo de rendimento anual de 1-5%+. A diferença é que não está ganhando dinheiro para os usuários, mas permitindo que os usuários retirem essa parte dos lucros. Isso significa que Lombard não apenas replicou a lógica de fluxo de caixa da Tether/Circle, mas também preencheu a lacuna do espírito Web3 de compartilhamento de valor pelos usuários. ▰▰▰▰▰ Perspectiva de investimento Se em 2018 a capitalização de mercado da Tether era de 1,7 bilhões de dólares, representando uma oportunidade de cem vezes, em 2025, Lombard pode estar em um ponto de partida semelhante. A Tether fez o dólar circular na blockchain, o que Lombard deseja fazer é transformar o Bitcoin de apenas ouro digital em um ativo produtivo que pode gerar rendimento, circular e ser usado como colateral no mercado de capitais. ▰▰▰▰▰ Resumo A comparação entre os dois revela uma conclusão clara: ※ Modelo semelhante: emissão de ativos e captura de lucros. ※ Paradigma diferente: Tether/Circle representa Web2, Lombard representa Web3. Investir em $BARD é como apostar em um Tether/Circle com dividendos, apenas mudando o objeto para Bitcoin. Isso não é apenas uma continuação do modelo de negócios, mas pode ser o ponto de partida do mercado de capitais do Bitcoin. Será que no futuro haverá tokenização? As empresas listadas poderão comprar como reserva? Isso não é impossível 🤔 #KaitoYap @KaitoAI @JacobPPhillips @Lombard_Finance #Yap