Stany Zjednoczone wykorzystują stablecoiny i amerykańskie akcje do przekształcenia swojej globalnej dominacji finansowej Od dziesięcioleci dolar amerykański wydaje się niepodważalnie dominować w globalnym systemie finansowym. Jednak w ostatnich latach napięcia geopolityczne, stale rosnący dług oraz „uzbrojenie” sankcji finansowych przynoszące odwrotny skutek, stopniowo osłabiają dolara, chociaż proces ten jest powolny, to trend jest już widoczny. Trzy główne problemy, z którymi obecnie boryka się dolar 1. Spadek pozycji rezerwowej 2. Ciągły wzrost długu 3. Odwrotny skutek uzbrojenia finansowego Obecnie kluczowa strategia USA opiera się na dwóch filarach: zgodnych z regulacjami stablecoinach w dolarach oraz tokenizowanych amerykańskich aktywach wysokiej jakości. Budowanie równoległej, technologicznie napędzanej sieci wartości dolara, aby globalna gospodarka cyfrowa ponownie głęboko związała się z ekosystemem dolara. Dolar na łańcuchu rozwiązuje problemy z obiegiem i płatnościami, a amerykańskie akcje na łańcuchu oferują aktywa wysokiej jakości, co w rzeczywistości jest pozbawieniem krajów Trzeciego Świata prawa do emisji pieniądza. ➤ Pierwszy filar: regulowany „dolar na łańcuchu” — przekształcanie globalnego popytu w siłę nabywczą obligacji skarbowych USA Pierwszym filarem strategii USA jest uczynienie zgodnych z regulacjami stablecoinów w dolarach domyślnym środkiem obiegu w globalnej gospodarce cyfrowej. Ostatnio szczególnie istotne ustawodawstwo, takie jak ustawa o stablecoinach Lummis-Gillibrand, przyspiesza formalne włączenie emisji głównych stablecoinów, takich jak USDC, do federalnego systemu regulacyjnego. Złożoność tego ustawodawstwa polega na tym, że wymusza na emitentach stablecoinów inwestowanie większości swoich rezerw w wysoko płynne aktywa wysokiej jakości, w tym krótkoterminowe obligacje skarbowe USA jako kluczową opcję. Oznacza to, że każde zakup i użycie cyfrowego dolara na globalnym rynku będzie niemal równoznaczne z pośrednim zakupem długu rządowego USA. Ten mechanizm znalazł nieprzerwanego, globalnego nabywcę dla ogromnego długu USA. Gdy użytkownicy w Azji kupują USDC do płatności transgranicznych, lub gdy inwestorzy w Ameryce Południowej używają stablecoinów do wejścia na rynek zdecentralizowanych finansów (DeFi), większość funduszy wymienionych na stablecoiny trafia do emitentów stablecoinów, którzy kupują obligacje skarbowe USA jako rezerwy. Według analizy ekspertów branżowych i niektórych instytucji badawczych (takich jak Atlantic Council), w miarę rozwoju rynku stablecoinów (który ma osiągnąć wartość wielu bilionów dolarów do 2030 roku), mechanizm ten ma szansę skutecznie złagodzić presję na emisję obligacji skarbowych USA w wysokości wielu bilionów dolarów, przekształcając zewnętrzny popyt w bezpośrednie wsparcie dla amerykańskich finansów. ➤ Drugi filar: tokenizowane „amerykańskie akcje na łańcuchu” — przyciąganie globalnego kapitału Jeśli stablecoiny rozwiązują problem „płynności” dolara, to drugi filar strategii USA ma na celu rozwiązanie problemu „atrakcyjności” — czyli tokenizację najlepszych amerykańskich aktywów finansowych, takich jak obligacje skarbowe USA i akcje blue chip, aby stały się one preferowanymi cyfrowymi aktywami rezerwowymi dla globalnych inwestorów. Zainaugurowany przez gigantów Wall Street, BlackRock, tokenizowany fundusz BUIDL przekształca wysoko oceniane krótkoterminowe obligacje skarbowe USA w cyfrowe tokeny, które mogą być globalnie handlowane na blockchainie 24/7. Model ten, znany jako „tokenizacja aktywów rzeczywistych” (RWA), znacznie obniża próg wejścia dla globalnych inwestorów. W przeszłości, aby zwykły inwestor z danego kraju mógł kupić obligacje skarbowe USA lub akcje, musiał przejść przez skomplikowany proces otwierania konta, wymiany walut i przelewów transgranicznych. Teraz teoretycznie każdy, kto ma portfel cyfrowy, może łatwo inwestować w te kluczowe amerykańskie aktywa. Jak powiedział Larry Fink, CEO BlackRock: „Tokenizacja każdej akcji, każdego obligacji to kierunek rozwoju finansów następnej generacji.” Taka bezprecedensowa dostępność tworzy silną atrakcyjność kapitałową, efektywnie przyciągając globalne oszczędności do amerykańskiego rynku kapitałowego. Te dwa filary nie istnieją w izolacji, lecz tworzą złożony, samowzmacniający się cykl kapitałowy. Globalni użytkownicy wymieniają swoją walutę krajową na USDC, emitenci stablecoinów natychmiast inwestują rezerwy w obligacje skarbowe USA; następnie użytkownicy używają USDC do zakupu tokenizowanych akcji lub funduszy obligacji skarbowych. Cykl ten, zaczynając od portfela globalnych użytkowników, wspiera amerykański dług, a ostatecznie wraca do amerykańskiego rynku kapitałowego. Ten cykl sprytnie omija wiele barier i tarć w tradycyjnym systemie finansowym, maksymalizując efektywność dzięki technologii blockchain. Wprowadza nową energię do obiegu dolara, a także znajduje szerszych globalnych nabywców dla amerykańskich aktywów, co nie tylko stanowi aktualizację istniejącego porządku finansowego, ale może również zadecydować o przyszłej dominacji finansowej na świecie.