Já apontei que o modelo de market making AS de Avellaneda e Stoikov tem várias características irreais. Vou montar uma lista em um tweet futuro. Mas quero voltar a algo que já mencionei, mas que merece ser repetido. O AS não inclui ticks de preço ou filas de prioridade. É um modelo de preço contínuo e, em teoria, você deve mudar a oferta e a demanda à medida que o preço médio evolui sob a dinâmica estocástica. Pode-se cobrir os custos de gás e cobrar apenas taxas de maker e taker, o que aliviaria o fardo sobre o market maker — e levaria a spreads mais apertados. No entanto, quando substituímos uma ordem, perdemos prioridade na fila, então há um custo de oportunidade associado a um cancelamento, mesmo que não haja taxa de cancelamento (e mesmo que você priorize os cancelamentos). No modelo de preços contínuos do AS, pode-se imaginar uma situação em que você continua cancelando ordens com base na mudança do preço do ativo e você continua indo para o final da fila — e suas ordens nunca são preenchidas! Por outro lado, se não cancelarmos com agilidade, o medo é que nossas cotações desatualizadas sejam eliminadas. Mas 1) o que exatamente isso significa e 2) como alguém poderia consertar isso? 1) Ser eliminado refere-se à preocupação usual de que nossa cotação está desatualizada e um trader informado irá agir contra nós. 2) Para aprender como consertar isso com uma prescrição heurística simples, você precisará assistir à minha palestra @aptos.😇😇😇