Os EUA estão a utilizar stablecoins e ações da bolsa para remodelar a sua hegemonia financeira global Durante décadas, a posição hegemónica do dólar no sistema financeiro global parecia inabalável. No entanto, nos últimos anos, a tensão geopolítica, a dívida em constante expansão e a "armação" das sanções financeiras têm causado um retrocesso, fazendo com que o dólar gradualmente perca força. Embora o processo seja lento, a tendência já é evidente. Os três principais problemas que o dólar enfrenta atualmente 1. Queda da posição de reserva 2. Expansão contínua da dívida 3. Retrocesso da armação financeira Atualmente, a estratégia central dos EUA depende de dois pilares: stablecoins de dólar em conformidade e ativos de alta qualidade dos EUA tokenizados. A construção de uma rede de valor do dólar paralela e impulsionada pela tecnologia visa novamente vincular profundamente a economia digital global ao ecossistema do dólar. O dólar em blockchain resolve a circulação e o pagamento, enquanto as ações da bolsa dos EUA em blockchain oferecem ativos de alta qualidade, o que, na prática, é uma privação do direito de cunhagem para os países do terceiro mundo. ➤ Primeiro pilar: "dólar em blockchain" regulamentado - transformando a demanda global em poder de compra de títulos do Tesouro dos EUA O primeiro pilar da estratégia dos EUA é transformar stablecoins de dólar em conformidade no meio de circulação padrão da economia digital global. Legislações-chave, como o "Lummis-Gillibrand Stablecoin Payment Bill", que têm recebido atenção recentemente, estão a acelerar a inclusão da emissão de stablecoins mainstream, como o USDC, no quadro regulatório federal. A genialidade desta legislação reside no fato de que ela exige que os emissores de stablecoins invistam a maior parte de suas reservas em ativos de alta liquidez, sendo os títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo a opção central. Isso significa que cada compra e uso do dólar digital no mercado global será quase equivalente a uma compra indireta da dívida do governo dos EUA. Esse mecanismo encontrou um novo comprador constante e global para a enorme dívida pública dos EUA. Quando usuários da Ásia compram USDC para pagamentos transfronteiriços, ou quando investidores da América do Sul usam stablecoins para entrar no mercado de finanças descentralizadas (DeFi), a maior parte do dinheiro trocado por moeda fiduciária flui para os emissores de stablecoins, que compram títulos do Tesouro dos EUA como reservas. Segundo especialistas do setor e algumas instituições de pesquisa (como o Atlantic Council), à medida que o mercado de stablecoins se expande (prevê-se que atinja trilhões de dólares até 2030), esse mecanismo poderá aliviar efetivamente a pressão de emissão de trilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA nos próximos anos, convertendo a demanda externa em apoio direto às finanças dos EUA. ➤ Segundo pilar: "ações da bolsa dos EUA em blockchain" tokenizadas - atraindo capital global Se as stablecoins resolvem o problema da "liquidez" do dólar, o segundo pilar da estratégia dos EUA visa resolver o problema da "atratividade" - ou seja, tokenizar os ativos financeiros mais valiosos dos EUA, como títulos do Tesouro e ações de grandes empresas, tornando-os a escolha preferida de ativos de reserva digital para investidores globais. Com o lançamento do fundo tokenizado BUIDL pela gigante de Wall Street BlackRock, o fundo BUIDL transforma títulos do Tesouro de curto prazo dos EUA de alta qualidade em tokens digitais que podem ser negociados globalmente 24 horas por dia, 7 dias por semana, na blockchain. Esse modelo, conhecido como "tokenização de ativos do mundo real" (RWA), reduz significativamente a barreira de entrada para investidores globais. No passado, um investidor comum de um país precisava passar por um processo complicado de abertura de conta, troca de moeda e transferências transfronteiriças para comprar títulos do Tesouro ou ações dos EUA. Agora, teoricamente, qualquer pessoa de qualquer região, com apenas uma carteira digital, pode investir facilmente nesses ativos centrais dos EUA. Como disse o CEO da BlackRock, Larry Fink: "A tokenização de qualquer ação ou qualquer título é a próxima direção do desenvolvimento financeiro." Essa acessibilidade sem precedentes está a criar uma forte atratividade de capital, canalizando eficientemente as economias globais para o mercado de capitais dos EUA. Esses dois pilares não existem isoladamente, mas formam um ciclo de capital intrincado e auto-reforçado. Usuários globais trocam suas moedas locais por USDC, e os emissores de stablecoins investem imediatamente suas reservas em títulos do Tesouro dos EUA; em seguida, os usuários usam USDC para comprar ações tokenizadas ou fundos de títulos do Tesouro dos EUA. A partir das carteiras dos usuários globais, sustentam a dívida dos EUA, que acaba retornando ao mercado de capitais dos EUA. Esse ciclo contorna habilmente muitas barreiras e fricções do sistema financeiro tradicional, maximizando a eficiência através da tecnologia blockchain. Ele infunde nova vitalidade na circulação do dólar e encontra compradores globais mais amplos para os ativos centrais dos EUA, o que não é apenas uma atualização da ordem financeira existente, mas pode também ser uma disputa decisiva pela hegemonia financeira global futura.