BTCFi Alpha File #02: 11 de Julho O BTCFi ultrapassou $6.35B em TVL, um aumento de +500% em relação ao ano anterior. Esse é o título. Mas o verdadeiro alpha está na rotação. Porque o TVL total diz-lhe o tamanho. O delta de entrada diz-lhe a convicção. Alguns protocolos são apenas passageiros, elevados pela onda mais ampla. Outros são ímãs, atraindo liquidez, usuários e a atenção do ecossistema através de uma melhor arquitetura e design mais forte. Para descobrir onde está a verdadeira tração, analisei as mudanças de TVL em todo o ecossistema BTCFi nos últimos 7 dias e 1 mês. Não estava apenas à procura de picos de TVL. Estava à procura de: > Ajuste precoce do produto ao mercado > Entradas consistentes ao longo do tempo > Sinais de protocolos passando de especulativos para fundamentais Aqui estão cinco dos sinais mais fortes dos últimos 1M: 1️⃣ @yalaorg • TVL: $211.7M • 7D: +53.5% • 1M: +394% Yala está a construir o MakerDAO do BTCFi. Os usuários bloqueiam Bitcoin, emitem uma stablecoin (YU) e reinvestem em DeFi. É eficiente em termos de capital. É direto. E funciona. Um aumento de 4x em 30 dias não acontece por acaso. Isso aponta para uma demanda real por liquidez respaldada por Bitcoin que é eficiente em termos de capital. 2️⃣ @garden_finance • TVL: $4.48M • 7D: +71.6% • 1M: +91% Garden é uma infraestrutura que roteia $BTC entre cadeias. Trocas rápidas (30s). Faz isso sem fricção de CEX, sem wrappers duvidosos e com quase zero ruído. Esse tipo de crescimento não vem do hype. Vem do uso real. O capital do BTCFi está começando a rotacionar entre ecossistemas, e o Garden já está a carregar o tráfego. Este é o tipo de protocolo que simplesmente funciona. Você não o vê nas manchetes. Você o vê nos fluxos. 3️⃣ @b14g_network • TVL: $200.8M • 7D: +7.6% • 1M: +1.7% b14g é um protocolo de restaking que utiliza staking de dois tokens. Você faz staking tanto de BTC quanto de b14g para participar. Essa aliança é fundamental. Reduz as emissões, desacelera a pressão de venda e constrói economias de validadores mais fortes. Também abre o restaking para futuras appchains. O crescimento do TVL aqui não é explosivo. Mas é consistente. No restaking, isso importa mais. Você quer uma infraestrutura que mantenha valor através do ruído do mercado. 4️⃣ Chain Fusion (@dfinity) • TVL: $48.8M • 7D: +2.1% • 1M: +40.1% Chain Fusion resolve um problema central do BTCFi: BTC cross-chain minimizado em termos de confiança. Construído pela Dfinity, ele emite ckBTC: um derivado de BTC respaldado 1:1 com custódia de contrato inteligente, sem pontes e com taxas quase zero. 5️⃣ @TheTNetwork • TVL: $594.3M • 7D: +1.3% • 1M: +74% Threshold é a equipe por trás do tBTC, uma ponte Bitcoin totalmente permissionless. Foi cedo. Talvez cedo demais. Mas agora o momento parece certo. O TVL está a subir novamente. As instituições querem acesso seguro e não custodial ao $BTC. Os protocolos BTCFi querem integrações com pontes credíveis. E o mercado está mudando novamente em direção à auto-custódia. tBTC está silenciosamente ganhando impulso de todos os lados, incluindo a mais recente integração com @SuiNetwork. ● O que os Fluxos Estão Sinalizando? O BTCFi não é mais apenas uma coisa. O ecossistema está se fragmentando. Roteamento. Cofres. CDPs. Restaking. Diferentes camadas. Diferentes usuários. Uso real. Os protocolos que estão vencendo não estão oferecendo os APRs mais altos. Eles estão oferecendo a melhor arquitetura. É isso que se mantém. O momento não precisa ser barulhento. Precisa ser consistente. ✍️ Considerações Finais O TVL diz-lhe quem sobreviveu no último ciclo. As entradas dizem-lhe quem está a construir para o próximo. Num ecossistema BTCFi de $6.35B, o ponto de dados mais interessante não é quem tem mais capital. É quem está a ganhar a próxima onda dele. Estes cinco protocolos estão a fazer exatamente isso.